注:原文來自messari,作者是CristianoVentricelli。
以太坊從PoW轉向PoS,不僅被宣揚成是以太坊的游戲規則改變者,其也影響到了整個加密貨幣領域。據摩根大通分析師預計,到2025年,Staking行業的年收入規模將增長至400億美元。由于質押代幣存放在一個托管賬戶中,因此Staking增加會導致在DeFi協議中流通的代幣減少。雖然這可能對協議安全性產生有利影響,但它為投資者在決定質押還是追求收益農耕策略之間引入了權衡。而流動Staking的出現,旨在提供一種兩全其美的解決方案。
什么是流動Staking?
顧名思義,流動staking是指用戶通過質押其資產獲得流動性的過程。該過程始于投資者將代幣抵押到一個協議中,而該協議代表投資者進行質押,然后為投資者1:1鑄造抵押資產的認領權資產,然后staking獎勵歸于流動staking代幣,這類似于去中心化交易所LP代幣的情況。這些流動的Staking代幣可交換或用作抵押品借入資產,事實上,除了Staking獎勵之外,它還可以解鎖額外的收入來源。流動staking代幣可以立即贖回,讓投資者無需等待解鎖期即可取回原始代幣。在抵押代幣以鑄造流動staking代幣時,投資者可以從所使用的協議提供的驗證器中選擇驗證器。
Gate.io將于明日2點上線 Startup首發項目ORAO交易:據官方公告,Gate.io將于5月4日(明日)02:00上線 Startup首發項目Orao.Network (ORAO) 。風險提示:請務必注意價格變化,提前調整市場掛單,切勿追高。[2021/5/3 21:20:09]
市場規模和預期增長率
目前,流動staking協議的市場規模為105億美元,滲透率約為7%。如果這個數字看起來很小,那增長率看起來會更有趣一些。
假設到2025年,staking年獎勵達到400億美元,平均staking收益率在5%-10%之間,這意味著總的質押代幣市值將在4000億-8000億美元之間。所有質押代幣當前的市值約為1460億美元,而當前鎖定在DeFi中的總價值為1860億美元。很明顯,隨著以太坊等加密網絡向權益證明共識機制的大規模轉變,流動staking可能會迎來一波相當大的市場增長。
Gate.io開啟Startup首發DAO SHO項目YIELD 48小時認購:據官方公告,Gate.io將于2月23日12:00至2月25日12:00上線Startup首發DAO SHO項目Yield Protocol (YIELD) 并開啟認購通道,48小時內有效下單同等對待。用戶參與認購時需要同意DAO 鎖倉7 天。用戶下單后到 2 月 25 日 14 點之前,請務必保證現貨交易賬戶中有不低于鎖倉數額的DAO和足夠的付款 USDG 金額,金額不足將自動排除在有效訂單之外。
請務必注意:認購結束后用戶不會立即收到代幣。代幣分發時間為代幣上線時間。[2021/2/22 17:39:28]
增長率不僅取決于質押的總價值,還取決于滲透率。下表顯示,即使假設滲透率沒有增加,2021-2025年的年增長率也可以在17%-40%的范圍內。
值得一提的是,隨著質押總價值的增加,每個代幣的質押獎勵會減少,因為相同的通貨膨脹率必然會涉及分配更多的代幣。
Bitstamp考慮列出DOT、LINK等24種加密貨幣:金色財經報道,加密貨幣交易所Bitstamp宣布計劃支持一組新的數字資產,包括24種加密貨幣和穩定幣。根據聲明,這些資產必須符合管轄法規和當地法律,以及嚴格的技術、安全和合規性審查。所涉及的資產包括Augur(REP)、Maker(MKR)、Terra(LUNA)、UMA(UMA)、Nexus Mutual(NXM)、Solana(SOL)、Keep Network(KEEP)、Chia(CHIA)、Digital Gold(DGLD)、Polkadot(DOT)、Chainlink(LINK)、OMG Network(OMG)、Cosmos(ATOM)、Aave(LEND)、Tezos(XTZ)、Band Protocol(BAND)、Cardano(ADA)、Algorand(ALGO)、Synthetix(SNX)、Kyber Network(KNC)、Compound(COMP)、Balancer(BAL)、Celo(CELO)、Dai(DAI)、PAX Gold (PAXG)。此外,聲明還指出,Bitstamp并不保證會自動添加所列出的代幣,并強調支持任何額外資產的決定需要經過嚴格審查。[2020/9/4]
因此,低質押獎勵率可能意味著更高的流動staking滲透率。事實上,如果質押者獲得的staking獎勵減少了x%,他們將更有可能尋找替代收益來抵消這種x%的收益減少,而不必解除質押他們的資金。
Gate.io將于明日12:00開啟Startup非首發項目TON認購:據官方公告,Gate.io將于9月4日(明日)12:00-14:00上線Startup非首發項目TON Community Blockchain(TON)并開啟認購通道,兩小時內有效下單同等對待。用戶達VIP1和以上級別即可參與。Gate.io根據14天平均持有GT總量設置參與認購額度。
據悉,Gate.io已正式上線“Startup非首發上線通道”,將針對已經在主流交易平臺上線的發展穩定有潛力的區塊鏈項目,提供更為快捷的上幣通道。詳情點擊原文鏈接。[2020/9/3]
市場構成
目前Staking協議市場的領軍項目是LidoFinance,其占據了流動staking協議市場總價值的60%以上。自2021年初以來,LidoFinance已收集了以太坊中質押的所有ETH的17%,它還為Terra、Solana提供了流動staking解決方案,并且還有很多區塊鏈正在籌備接入Lido。
SEC專員Amy Starr:若代幣符合Howey測試 會被定義為證券:據ambcrypto報道,近日,美國證券交易委員會(SEC)主席Jay Clayton和專員Amy Starr出席了在亞特蘭大舉辦的小組會議。專員Amy Starr表示,如果代幣可以滿足投資者合同的Howey測試,那么將被宣布為證券。若一個代幣通過預售后只在平臺內使用,而沒有進入二級市場交易,則將被宣布為功能性代幣(utility)。該專員與SEC主席Jay Clayton此前的立場不同,Clayton近日曾向CNBC表示,大多數ICO都是證券。[2018/6/14]
就底層區塊鏈而言,由ETH支持的流動staking代幣占流動代幣總供應量的三分之二也就不足為奇了。在其他公鏈中,值得一提的是,Polkadt的流動staking將由Acala提供,而Cosmos則由Persistence提供。
就DeFi合作伙伴而言,經驗法則非常簡單:越大越好。
LidoFinance也不例外,它可以依靠Curve、Yearn、HarvestFinance以及Gnosis等項目方分發其流動staking代幣。LidoFinance鑄造的流動質押ETH與ETH配對的最大流動資金池由Curve托管,這個池子目前存入了42億美元的資金。
流動staking的好處
流動Staking為所有利益相關者帶來了廣泛的好處,其中包括:
1、提高資本效率:鎖定在托管賬戶中的代幣可以用作抵押品,以擴大收益機會;
2、提高鏈的安全性:在staking和收益之間沒有權衡,幾乎沒有理由不去質押代幣。從中長期來看,這將提高PoS區塊鏈的安全性和穩定性。
3、增加流動性:對于某些質押代幣占總供應量較高的PoS協議,在市場上交易的流動性可能相對較低,因此在價格發現方面可能有不利影響。而流動staking代幣允許投資者提高協議的交易量,這在提升效率的同時,不會犧牲網絡的安全性。
4、跨鏈交互:流動staking代幣基本上是衍生品合約,因此,它們理論上可以與鏈無關,并在不同協議之間流通。
5、易用性:流動staking代幣允許投資者參與質押,但不必涉及重質押、解除質押期、獎勵提取以及委托等復雜性操作。
流動staking的風險
目前來看,流動staking有兩層風險,其中最明顯的是財務風險,另一個則是治理風險,而后者是最容易被忽視的風險因素。
財務風險:
1、流動性風險:即刻贖回流動staking代幣意味著協議必須保留一定數量的閑置代幣,以滿足提前提款請求。在市場突然震蕩的情況下,可能會出現“銀行擠兌”的情況,并使某些協議處于潛在的流動性困境。
2、系統性風險:由于流動staking代幣可用于多條鏈,而其中一條鏈的故障可能會對其他協議的流動staking代幣產生負面溢出效應,從而導致潛在的系統性問題。
治理風險:
1、staking集中化風險:流動代幣需要一定水平的交易/借貸活動來部署其收益潛力。因此,流動staking協議的數量很可能會受到限制,以收集盡可能多的流動性來維持其發行的流動代幣。由于這些平臺負責將代幣委托給驗證者,因此流動staking發行的過度集中,可能導致質押的中心化。
2、罰沒風險:如果驗證者出現停機或雙重簽名,他們的質押獎勵將遭到罰沒,同時委托代幣的投資者也會遭受損失。這將導致流動代幣由比初始代幣更少的基礎代幣支持,這在流動代幣贖回的情況下具有潛在風險。
3、驗證者的不當行為:理論上,驗證者可以“賣空”自己的流動staking代幣,并從導致其流動staking代幣價值下降的惡意行為中獲利。
結論
同時讓你的代幣在兩個不同的地方為你工作似乎太好而不真實,然而,從生態系統的角度來看,這是DeFi必須克服的關鍵挑戰之一。而從資本效率的角度來看,流動staking引入了更高水平的靈活性。每當代理方找到可以利用它而不受懲罰的條件時,這種靈活性就會受到損害。一個適當的激勵系統必須解決的一個陷阱是流動staking導致的權力集中。加密貨幣市場引領者所傳達的最重要信息是,現在是合作而不是競爭的時候了。流動staking可能是讓Staking和DeFi行業相互合作的完美工具。
今年3月,多人在線創作游戲平臺Roblox在紐交所上市。上市前,Roblox的標簽或許只是“滿是樂高小人的4399”,但上市后,首日市值就突破400億美元,相較去年的估值飆升了10倍,一舉點燃了.
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