FTX又將聽證 我的破產債權何去何從？_FTX:PLEB

本篇文章與大家同步更新一下FTX破產案最新進程，同時為大家如何處理自身破產債權給出一些可以參考的意見。

FTX作為2022年年末加密資產圈最大的新聞，從公司破產到前公司實控人SamBankman-Fried個人面臨的刑事指控，一系列案件吸引了大量的關注。但對于諸多投資人來說，SBF是否被定罪處刑僅是一個能否解恨的問題，但FTX公司本身能否成功重組、自身的破產債權如何處理才是目前最關乎切身利益的問題。

那么今天颯姐團隊就與大家同步更新一下FTX破產案最新進程，同時為大家如何處理自身破產債權給出一些可以參考的意見。

一、FTX案件最新進展

根據美國特拉華州破產法院對外公開的文件顯示，目前第一次債權人會議已經于2022年12月20日上午10：00以電話方式舉行，法院即將于當地時間2023年1月13日舉行一場關于破產程序的重要聽證會，并且債權人名單也正在持續接受登記中。

BlockFi破產計劃遭到FTX、三箭資本和SEC的反對:金色財經報道，根據FTX周三提交的法律文件，BlockFi提出的建議是對破產規則的濫用，有超過10億美元的爭議交易處于危險之中。BlockFi的計劃將在7月13日的新澤西州法院聽證會上討論，也遭到了被清算的對沖基金三箭資本（3AC）和聯邦監管機構證券交易委員會（SEC）的反對。

三箭資本稱，它被BlockFi欠了2.2億美元，它還抗議說，它沒有被給予機會對欺詐指控提出異議，而美國證券交易委員會說，擬議的釋放BlockFi及其管理層的條款過于含糊和寬泛。[2023/7/6 22:21:56]

關于1月13日的綜合聽證會，主要是為了決定FTX聯合臨時清算人提出的兩項緊急動議：關于解除破產自動中止程序；根據破產法第542、1519(A)(3)、1521(A)(7)和1522條強制轉換電子記錄的事項。其中值得關注的是關于AutomaticStay的動議，AutomaticStay是美國破產法中的一個專業術語，指的是當破產債務人根據美國破產法第7章或第13章申請破產時，會立即出現的一項法律后果。AutomaticStay會禁止大多數債權人催收債權的活動，限制了債權人通過訴訟行使債權、抵押權、留置權等權利，這主要是為了使債務人盡可能的獲得喘息時間并在破產期間為其提供重組的機會。當然，自動停留有一些例外情況，比如刑事訴訟、在家庭法院提起的贍養費或子女撫養費訴訟、以退休賬戶或養老金為抵押的貸款以及立案后產生的債務等。

Ripple CEO：考慮購買FTX部分資產:11月20日消息，Ripple首席執行官Brad Garling house表示有興趣購買加密貨幣交易平臺FTX資產的某些部分，比如FTX旗下為商業客戶提供服務的公司。Brad Garling house還透露SBF在FTX申請破產的前兩天曾打電話給他，試圖召集投資者來挽救FTX。

他在11月16日至17日于倫敦舉行的Ripple Swell會議期間接受《星期日泰晤士報》采訪時稱，Ripple 想要擁有FTX旗下企業，因為SBF擁有Ripple想要擁有的企業…..而且絕對可以擺在桌面上談。Brad Garling house補充說：我不是說我們不會考慮（交易）——我相信我們會的，但這是一條較難進行的途徑。（Cointelegraph）[2022/11/20 22:09:34]

第二個值得關注的消息則是負責FTX破產案件的債務人律師在2023年1月11舉行的聽證會上明確表示FTX現在已收回超50億美元的流動性資產。這一數據與2022年末華爾街某投行分析人士給出的分析數據相近，該分析師預估FTX還有20億至40億美元的剩余資產。如果按照此前媒體估算的FTX約百億美元債務來看，此次追回的資金似乎已經足夠FTX的債權人們取回自身約40%-50%的資產。

FTX Ventures負責人：加密初創公司公共和私人估值之間存在脫節，將專注更早期公司:3月15日消息，加密貨幣交易所 FTX 旗下風險投資機構 FTX Ventures 負責人Amy Wu表示，目前她還沒有看到通貨膨脹和利率上升直接影響加密初創公司的估值，但她預計，隨著本周美聯儲加息及股市反應的進行，處于增長階段或更成熟的公司的估值將很快下降，因大型科技公司的股票近期出現較大跌幅，如今日凌晨Coinbase 股價短時觸及 155.2 美元的歷史新低 。

Amy Wu表示，現在對于加密初創公司基于基本現金流的估值很少，更多的是公開市場的比較。“非常清楚，現在公共和私人估值之間存在脫節”，她稱，“在我們看到私人股本和公共股本之間出現一致性之前，我會更加保守......因此，與此同時，我將進入更早的階段，并嘗試更早地購買我的股權和代幣供應。”?（The Information）[2022/3/15 13:57:20]

同時，在追回巴哈馬剩余資產的問題上也繼續傳來喜訊，據債務人方律師透露，目前已經與巴哈馬方面達成了一份清算協議，巴哈馬方將會在與美國清算負責人共享FTX破產案信息的基礎上幫助該公司位于巴哈馬的財產，通過合作保障債權人的利益。這也意味著FTX被巴哈馬方面凍結的約4.25億美元資產有望被用于實現債權人的破產。同時，清算人還表示目前已經掌握了數十種分流動性代幣，但是由于目前虛擬資產整體市場遇冷，難以在不影響市場的前提下將此部分代幣變現。

FTX現已上線2021年新季度合約1231:據官方消息，FTX已于新加坡時間2021年9月17日上線12月的季度交割合約，合約代碼為：1231。原0924季度合約將于新加坡時間2021年9月24日11:00進行交割。[2021/9/17 23:32:43]

總的來說，FTX破產案出現了許多令人振奮的好消息，似乎重整有望成功，退一萬步說，即使走入清算的局面，按照現在的資產規模債權人的破產債權也有望被較高比例的清償。

二、關于破產債權的處理：變賣還是登記？

由于FTX破產案出現轉機，似乎已經收回了一大部分資產，這就導致了目前諸多破產債權人對于如何處置自己手上的債權出現了疑問，從近期的颯姐團隊接到的咨詢總結來看，目前很大一部分持有FTX破產債權的人正在考慮是否將自己手上的債權出售。實際上，這考驗的是債權人對FTX重整的信心、對虛擬資產市場的信心以及自身的投資眼光。毫無疑問，對FTX不抱希望的人，現在就是最好的抽身時機：趁一波利好消息抬高破產債權價格，及時售賣脫身。

FTX現已上線1inch現貨及合約產品:據官方公告，加密衍生品交易所 FTX 現已上線可智能路由幾乎所有DeFi交易的 DEX 聚合器 1inch 平臺幣 1INCH 的現貨、季度及永續合約產品，合約最高支持101倍杠桿。FTX 全站已開啟0掛單手續費、0合約交割手續費及0提幣手續費。[2020/12/25 16:28:45]

但是，破產債權轉讓并不簡單，其中藏匿著許多大坑，對于收購人和售賣人來說都必須謹慎、謹慎、再謹慎。從法律上來講，出售自己的破產債權實質上就是一個債權轉讓的法律關系，指的是在不改變債的內容的前提下，債權人將債權全部或部分移轉給第三人。破產債權轉讓隨著我國近幾年來供給側結構性改革的不斷推進和破產程序集中公平解決債務清償的司法實踐增多，已經是一個越來越常見的，幫助破產債權人盡早實現債權的有效途徑。

一般來說，根據我國《民法典》規定，有效的債權轉讓需要滿足下列條件：

1．轉讓的債權為有效債權；

2．被讓與的債權須具有可讓與性；

3．讓與人與受讓人須就債權的轉讓達成有效協議，并且不得違反法律的強制性規定；

4．債務人接到債權轉讓通知。

但是，破產債權轉讓由于其自身具有的特殊性，可能會對債權實現的公平性和破產案件的程序產生一定的影響，因此與普通的債權轉讓之間存在區別，我們需要分階段來進行解讀。

首先，如果是進入破產程序前的債權轉讓。此時由于債務人尚未進入破產程序，只要符合一般債權轉讓要求，進行債權轉讓就不會對破產程序造成影響。受讓人在破產申請受理后，作為破產債權人申報債權就行。

其次，如果是已經進入破產程序，此時破產債權的轉讓則會對破產案件存在影響。這是因為債務人進入破產程序后，債權人有權成為債權人會議的成員并對破產事務享有表決權，此時進行債權轉讓，主要會對破產程序有兩個方面的影響：

1、可能導致債權人之間權利的失衡

按照我國《破產法》第六十四條規定：“債權人會議的決議，由出席會議的有表決權的債權人過半數通過，并且其所代表的債權額占無財產擔保債權總額的二分之一以上。但是，本法另有規定的除外。”那么此時問題來了，如果一個債權人將其債權分割成百上千個債權后予以轉讓，那么債權人數量將會暴增，此舉無疑提高了同一筆債權在債權人會議中所占表決的權重，從而影響債權人會議的決議結果，直接妨害其他債權人獲得公平清償的權利。

2、可能會使破產債權獲得不當清償

在破產重整/清算的司法實踐中，一般會對普通債權的清償采取分段制，對債權數額較小的債權清償比例較高甚至全額清償、且清償時間一般較短。如果債權人將其債權分割成數個小債權后轉讓，將會導致其債權的實際清償額不當的高于轉讓前其本應當獲得的額。

另外，破產債權轉讓還可能導致一定的身份變動，如債權人會議主席、債權人委員會主席等法律身份出現變動，參考和號裁定書，均是債權人會議主席將其債權轉讓后，法院重新指定了債權人會議主席。

當然，由于颯姐團隊是中國執業律師，以上分析僅是基于中國《破產法》等相關法律、行政法規和司法判例的分析，從中已能看出，破產債權轉讓與普通的債權轉讓不同。FTX案適用的是美國破產法及相關法律，大家如果想要通過破產債權轉讓的方式盡早脫身，那么務必要咨詢熟悉美國法甚至需要熟悉美國特拉華州相關破產法律的專業律師，以免在破產債權轉讓的過程中出現意外，得不償失。

寫在最后

值得一提的是，SBF在其父母簽署高達2.5億美元的保釋金協議后，于2023年1月3日出席了庭審，并當庭拒絕對美國檢方提出的8項罪名認罪。聯邦檢察官在法庭上表示，已經獲取了大量不利于SBF的證據，并會在未來幾周知會辯方。

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