IDEG合伙人：未來四年加密貨幣行業的五個趨勢和三個投資策略_比特幣:Weather Finance

2021年至2024年或許又是加密行業一個界限分明的周期，它與上一個四年會有什么不同？

行業概況和趨勢

如果看一下市值，我們會發現加密數字貨幣市場已經發展成為一個萬億級市場。但它到底有多大呢？讓我們將它與其它宏觀資產和金融市場進行一個比較。

圖1：加密貨幣和宏觀資產金融市場的比較，來源:Bloomberg

當我們從宏觀角度看，加密數字貨幣市場仍然是一個小嬰兒。上面的圖片令我既沮喪又興奮。是的，雖然它很小，但潛力巨大。作為數字貨幣行業的老炮，我覺得自己有義務支持和促進數字貨幣創新的發展。

趨勢一：比特幣的主導地位不斷下降，并將進一步下降

IKGUIDE Metaverse Collective CEO：元宇宙的三個基本要素是身臨其境的需要、互動和社交:金色財經現場報道，在Coinlive舉辦的峰會上，IKGUIDE Metaverse Collective 首席執行官 Soh Wan Wei 繼續進行下一個主題演講，主題為“The Metaverse & Asia：A New Era in Storytelling”。她分享了元宇宙是什么；是 Facebook、游戲還是虛擬世界。她解釋說，元宇宙的三個基本要素是身臨其境的需要（充分意識到并意識到一個人并不完全在現實中）；互動；和社交（意味著社區是我們所看到的核心）。關于元宇宙在亞洲的最新發展，她繼續列舉了一些案例研究，其中之一是代代木公園“Naked”的一個名為“Tree”的項目——食客在他們的美食體驗中戴上 VR 耳機（它結合技術藝術，例如 VR 和投影映射與美食）。 “亞洲將通過元宇宙揭開講故事的新紀元，”她說。[2022/12/22 22:00:31]

圖2：比特幣和以太坊的主導趨勢，來源:coinmarketcap.com

Otherside Wiki發布Otherdeed虛擬地塊公允市場價值評估工具:9月19日消息，據 Otherside 元宇宙數據聚合服務平臺 Otherside Wiki 在社交媒體透露，其平臺已經添加了一個用于對虛擬地塊進行公平的市場價值評估的工具，旨在幫助計算 Otherdeed 合約的公允價值，該工具建立了一個函數，可以獲取每個地塊特征的平均價值，并選取 60 天（對于更稀有的地塊則價值獲取時間更長）平均值計算出一個公允價值。[2022/9/19 7:06:17]

從2013到2016年，比特幣的主導地位從近95%略降至80%。由于2017年代幣發行泛濫，比特幣的主導地位急劇下降至35%。與此同時，以太坊的主導地位躍升至30%。當時以太坊有翻盤的機會，但那是個動蕩的「分叉比特幣」時期。自2018年以來，我們從未見過比特幣的主導地位穩穩地超過70%。如果你問我為什么，我會說這是因為公鏈生態系統的深度發展和DeFi應用的真正創新。我預測未來比特幣的主導地位將進一步下降到20-30%的水平。較低的比特幣主導地位將以多種方式使該行業受益。例如，我們可能會告別「注定」的4年牛熊市周期，這主要是由比特幣的減半機制驅動的。具有獨特基本面的可靠應用將獨立嶄露頭角，并與「大餅」脫鉤。如果這成真，加密風投將迎來黃金歲月。

Yuga Labs元宇宙項目Otherside虛擬地塊NFT地板價升至2.877 ETH:金色財經報道，據NFTGo.io數據顯示，Yuga Labs元宇宙項目Otherside虛擬地塊Otherdeed NFT 24小時交易額1,579,015.78美元，市值約為10.6億美元。當前Otherdeed NFT地板價為2.877 ETH，24小時漲幅7.30%。[2022/5/31 3:51:47]

趨勢二：股票上市有望成為未來幾年的投資主線

圖3：比特幣圖表和Coinbase上市

4月14日，Coinbase在納斯達克上市，比特幣在同一天達到頂峰。Coinbase的上市表明，股權投資在加密貨幣市場是可行的。并非所有初創公司都需要發行代幣來籌集資金。A16z籌集了一個22億美元的基金，還有數十家加密貨幣風險投資公司籌集了數億美元。阻止傳統投資者投資加密貨幣市場的障礙已經一去不復返。我看到未來2年會有一大波傳統風險投資人涌入。另一種模式也在出現，想象一下「股權+代幣」的組合投資模式。Chia正在加速其IPO時間表，這可能是這種新模式的一個征兆。

MXC抹茶考核區上線BNT、CRO、IDEX、LEND、REN、SGT:據官方消息，MXC抹茶7月4日15:00于考核區上線Bancor(BNT)、Crypto.com Chain(CRO)、IDEX（IDEX Token）、Aave(LEND)、Republic Protocol(REN)和snglsDAO Governance Token (SGT)，并開放USDT和ETH交易，現已開放充值。據官方公告，7月4日 13:00-7月6日 13:00，在MXC抹茶充值上述任意幣種，凈充值量大于200USDT，可根據凈充值量占比瓜分1000 USDT。詳情請閱讀相關公告。[2020/7/4]

趨勢三：機構將繼續成為牛市的發動機

圖4：TradFi機構的加密計劃，來源:Bloomberg

動態 | 以太坊Dapp24小時用戶數IDEX居榜首:根據DappRadar數據，以太坊上的Dapp中24小時用戶數最多的是IDEX，用戶數達1815個，數字貨幣交易所ForkDelta24小時用戶數為1112，位列第二，賭博類游戲Fomo3D24小時用戶數量分別為551，排名第三。[2018/8/28]

上圖發布2天后其實就已經過時了，因為花旗銀行也開始提供數字貨幣資產服務。我也一直在跟進美國的ETF申請情況。

圖5：美國的ETF申請情況，來源:openinformationcollected

TradFi機構和ETF將為大規模的應用提供更成熟的基礎設施。2020年只是一個開始，更大的機構浪潮正在加速。

趨勢四：我們將擁抱合規

圖6：加密貨幣熱點中的監管機構

如果我們希望加密行業以更大的規模增長，我們必須接受合規。最近的中國監管風暴對當地市場的加密生態系統產生了迅猛沖擊。世界各地的監管機構已警告一些頂級的中心化交易所，并關閉了法幣通道。如果市場發展到更大的規模，就不可避免地要直面監管。

趨勢五：資產是市場的核心

圖7：供參考的交易所孵化、發行、流通生態系統

頂級交易所們正在各自探索和構建覆蓋優質資產全生命周期的獨立生態系統。加密投資者需要考慮他們可以為優質資產提供什么。你的優勢是什么？優質標的的孵化、上市還是流通？

投資策略

策略一：區塊鏈基礎設施

圖8：一些供參考的基礎設施

正如上面所提到的，股權投資在加密市場正在成為趨勢。許多初創公司將在未來幾年將成為藍籌股。對于股票投資者來說，他們需要考慮加密市場的宏觀布局。找到關鍵賽道，找到關鍵選手，找到最好的團隊。

策略二：加密原生生態系統

圖9：供參考的頂級生態系統

公鏈為創新提供了基礎設施。像預言機這樣的中間層也可能演變為鏈和應用程序的生態系統。上圖圓圈表示的如DeFi、NFT和游戲也有它們自己的微生態系統。拓寬視野，形成一個行業拼圖。尋找擁有「真實用戶」的生態。

圖10：我對UniswapV3生態系統的預測

我想提一下Uniswap。在我看來，Uniswap不僅是一個單一的DeFi應用。基于Uniswap有可能形成一個完整的交易生態系統。CurveV2依然遵循老路，即為用戶/交易者提供一站式服務。但Uniswap純專注于流動性建設和自驅動預言機，這對于去中心化交易生態系統來說非常重要。

策略三：關鍵創新

圖11：一些供參考的關鍵創新

上圖說明了我對加密市場關鍵創新的基本理解。如果您腦海中沒有一個藍圖或路線圖，則很難找到關鍵創新。藍圖可能不是100%準確，路線圖可能會誤導您。因此，您必須實時跟進最新的趨勢，分析并形成新的范式。最后，對終將實現的事情充滿信心并做好準備。

最后的想法

我想引用查爾斯·狄更斯的小說《雙城記》中的著名段落：「那是最好的時代，那是最壞的時代；那是個智慧的時期，那是個愚昧的時期；那是信心百倍的時期，那是疑慮重重的時期；那是陽光普照的季節，那是黑暗籠罩的季節；那是充滿希望的春天，那是讓人絕望的冬天。」

悲觀的人往往正確，但樂觀的人往往成功。

撰文：KevinYang，IDEG合伙人、FundamentalLabs投資合伙人

編譯：李科

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