金色觀察 | DEX賽道不可忽視 CEX如何保住市場？_EFI:DEFI

在本輪行情上漲中，DeFi扮演了越來越重要的角色。從目前的情況看，大戶和中小投資者都在參與“流動性挖礦”。

數據顯示，Uniswap、Maker、Aave、SushiSwap、Curve等DeFi協議中，鎖定資產不斷攀升，相應的二級市場表現也較為突出。從交易量來看，DEX已經超過CEX比例的2%，這是一個非常重要的突破。

DEX交易量暴增意味著對中心化交易所的極大沖擊，CEX要如何保住市場？KEx Research首席研究員William給出三條策略，對于CEX而言，不能完全忽略DeFi對區塊鏈行業的相關價值和未來前景，必須要有相應的布局，可以分為上中下三條對策：

金色晨訊 | 1月25日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：新華網、巴基斯坦、推特、烏克蘭

1. 新華網：縱觀全年渝中經濟工作，“區塊鏈產業特色發展”值得點贊；

2. 巴基斯坦聯邦調查機構查封兩個加密貨幣礦場；

3. 推特封殺XRP Tip Bot帳戶 稱其違反推特規定；

4. 多數中東精英對比特幣持懷疑態度；

5. 烏克蘭財政部長：烏克蘭將禁止加密貨幣錢包用于非法資金；

6. 英國蘭開夏郡板球俱樂部將通過區塊鏈發行本賽季的門票；

7. 達沃斯專家：由于擔心被排除在新興的加密行業之外 各國央行將重點放在加密貨幣上；

8. BTC全球均價8453美元，當前市值1536.89億美元，前十加密貨幣漲多跌少。[2020/1/25]

上策：在交易所平臺上開發DeFi理財類收益產品，將資金留在交易所，并吸引新資金進入。這類理財業務本質上和目前的交易業務一樣，交易所作為中介，降低用戶門檻，提高用戶體驗。目前業界分析人士中的大多數尚未認識到，盡管”流動性挖礦”讓眾人趨之若鶩，但門檻過高，大量小白用戶根本無法參與。如果在交易所平臺上開發一個類似YFI的DeFi理財產品，通過“一鍵理財”，幫助用戶進行流動性挖礦理財（其中交易所可以收取少量傭金），或組合多個DeFi項目挖礦提高收益率，不僅可以降低DeFi參與門檻，把用戶資金留在交易所內，甚至吸引更多流量。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： OKEx的BTC期貨合約做多賬戶66%，做空賬戶33%；主力多頭平均持倉比例為24.57%，主力空頭平均持倉比例為15.4%，做多賬戶持續在高位，說明市場多頭占優，而多空持倉比例差值大幅增加，說明空頭賬戶增加的同時倉位沒有提高，短線市場明顯偏多。截至發稿時，OKEx現貨價格為6770美元，期貨合約當周BTC0831價格為6762美元，貼水8美元，市場對于上漲的預期值依然較高。（數據來源OKEx）[2018/8/27]

中策：交易所直接入局DeFi，開發或合作類似Uniswap、Compound等項目。

金色財經現場報道 EosStore發起人陸海峰：以用戶為中心做生態增值:金色財經現場報道，在EosStore競選超級節點暨“柚子資本發布會”上，EosStore發起人陸海峰在現場演講中指出：“EOS本身是商業應用的操作系統，我們認為很多商業化應用都會在EOS生態系統中落地。我們正在以用戶為核心，做生態的增值、參與、貢獻；如果只將資金用于分紅方面，那么這個節點本身可能不能更好的保證技術開發，在社區方面，EosStore正在從咨詢、活動、學院、投票福利、技術開發、投資回報等多個角度著手推進。”[2018/5/13]

這是一種穩妥的策略，進可攻退可守，如果DeFi未來真的做起來了，我們可以順勢壯大；如果DeFi未來出問題了，對我們也不會造成太大影響。唯一的問題是，交易所開發的DeFi項目并不一定會被市場追捧；合作的項目未必會給中心化交易所帶來流量。

下策：繼續觀察，等待DeFi完全獲得成功后再跟進。

值得一提的是，在挖礦浪潮中，我們看到普遍的現象是，一種新的代幣在開始交易幾小時后就鎖定了上億美元價值，登錄交易所后價格實現快速增長，而后普遍走勢為暴漲暴跌。究其根源是目前DeFi的情況和2018年Fcoin開啟的“交易即挖礦”很像。“流動性挖礦”的本質是用戶補貼，并且是用二級市場投資者的錢來補貼參與DeFi的用戶。

OKEx Research首席研究員William對此指出，盡管市場都在吹捧DeFi的優勢，想要顛覆CeFi，但卻從未意識到，目前DeFi的火熱來源于“流動性挖礦”，而非DeFi本身。人們爭先參與DeFi領域，并不是因為DeFi的性能優勢，而是因為“流動性挖礦”有利可圖。因此對于普通用戶而言，參與的最好方式是親自參與“挖礦”，但一定要注意其中的風險。

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