谷燕西：從今天的游戲行業 看未來的數字金融生態_區塊鏈:數字金融雙學士學位

目前游戲公司Fortnite正在向蘋果和安卓進行挑戰。Fortnite在自己的應用中裝了直接支付功能，以避免向蘋果和安卓的應用商店支付30%的服務費用。這兩個應用商店立即將Fortnite的應用下架。Fortnite因此向法院起訴這兩家公司。現在這個官司的結果如何不得而知，但我認為很難對蘋果和安卓的收費策略有很大的改變。我在此前的一篇文章中也提出，游戲行業實際上是區塊鏈應用的一個最佳應用場景。如果匹配與相應的經營組織形式，那么游戲行業就可以在一個更加堅實的基礎之上開展。實際上，這樣的一個以分布式記賬技術為主的行業基礎設施可以進一步發展為未來數字金融生態的金融市場基礎設施（Financial Market Infrastructure, FMI）。

谷燕西：比特幣創新高成為加密數字金融發展的引爆點，此次增長更加穩固:12月17日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣價格達到2萬美元，成為它自2009年1月面世以來的歷史新高。比特幣的這個歷史新高不僅僅是一個加密數字資產的交易價格的歷史新高，而且是表明加密數字金融的發展已經達到了tipping point（引爆點）。加密數字金融此后會以加速的方式發展，會為現有的金融市場帶來根本性的改變。他指出，導致比特幣價格新高的最直接的因素是比特幣交易的供需關系。次一級的影響因素是同比特幣交易直接相關的因素。此外，各類主流金融機構對比特幣的增持同樣是對比特幣的進一步的認可。以上的這些因素都使市場預期會有大量的資金流入比特幣交易市場，因此將比特幣推向了歷史新高。谷燕西表示，而且這次比特幣價格的迅速增長同2017年的增長有本質不同。導致這一次的增長因素包括更加友好的監管環境，更加穩固的市場基礎設施和機構投資者的進入，而2017年的那次增長主要是零售用戶在市場中炒作的結果。所以這一次的增長有更加穩固的基礎。盡管比特幣的價格走勢未來依然會有大幅震蕩，但其成長的趨勢卻是肯定的。[2020/12/17 15:29:51]

目前的游戲行業從金融行業是完全兩個不同的行業。兩者的結合的地方就是游戲行業中的用戶使用貨幣進行支付。兩個行業完全建立在不同的基礎設施之上。但目前游戲行業的發展所產生的對市場基礎設施的需求越來越類似于金融行業對基礎設施的需求,所以未來的基于分布式記賬技術的數字金融生態很有可能隨著游戲行業的不斷發展而出現。

谷燕西：預期美國加密數字金融市場會有更快的發展:11月11日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，新當選的美國總統拜登計劃邀請Gary Gensler擔任他的監管美國金融市場的顧問。如果是這樣的話，那么美國的加密數字金融市場預期會有更快的發展。Gary Gensler對區塊鏈和加密數字貨幣持有非常客觀的態度。[2020/11/11 12:15:55]

游戲行業是一個虛擬的數字生態。目前的游戲越來越以多個用戶共同參加為主，電競行業也正在成為收入最大的新行業。游戲行業的另外一個特點是國際化。全球各地的用戶可以同時在線參與同一個游戲。這個特點也是同區塊鏈技術的特點非常匹配的。但是，目前的支持游戲和電競行業的市場基礎設施并不十分有效。譬如在支付方面，游戲行業中的支付手段非常落后。跨境支付功能的落后導致電競行業中因無法按時支付而產生的問題經常發生。又譬如在移動游戲領域，游戲的生產方和消費方需要向中介方支付30%的收入。如此之高的金融中介成本顯然對行業的發展是非常不利的。游戲行業中的另外一個痛點是數字資產的流動性差。游戲中產生的資產最多只能在游戲當中流通交易。不同的游戲中產生的資產在彼此之間無法形成兌換。以上的這些問題都可以在通過區塊鏈技術，數字貨幣和數字資產來提供有效的解決方案。

聲音 | 谷燕西：區塊鏈對證券行業有根本性影響:近日，CBX研究院院長谷燕西表示，區塊鏈對證券行業有根本性影響。他稱，區塊鏈技術本質上就是支持交易即結算，在證券行業里面最直接的應用是在清算結算，目前它們是由清算結算機構來完成的，在中國有中證登，在美國股票交易有DTCC、期權交易有OCC。中心化的結算清算機構最大問題在于效率低、成本高，因為它采用兩層清算制度：中心化清算機構對清算成員直接清算，這些清算成員通常是一流的金融機構、零售券商，它們和它們的客戶單獨清算。區塊鏈技術的應用可以讓交易用戶直接結算，這就不需要中心化的清算結算機構，整個市場的效率會提高很多。此外，區塊鏈技術還能對一級市場產生影響，總之，區塊鏈技術和加密數字資產能夠提供更加有效的一二級市場。（國盛區塊鏈研究院）[2020/2/18]

如果我們把游戲行業同證券行業相比，我們就能看到很多相似之處。證券行業中的股票在私募階段是通過書面記錄的。在IPO之后，是通過證券登記公司的中心化計算系統來記錄的。股票產品是一個標準化的電子化產品，因此可以在中心化的交易所當中以撮合交易的方式進行交易。股票交易所負責撮合交易，清算公司負責把記錄交易并成為中心對手方，結算公司負責交易的真正的錢款對付。

聲音 | 谷燕西：Libra迫使各國央行更加協調彼此的貨幣政策共同應對私營穩定幣:今日，CBX研究院院長谷燕西在《Libra，各國央行的潘多拉魔盒》一文中表示，Libra會在全球范圍內提供一個金融市場基礎設施（FMI）并在其上發行并流通穩定幣。這樣的一個FMI和數字貨幣是獨立于現有的金融市場之外的一個嶄新的金融體系。鑒于Libra協會成員在全球范圍內的影響力，這就迫使各國央行認真對待Libra帶來的各種沖擊并制定自己的應對策略。更為關鍵的是，Libra迫使各國央行更加協調彼此的貨幣政策來共同應對Libra以及此后一定會出現的其它的私營穩定幣。[2019/7/15]

同證券行業中的股票相比，游戲行業中產生出的資產大部分是非同質化的資產。游戲的種類眾多，因此產生的這類的資產數量也就眾多。這些資產并不適合于采用中心化撮合交易的方式進行交易，它們更適合于用戶彼此之間的直接交易。而區塊鏈技術正是支持這樣的交易方式的最佳技術。所以完全可以在區塊鏈技術的支持之上，以智能合約的方式定制各種數字資產。游戲不過是產生和使用這些數字資產的場景，就如同公司的經營產生股票并且產生隨后的分紅和股票升值一樣。但這些數字資產都是在區塊鏈上生成，存儲，流通，交易和結算的。因此同樣的區塊鏈的底層基礎設施，既可以生成游戲中的數字資產，也可以生成代表股權的數字證券。游戲中的數字資產更多地以點對點的方式進行交易，數字證券更多地采用中心化撮合交易方式進行交易。

在同樣的技術底層基礎設施之上，可以采用數字貨幣支持各種交易。數字貨幣也是在同樣的技術支持之上產生，所以可以在同一個技術底層支持之上，采用DVP的模式進行交易。這樣的交易結算效率就遠勝于目前的記賬方式的清算和結算。

從區塊鏈技術在兩個行業中的應用發展來看，區塊鏈技術在金融行業中的應用開始得比較早。但是由于金融行業的特點，區塊鏈技術在這個行業中的應用進展并不快。相比之下，區塊鏈在游戲行業中的應用開始比較晚，但是游戲行業是新興娛樂行業，并不對金融，經濟和社會活動產生很大的影響，因此這個行業的監管程度不高，各種創新的空間就比較大。所以現在看來，很有可能是區塊鏈技術在游戲行業中的應用發展較快，并因此建立起了相應的金融市場基礎設施，來支持這個行業中的數字資產的產生，確權，流通，交易和結算。當這些市場的基礎設施建立起來之后，其可交易的數字資產的類型就可以不限于游戲行業中產生的數字資產。現實中的資產的數字形式同樣也可以在這個金融市場基礎設施之上開始流通了。

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