深度：多維數據詳解比特幣如何擁抱DeFi_比特幣:defibox幣有價值嗎

DeFi行情持續火熱的數月以來，加密用戶對DEFI PULSE的一張圖一定不陌生。截止到2020年10月20日，DeFi領域的總鎖倉資金（TVL) 已經達到112億美元，創歷史新高。以太坊作為目前DeFi生態中最主要的底層平臺，其原生代幣ETH也當之無愧是DeFi中的底層資產, 鎖倉規模達33億美金（占比30%）。然而，市場尚未注意到或者鮮有討論的是，比特幣也許正在挑戰這一現象。過去6個月，BTC在以太坊上的數量從3000個不到增長至今14萬個，年復合增長率達276498%。目前鎖倉價值達16億美元，占比DeFi 15%。本文，筆者將詳細描述這一現象，探究其原因和意義。

自美國SEC訴訟以來，Binance.US的市場深度下降了78%:金色財經報道，自6月5日美國證券交易委員會宣布對Binance和首席執行官趙長鵬提起訴訟以來，Binance.US排名前 25 位的加密資產的市場深度下降了 78%。據加密貨幣數據公司Kaiko稱，市場深度暴跌背后的主要原因可歸結為做市商在訴訟發生后迅速離開Binance.US平臺，引發了對流動性的擔憂，并對該交易所的未來產生了疑問。[2023/6/12 21:31:51]

圖1: DeFi鎖定資金（TVL）增長，來源：DEFI PULSE

數據一覽：DeFi中的比特幣

中幣（ZB）與FERRARI達成深度戰略合作:據官方消息，中幣（ZB）集團旗下知名交易平臺中幣已與金融智能鏈FERRARI達成深度戰略合作，共同布局去中心化金融生態，雙方將在Smartchain（智能鏈）、DEX（去中心化交易平臺）、SWAP（流動性礦池）等領域展開多方面的技術合作并共同布局包括基于Eth1、Eth2以太坊信標鏈等領域的流量共享。

中幣（ZB）作為全球前 5 的數字資產交易平臺，2013 年成立至今，已為全球超過 1000 萬人提供數字資產交易服務，有超過 7 年半的安全運營歷史，日均交易額 30 億美金以上，其中BTC、ZB、EOS、XRP 主流幣種成交額長期位居榜首。

FERRARI智能鏈是由資深金融行業從業者和DEFI領域技術極客早在2018年創立，是首個鏈接DeFi（去中心化金融）和CeFi（中心化金融）的去中心化智能鏈，為開發者提供一站式去中心化金融產品發布平臺。[2020/12/2 22:50:11]

比特幣擁抱DeFi，現階段主要通過代幣化（Tokenlized Bitcoin）和閃電網絡（Lightning Network）兩種方式。后者是比特幣在支付領域的重要嘗試，由一個基于比特幣的鏈下傳輸網絡組成。在交易過程中，雙方將創建一個支付通道，并應用到哈希時間鎖合約。目前，閃電網絡中鎖定了約1200萬美元的BTC，整體呈現穩步上升的態勢。

中幣（ZB）與Deipool達成深度戰略合作:據官方消息，近日，知名交易所中幣（ZB）與Deipool達成深度戰略合作，共建去中心化金融生態。中幣網旗下生態，包括中幣網平臺積分ZB, 創新型交易所ZBG平臺權益證明ZT, 以及支持的QC（QCash，快錢）穩定幣，通過Deipool預言機接入Deipool的抵押借貸生態體系。屆時，廣大用戶可以通過抵押ZB、ZT、BTC、ETH等流動性較強的數字貨幣，獲得QC和USDT等穩定幣貸款，增加ZB、ZT、QC的流動性應用。[2020/8/26]

相比之下，在以太坊上抵押發行錨定幣，即代幣化是比特幣進入DeFi生態更主要的方式。圖1描繪了2018年以來以太坊上的比特幣錨定幣數量變化。比特幣錨定幣單筆大額涌入以太坊網絡，基本是從今年5月開始。半年時間未到，以太坊的比特幣錨定幣數量上升了57倍，目前達到14.2萬個，價值16.2億美元。14.2萬個是何概念？約占BTC現流通量的0.77%。這一占比盡管還未十分顯著，但已足夠說明比特幣在DeFi領域的互動不容忽視。

全國人大代表易煉紅：江西將加快區塊鏈等新興技術深度融合:全國人大代表、江西省省長易煉紅表示，近年來江西深入推進產業融合，大力發展“智能+”，實施智能制造“萬千百十”工程。下一步，江西將加大政策扶持力度，加快推進產業融合，進一步鞏固和擴大智能制造成效。將深化強強聯合。持續深化與阿里巴巴、華為等巨頭企業務實合作，加快制造業和互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈等新興技術深度融合，實體經濟與數字經濟融合創新，以信息化培育新動能，以新動能推動新發展。（經濟日報）[2020/5/27]

圖2: 以太坊上的比特幣數量，來源：https://btconethereum.com/

動態 | 菜鳥專注于區塊鏈等關鍵技術的深度研究及應用:證券時報今日發文稱，智慧物流布局提速，菜鳥獨家牽頭物流機器人研發，多家公司漲停。文中援引業內人士分析稱，本質上菜鳥是一家科技公司，目前菜鳥有涉及自動駕駛車輛、智能倉儲、各類物流要素調度AI引擎等產品的研發，并專注于物聯網、人工智能和區塊鏈等關鍵技術的深度研究以及應用。[2019/4/4]

更細致地來看，目前以太坊上的比特幣錨定幣主要有七種，圖2描繪了具體的組成比例。可以看到，WBTC是目前占比最高（74%）的比特幣錨定幣，數量已超過10萬個，其次為renBTC（19%）和HBTC（4%），占比微乎其微的則是TBTC和pBTC。

圖3: 以太坊上的比特幣，制圖：Cointelegraph中文

那么，以太坊上數量如此可觀的比特幣都去了哪些地方？以數量最多的WBTC為例，在其目前105132的總供應量中，前15個地址持有超過90%，并且主要都是頭部的DeFi平臺, 前5地址分別是：Uniswap V2、Aave、Maker、Curve和Compound。這點說明比特幣在DeFi領域已經有大量的借貸，交易或轉賬需求。

圖4: WBTC數量分布，制圖：Cointelegraph中文

比特幣代幣化原理

比特幣代幣化的方式有許多，平臺也不限于只在以太坊網絡上。按照是否需要托管的標準來分類，現存的比特幣錨定幣可分為中心化的和去中心化的兩類，前者需要中心化的托管方來進行抵押發行，因此需要可信的，有強背書的知名機構來完成，后者則通過自動化的鏈上過程實現去信任，但同時也增加了合約安全/技術風險。

具體而言，中心化（須托管）的比特幣錨定幣，以WBTC為例，其發行過程中涉及到客戶、商家、托管方和合約四種角色。流程實際上十分簡單易懂，用戶首先需要遵守KYC/AML條款，將比特幣抵押至例如Coinlist等合作商家。商家接收到比特幣后，將其發送給托管方，托管方通常將比特幣存儲在多簽的冷錢包內，并通過合約發行對應的WBTC。這一過程稱之為挖礦，反之則為銷毀。

圖5: WBTC的產生過程

一些主要的加密交易所也在比特幣的代幣化上進行著嘗試。幣安的BTCB便是其中一個例子，其代幣類型為BEP2，目前在Binance DEX上可供交易。

去中心化（非托管）的解決方案則完全在鏈上運行，無需任何中間人參與。多數的生成原理和WBTC類似，但執行過程由智能合約或虛擬機來完成。這一類中最受歡迎的例子是renBTC（ERC-20），它通過Ren虛擬機來實現，后者使用分布式的節點網絡來存儲它們。 然后根據發送的比特幣數量鑄造ERC-20令牌。除此之外，sBTC和iBTC也是十分有趣的例子，它們均是由SNX代替比特幣抵押產生的合成代幣（synthetic tokens）。 后者iBTC更為特別的是，它反向跟蹤比特幣的價格，可以視為一種做空比特幣的手段。

比特幣擁抱DeFi的意義

從筆者的觀點來看，比特幣加入DeFi生態是一個尤其值得關注和探討的現象，無論是對比特幣自身或是DeFi生態，都將產生有利的影響，構成雙贏局面。對于比特幣來說，閃電網絡和代幣化將提升其應用程度，加快交易速度，降低交易成本，以及增強互換性、隱私性方面的功能。尤其是隨著ETH2.0的預期到來，比特幣網絡的擁堵現狀可能得到緩解。而對DeFi生態來說，比特幣的流入意味著其它底層平臺（主要指以太坊）捕獲了部分比特幣的價值，后者作為加密市場的龍頭資產，重要性和價值不言而喻。隨著比特幣在DeFi領域中的互動越來越多，DeFi生態的豐富度、穩健性、活躍度都將得到大幅提升。當然，客觀地來看，與此同時，我們也須注意比特幣進入其它平臺是否可能削弱其自身網絡的作用。

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