Solana要亡？傷勢嚴重的它能恢復嗎？_SOL:SOLA

文：BenGiove

來源：Bankless

FTX和AlamedaResearch的崩潰在整個加密領域造成了嚴重破壞，貸款機構、交易所和基金破產，市場也受到此次內爆的打擊，加密貨幣總市值從11月6日(FTX開始出現擠兌的那天)的1萬億美元下降到目前的8600億美元左右，下降了14%。

許多代幣下跌得更厲害，AlamedaResearch持有的代幣--包括Solana--受到的打擊尤其嚴重。根據CoinDesk關于該交易公司資產負債表的報道，Alameda在6月30日持有約12億美元的SOL代幣。

SOL/USDT月線圖來源：TradingView

雖然目前還不清楚最近的下跌有多少是由Alameda本身或交易員的恐慌造成的，但在FTX/Alameda崩潰后的幾周內，SOL從35美元暴跌至11美元(68.5%)。

在成為2021年牛市中表現最好的代幣之一后，SOL現在比其歷史高點低了近95%。如此大規模的崩盤不僅會動搖其最狂熱支持者的信心，而且有可能對其DeFi生態系統和整個網絡的安全構成重大風險。

Solana生態NFT期權交易平臺DeCalls將于2月14日上線:2月13日消息，Solana生態NFT期權交易平臺DeCalls近日宣布將于2月14日在Solana主網上線。只需0.1SOL，用戶就可以參與到傳統上需要100-200SOL資金的「藍籌」NFT的價格變動中。此外，DeCalls平臺上的收入將由總量15,000枚的Future Traders NFT持有者共享，團隊將擁有Future Traders NFT總供應量的10%。[2023/2/14 12:04:46]

這就引出了一個問題，Solana死了嗎？它會恢復嗎？

讓我們來看看崩盤的后果，并展望一下Solana的未來，看看我們能否回答這個問題。

影響：網絡安全與穩定

一個L1的原生代幣在72小時內下跌60%，這是一次巨大的壓力測試。

如此規模的崩盤不僅會通過大規模清算給鏈上的DeFi生態系統帶來風險，大規模清算可能會給借貸協議帶來壞賬，而且還會增加中斷的可能性(Solana過去一直在努力解決這個問題)，降低網絡級攻擊的成本，從而帶來穩定性和安全性方面的風險。

安全性

在FTX崩盤后的時期，Solana經歷了大規模的質押流失。

自11月6日以來的9個epoch(通常持續2-3天)中，共有5460萬SOL被解除質押，SOL質押總量從4.112億SOL下降到3.566億SOL，降幅為13.2%。這大約占SOL流通供應的15%。

Solana總鎖倉量為25.7億美元 24小時跌幅5.18%:金色財經消息，據L2BEAT數據顯示，當前Solana總鎖倉量為25.7億美元，24小時跌幅5.18%。其中，鎖倉量前五分別為Marinade Finance（3.24億美元，7日漲幅10.67%）、Solend (SLND)（2.68億美元，7日跌幅2.49%）、Serum (SRM)（2.47億美元，7日漲幅1.13%）、Raydium (RAY)（2.11億美元，7日跌幅2.43%）、Atrix（1.95億美元，7日跌幅0.54%）。[2022/8/3 2:57:14]

SOL質押來源：SolanaCompass

在11月7日至10日的危機高峰期，其中有高達2910萬SOL(占凈總量的53%)取消質押。

不出所料，確保該網絡安全的質押的美元價值下降幅度甚至更大，從147億美元驟降至51億美元，降幅達65.3%。

如果不是Solana在云服務提供商Hertzner的政策改變后決定推遲其在11月7日至10日末取消2850萬SOL質押的計劃，這種質押外流量可能會更大。

Solana鏈上DeFi項目Tap Finance宣布上線主網:12月16日消息，Solana鏈上DeFi項目Tap Finance宣布上線主網。其首個產品是一個以USDC為抵押的BTC看跌期權出售Vault，該產品每周通過出售BTC看跌期權產生USDC收益。期權在鏈上作為SPL代幣鑄造，并以超值履約價格出售給做市商。用戶收到代表其流動性池份額的Vault Tokens，可在每個期權鑄造周期結束時兌換為基礎資產。因此，資金仍完全由用戶保管，同時實現自動復利。[2021/12/16 7:43:46]

盡管出現質押流出，可能由于未質押的余額變成流動性資金的時間延遲了大約3-4天，Solana沒有經歷任何安全問題或重大攻擊。即使在這次質押外流后，該L1仍在StakingRewards追蹤的PoS網絡中擁有第四大美元計價質押，保持在質押率第19位。

穩定性

極端的市場環境會影響網絡的安全性和穩定性。這是因為，在市場動蕩期間，對鏈上區塊空間需求往往會激增，這給驗證者帶來了壓力，因為用戶和機器人會瘋狂地尋求充值抵押品、執行清算和捕獲其他由市場混亂產生的套利。

Solana一直在處理這些激增方面掙扎，經歷了多次性能下降和宕機。

自2021年9月以來，該網絡已發生4次完全中斷，共停機37小時11分鐘。

Terra鏈上鎖倉量超越Solana鏈上鎖倉量:金色財經報道，據defillama數據顯示，Terra鏈上鎖倉量為117.6億美元，目前已超越Solana鏈上鎖倉量，Solana鏈上鎖倉量為108.8億美元。[2021/12/14 7:37:57]

Solana社區一直致力于改善補救措施以提高活力，通過升級如質押加權服務質量(QoS)和主網上的QUIC。費用市場和交易規模增加等其他改進措施預計將在未來幾個月推出。

Solana90天正常運行時間來源：SolanaStatus

似乎這些升級正在產生影響，因為Solana在整個危機期間沒有經歷任何停機或性能下降。

無論在什么情況下，區塊鏈都需要100%的活力。但考慮到它的歷史和危機的嚴重性，Solana在這段時間的表現是值得注意的，這是一個令人鼓舞的跡象，表明該網絡正在變得更有彈性。

SolanaDeFi受到的影響

流動性危機

在FTX暴雷后，Solana經歷了一次嚴重的流動性緊縮。

Solana將發布名為Wormhole的以太坊 ERC-20代幣連接橋:智能合約平臺Solana即將發布一款以太坊 ERC-20代幣去中心化連接橋。名為Wormhole的連接橋將允許用戶在不同的區塊鏈之間轉移價值，從而將ERC-20代幣轉變為Solana的相應SPL標準。該橋梁目前正在由瑞士安全公司Kudelski進行審核。Solana首席執行官Anatoly Yakovenko表示，預計該產品將于10月底發布。（Cointelegraph）[2020/10/8]

SolanaDeFiTVL(美元)來源：Artemis

該網絡以美元計價的DeFiTVL從11月6日的10億美元下降了72.1%，至2.783億美元。這是意料之中的，因為存入DeFi協議(如SOL、ETH和BTC)的許多資產都是不穩定的。正因為如此，TVL的下降并不一定意味著用戶正在將資金撤出SolanaDeFi。

SolanaDeFiTVL來源：Artemis

然而，以SOL計價的TVL卻呈現出不同的情況，自11月6日以來，從2720萬下降到1970萬，下降了27.5%。這表明，以美元計價的TVL的下降可能不僅僅是價格下跌的結果，而是來自用戶將資產撤出DeFi。

最近幾周，Solana上的穩定幣供應也大幅收縮。

Solana穩定幣流通供應來源：Artemis

自11月6日以來，該網絡的穩定幣市值已縮水46.1%，從39億美元降至21億美元。這種下降在很大程度上是由Tether的一次跨鏈交換驅動的，USDT發行商Tether在11月18日將10億美元的供應從Solana轉移到以太坊。這筆交易占了危機以來穩定幣流出總額的55.5%。

Serum遭重創

許多DeFi協議在FTX崩潰之后受到了嚴重影響，其中與Alameda關系密切的項目受到的打擊最為嚴重。

其中最引人注目的是Serum，這是一個基于訂單簿的DEX，其治理代幣SRM已經成為“低流通量，高FDV(完全稀釋估值)”代幣設計的典范，使該公司能夠以虛高的估值利用代幣獲得大量貸款。

即使在過去三周半的時間里價格下跌了69.2%，SRM仍然以24億美元的FDV交易。

Serum也是SolanaDeFi的核心原語，Raydium、ZetaMarkets、PsyOptions等協議都建立在該協議之上。如果Serum的合約是不可更改的，這就不一定是個問題，因為盡管它的治理代幣崩潰了，協議仍然能夠正常運行。

然而，Serum的合約是由FTX持有的管理密鑰控制的。這將Serum和代理Solana的生態系統置于危險之中，可能導致災難性的危機蔓延。

SerumUSDTVL來源：DeFiLlama

盡管Serum的TVL從危機前的1.217億美元下降到僅43.4萬美元，下降了99.6%，Raydium暫停了在該DEX上的做市，ZetaOptions停止了存款，但到目前為止，這種情況在很大程度上避免了。

SolanaDeFi社區也部署了一個Serum分叉，OpenBook，它已經吸引了150萬美元的TVL。該分叉是否能存活還有待觀察，但它可能作為比其母協議風險更低的流動性場所為基于Serum的項目提供一個臨時解決方案。

倒下，但未出局

正如我們所見，Solana很痛苦，但沒有死亡。

雖然SOL的價格比幾周前更接近SBF推文中的3美元，但Solana作為一個網絡，在極端波動事件中沒有出現停機或性能下降，其彈性非常好。到目前為止，該區塊鏈還經受住了很大一部分質押流出的考驗。

雖然這更多的是區塊鏈滿足預期的情況，而不是一些重大成就，但考慮到Solana的不穩定和中斷的歷史，這是值得注意的。在這段動蕩時期平穩運行，將有助于該網絡在未來取得更深的信任。

但這并不是說Solana的前途一片光明。

SolanaDeFi遭受了重大打擊，出現了大規模的流動性外流——與FTX和Alameda有密切關系的項目，如Serum，受到的打擊尤其嚴重。

該區塊鏈也需要時間來擺脫FTX的影響，而許多人將FTX視為該網絡的關鍵盟友。此外，目前尚不清楚已經申請破產保護的Alameda持有多少SOL；他們肯定會在訴訟期間清算賬簿上的任何剩余資產。

圍繞Solana在技術層面的長期競爭力的擔憂也依然存在，因為他們很可能不得不擁抱模塊化，而不是堅持單一的架構。值得思考的是，之前可能沒有經歷過95%以上縮水的開發者和社區成員，是否會在未來的幾個月甚至幾年里繼續堅守。

Solana周NFT交易量來源：Nansen

話雖如此，加密原生用戶知道Solana不僅僅是SBF的寵兒，他們見證了即使在熊市中Solana的使用率也保持粘性。

Solana區塊鏈最近的黑客馬拉松有750次提交，而以SOL計價的NFT交易量上升了102%。

從長遠來看，Solana生態系統不會受制于FTX和Alameda掠奪性的商業行為和代幣設計。Solana可能因此成為一個更加去中心化和公平的地方。

所以，是的，Solana傷勢很重，這一點是無可爭議的。但迄今為止，有關它死亡的報道都被嚴重夸大了。

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