DAO的“落戶之旅” 或許有另一種可能？_DAO:SPUNK Vault (NFTX)

?從制度設計上看，DAO可以是一種新興的營利或非營利商業組織架構；從經營理念上看，DAO也可以是一種優秀的營銷方式，通過更深度的用戶參與項目治理，實現更好的利益分配促進市場活躍度。但是DAO在中國的發展卻并非一帆風順，一方面，由于我國法律限制，無法直接將DAO注冊為合法的民商事主體；另一方面，DAO的概念依然小眾，難以建立起足夠活躍的社區。

那么，DAO是否能在中國落地？又會以何種方式落地？今天颯姐團隊就將最近觀察到的有益實踐為大家作一個簡要的介紹，以期為DAO的中國化之路提出有益的思路。

共治共理，共益銷售

從颯姐團隊近期的實踐來看，目前有不少互聯網廠牌正在探索一種新型的NFTDAO，這種DAO更傾向于與用戶建立更加緊密的銷售聯系、擴大銷售范圍。下面颯姐團隊就以該種“共益銷售”營銷模式為模板，為大家作一個簡單明了的介紹。

Ribbon DAO提議向期權交易平臺Aevo貸款100萬美元以幫助其啟動保險基金:3月17日消息，Ribbon DAO提議向其旗下期權交易平臺Aevo貸款100萬美元以幫助后者啟動保險基金。提案提議Ribbon DAO向Aevo以USDC形式貸款100萬美元，并按年利率10%收取利息，12個月后支付。保險基金將增強大型交易者在期權交易平臺Aevo交易的信心。

此前報道，去年9月，鏈上結構化產品Ribbon Finance宣布推出期權交易平臺Aevo。[2023/3/17 13:10:13]

目前正在探索DAO治理的平臺多是開設了NFT數字藏品的平臺，此類平臺與其他商業主體的用戶群相比具有顯著優勢，一方面對加密圈的術語、要素和玩法更加熟悉；另一方面對共治共理的經營方式也持有更加開放的心態。在具體玩法上則采用與NFT一級市場相分離的獨立實物銷售。

BendDAO治理Token已售罄，并面向NFT社區空投:4月25日消息，NFT抵押借貸協議BendDAO已完成募集3,000ETH，其中66%將用于支持ETH流動性池，34%用作協議日常維護和運營。

BendDAO現為變異猿MAYC第1大持倉地址和無聊猿BAYC第3大持倉地址。目前協議鎖倉價值TVL已超過32,000ETH，抵押藍籌NFT280個。同時，BEND對于NFT社區的空投仍在進行中。[2022/4/25 14:46:47]

經營項目

目前的DAO平臺以經營實物銷售項目為主，銷售范圍可以是衣物、文創、家具、小型家電等，只要不違反法律規定和公序良俗，皆可以作為DAO實體經營項目的標的。當然，法律服務、表演服務等服務類的銷售也不是不行，但由于此類服務需要更強的人合性、更加復雜難操作，因此此類DAO暫時還未出現。

SushiSwap發起社區提案，計劃為Sushi DAO成立協會或基金會:3月21日消息，SushiSwap發起社區提案“Sushi Legal Structure”，計劃為Sushi DAO成立協會或基金會，以明確代幣持有者和貢獻者的權利和義務，限制他們的責任并降低未來的風險。此外也計劃為SushiSwap的貢獻者創建各種服務實體，瑞士協會法目前是優先的解決方案。[2022/3/21 14:08:39]

治理憑證

一個合規經營NFT數字藏品的互聯網廠牌，通過銷售自己旗下的NFT數字藏品使用戶獲得積分。此類積分一般是免費獲取，可以是在購買平臺數藏的同時直接獲得積分，也可以是在持有數藏一段時間后直接贈送用戶一部分積分。該部分積分可以直接用于用戶投票表決，在投票后，無論提案是否立項、是否通過都會在用戶參與投票后被永久性消耗。

Yearn.Finance考慮使用YFI創建MakerDAO抵押債倉，以彌補損失:Yearn.Finance回應yDAI保險庫被攻擊，官方表示正在評估一些方案，目前包括用YFI創建一個MakerDAO的抵押債倉以彌補虧損。官方同時表示，投資存在風險，如果用戶想防止類似因為協議問題的損失再次發生，請使用保險項目Cover或者Nexusmutual。

此前消息，2月5日，YearnFinancev1yDAI保險庫遭到攻擊，損失1100萬美元。[2021/2/7 19:07:47]

治理規則

為保證社區用戶基本收益并實現社區共同繁榮，運營方一般會制訂一系列投票規則，一般包括以下幾項：

設置參與門檻。目前的DAO大多處于實驗期，為了保證高質量小范圍的實驗并篩選出合適的社區成員，平臺一般會設置參與門檻，保證項目參與者已經持有一定的數字藏品NFT。

項目立項門檻。假設颯姐要在DAO中成立一個賣焦糖拿鐵的項目，除了提出這個議案外，還需要取得大家的支持，成功立項。一般來說，只要票數達到立項門檻且大于反對票數量，即可立項成功。

投票規則。在目前的DAO項目中，項目方會為單一參與者設置投票上限和下限。如前所述，無論是贊成票還是否定票，無論項目是否成功立項，投出去的票將永久性消耗。因此，設置此類投票規則一方面可以防止用戶非理想投票，也可以一定程度上防止項目成為某一“巨鯨”的一言堂。

收益分配。項目標的的銷售情況越好，收益也就越高，相應的分配也就越多：參與治理投票的個人收益=項目總收益*。舉例來說，假設項目總收益100萬，項目總投票10000，個人投票30。個人收益=1000000*=3000。

此類DAO是否存在法律風險？

關于此類DAO玩法可能涉及的法律風險其實颯姐團隊內部也存在較大的爭議。從法理上來說，對于私權利的基本處理原則可稱：法無禁止即可為。但現實中往往還需要考量更多的因素，如何合規經營將是DAO在中國生存的關鍵，因此，一些關鍵性問題運營方務必提前有所準備。

積分兩頭通

首先，積分的獲取并不是直接使用法幣購買的，而是用戶購買NFT數字藏品或長時間的持有后獲得的一種獎勵，本身是無償獲取的，但關鍵性問題在于，如果我們在項目中使用積分進行投票，且項目成功后，利益的分配直接會與我們前期投入治理的積分相掛鉤，投入積分越多獲得的收益也就越多。雖然此舉大幅度的刺激和綁定了用戶消費，但難免存在積分變現的風險敞口。

一方面，該種做法涉嫌違反22年中國互聯網金融協會等三協會發布的《關于防范NFT相關金融風險的倡議》中NFT去金融化的規范目的，某種程度上反而為NFT的炒作留下了一定的空間。當然，如果該平臺不支持開設NFT數藏二級交易平臺，合規性會相對更好。

另一方面，可能涉嫌非法集資類犯罪。在這一方面，我們較為擔心該種DAO出現“異化”。在吸引了大量的眼球后，該種營銷方式有可能被不法分子利用作為非法集資活動的噱頭，以NFT作為非法集資的工具承諾大量返利，以及以此作為工具欺騙投資者進行投資等，都是2021年就已經出現的犯罪方法，我們不愿意看到在DAO發展的道路上重蹈覆轍。

反洗錢

事實上，該種DAO玩法為洗錢提供了諸多便利。具體而言，每個項目的提案、立項等環節并不需要巨大的積分數才能成功，犯罪分子完全可以通過注冊海量賬號的方式來進行虛假立項。實際上，平臺和普通用戶是很難通過DAO的組織形式對實物標的的銷售進行良好的監督的，這就給了犯罪分子很大的操作空間：通過偽造銷售記錄的方式虛假銷售，最終將黑錢通過這一環節循環洗白，最終套現。當然，這一過程由于有眾多散戶的參與，犯罪分子在套現的過程中不可能做到全額套現，但只要操作得當還是能獲得洗白后的大部分資金，且在普通資金的掩護下，該種洗錢行為將更加隱蔽難尋。

因此，颯姐團隊提示，小范圍內可控的DAO營銷目前尚不存在這個問題，但如果隨著概念發酵、收益分配的成功執行使得影響力擴大，在進行大型項目時務必進行嚴格KYC，防止自身DAO項目淪為犯罪工具，產生無法預測的危險。

寫在最后

颯姐團隊認為，這種DAO玩法有著現實的可行性，如果短期內在相對可控的小范圍年內經營，未嘗不是對中國Web3市場的有益嘗試。但我們也要再次提醒大家，合規經營很重要，在目前的經濟發展形勢下，監管機構更希望看到的是在穩定的前提下保持創新，因此，企業和平臺將合規做到前頭，在風雨激蕩的2023年將是贏得發展契機的關鍵。

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