金色觀察丨細數DeFi風險和技巧 小心引火燒身_DEFI:區塊鏈

金色財經 區塊鏈9月2日訊 最近去中心化金融（DeFi）行業里掛起了一陣“美食”封，以食物命名的意面（PASTA）、蝦（SHRIMP）、玉米卷（TACO）、壽司（Sushiswap）等DeFi財富游戲越來越風靡。那么這些“食物”去中心化金融項目究竟有何玄機，玩家最關心的風險等級又如何呢？下面讓我們來一一揭開它的神秘面紗。

首先我們要知道“食物”DeFi財富游戲是怎么出現的。這一切都源于上個月推出的Yearn Finance，這可能也是2020年DeFi行業里最重要的一件事了。Yearn Finance項目極具創新性，他們全部代幣供應都分配給了用戶，旨在為所有與該協議相關的資金池提供流動性。此后，Yearn的啟動框架就成為了許多類似項目的“復制模板”，這些項目在看到Yearn獲得巨大成功之后也紛紛相仿，同時也有一些項目從Yearn Finance中分叉，諸如SHRIMP、PASTA、BASED、YFII、YFL、YAM等等這樣的項目應運而生。

金色午報 | 12月16日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：灰度、絲綢之路創始人、車聯網、Arbistar

1.灰度BTC信托持倉量增加606枚；

2.報告：借鑒區塊鏈技術的優勢對于提升車聯網的安全性具有重要意義；

3.彭博社：比特幣在2020年吸引了專業投資階層；

4.美國總統特朗普考慮赦免\"絲綢之路\"創始人RossUlbricht；

5.比特幣挖礦初創公司Layer1 CEO換任；

6.ETH期權未平倉合約今年以來增長了50倍；

7.西班牙加密騙局Arbistar集體訴訟律師呼吁在審判前拘留其CEO。[2020/12/16 15:21:09]

當然，許多DeFi項目在Yearn提供的“合作耕作”基本組成部分之上，還會為自己的基礎資產添加其他經濟元素，以便更具粘性、更加吸引用戶，而這些“經濟元素”則包括：PASTA采用的代幣通縮模式；Rebase機制（該機制讓收益計算變得更加復雜棘手）；基于社交的機制（對排名靠前的抵押代幣持有人給予每日或每周獎勵）；構建一個社區驅動的項目（而不是讓任何人都能創建高級流動性池，如Shrimp，它再通過SHRIMP代幣提供激勵）。

金色晨訊 | 3月14日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：特朗普、紐約州、6G、以太坊交易費

1.特朗普宣布“國家緊急狀態”以應對新冠肺炎疫情。

2.美國紐約要求Coinbase、Ripple等18家加密企業提交新冠病防范計劃。

3.江蘇省委書記：大力發展區塊鏈等前沿產業和新業態新模式。

4.四川省推動服務業企業借助區塊鏈等發展“宅經濟”。

5.6G概念及愿景白皮書：鼓勵產業鏈企業集中突破區塊鏈等關鍵技術。

6.比特幣核心開發人員正修改網絡重播邏輯以改善隱私。

7.本周四以太坊每日交易費用達到56.4萬美元。

8.BTC現報5693美元，近24小時上漲2.50%，市值為1039億美元。[2020/3/14]

為了讓大家能更了解·“食物”DeFi項目的業務基本模式，現在我們來假設一個“WINE”項目，里面使用的虛構代幣就叫做“WINE”。那么現在我們允許用戶在第一周通過鎖定其他DeFi代幣來耕作“WIN”，再構建一個WINE/ETH流動性池來提供長期激勵。為了多些樂趣和粘性，接下來再來設計這樣一套策略：如果持有“WIN”最多的那個人每天有20%的機會獲得宿醉機會，那么他有可能會把持有的20%“WIN”隨機捐贈給100個日均活躍地址；每筆“WIN”交易都有1%的機會將50%的價值轉移到獎勵合約之中，旨在為“耕作農民”增加激勵。以上這些策略可以讓你輕松理解那些看似復雜的DeFi概念。不僅如此，由于從標準（比如Synthetix抵押合約）分叉出了代碼區塊（比如抵押合約），這些策略其實可以很快實現。

金色相對論 | 陳昊芝：區塊鏈游戲仍處于早期的游戲運營狀態:在本期金色相對論中，針對“區塊鏈游戲”Cocos-BCX發起人陳昊芝發言指出：目前的區塊鏈游戲還是基于主鏈生態以持幣者為基礎的運營基礎。而這類游戲無論ETH、還是EOS上都是偏概率類，總體規模依然很小。

目前區塊鏈游戲的游戲性還比較薄弱，運營模式較為單一，可以說還處于比較早期的游戲運營狀態，目前區塊鏈游戲還有一定的準入門檻，很難吸引到對區塊鏈游戲0基礎的玩家。傳統游戲在春節期間，大量的運營、拉新、推廣是目前區塊鏈游戲團隊沒法完全模仿的，但是傳統游戲團隊在微信小游戲的玩法、傳播、產品進化方面都非常值得區塊鏈游戲行業學習。[2020/2/13]

那么，在每個耕作流動性池類型的場景中又會出現哪些風險呢？下面我們就來做下評估。

金色晨訊 | 美國財長：Libra必須確保防止非法使用Facebook計劃通過二維碼買賣Libra:1.美國財政部長：Facebook的Libra必須制定適當保障措施以防止非法使用。

2.瑞士金融監管局將會對Facebook（FB.O）旗下Libra項目進行監管。

3.比特大陸放棄美國數據中心項目。

4.Facebook計劃通過二維碼買賣Libra，以確保和傳統貨幣進行轉換時可以進行反洗錢檢查。

5.英國財政大臣：將會在監管貨幣中介入對Libra的監管。

6.Tether市值超越EOS和BSV 升至第七位。

7.英國推出新經濟犯罪計劃 其中包括針對加密貨幣的行動。

8.火幣公布Q2HT回購數據：約5366.49萬USDT用于回購 環比增長232.46%。

9.印度禁止加密貨幣草案公開：任何人不得在印度境內開采、生產、持有、出售、買賣、發行、轉讓、處置或使用加密貨幣。[2019/7/16]

首先是處于低風險等級的1級風險，此類風險多出現在ERC 20代幣流動性池里，你可以押注一個DeFi代幣來換取“食物”DeFI代幣，比如YAM。如果你想把風險降到最低，可以將抵押代碼和現有代碼進行比較，以確保其中沒有問題。由于你只是在抵押而不是提供流動性，因此不會承擔任何經濟風險，只要確保協議安全性，那么你的收益耕作資本就不會受到威脅。當資金安全得以確認之后，此時你需要承擔的主要風險是：隨著時間的流失，你所耕作的DeFi代幣價值可能變得一文不值。所以此時你需要做的，就是要選擇一個最合理的項目，避免最終陷入到“死亡螺旋”之中。

金色財經現場報道 NEO創始人達鴻飛：區塊鏈能夠降低建立信用的成本:金色財經現場報道，在2018區塊鏈技術及應用峰會上，NEO創始人、Onchain分布科技創始人兼CEO達鴻飛表示，未來的經濟活動都是數字化的，貨幣、資產、身份、甚至IoT的設備未來都是數字化的。目前經濟的成本很大一部分都花在了信用的建立上，如果能通過技術把這種成本降到很低，那么未來肯定會有很多新的經濟形態出現，這個技術就是區塊鏈。[2018/3/30]

其次是處于高風險等級的2級風險，此類風險多出現在98%/2% 流動性池。這類所謂“98%/2%”流動性池通常比較“狡猾”，畢竟他們主要為去中心化交易所提供流動性，因此很自然地會偏向于選擇具有良好信譽的代幣，如98% YFLink/2% YFL 流動性池。在這里，玩家有可能面對的是一種新型風險：臨時虧損（IL）。當指定流動性池內的兩個資產在價格方向上朝相反方向快速移動的時候，臨時虧損將會達到最高點。雖然98%/2%比例的流動性池對臨時虧損并非完全免疫，但相對會更安全一些。

最后就是被稱為災難等級的風險了，此類風險多出現在傾銷池中。這類流動性池風險太大，也是最危險的，PASTA yyCRV / PASTA Uniswap池就是一個很好的例子。PASTA激勵池一啟動，大批PASTA農民就開始傾銷，每個人都想要兌換更珍貴的yyCRV代幣，結果顯而易見，PASTA代幣價格瞬間從1美元跌至0.04美元，讓那些對PASTA流動性池寄予厚望的人全部傻眼。

除了以上風險外，還有一點非常重要，那就是gas費用！因為耕作那些“食物”DeFi代幣的時候通常會要求你抵押ETH，不管你下單還是退出，每筆交易都可能會被收取手續費。根據所耕作的流動性池，你有時還不得不要到去中心化交易所添加流動性，這些做法都會導致頭寸更加復雜、成本也會變得更高。

那么這些傾銷池又有哪些重點特征，該如何識別他們的區別而避免把更有價值的DeFi代幣投放到這些池中呢？

你必須要記住，傾銷池通常不會一下子拋售，而是會持續一段時間，畢竟你需要花幾天時間讓農民積累流動性。其次傾銷池代幣流動性比例通常為50/50，一半是垃圾幣（shitcoin），另一半則是較為優質的資產，比如ETH、wETH、或是yyCRV。最后一點就是，傾銷池通常會提供高額預算激勵，因為這些流動性池沒有任何實際價值，除了利用這種高額收益的誘因，他們沒有其他任何手段來吸引流動性提供者。當然，一旦這些傾銷池崩盤，那么流動性提供者將會損失大部分資金，而那些“食品”DeFi代幣收益也會進入“死亡螺旋”，無法獲得好的回報。

總結了那么多“食物”DeFi財富游戲領域的風險和實用技巧，大家都應該明白一點：加密市場中沒有任何價值被創造，不過是一個復雜的“3-4層”價值轉移機制而已。而購買“食物”DeFi代幣需要承擔巨大風險，因為你可能需要對抗一大群收益耕作的“農民”，他們隨時隨地會拋售這些代幣。不僅如此，和你共享這場“美食”游戲的都是擁有多年加密行業經驗的“老炮交易員”，如果你對自己的行業經驗沒有足夠的信心，那么還是奉勸各位最好遠離它們，因為任何決定都可能會帶來難以預料的后果。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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