金色觀察 |“天價”NFT背后隱憂：大崩盤可能來的更迅猛？_NFT:CRYPT

2021進入下半場，NFT絕對能作為加密市場出圈的領頭羊。諸多知名企業相繼發布了NFT產品，緊跟互聯網時代潮流并吸引了大量流量。首先是阿里、網易、騰訊等紛紛入局；隨后奧迪汽車發布了系列NFT藝術作品；博柏利與美國游戲企業合作推出限量版游戲角色，玩家可以在游戲中收集、出售NFT；LV推出NFT游戲……與此同時，加密藝術品、游戲、數字證書等領域NFT概念爆發。

值得注意的是，自7月底開始，CryptoPunks量價齊飚創新高，一度出現“天價”頭像。此外，諸多數字藝術作品也出現了價值百萬美元的成交額。隨著NFT的大火，諸多作品拍出“天價”。

與此同時，市場上也出現了諸多項目。面對紛繁復雜的NFT市場，普通投資者首先懸在頭頂的問號是為什么這些NFT會賣的比莫奈的畫作還要貴？這其中是否存在炒作因素？

NFT緣何頻頻拍出天價

最近幾個月NFT出現了爆炸式增長，前十大最昂貴的NFT銷售交易中，九個是在過去六個月內進行的，也創下了迄今為止規模最大的銷售額記錄。

掌柜調查署｜金色算力云副總裁：Filecoin主網上線推遲主要是給礦工時間準備測試網的激勵競賽:在今日舉行的掌柜調查署中，針對“Filecoin官方已決定將主網上線窗口期推遲至8月31日-9月21日。此前Filecoin主網就曾多次被推遲，這次與之前的有什么不同？這次推遲上線對礦工有哪些影響？“的問題，金色算力云副總裁Maggie Lin表示，這次的推遲，主要是希望能夠給予礦工更多的時間去準備測試網的激勵競賽，并不存在大范圍的改動，此外，官方宣布將額外獎勵100K Fil, 以按比例分配給20個最大的區塊獎勵獲獎者。

此次的推遲上線，對于礦工而言，給予了更長的準備時間，但也增加了額外的成本。對于云算力平臺的用戶而言，并沒有太大影響，我們承當了托管費用，此外，金色算力云承諾，主網2021年1月1日前沒有上線，我們全額退款。[2020/7/15]

EVERYDAYS:THEFIRST5000DAYS是迄今為止最昂貴的NFT，售價6930萬美元；CryptoPunk#7523，售價：1180萬美元；CryptoPunk#7804，售價：756萬美元；CryptoPunk#3100，售價：751萬美元；CROSSROAD，售價：666萬美元。

金色晨訊 | 4月15日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：立法監管、美聯儲、Maker、USDT增發

1.科技部部長：加強區塊鏈等領域立法研究。

2.美聯儲埃文斯：美聯儲正在研究數字貨幣。

3.世界銀行強調區塊鏈在普惠金融方面具有潛力。

4.外匯局將繼續推進跨境金融區塊鏈平臺多個場景應用。

5.Maker基金會面臨4500萬美元集體訴訟。

6.CME比特幣期貨4月合約收漲2%。

7.以太坊區塊瀏覽器Etherscan啟動監視功能。

8.法官要求澳本聰在4月17日前出示支持其說法的文件。

9.Tether向以太坊網絡增發1.2億枚USDT（已授權未發行）。[2020/4/15]

CryptoPunk以絕對的熱度與價格創造NFT歷史。與此同時，頭像類NFT賽道爆火，同類項目大量涌現。也一度出現“天價”頭像。與此同時，不少圈內用戶紛紛將微信頭像換成了自己購置的NFT，這股風潮儼然成了加密行業的社交名片。

動態 | 金色財經調查確認“SEC通過比特幣ETF消息”為愚人節消息:經金色財經調查，最早發布“SEC突然批準發行比特幣ETF”這一消息的Financemagnates 網站，已經更改新聞標題，確認“比特幣ETF通過”這一消息為愚人節消息。（下圖為比特幣大漲之前和現在新聞對比截圖）[2019/4/2]

歐易OKEx高級研究員Vincent對此指出，天價NFT頻頻出現主要得益于兩個方面，一是NFT市場持續火爆，不斷吸引新的玩家和資金涌入，推動NFT價格水漲船高，二是部分頭部NFT作品具備收藏意義和社交屬性，共識基礎也在不斷擴大，比如近期大火的NFT頭像CryptoPunks，這是以太坊上最早的NFT項目之一，被視為NFT中的比特幣，不僅被場內用戶追捧，就連Visa等場外機構也已入局。

炒作與潛力共存

高德納公司創立的技術成熟度曲線指出，任何技術、新概念都需要經過萌芽期、泡沫期、低谷期、復蘇期和成熟期五個階段。目前天價的NFT中是否有泡沫或炒作因素呢？答案是肯定的。因為任何新技術、新概念的發展都遵循這一客觀規律，當前正處于“泡沫繁榮”期的NFT，被市場熱烈追捧，真實價值存在夸大，其中蘊含著泡沫。

分析 | 金色盤面：BTC季度合約持倉迅速增加:金色盤面綜合分析：BTC季度合約13時開始持倉量迅速增加，到17時增加了627個比特幣（約40511張）的期貨合約。說明比特幣市場情緒企穩，或進入調整振蕩運行行情。[2018/8/8]

然而，我們也不應該為此而因噎廢食，盡管目前NFT市場已經出現了明顯的泡沫，但我們也不應該否認NFT的潛在價值。但從根本上看，NFT的崛起是數字經濟發展到一定階段的產物。

火幣研究院William分析，在數字經濟時代，數字藝術品并不以實物的形態存在，我們如何體現對它的排他性占有？任何人都可以無差異地復制并使用，我們如何確保自己對數字藝術的處分、收益權不受到侵犯？新制度經濟學的現代產權理論告訴我們：一個資源配置高效的市場，其產權必須是明確的、專有的、可轉讓的、可操作的。而數字經濟時代的NFT，恰恰為這些數字藝術品帶來了完美的產權證明。

首先，NFT為廣大創作者的作品提供了獨一無二的版權證明，盡管仍以電子形式呈現，但卻與其他復制品有了區別，擁有NFT也就擁有了排他的占有權，有力地保障了創作者的著作權；NFT在區塊鏈網絡上方便快捷的流通轉讓，實操方便，可以讓這些作品以最合適的價格出售，激發了創作熱情。

金色財經現場報道 EOS生態區紹錫：EOS采用DPoS＋aBFT共識協議，目前的性能可達到每秒6000筆交易:金色財經現場報道，在5月12日下午北京京糧大廈舉行的EOS生態區線下見面會上，EOS生態區紹錫在講解相關技術時表示，EOS采用DPoS＋aBFT共識協議，目前的性能可達到每秒6000筆交易，并可通過側鏈/跨鏈通訊進行擴展，最終達到白皮書所說的每秒100萬筆交易。 同時，EOS還是一個低費用，可通過投票選舉、憲法進行治理的生態平臺。[2018/5/12]

在數字經濟不斷深化的今天，與其說NFT的突然爆發讓人詫異，不如說為什么直到今天我們才有了NFT來保護這些藝術家的數字產權。所以我們可以看到，目前有越來越多的藝術家嘗試以NFT的形式創造作品。可以說NFT近期的繁榮，是近些年來數字藝術的快速發展與落后產權保護矛盾下的產物。

缺乏公允價格體系

值得注意的是，除了大家熟知的NFT項目，市場上也出現了一些“惡搞”的項目。當然，NFT市場還處于早期階段，存在很多不規范、不透明的操作，而近期的持續火熱也吸引了部分投機團隊涌入，他們抓住用戶的Fomo心理，借助各類包裝、炒作手法，吸引用戶進場，這無疑會放大市場風險，不利于NFT的健康發展。

歐易OKEx高級研究員Vincent提醒指出，NFT作品基于區塊鏈創作，而區塊鏈技術本身是無國界的、去中心化的，這難免會給不法分子可乘之機，比如借助NFT進行洗錢。

另外，由于NFT市場有利可圖，侵權事件也屢屢發生，這些都是NFT市場早期不可避免的現象。

此外，天價NFT背后反映出當前市場的隱患：缺乏公允的定價體系。簡單來說，目前NFT作品缺乏統一的估值標準，無法做到公開、公正、大多數情況下都是靠共識在支撐，但NFT本身流動性較差，一旦共識消失，NFT的崩盤速度可能比其他虛擬貨幣還要快。

野蠻生長待監管

當然，面對頻頻成交的“天價”NFT，市場上的投資者按耐不住，越來越多投資者投入去中心化自治組織，集資拼著購買NFT。

一般而言，將一個NFT代幣轉換為ERC-20代幣，這樣用戶交易某個NFT代幣時可以在DEX上交易該NFT代幣轉換而成的ERC-20代幣。業內通常把這種將NFT轉換為ERC-20的方式稱為碎片化。需要說明的是，NFT碎片化不是將作品打碎成很多份，而是將作品的所有權進行分割。

在歐易OKEx高級研究員Vincent看來，?拆分NFT被視為解決NFT流動性的主要方式，一方面降低了投資者的參與門檻，讓更多的人參與和助力NFT生態發展，另一方面增加了NFT作品的流動性，讓創作者獲得更多收益。

不過需要注意的是，目前NFT市場還處于野蠻生長階段，尚沒有針對NFT的監管機構對其監管和規范，而拆分NFT的做法容易被視為證券發行，這必然要面臨相關機構的監管。

另外，如果行為主體借助拆分NFT募資、將風險轉嫁給更多的投資者，這可能被視為龐氏騙局，一旦被視作龐氏騙局，NFT市場或迎來十分嚴厲的監管。

存洗錢風險

此外，火幣研究院William進一步分析，NFT碎片化后具備了金融中“證券”的某些特征，確實存在金融監管的風險。例如近年來監管機構通常用“豪威測試”來判斷某款Token是否屬于證券，有以下四個條件：

這是一筆金錢money的投資；這筆投資是期待日后產生利潤；這些利潤來自發行人或第三人的努力；這筆投資是針對特定企業。

如果說購買單一NFT通常是“已經完成的工作的產物”，那么購買碎片化后的NFT，大概率期待“日后產生利潤”，而且這些利潤也大概率是靠第三方獲取的。當然，一些市場人士可能會找各種托詞來否認上述兩點，但監管機構本著“實質重于形式”的原則，很有可能對這些碎片化的NFT做出不利判決。

同時，火幣研究院William指出，NFT市場目前存在洗錢、侵權這些風險。盡管目前NFT市場十分火爆，但NFT想要在未來更健康地發展，可能需要度過一段非常艱難的擠泡沫時期。

NFT的發展有其兩面性。雖然技術的革新總會給藝術創作者以新的靈感，這對人類藝術史的發展是利大于弊的。對于NFT，它們的長期價值也只有經歷過時間的考驗才能最終確認。但NFT發展的早期，在無法做到公開、公正的情況下，對于普通人而言，防范風險應該是第一要務。

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