通過為用戶提供開放的、無審查的金融服務,DeFi協議管理的資產(也稱總價值鎖定(TVL))飆升。
DeFiPulse
Uniswap是一個通過自動做市商(AMM)工作的去中心化交易所,是所有DeFi協議中通過TVL最成功的。
在Uniswap這樣的去中心化交易所("DEXes"),流動性提供者或LP向特定的流動性池提供資金。作為向特定池子提供流動性的交換條件,Uniswap LPs將獲得通過這些池子執行的每筆交易所產生的0.3%的交易費的獎勵。這些費用由LP按其對流動性池的貢獻比例分配。以下是Uniswap上流動性最高的10個池子。
BTC短時突破30000美元:金色財經報道,行情顯示,BTC短時突破30000美元,現報29866.31美元,日內漲幅達到9.2%,行情波動較大,請做好風險控制。[2023/4/26 14:28:26]
最大的Uniswap流動資金池
在上圖中,您還可以看到每個流動資金池在過去24小時內賺取的費用。將這24小時的費用乘以365,就得到了一個年化費用估計。而把這個年化費用估計值,除以總流動性,就得到了通過費用的估計年化收益率(最后一行綠色)。
然而,年化收益率并不能說明全部問題。事實上,只告訴投資者年化收益率,往往就像告訴人們那個晚上林肯去福特劇院看了《我們的美國表哥》,卻沒有提到他被暗殺的事實。
CryptoPunk #3990以238ETH的價格成交:金色財經報道,數據顯示,CryptoPunk #3990以238ETH的價格成交。[2023/4/7 13:50:14]
當LP向Uniswap池提供流動性時,他們必須在兩個代幣池(如WBTC和ETH)中投入同等金額的代幣。然而,當其中一個代幣的漲跌幅度超過另一個代幣時,當池子恢復到50/50平衡時,就會產生 "無常損失"("IL")。一般來說,移動幅度越大,IL越大。有時,IL是如此之大,以至于當減去通過費用賺取的收益率時,凈收益率變成負數。
也難怪,IL是每個AMM的禍根。因此,每個AMM都試圖通過算法解決或減輕IL。迄今為止,這些嘗試都只取得了有限的成功。
現在,AMM的教父Bancor推出了Bancor v2.1,以一種新穎、簡單、可能改變游戲規則的 "解決方案 "來解決無常損失。
Alameda從3個關聯地址收到BAYC、MAYC等120枚NFT:1月31日消息,PeckShieldAlert數據顯示,Alameda Research地址已從3個關聯地址(0xf8e0、Alameda Research 13 和 0x8bd7)收到120枚NFT,包括32枚 BAYC、1 枚 MAYC、81 枚 SAND 相關 NFT 和 6 枚 HAPE NFT。[2023/1/31 11:38:23]
在v2.1中,Bancor在v1的基礎上做了三個非常簡單的改變,這可能會對AMM產生深遠的影響。
第一個變化是LP只需要將一個代幣(我在這篇文章中使用一個通用的 "TKN "符號)放入流動性池。流動性池的另一半由Bancor協議提供,并以新發行的BNT(Bancor協議代幣)的形式存在。
ENS獨立地址總量突破60萬:11月14日消息,據Dune Analytics數據顯示,參與以太坊域名服務ENS的獨立地址總數量已突破60萬,截至目前為600,262個。此外,當前ENS主域名注冊量為431,311個,已創建的ENS域名總數量為2,766,372個。[2022/11/14 13:00:55]
第二個變化是,費用并不是全部給LP們。由于LP們只在流動性池中投入了一半的價值,所以他們只收到一半的交易費。另一半歸Bancor協議。這些費用最終會在解押時被燒掉。
第三個,也是最深刻的變化是,Bancor通過鑄造新的BNT來補償LPs的任何IL,以彌補損失。
Sturdy Finance將于5月底上線以太坊并支持Curve LP作為抵押品:金色財經消息,無息借貸協議Sturdy Finance宣布將于5月底上線以太坊,用戶屆時可以通過抵押Curve LP進行無息貸款。Sturdy Finance采用無息借貸模型,不收取借款人利息,而是將其抵押品投入DeFi并將收益支付給貸方。
此前報道,DeFi借貸協議Sturdy完成390萬美元融資,Pantera領投。[2022/5/19 3:27:59]
因此,Bancor LPs能夠在費用和獎勵上獲得更可靠的收益率,鑒于回報的穩定性,這使得LPs資金回報的波動降低。
鑒于收益率的確定性更高,Bancor的無常損失解決方案對流動性提供者來說是一個更好的方案。LP們有效地賺取了代幣的交易費,而IL卻沒有減少他們的收益,和本金。
也就是說,自v2.1公布后的第一個小時BNT最初上漲16%以來,BNT已經下跌超過48%。因此,人們顯然對v2.1的成功感到擔憂。未知的是,還有多少BNT將被鑄造來彌補所有不穩定的損失,以及有多少BNT將通過賺取費用被燒掉。
核心開發團隊委托撰寫了一份38頁的報告,題為 "Bancor v2.1--經濟和量化金融分析",對Bancor新模式的收費潛力進行了分析。" 基于Uniswap的數據,研究發現 "在足夠長的時間范圍內,費用有望主導期權價值"。(作者將IL保險稱為 "期權"--在LP提取流動性時支付給他們)。如果研究的分析是正確的,該協議將為BNT供應創造一個通貨膨脹的環境,同時為流動性池提供較高的總凈收益率與其他AMMs(如Uniswap和Balancer),因為IL不再是費用或流動性挖掘獎勵對收益率的拖累。
我在2018年2月第一次寫了關于Bancor的文章,標題是 "The Pundits Were Wrong, Bancor Solves A Big Problem, and is Scaling Rapidly"。雖然我說的沒錯,Bancor確實解決了一個大問題,但Uniswap最終以一種對LP更容易的方式解決了這個問題,僅僅是允許LP在流動性池中使用ETH,而非BNT。以給LINK代幣提供流動性為例,Uniswap上的LP提供等值的LINK+ETH,而不是在Bancor上提供等值的LINK+BNT。而且因為以太坊上的大部分LP都持有ETH,所以這是一個更好的產品。
對此,Bancor的v2.1更進一步,取消了LP除了風險資產外還需要提供ETH或BNT的要求。現在LP只需自己提供一種ERC20資產(即只提供LINK或只提供YFI),就可以收取掉期費和流動性挖掘獎勵。
所以,雖然Bancor在歷史上使用LPs提供的BNT為其每個交易對提供的BNT相對于Uniswap使用ETH是一種負擔,但現在,由于是協議提供的,使用BNT可以實現單一資產的風險暴露和無常損失保險等創新功能,這似乎為LPs提供了更高的收益率。
這可能預示著AMMs將迎來新的一天——在這里,LP們的摩擦更少,風險更小,利潤也會持續提高。你可以按照這些方向自己嘗試一下。
關鍵的未知數如下:
1)Bancor池的回報率是否足夠高,能否吸引LP們加入協議;
2)協議的共同投資所產生的費用是否足以抵消保險成本。
原標題:AMM的新一天--無常損失已被 "解決"?
作者:Lou Kerner? ??翻譯:區塊鏈Robin
Tags:ANCBANBancorBNTTsunami financeShibanautBancor Governance Tokenbnt幣能漲到100元嗎
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