Bakkt比特幣期權交易枯竭 到底發生了什么？_KKT:加密貨幣

雖然市場對包括芝商所在內的比特幣期權產品表現出了強烈的興趣，但紐交所母公司洲際交易所旗下的加密貨幣衍生品交易平臺 Bakkt 卻出現了不同景象，因為該交易所上列出的比特幣期權交易似乎已經完全枯竭了。

根據 Bakkt 的數據顯示，上周其交易平臺上沒有交易任何比特幣期權合約，最后一次交易記錄是在 2020 年 1 月 17 日，當時有 20 份期權合約被易手。“有趣”的是，這種情況發生是，比特幣價格反而上漲至近三個月的新高，市場波動性也進一步加劇。據星球君（微信：o-daily）了解，本文撰寫時，根據 CoinMarketCap 數據顯示比特幣價格已經達到 9438.76 美元，24 小時漲幅達到 1.86%，市值也超過了 1700 億美元。

Bakkt前CEO被任命為白宮重啟經濟特別工作組成員:Bakkt前首席執行官、現任美國佐治亞州參議員Kelly Loeffler發推稱，自己已經被美國總統特朗普任命為白宮重啟經濟特別工作組成員。據此前報道，Kelly Loeffler將清算所有個人股票，以期擺脫內幕交易指控。其丈夫洲際交易所負責人Jeff Sprecher也做出了同樣的決定。Kelly Loeffler在聽取了關于新冠病爆發可能造成影響的簡報后，在股市下跌前拋售了價值超過100萬美元的股票。分析稱，如果Loffler無法盡快消除內幕交易丑聞，那么她的連任機會將仍然非常嚴峻。[2020/4/17]

實際上，市場對比特幣期權的需求往往會隨著價格波動性的上升而上升，波動性是資產收益率的標準偏差（standard deviation），通常被用于衡量市場不確定性。期權合約賦予了這種權利，但卻沒有義務在產品到期日之時、或之前購買或出售指定數量的標的資產，因為看漲期權賦予了合約持有者的購買權，而看跌期權則賦予了合約持有者的出授權。

動態 | Bakkt宣布于12月9日啟動比特幣期權合約:Bakkt在推特上稱：“ Bakkt比特幣期權合約將以基準的Bakkt每月比特幣期貨合約為基礎，代表著為機構投資者開發這種資產類別的又一重要步驟”。[2019/10/24]

總部位于紐約的加密貨幣衍生品交易平臺 Bakkt 于 2019 年 12 月 9 日推出了首個受監管的比特幣期權合約，他們此前分別在 2019 年 11 月和 2019 年 9 月分別推出了以現金結算的比特幣期貨合約產品和以實物比特幣結算的期貨合約產品。

事實上，Bakkt 在 2019 年 9 月 24 日上線的實物比特幣交割的期貨合約產品受到了市場好評，根據追蹤該交易所交易數據的 Twitter 賬戶“Bakkt Volume Bot”數據顯示，Bakkt 的比特幣期貨合約產品交易額在推出后一個月就翻了兩番，達到 480 萬美元，而正是這種強勁的增長勢頭促使 Bakkt 決定退出比特幣期權合約產品。下圖展示了芝商所和 Bakkt 的比特幣期權交易額情況，其中黃色代表了芝商所，紅色代表了 Bakkt。

聲音 | EXMO首席執行官：Bakkt將為行業成熟做出貢獻:據Ambcrypto報道，英國加密交易所EXMO的首席執行官Sergey Zhdanov近日表示，隨著Bakkt的發布，機構投資者可能會對加密貨幣市場產生越來越多的興趣，Bakkt將帶來流動性并為行業的“成熟”做出貢獻。加密貨幣的炒作階段已經過去了。相反，合并階段正在到來，小型企業可能會因為利潤下降而離開加密空間。如果政府規定的法規能夠最大限度地降低與加密貨幣相關的風險，加密貨幣市場可能會在價值方面快速擴張。[2019/2/13]

動態 | 美國聯邦政府刷新停擺記錄達23天 Bakkt審批受影響:美國聯邦政府現已停擺了23天，打破了最長的停擺時間記錄。對數字貨幣市場直接的影響為美國商品期貨交易委員會（CFTC）關門，該機構會影響美國洲際交易所推出加密交易平臺Bakkt的時間。另外，芝期所（CBOE）和芝商所（CME）的期貨交易周報也從去年12月18日開始停更。[2019/1/14]

然而到目前為止，Bakkt 的期權合約產品的接受程度依然非常弱。自 2019 年 12 月 9 日推出以來的四周時間里，Bakkt 比特幣期權產品交易額僅略高于 100 萬美元，價值最高的合約為 500,000 美元（星球君注：該交易出現在其期權合約產品推出后的第二周）。

相比之下，芝加哥商品交易所（CME）比特幣期權合約產品的首日交易額就超過了 230 萬美元，Bakkt 似乎顯然有些黯然失色。值得關注的是，自從芝商所推出比特幣期權合約產品以來，Bakkt 的交易活動就一直在減少。芝商所是在 Bakkt 比特幣期權產品推出一個月之后——即 2020 年 1 月 23 日才上市同類產品，而從市場反應來看，投資者似乎更喜歡芝商所，至少從其不斷增加的交易額數據上看是這樣的。要知道，在上周 Bakkt 沒有任何比特幣期權合約交易的情況下，芝商所卻成功交易了 59 份期權合約。

至少就目前而言，機構投資者似乎更喜歡芝商所，而不是 Bakkt。當然，出現這種情況并不奇怪，因為芝商所的比特幣期貨合約產品已經有兩年的交易歷史，而且他們的期貨合約產品也是加密貨幣領域里最具流動性的衍生品之一。

Bakkt 的比特幣期貨合約產品在 2019 年 12 月 18 日創下了 6,600 份合約交易量的歷史新高，這個數字看似亮眼，但依然無法與芝商所相比擬，因為芝商所的比特幣期貨合約產品在 2019 年的日均交易量就達到了 6,400 份。更重要的是，Bakkt 的每份比特幣期貨合約代表的交易值是 1 BTC，而芝商所的每份比特幣期貨合約代表的交易值是 5 BTC，所以如果從這個角度來看，兩者之間的差距又更加明顯了。

眾所周知，比特幣區塊獎勵會在 2020 年 5 月迎來減半，屆時 Bakkt 的比特幣期權合約交易量是否會因為這一事件導致的價格波動上升逐步回暖，還是芝商所會繼續主導比特幣衍生品市場？也許只有時間能給我們一個答案。

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