以太坊(Ethereum)經常因其「寬松」的貨幣政策而飽受批評,但是隨著 ETH 2.0 開始啟動,情況可能會發生改變。
真正的改變,會發生在「階段 1.5」——即以太坊 1.x 合并為以太坊 2.0 之后。屆時,ETH 代幣年通脹率可能會大幅下降,即便在短時間內無法達到負通脹,但也會降至 1% 以下。此時,以太坊通貨膨脹率將遠遠低于比特幣。
如果您是一位「以太坊懷疑論者」,此時可能會想:以太坊通脹率怎么可能低于比特幣呢?實際上,這一切都與以太坊區塊鏈從工作量證明(PoW)共識機制轉向權益證明(PoS)有關。
數據:以太坊網絡當前已銷毀195.19萬枚ETH:金色財經報道,據Ultrasound數據顯示,截止目前,以太坊網絡總共銷毀1,951,938.15枚ETH。其中,OpenSea銷毀230042.80枚ETH,ETHtransfers銷毀185568.35枚ETH,UniswapV2銷毀125829.24枚。注:自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后,以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee,而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2022/3/7 13:41:02]
從理論上講,權益證明機制的核心價值主張之一,就是:代幣質押人在獲得獎勵時愿意支付更高的資金成本。之所以會這樣,是因為在以太坊 2.0 上代幣質押人僅需面對投資的機會成本,而不會承擔任何折舊風險(比如 ASIC 礦機折舊)。
FilDA宣布將在以太坊擴容網絡Arbitrum推出其借貸市場:據官方消息,跨鏈借貸DeFi項目宣布將在以太坊擴容網絡Arbitrum推出其借貸市場。[2021/6/22 23:57:15]
實際上,資金成本略高是件好事,因為這會讓以太坊攻擊成本有所增加,也意味著以太坊只需提供更少的美元獎勵,即 ETH 發行,就能獲得同等量級的安全性。換句話說,權益證明共識機制允許以太坊發行更少 ETH 代幣,即可達到同等安全性。
在以太坊改進提案 EIP 1559 中提出了降低交易費用消耗的建議,如果將該提案和持續走低的 ETH 發行量結合在一起,很可能意味著未來以太坊年度發行率會變成負數,但同時網絡安全性并不會受到影響。
動態 | 以太坊未確認交易1124筆:Etherscan.io數據顯示,當前以太坊未確認交易數為1124筆,未確認筆數相較此前略有增加,以太坊網絡十分流暢。[2019/4/15]
不過,我們預計還需要等待 12-24 個月才能完成「階段 1.5」。在這段時間內,ETH 代幣年發行量其實還是會繼續增加,因為在以太坊 1.0 和以太坊 2.0 合并之前,代幣發行仍然會在以太坊 1.x 區塊鏈上進行。
需要注意的是,這種增量發行趨勢只是暫時的。
上面這幅圖展示了以太坊 1.0 升級到以太坊 2.0 的 ETH 代幣發行走勢,也許有人會對此表示懷疑:「以太坊的貨幣政策似乎過于流動且不穩定。」
的確,由于以太坊的貨幣政策并不嚴格,因此在某種程度上產生這種懷疑也是正常的,但同時,他們也忽略了真正的以太坊貨幣政策。
實際上,以太坊的貨幣政策可以被定義為「最小必要發行量」,也就是確保以太坊能夠維持安全性所必需的最小發行量。盡管這個概念看起來似乎有些主觀,但其實與任何其他協議部署參數一樣,以太坊的貨幣政策也是通過社區共識來實施的。
不僅如此,以太坊的貨幣政策還專門針對安全性進行了優化。這顯然與比特幣的貨幣政策有所不同,比特幣遵循的是一種「完美貨幣政策」,不僅有固定的貨幣供應量,還有明確的貨幣發行時間表。當然,比特幣這種貨幣政策的好處就是讓人更容易理解。
但是,以太坊和比特幣兩種貨幣政策方法都有所取舍,也存在一些問題,比如:
以太坊的貨幣政策可能難以量化和傳達;
比特幣的貨幣政策可能難以確定網絡安全預算。
以太坊和比特幣采取的貨幣政策并不一樣,由此帶來的后果、以及不同貨幣政策會如何影響他們扮演「貨幣」的角色值得社區關注。
對于加密貨幣網絡來說,究竟是安全性更重要?還是「完美貨幣政策」更重要?似乎目前還沒有最終答案。
最后,我們想提出一個問題:如果以太坊轉型到權益證明共識機制,ETH 代幣變得比 BTC 更稀有,同時安全模型更可持續,此時對 ETH 的貨幣屬性和 BTC 的貨幣屬性又意味著什么呢?這個問題值得更多的討論,并且并無標準答案。
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