Genesis 崩潰后 加密借貸出路何在_GEN:Integral Resistance

牛市明星名單中的幾乎所有主流參與者相繼“隕落”，它們通過為簡單的存儲代幣提供優于市場的回報而吸引用戶。Genesis的倒閉繼BlockFiInc.、CelsiusNetwork和VoyagerDigital等公司之后，無數客戶感到憤怒，不太可能再為這些業務投入更多的資金。

這些公司的操作和傳統銀行非常相似，吸收用戶資產，然后在市場上自由借出，通常借給對沖基金，對沖基金使用借來的資金來押注不確定性很高的代幣。

Genesis僅在2021年就發放了1306億美元的貸款，這是一個由相互關聯的風險交易和貸款組成的復雜網絡的一部分，這些網絡幫助推動了市場的發展，但在去年加密市場開始暴跌時引發了一連串的崩盤。

前美SEC律師：SEC希望通過針對Gemini和Genesis的案件鞏固其加密主要監管機構的地位:金色財經報道，前美國證券交易委員會（SEC）律師 Howard Fischer 表示，美SEC可能希望通過其針對加密公司 Gemini Trust 和 Genesis Capital 的案件鞏固自己作為加密貨幣行業主要監管機構的地位。Fischer 稱：“他們 [SEC] 想成為監管者，如果成功的話，我們很有可能會看到他們試圖通過訴訟擴大這一范圍”。Fischer 還表示，如果“有爭議的票據”是未注冊證券，消費者可以取回他們的錢，他說：“他們 [SEC] 將嘗試放慢時間，并盡可能確保客戶是完整的，這受到可用資產的限制。”

此前報道，美國證券交易委員會周四起訴 Gemini 和Genesis Global Capital 向客戶出售未注冊證券。[2023/1/14 11:11:15]

全球各地的普通投資者也蒙受了數十億美元的累計損失，監管機構正在敦促這些借貸平臺要么滿足與傳統金融市場相似的更嚴格的標準，要么承受巨大的信任危機，無論哪種方式，加密借貸的全盛時期已經結束。

Messari創始人：由于證券法限制，Genesis和DCG的GBTC清算無法形成“拋壓”:金色財經報道，Messari創始人Ryan Selkis在社交媒體發文稱，DCG和Genesis無法“拋售（dump）”GBTC，而這也是其流動性危機的一部分，盡管對GBTC和焦慮的投資者來說是個好消息，因為公共市場有規則可尋。自2021年初溢價轉為折價以來，DCG購買了價值近8億美元的GBTC股份，DCG董事會授權Grayscale Trusts購買高達12億美元的GBTC股票。二季度，DCG/Genesis將3500萬股GBTC（占比約5%）作為三箭資本的一部分抵押品，DCG及其附屬公司現在擁有10%的信托股份，但這部分股份的流動性現在已經變得極差，因為灰度不是真正的“ETF”，只是根據 144 規則公開上市的工具，其日交易量只有450萬股，未來或許會使用GBTC作為抵押品進行DCG-Genesis再融資。[2022/11/28 21:07:55]

市場基礎設施公司GMEXGroup首席執行官HiranderMisra表示：“Genesis的破產進一步凸顯了加密借貸行業正在蔓延的危機，因為它的風險正在成為現實的多米諾骨牌效應。由于缺乏交易對手風險管控，目前的市場結構基本上已經受到損害。”

Luxbio與Regen Global簽訂LBXC代幣使用協議:據官方消息，Regen Global宣布，它將采用LuxBio（LBXC）作為其在濟州島營業地點的支付方式。Regen Global的濟州島項目總投資額約25億韓元，Regen VIP休息室、抗衰老中心以及The Regen醫院將于2021年8月在Maison Glad濟州開業。Regen Global旗下實體之外，還有Maison Glad濟州也將支持LBXC代幣支付。[2021/6/29 0:15:27]

在Genesis倒閉之前，貸款量已經大幅下降。雖然很難獲得中心化平臺貸款的總體市場數據，但該公司的披露提供了整體市場健康狀況的晴雨表。Genesis在2021年最后一個季度創造了500億美元的貸款峰值，與加密市場達到牛市峰值的時間大致相同。去年第三季度，這一數字降至僅84億美元。

MXC抹茶創新區上線GENE（Gene），開盤上漲775%:據官方公告，MXC抹茶創新區上線GENE（Gene），開放USDT交易，截止目前，GENE開盤價格為0.1USDT，最高報價0.875USDT，最高漲幅775%，現報0.63USDT。資料顯示，Gene Finance是一個重新設計了代幣經濟和操作方案以補足其他AMM swap系統常見缺陷的全新的AMM swap協議。注：數字資產是一種高風險的投資方式，本信息僅供消息分享，不構成投資建議。[2020/10/22]

但銷量低迷只是該行業的問題之一，該行業現在還面臨監管機構越來越嚴格的審查。

就在Genesis申請破產前幾個小時，總部位于倫敦的貸款公司Nexo表示，它已同意向美國州和聯邦監管機構支付4500萬美元的罰款，原因是它的生息產品被指控違反了證券規則。2月份美國證券交易委員會已就借貸業務對BlockFi處以1億美元的罰款。

本月早些時候，監管機構起訴Genesis與加密貨幣交易所Gemini，Gemini客戶可以通過一種名為Earn的產品將他們的加密貨幣投資于Genesis，以獲得高達8%的回報。現在，與Genesis的業務使Gemini客戶成為Genesis賬簿上最大的債權人，索賠額達9億美元。

早在2021年，美SEC就表示有意進一步調查加密借貸，作為打擊非法證券發行的一部分。同年9月，它就Coinbase一直在探索的擬議借貸產品向該公司發出了Wells通知，Coinbase當時否認了該指控。

未來走向

成為美國證券交易委員會的眼中釘可能會推動備受摧殘的貸款行業進一步洗牌。

杜克大學金融學教授CampbellHarvey表示：“未來會有兩種不同的模式，首先，某些組織將在美國證券交易委員會注冊并將這些產品作為證券出售。其次，投資者可以通過將加密貨幣放入去中心化的流動性池中并為此賺取費用來替代計息產品。”

在去中心化金融中，投資者使用軟件自動借入和借出代幣，如果價格跌得太低或錯過還款期限，頭寸將自動清算。MapleFinance等一些平臺組織資金池，運營商可以在其中管理傳入的投資者資金并選擇將資金借給誰，使用盡職調查來評估借款人的信譽而不是要求抵押品。除了交易量暴跌之外，這種方法已經在熊市期間導致一些違約。

由于這些類型的貸款是在公共區塊鏈上進行的，因此貸款的崩潰更為明顯。根據DeFiLlama的數據，鎖定在DeFi網絡上的總價值在12月初達到了1810億美元的峰值，目前處于約450億美元——因需求動蕩、加密貨幣價格下跌和幾次重大暴雷事件而蒙上陰影。

從繁榮到蕭條

隨著加密貨幣市場動蕩期間投資者興趣消退，去中心化金融協議的總鎖倉金額在2021年達到頂峰。

資料來源：DeFiLlama

一些投資者仍然相信該行業可能會卷土重來——盡管不是以崩潰前的形式。對于那些愿意接受這一過程的人來說，受監管的加密借貸可能會提高投資者的安全性，利用現有的證券法來執行內部控制。

專家表示，這將使市場及其做法看起來更類似于傳統市場中的貸款，包括關于必須提供多少抵押品以及如何管理抵押品的規則。費用也可能更高，因為貸方將無法通過風險交易收回成本，而且他們必須公開賬簿以接受更嚴格的監督。

美國投資銀行CowenInc.數字資產部門CowenDigital歐洲董事總經理TaylorCable表示：“貸款市場將會復蘇，當復蘇時，它的運行模式將有助于防止此類危機的發生”。

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