谷燕西：Libra推向市場會產生四大影響_LIBRA:穩定幣

根據《金融時報》報道，Libra穩定幣最早會在2021年1月推向市場。它會首先推出Libra美元穩定幣，然后會陸續推出基于其它法幣的穩定幣。我認為，如果Libra推出的話，它會至少帶來以下幾個方面的影響。

現有的美元目前是在以中心化系統為支撐的清算結算體系之上流通。只有在這樣的體系能夠觸及到的范圍之內，美元才可以流通。Libra美元穩定幣是在Libra區塊鏈上運行。Libra區塊鏈是完全獨立于現有的美元支付體系。它能觸及到目前的支付體系無法觸及到的地區。任何用戶只要能被批準加入Libra網絡，他就能使用一個手機客戶端獲得和使用Libra美元穩定幣。

在目前的主要經濟發達地區，Libra美元穩定幣不會獲得太多的市場。因為現有的法幣在這些地區已經運行非常成熟，并且通常擁有非常高的保護。Libra數字美元穩定幣作為一個新產品，很難在這樣非常成熟，而且高度競爭的貨幣市場中取得優勢。對于Libra美元穩定幣來說，它最大的應用的發展空間在于當地法幣薄弱的地區。而這樣的地區通常也是美元流動不通暢的地區，或者是因為底層支持系統的原因，或者是由于原因。Libra的區塊鏈底層能夠解決系統方面的問題，所以在其它條件許可的情況下，Libra美元穩定幣就能開始在這些地區中流通。美元的影響力因此就會在這些地區增加。所以在對美元的影響方面，Libra美元穩定幣會增加美元在全球范圍內的影響力。

谷燕西：美國SEC或因監管及市場影響起訴Uniswap:區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，Uniswap項目方最近發行了代幣UNI。鑒于這個代幣的性質，發行方式，發行對象，以及UNI的美國持有用戶不少于2000人，他認為它很有可能成為SEC起訴的對象。谷燕西在文章中表示，按照美國對證券產品定義的幾個維度，如果持有者是未來盈利為預期，并且是通過一個普通企業的努力而達到這個產品的升值，那么這個產品就應該被定義為證券，其運作方式也應該按照證券的監管條例來運行。如果UNI被認為是證券，那么它此后的相關的一系列運作都是不符合證券法的要求的。除了以上按照證券定義來分析UNI屬性之外，UNI的其它特點也使得它更像一個證券。另外，UNI已經在在多個中心化撮合交易平臺進行交易，其交易方式同股票一樣。他在文章中提到，SEC是否起訴一個項目的一個重要考慮是這個項目對美國證券市場的影響。UNI現在已經發行流通到美國市場，已經在中心化的交易平臺進行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就會有更多的類似UNI的數字通證在美國市場中流通。另外，由于這樣的數字通證的產生和流向市場的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行動，那么它在此方面的監管以后就很難見效。[2020/9/25]

在Libra穩定幣之前，就已經有了USDC和PAX等數字美元穩定幣。這些穩定幣產品在市場中的發行量的迅速增長已經表明市場對數字貨幣有著非常強的需求（見下圖）。像Libra這樣規模的穩定幣推向市場之后，這既會進一步證明市場中此需求發展的趨勢，同時也表明這個產品的可行性。因此它就會促使市場中更多的類似的數字穩定幣的出現。對于那些目前業務直接涉及跨境交易，或者是已經在金融領域并且疾患為未來的加密數字金融生態做準備的公司來說，它們就會有非常強的動力同樣推出數字穩定幣

谷燕西：歐洲財長們或應考慮同科技公司合作制定Libra應對策略:9月14日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，歐洲的財長們或許應該換個角度考慮對Libra應對的策略。他表示，歐洲的財長們應該調整其策略，允許像Libra這樣的數字穩定幣在一個可控的范圍內運行。這樣就能對數字穩定幣對貨幣市場帶來的影響有更準確的認識，也有助于其開發出更能滿足市場需求的歐元CBC。從技術應用發展帶來的趨勢來看，科技公司在一些方面比商業銀行更具有實現中央銀行貨幣政策的優越性。因此歐洲的財長們或許應該考慮如何更好的同科技公司合作，而不是將它們作為對立面而排斥了。[2020/9/14]

Libra穩定幣的推出同樣會進一步促進各國央行推出各自的CBDC。目前在全球的經濟范圍內，跨境支付方面的薄弱已經是眾所周知的事實。全球的經濟活動越來越彼此依靠，因此迫切需要更好的價值交易媒介來促進全球經濟活動的發展。區塊鏈技術的出現以及此后的各種發展已經表明至少有一種技術可以支持這樣的一個新的價值交易媒介的產生。Libra穩定幣的推向市場會進一步促使各國央行各自行動以及彼此合作來提供 CBDC。

谷燕西：美國貨幣監理署加密政策表態有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域:針對“美國貨幣監理署（OCC）表示國家儲蓄銀行和聯邦儲蓄協會可以為客戶提供加密貨幣托管服務”一事，中美證券市場長期從業者，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西在接受幣世界采訪時表示，美國的零售客戶在保存他們的加密數字貨幣資產方面有了更多的選擇，保管的成本因此也會降低。這也有助于商業銀行進入加密數字貨幣領域。因此這對商業銀行和零售客戶來說都是一件好事。[2020/7/23]

由于Libra是在合規條件的下運行，因此它就能以合規的方式將美元的其它形式轉為Libra區塊鏈上的數字美元穩定幣。機構和零售用戶掌握的美元資金就可以流向Libra生態。在Libra穩定幣的各種應用場景中，加密數字貨幣交易是一個主要的應用場景。大量資金的涌入就為加密數字貨幣價格的增長提供了基礎。在各種加密數字貨幣當中，普遍受到認可的依然是比特幣，因此比特幣的價格的增長就有了更好的條件。

聲音 | 谷燕西：區塊鏈在金融市場領域的突破點是通證經濟模型的應用:CBX研究院創始人谷燕西在其微信分享群表示，

1，對全球區塊鏈和加密數字資產行業來說，習總書記的講話絕對是利好消息。

2，國內更多的商業機會會出現。應用推廣會順利很多。這個行業中的各種角色都會因此得到更好的發展。

3，率先的突破點一定是To C業務，而不是To B業務。

4，對于企業帶來最大的價值的不是區塊鏈技術，而是區塊鏈技術之上的新的商業模式。

5，互聯網對信息交流和線上商業產生巨大改變，區塊鏈會對金融市場產生巨大的改變。而此方面的突破一定是通證經濟模型的應用。

6，區塊鏈技術是否能實現巨大的商業價值，主要取決于商業定位，而不是這個技術。[2019/10/26]

在最近加入Libra協會的成員中，其中主要的一類成員就是在加密數字貨幣交易領域提供服務。譬如Tagomi，Paradigm 和Slow Ventures。這些公司之所以在早期加入Libra協會，是因為它們認為Libra穩定幣會對它們的業務帶來幫助。市場中的加密數字貨幣的相關業務因此能夠得到推動發展。資金通過Libra數字美元穩定幣和這些Libra協會成員流向加幣數字貨幣領域，這就為比特幣價格的增長提供了基礎。

鑒于Facebook以及Libra協會成員的影響力，Libra數字穩定幣的推出一定會促使其它的公司考慮自己的加密數字金融策略。實際上，在Libra之前，一些提供此方面服務的公司已經實現了業務的迅速增長。譬如提供比特幣衍生品交易的?CME和向零售用戶提供比特幣買賣服務的Square和PayPal。這些公司在加密數字貨幣領域中的成功以及Libra的正式推出都會促使其它公司認真考慮它們在此方面的策略，把握加密數字金融帶來的商業機會。

在Libra于2019年6月首次公布之后，我認為市場中就會出現兩種主要的力量，一種是迫切希望加入Libra協會，另外一種是建立同Libra競爭的組織。在Libra穩定幣真正推出之后，市場中的這兩種力量就會更加強。對于從事面向零售用戶的跨境交易業務，而且只想專注于自己的業務的公司來說，加入Libra協會是自然的選擇。Libra美元穩定幣會為這些公司的業務提供便利。當然，這樣的公司也可以選擇不成為Libra協會會員，但它同樣也可以在Libra的生態中進行運作，能夠使用Libra美元穩定幣為自己的業務開展提供有利條件。

對于無法加入Libra協會或不想加入Libra協會的公司來說，開發另外一個品牌的數字穩定幣也是一個可選的戰略。我在此前的一篇文章中探討過Amazon發行自己數字美元穩定幣的可能性。對于市場中的其它公司來說，這同樣是一個可能的選項，甚至可能是一個更好的選項。

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