Luna后穩定幣百花齊放 Cosmos要成為新的DeFi大花園了嗎？_OSM:MOST

撰文：傅卓蕊

Cosmos跨鏈生態系統如今和波卡系統可謂跨鏈的雙峰，尤其近1-2年發展迅猛。近2021年10月，亞洲開發銀行通過Cosmos技術分布式管理賬本信息。截至發稿日，Cosmos在Coinmarketcap上的市值為$40億。近期Cosmos大會更是升級了Cosmos2.0，加大了其系統幣ATOM在整個生態系統的使用。Cosmos系統內有不少頗有特色的項目，例如Certik、Kava、Osmosis、OKB等。曾經的Cosmos系統內的Terra曾給它帶來無限風光，可謂以一舉之力提高了整個Cosmos的地位。隨著Terra的崩潰，Cosmos也在努力找尋下一個明星穩定幣項目。

Cosmos對于新加入成員持開放態度，只要符合了其Tendermint共識協議和CosmosSDK框架的項目都可以被容納進Cosmos系統，且Cosmos將用戶的gasfee都交由獨立程序自己保有。Cosmos與波卡為跨鏈兩大山，Cosmos比波卡的加入門檻要低。加入波卡，新的協議需要通過平行鏈或線程，而Cosmos并沒有。波卡使跨鏈更深度，而Cosmos稍微淺但是更開放，但是二者在用戶體驗上區別并不是很大。

「Polkadot生態研究院」認為，Cosmos近年的「爆發」并不是因為其價值捕獲能力高超，而是因為一些明星項目，例如之前的Terra帶來的連帶效應。能在Cosmos上做的操作，在Polkadot上也可以做，所以Cosmos并沒有獨特的價值位置。

盡管不乏詬病，Cosmos依然有很多亮點，它的包容性也吸引了許多可圈可點的協議和頗具潛力的協議穩定幣。

Terra之后，另一大穩定幣DAI的團隊Umee于6月宣布，將把MakerDAO的DAI代入Cosmos生態系統，雖然用戶實際上是需要使用一個連接Cosmos和EVM兼容區塊鏈項目的工具GravityBridge。DAI是與美元1:1掛鉤的由加密貨幣支撐的加密貨幣穩定幣，組成成分有USDC、以太坊、USDP、WrappedBitcoin和一些其他加密貨幣。DAI的組成信息可以在Daistats網站上實時看到。截至發稿期，DAI大約超額抵押了126%。對于DAI來Cosmos生態系統，Umee的CEOBrentXu表示，「展望未來，Umee更廣泛的使命包括創建跨鏈穩定幣并將Cosmos資產添加到MakerDAO。」

趙長鵬：對Terra團隊處理UST/LUNA事件的方式感到非常失望，為保護用戶暫停其交易:5月13日消息，趙長鵬解釋暫停LUNA和UST交易表示，優先考慮保護用戶。由于Terra協議的設計缺陷，大量新的LUNA被鑄造出來。他們的驗證者已經暫停了整個網絡，導致無法在任何交易所進行存款或取款。部分用戶不知道交易所外有大量新鑄的LUNA，又開始購買LUNA，不知道一旦允許存款，價格可能會進一步暴跌。由于這些重大風險，幣安暫停交易。

此外，趙長鵬稱對Terra團隊如何處理（或不處理）UST/LUNA事件感到非常失望。幣安要求他們的團隊恢復網絡，銷毀額外鑄造的LUNA，并恢復UST掛鉤。到目前為止，幣安還沒有得到任何積極的回應，或者根本沒有太多的回應。這與Axie Infinity形成鮮明對比，Axie Infinity團隊承擔責任，制定計劃并主動與幣安溝通。幣安提供了幫助。

最后，趙長鵬表示，知道社區中存在不同的意見，我們認為暫停交易是目前保護用戶的最佳方式，并將繼續密切關注情況。

此前消息，幣安將于今日16:30暫停LUNA/BUSD，UST/BUSD交易對交易。[2022/5/13 3:14:19]

Canto：Cosmos的YieldFarming協議

除了DAI，最近比較熱門的還有基于CosmosSDK的Canto，它也是EVM兼容的L1公鏈。Canto設立的宗旨是真正地實現DeFi的理想，所以是免費的，并且旨在支持免費公共基礎設施。核心有三個功能：一個零費用的去中心化交易所CantoDEX、一個CompoundV2分叉的借貸體系CantoLendingMarket、一個和美元軟掛鉤只能通過的USDC/USDT交易的「穩定幣」$NOTE。由于$NOTE是具有脫錨風險且自推出以來，價格并不穩定，所以實際上不一定是傳統的穩定幣，而只是為Canto服務的系統幣。

Canto并不打算發行治理型Token，目前挖了Canto的用戶都可以參與協議運營的投票，最新通過的文件是09月19日對通脹數據的投票。CantoDEX也不打算有自己的交易頁面，所有交易需要通過第三方聚合器。對于流動性提供者，Canto是免費的。目前Canto沒有投資人、基金等在背后支持，推特和Discord上有活躍用戶，但是沒有中心化的治理。

Cosmos生態DEX Osmosis發布提案建議移除LUNA及UST交易對激勵和流動性:5月12日消息，Cosmos 生態 DEX Osmosis 發布移除 LUNA 及 UST 交易對激勵和流動性的提案，提案建議將 OSMO/UST、OSMO/LUNA、LUNA/UST 的流動性激勵各轉移 50% 至 OSMO/USDC、OSMO/ETH、OSMO/DAI，并允許 UST 的 LP 選擇性地移除流動性但仍滿足二者的基礎兌換需求。[2022/5/12 3:10:05]

2022年9月，用戶「TheFarmersClub」發布了文章，講述其如何使用Canto進行流動式杠桿挖礦從而獲取極高的APR。這位用戶的具體操作也與基本的YieldFarming操作類似。首先，注冊Canto，將Canto原生資產轉換為EVM兼容的Canto資產，成為Canto的流動性提供者。成為LP開始挖礦后會獲取Canto的獎勵，之后在平臺上可以一鍵式出借這些LPToken收益，從而開始YieldFarming。發布文章的用戶選擇了farmNOTE/USDT，據文章稱可以達到600%APR的收益。

關于Canto流動化收益，上文曾被律動翻譯：新公鏈Canto生態：用穩定幣進行高年化流動性挖礦

Berachain：三幣結構的新故事

除此之外，EVM兼容的L1協議Berachain也是基于CosmosSDK的PoL協議。Berachain有一個內生的穩定幣系統，但是該穩定幣不是一個穩定幣或者類似Terra一樣的雙幣系統，而是三幣系統，包含BERA，BGT,HONEY。BERA是協議的gas幣，BGT是治理Token，HONEY是原生的協議抵押穩定幣。驗證者驗證后得到BERA，質押BERA得到BGT，BGT的收入以HONEY結算。

目前Berachain頗受用戶重視，Discord上有著諸多語言的分渠道，里面不乏各種討論，但是技術討論偏少。有些用戶認為，Berachain將有潛力成為Cosmos鏈上的新的明星項目。由于Berachain還未正式發布，尚無用戶使用Berachain進行YieldFarming，但就協議框架來看，用戶能通過協議進行流動式杠桿挖礦的可能性頗大。

LFG：由于持續高需求計劃再將420萬枚LUNA換為UST:3月10日消息，Terra 生態發展組織 Luna Foundation Guard（LFG）近日在社交媒體發文表示，由于其Stablecoin UST的持續的高需求，曲線池再次不平衡。LFG成員因此投票決定再次銷毀LFG國庫中的420萬枚LUNA，并通過鑄造的機制換成UST（約 4 億美元）。

此前報道，3月5日LFG曾宣布銷毀500萬枚LUNA，原因同樣為UST的高需求。[2022/3/10 13:48:08]

關于Berachain，律動也有詳細分析：新公鏈Berachain：具有流動性證明的DeFi原生L1

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Agoric：基于Javascript的老牌協議

基于CosmosSDK的還有Agoric。這個持有量證明的協議通過Javascript的智能合約書寫。由于協議可以用全世界最廣泛被使用的Javascript寫代碼，協議吸引了不少高質量碼農加入，協議旨在成為Cosmos的集市。據Agoric于截稿日期發布的推特，目前協議已經服務了1,700萬開發者。Agoric的CEO是DeanTribble，首席科學家是MarkS.Miler，高層均具有多年技術背景，它的首席運營官是MichaelJablon，具有多年戰略發展的經驗。

協議的穩定幣是RUN，與美元掛鉤，用以支持Agoric上的智能合約支付。BLD則是合約的質押Token，也是協議治理的Token，BLD的持有者可以為BLD和RUN的決定進行投票。BLD持有者可以鎖定質押的BLD，然后鑄造RUN。為了吸引以太坊的開發者，Agoric也會積極參與GravityBridge的周邊建造。

2021年11月，Agoric在私有的Token出售中籌得3,200萬美元用以發展自己的AMM和穩定幣。2022年1月21日，Agoric通過CoinList平臺出售超5,000萬美元的BLD。

Lunar Digital Assets CEO：比特幣的波動性使其優于黃金:12月15日，區塊鏈咨詢平臺Lunar Digital Assets的首席執行官Roc Zacharias表示，比特幣的波動性使其成為比黃金更好的資產，比特幣的波動表明人們正在從收益中獲利，而黃金并不支持這一方面。根據Zacharias的說法，黃金的價格近十年來一直幾乎停滯不前，與比特幣相比，貴金屬的收益微乎其微。從這一層面分析，此高管表示，比特幣是最終的價值儲存手段。 （Finbold）[2021/12/15 7:41:31]

MembraneFinance：杠桿，杠桿，更多杠桿

MembraneFinance是基于Cosmos的借貸、衍生品平臺，其專長是提高加密市場的可組合性和協議間的兼容性。MembraneFinance也是依賴抵押債務頭存的方式，所以用戶可以通過CDP在MembraneFinance上存入抵押物，鑄造一款平臺內生的穩定幣CollateralTokens，$CDT也可以被重新存入換回原來的抵押物。通過抵押，用戶可以獲得一個「信貸額度」。

MembraneFinance于今年6月15日發布了了第一篇Medium文章，向大家介紹該平臺。目前其Medium上共有兩篇文章，一篇介紹文，一篇發布于9月13日深度解釋$CDT的文章。MembraneFinance也于6月15日發布了第一篇Twitter，表示預計今年9月正式開啟。

Membrane的機制由4步組成：存款、鑄幣、還款、清算。存款步驟，用戶存入他/她的抵押物，可以選擇單存一種資產或者組合抵押。鑄幣階段，用戶可以鑄造他/她抵押物允許的最大值，但是用戶鑄的幣越多，清算風險就越大因為金庫出借的價值就越高。還款時，用戶存入$CDT從而降低清算風險。如果用戶鑄的幣的價值超過了抵押物允許價格，抵押物會被清算。

作為借貸平臺，Membrane也支持杠桿式流動性挖礦、保證金交易、廣義對沖、出借$CDT等。

動態 | HashKey Capital通過購買穩定幣項目Terra的Luna投資Terra:據coindesk報道，穩定幣項目Terra已經獲得中國香港HashKey Capital的投資。據悉，該投資不是以股權的形式，而是通過購買Terra的Luna，一種在Bittrex和Bitrue 上交易的挖礦代幣，用于維持Terra 穩定幣的價值。該公司高管表示，這筆投資與Terra在該地區的擴張有關。[2019/8/27]

盡管Membrane想盡量達到去中心化，但是社區內有些決定還是需要投票產生，所以協議也發布了治理型TokenMBRN。預計1億MBRN會被產生，70%在生態系統內，30%給予創造者聯盟。一開始，DAO里面產生的利率會被分配給一個安全基金，以防現金短缺的情況。之后，100%的利率都會被MBRN的礦工分走。

$CDT是美元穩定幣，采取浮動錨率，可以在Cosmos的去中心化交易所Osmosis上被交易。穩定幣沿用ReflexerLabs創造的浮動機制，稱為reflexindex。其核心觀點與其他穩定幣邏輯類似，即當$CDT市場價大于實際回購價時，回購利率會降低從而鼓勵挖礦，增加$CDT供給，降低$CDT價格，反之亦然。

Membrane協議的核心亮點是可以質押多資產為一種資產，即用戶可以抵押不同的資產，這在Membrane會被視為一種資產，所以抵押值會更大。

由于合并了抵押資產，抵押總額變大如右。圖片來源MembraneFinance

打造新公鏈的風險較大，也需要經過市場測試。目前MembraneFinance還未正式發布，其在Medium和Twitter上也向讀者、用戶等廣招賢良，鼓勵大家參與建立社區。

Kujira：多鏈的鯨宇宙

靈感來自MakerDAO的DAI，Cosmos的新公鏈Kujira也在今年8月份推出了系統的穩定幣$USK。和其他穩定幣類似，$USK也是和美元軟掛鉤的幣，它的支撐貨幣是Cosmos的$ATOM。但是Kujira表示，之后會被Kujira的原生幣$KUJI支持。該穩定幣以Rust語言支持。

此前，Kujira已經發布了生態內的跨鏈dApp叫做Blue，頁面非常干凈簡潔。打開高效的Blue網址，用戶可以在主菜單清晰地看到一個IBC/Bridge，然后方便地將本地IBC資產從其他鏈上引入，同時連接到Keplr錢包。

之后，Kujira還推出了去中心化訂單薄交易平臺FIN。之后又推出了流動性抵押平臺ORCA，通過該平臺，用戶可以以折扣價獲取抵押后的資產。

Kujira定位自己為Cosmos生態的多鏈去中心化交易平臺。投資人「Opa」表示，Kujira的潛力才剛剛開始，拭目以待。「Opa」原文也在律動刊載：Cosmos生態新公鏈Kujira：重新定義多鏈去中心化交易平臺

e-Money的eEUR：歐元穩定幣

在傳統金融市場，全球貿易中約45%以美元交易，但歐元緊跟其后，占比約14%，是第二大貨幣。市場絕大多數的穩定幣都是以美元錨定的，所以歐元的穩定幣反而另辟蹊徑。

早在2021年，丹麥區塊鏈支付公司e-Money就在Cosmos的去中心化交易所Osmosis推出了歐元穩定幣eEUR。該穩定幣通過了歐盟的合規認可，支持審計公司安永的歐元審計證明其賬面儲備金，同時能支付利息。

今年7月，eMoney宣布與交易支付公司Simplex合作，所以Simplex的客戶可以使用信用卡和借記卡直接購買eEUR。

eMoney與Cosmos合作緊密。今年9月23日，e-Money首席技術官HenrikAasted參與了Cosmos的Spotify播客TheCosmosClub暢聊對Cosmos生態系統的穩定幣的發展的看法和eEUR的計劃。值得一提的是，Kujira也參與了9月27日的播客，可見Cosmos積極為生態系統下的穩定幣護航，提拔下一個明星項目。

Reference:

https://medium.com/@membranefinance/introducing-membrane-c2e752ba4367

https://medium.com/@membranefinance/cdt-deep-dive-1b905e471d2a

https://www.binance.com/en/news/top/416080

https://thefarmersclub.substack.com/p/humble-farmers-canto-guide?sd=pf

https://www.exodus.com/news/umee-brings-dai-to-cosmos/

https://daistats.com/#/

https://decrypt.co/102307/maker-decentralized-stablecoin-coming-cosmos-umee

https://docs.canto.io/overview/about-canto

https://thedefiant.io/leveraged-yield-farming

https://blog.hubbleprotocol.io/what-is-leveraged-yield-farming/

https://medium.com/crypto-basics/crypto-alpha-berachain-ab2bc2c9b7ac

https://medium.com/berachain-foundation/introducing-berachain-4f7dc3032c17

https://medium.com/crypto-basics/crypto-alpha-berachain-ab2bc2c9b7ac

https://www.163.com/dy/article/HI1OCK970553U3UL.html

https://agoric.com/blog/

https://www.bitpush.news/articles/2334604

https://www.cryptotimes.io/kujira-announces-launch-of-its-stablecoin-usk-on-cosmos/

https://medium.com/coinmonks/first-impressions-kujira-blue-and-fin-e85e123b2a0e

https://www.ig.com/en/trading-strategies/what-are-the-top-10-most-traded-currencies-in-the-world-200115

https://finance.yahoo.com/news/e-moneys-eeur-becomes-first-142551826.html

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