金色觀察 | 復盤“USDC危機”：Circle為何能死里逃生_USD:PCUSDC

作者：金色財經Jason.

金色財經?區塊鏈3月14日訊?硅谷銀行的倒閉是自?2008年以來最大的銀行倒閉事件，銀行擠兌已進入加密生態系統，導致Circle發行的第二大穩定幣?USDC脫錨并跌至?0.85美元低點。但僅僅過了兩天，USDC就恢復了錨定價格，甚至一度出現溢價，下面就讓我們分析一下Circle?為何能從這場“USDC危機”中死里逃生。

這個故事始于最近持有債券的銀行未實現損失的大幅增加，隨著利率上升，銀行資產負債表上的長期債券價值正在下降，指定為持有至到期日的債券不會被減價至其公平市場價值(FMV)。

金色熱搜榜：BOX居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，BOX搜索量高居榜首。具體前五名單如下：BOX、SWFTC、BHD、XTZ、WICC。[2020/9/2]

如果銀行被迫出售這些貶值的債券以產生流動性，那么擁有這些債券的銀行就會出現問題，導致他們在公平市場價值上出現損失，這就是硅谷銀行在3月9日星期四試圖提取420億美元時發生的情況。

硅谷銀行是美國第18大銀行，總資產約為2090億美元，存款總額約為1750億美元，為了滿足420億美元的取款，硅谷銀行被迫開始清算其債券投資組合。

金色晨訊 | 5月8日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Libra、區塊鏈應用、USDT增發、比特幣期貨

1.歐洲央行：Libra對金融系統穩定性構成威脅。

2.海南完成首筆跨境金融區塊鏈服務平臺融資業務。

3.北京市發改委戴穎：2020年將完善以區塊鏈為基礎的信息共享制度。

4.人民法院報：應充分借助區塊鏈拓展司法服務平臺服務功能。

5.中國軍網：區塊鏈技術應用前景廣闊。

6.CME比特幣期貨突破一萬美元大關。

7.Tether向以太坊網絡增發1.2億枚USDT（已授權未發行）。

8.因日本收緊加密規則，BitMEX及Deribit停止為日本用戶提供服務。

9.V神：以太坊可能是將全球社會凝聚在一起的粘合劑。[2020/5/8]

硅谷銀行被迫出售其價值210億美元的可供出售債券組合，該組合現在的標價低于購買時的價格，因此損失了18億美元，他們現在基本上已經失去了客戶存款而資不抵債。

金色午報 | 2月27日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：央行、伊朗、江蘇銀行、FTX

1. 央行數字貨幣產業鏈梳理：20多家公司參與 大多已上市；

2. 伊朗將軍提倡用加密貨幣促進國際投資以應對制裁；

3. 2月26日BitMex上清算了價值超過1.9億美元的比特幣頭寸；

4. 江蘇銀行推出區塊鏈品牌“蘇銀鏈2.0”；

5. FCoin及FMex重啟工作正式開始；

6. Bitfinex排行榜顯示FTX CEO賬面浮虧超1200萬美元；

7. 體育總局經濟司副司長：鼓勵企業利用區塊鏈等新技術培育體育行業新業態；

8. 美國開發針對暗網市場的加密貨幣情報程序；

9. BTC現報8728.19美元，日內跌幅2.94%，前十主流幣普跌。[2020/2/27]

BTC減半倒計時 | 金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月7日，今天距此還有75天。BTC當前塊高618283，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約109.51 EH/s，全網難度約15.55T，BTC收益：0.00001617 BTC/T/天。[2020/2/21]

硅谷銀行被迫停止提款，美國聯邦存款保險公司接管了他們，FDIC將確定該銀行是完全關閉還是全部或部分出售給另一家銀行，周一，受保儲戶將可以完全使用FDIC支持的25萬美元。

硅谷銀行為半數美國初創公司(65,000)提供銀行服務，但他們?93%的存款沒有保險，這意味著這些初創公司可能會在周一拖欠工資。持有硅谷銀行資金的組織之一是Circle，也就是美元穩定幣?USDC的發行方，他們?435已美元儲備金中有?33億美元存放在硅谷銀行。

上周五，由于銀行周末不營業，Circle暫停了USDC贖回，Binance和Coinbase都暫停了他們免費的USDC穩定幣轉換。隨后，?USDC與美元的?1:1掛鉤匯率打破，USDC在主要交易所價格暴跌至85美分。

USDC?脫錨引發了短時風險，因為前?10大去中心化交易所流動性池中有八個使用USDC或DAI作為穩定幣。

隨后去中心化借貸市場?Aave被迫凍結頭寸，借貸市場?Compound也被迫禁用USDC供應交易，MakerDAO同樣被迫限制其對?USDC的敞口，Curve的3pool已耗盡USDT，幾乎沒有任何流動性可供USDC或DAI?來兌換USDT，Uniswap的USDT/USDC池也被清空了，超過?7000萬美元的USDT流動性被交易者和?LP從該池中取出。

那么，Circle?為何能死里逃生呢？

Circle有一個有利可圖的商業模式，實際上通過美國國債產生收益而受益于利率上升，如果Circle的資產負債表出現漏洞，他們或許可以通過創收來填補漏洞。

需要關注的是，隨著?USDC贖回的增加，USDC的支持百分比也會下降。基于80%的回收率假設，Circle可能會在不到六個月的時間內填補6.6億美元的缺口，而且這還不需要清算其儲備金資產。

Circle已向市場保證，在硅谷銀行情況得到糾正的同時，他們將用公司資源和可能的外部資本彌補任何短缺，就在所有硅谷銀行的儲戶都在等待解決方案的時候。美國財政部長珍妮特·耶倫也表示，她正在與監管機構合作以遏制影響，美國政府也正在準備采取“實質性行動”來支撐硅谷銀行存款。

隨后，美國財政部、美聯儲和FDIC發表聯合聲明：“從3月13日星期一開始，儲戶將可以使用他們所有的錢。與硅谷銀行的決議相關的損失不會由納稅人承擔。”

接下來的事情相比大家都已經清楚，市場復蘇印證了Circle的說法，USDC于本周一恢復錨定價格，Circle?死里逃生，沒有倒下。

本文部分內容編譯自Delphi?Digital

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