注:原文作者是WeitingChen,文章是根據永續協議研討會中使用的演示文稿編寫的。
如果這是你第一次聽說永續合約,那么在深入研究這個問題之前,你應該對它進行一個大概了解。
永續合約是一種簡單的獲得杠桿敞口的方式,你可以使用穩定幣作為永續合約頭寸的抵押品。在創建頭寸之后,如果標的價朝著你預期的方向發展,你就可以獲得更多的穩定幣,反之,你的穩定幣就會越來越少(直至爆倉),這看似簡單易行,實際卻是一種投機行為,沒人知道價格在短期內會是上漲還是下跌,因為你實際上就是在賭。
但是,你也可以將永續合約用于非投機目的。在這篇文章中,我們將向你展示如何使用上述衍生品來確保你的收益,并對沖收益農耕的無常損失風險。
策略1:避開質押鎖定期
在深入研究這個策略之前,我們首先要了解什么是Staking。
在加密資產領域,如果一種代幣是可質押的,這意味著代幣持有者可以在特定期限內將其代幣自愿鎖定或“質押”到協議的智能合約中。作為回報,他們將從協議中獲得一些好處,例如收益分享、治理權或質押獎勵。
Terra將向DeFi交易所SynFutures提供UST流動性:5月4日消息,Terra將向DeFi交易所SynFutures上的TerraUSD(UST)交易對提供流動性。與此同時,雙方表示將探索其他合作方式。數據顯示,SynFutures可以通過Polygon、幣安智能鏈、Arbitrum訪問,上周交易量超過2.66億美元。此前SynFutures宣布推出V2測試網,主要更新包括永續期貨、DAO期貨、NFT期貨、全新的sAMM模型和限價單等。(CoinDesk)[2022/5/4 2:49:17]
其中非常知名的一個例子就是AAVE,它是Aave協議的治理代幣。
你可以質押你的AAVE來支持這個defi協議,如果協議陷入了困境,質押者就會承擔風險并負責對系統進行重抵押,作為回報,你就可以獲得AAVE代幣的質押獎勵。
但要注意的是,解除質押狀態存在10天的冷卻期,這意味著你需要等待10天才能提取你的質押資產。
DeFi共同基金Sheesha Finance融資944萬美元:金色財經報道,總部位于阿拉伯聯合酋長國的DeFi共同基金Sheesha Finance已在為期兩周的代幣銷售中籌集了944萬美元,這突顯了投資者對DeFi應用的需求增加。[2021/4/14 20:16:35]
由于你在質押期間無法移動你的代幣,因此你的投資在鎖定期會受到市場波動的影響。但是,作為一個聰明的交易者,你希望立即獲得收益,那么你可以通過永續合約來擺脫這種限制。
以下是有關如何執行這個操作的分步指南。假設你已經在AAVE協議上質押了100AAVE,并且1個AAVE的現貨交易價為496USDC,那么你就需要做以下這些操作:
開一個空頭頭寸:如果你想以496USDC的價格獲得收益,你可以開一個與質押金額相同的空頭頭寸。在我們的例子中,你需要開100AAVE空單。
啟動冷卻期:緊接著的第二步,你需要在鏈上發出一筆交易,以“通知”智能合約啟動10天的冷卻期。
美國銀行:DeFi可能比比特幣更具顛覆性:金色財經報道,美國銀行認為去中心化金融(DeFi)可能比比特幣更具顛覆性。美國銀行表示,比特幣是被談論最多的加密貨幣,但以太坊(區塊鏈)具有更多功能,包括在托管DeFi方面比比特幣更靈活。[2021/3/19 18:58:55]
提取代幣并出售它們:一旦10天的冷卻期結束,你需要發送另一筆交易,以便可以收到100AAVE。如果AAVE的價格在這期間跌至396USDC,則在市場上賣出之前質押的AAVE后,你將獲得39,600USDC。
平掉空單:最后一步是平倉,由于幣價下跌,你將實現10,000USDC的利潤。
如果你將第3步和第4步的利潤相加,你會發現你總共收到49,600USDC,這實際上相當于你以496USDC的價格賣出了100AAVE。
除了從你的空頭頭寸中獲得利潤之外,如果在牛市期間執行這個策略,你可能還可以收到手續費獎勵。以每小時0.005%的資金利率計算,你可以從這個空頭頭寸中額外獲得535.2USDC((496+396)/2*100*0.005%*24*10)。
火幣FastTrack項目dForce:CeFi和DeFi是“前店后廠”的關系:9月10日,火幣全球站第13期FastTrack項目dForce創始人楊民道在接受星球日報CEO Mandy訪談時表示,CeFi和DeFi是“前店后廠”的關系,兩者相輔相成。中心化平臺作為和用戶最直接的入口,會成為用戶端的巨大的流量入口。而DeFi可以幫助CeFi把部分的業務流程DeFi化,比如借貸、存款生息這類型的業務,所以中心化平臺的功能DeFi化會是巨大的趨勢,因為中后臺的成本可以大大節省。??
據悉,近期火幣率先推出了“DeFi挖礦”、“新幣挖礦”等產品,打開了普通用戶高效、安全、零摩擦、豐厚獎勵的“DeFi 挖礦”的行業級入口。 楊民道認為,對于中心化平臺來說,DeFi有非常大的全球資金的優勢和資產端的連接的靈活性。希望中心化合作平臺可以更多接入DeFi協議,比如dForce的穩定幣協議就有按照秒提供利息的便利方式。DeFi和CeFi在很多維度上都有融合的機會。[2020/9/10]
dForce社區負責人:用戶使用DeFi最直接的原因就是經濟誘因:4月9日晚8點,dForce社區負責人張先生做客MXC抹茶社區,就“顛覆與創新-淺談Defi黑馬dForce”發表觀點。張先生表示:“從dForce借貸市場Lendf.Me經歷的歷程來看,用戶使用DeFi最直接的原因就是經濟誘因。DeFi里有更好的收益,更便宜的資金成本,正因為解決了用戶獲利需求,所以DeFi借貸市場正不斷擴大。除了經濟誘因,還有另一類群體,想要擁有個人的隱私權與自主權,比特幣與去中心化思想的誕生就是承接了這部分群體的需求,而DeFi強調的”自金融“,自己保管自己資產所有權,不通過中心化機構使用金融服務,這是開放式金融正在形塑的新世界。”[2020/4/9]
但如果AAVE的價格最終變得更高,那會發生什么?
在這種情況下,你會錯失一些利潤。回到我們之前的例子,假設冷卻期結束后AAVE幣價上漲到696USDC。
那么你的空頭頭寸會產生20,000USDC(200*100)的損失。
而出售之前質押的100AAVE的收益就變成了69,600USDC(696*100)。
因此,盡管最終AAVE幣價上漲了,但你最終拿到的仍然是49,600USDC。
策略2:降低收益農耕無常損失風險
雖然收益農耕的顯示年化百分百可能高達3位數,但有時,無常損失仍然會使參與挖礦的人無利可圖。
如果你不知道無常損失是什么,請查看這篇文章。
下面是熊市的例子:
假設某個新的收益農耕機會的APR為150%,并且該項目的代幣的交易價格為300USDC,你在Uniswap上將500個代幣A和150,000個USDC放入了流動性池子中,按照APR計算,在賣出45天的收益農耕獎勵后,累計收益應該是55,479.5USDC(150,000*2*150%/365*45),然后你想停止提供流動性。
但是,你驚訝地發現,此時代幣A的價格已下跌至150USDC,因此,當你從Uniswap提取代幣時,你會獲得700個代幣A以及105,000USDC
如果你以150USDC的價格出售這700個代幣A,并將收益與提取的105,000USDC相加,你就會發現自己因為遭遇無常損失,而損失了90,000USDC。
因此,如你所見,盡管APR為三位數,但你仍然會因為參與收益農耕而賠錢。在這個例子中,你的凈損失就是34,520.5USDC(55,479.5-90,000)。
那怎么辦!
你能做些什么來對沖這種下行風險呢?一種方法是在你提供流動性后立即使用永續合約開一個空頭頭寸。
讓我們看看添加一個空頭頭寸如何幫助我們解決上面的問題:
提供流動性:如上所述,代幣A的初始交易價格為300USDC,APR穩定在150%,然后你將500個代幣A和150,000USDC存入流動資金池;
開設空頭頭寸:一旦你存入資金后,你就用永續合約為代幣A開設500代幣A的空頭頭寸,需要注意的是,你需要提供其他資產作為抵押品。
鎖定收益農耕獎勵:在市場上出售代幣獎勵,持續45天,總共獲得55,479.5USDC。
提取流動性:從流動性池中提取你的流動性資金,獲得700個代幣A以及105,000USDC,賣出這700個代幣A,損失90,000USDC。
平倉:由于代幣A的價格從300USDC跌到150USDC,這使得你在第二步開倉的空頭頭寸變得有利可圖。平倉后,你應該獲利75,000USDC(500*150)。
綜上,得益于空頭頭寸,你從之前的34,520.5USDC凈虧損變為獲得40,479USDC的收益。
此外,如果你是在牛市中執行這個策略,那你很可能還能獲得手續費收益,假設這45天平均每小時的融資利率為0.003%,那你可以從你的空頭頭寸中額外獲得3,645USDC((300+150)/2*500*0.003%*24*45)。
當然,你還可能想知道,如果代幣A經歷了暴漲會發生什么,下面我們就來看看下面的場景。
下面就是牛市的一個例子:
如果代幣A的價格上漲到400USDC,則更新后的盈虧情況如下:
當你平掉空頭頭寸時,由于代幣A價格上漲,你最終會損失50,000USDC(500*100)。
假設APR保持在150%,你累計獲得55,479.5USDC。
當你從Uniswap提取流動性時,你將獲得435代幣A以及174,000USDC,如果你把賣出去的代幣A和提取的USDC相加,你會發現你賺了48,000USDC(435*400+174,000-300,000)。
因此,總而言之,你獲得了53,479.5USDC的利潤,這要比參與收益農耕但沒有進行對沖的情況要少賺一些。
結論
永續合約是加密貨幣市場交易量最大的衍生產品之一,通常情況下,人們是將其用于投機目的,但并非總是如此,你可以利用這些衍生品的高級策略來發揮你的優勢,這不是進行更多的投機,而是對沖你的風險。
香港金管局副總裁李達志在新聞發布會上表示,香港將探索發行數字港元。香港金管局公布“金融科技2025”策略,提出金管局會深入研究,為香港在發行批發及零售層面的數字港元加強準備.
1900/1/1 0:00:00DeFi行業自誕生起,便飽受黑客攻擊困擾。剛剛過去的5月份,DeFi領域發生的安全事件更是達到了一個小高峰。雖然安全事件層出不窮,蔣旭憲卻認為“這是DeFi行業發展必須經歷的一個階段”.
1900/1/1 0:00:00原標題:《監管重拳下的幣圈》作者|隋其林?編輯?|蔣照生?排版?|溫馨本報告旨在信息傳遞,不構成任何投資建議。過去一個月,幣圈監管“嚴”字當頭,國家對虛擬貨幣市場重拳出擊.
1900/1/1 0:00:002021對散戶來說,是比較艱難的一年。5月開始,今年以來一路高歌猛進的比特幣出現崩盤式行情。 隨后政策不斷出臺,中央首次明確提出對比特幣開采進行“整頓”。比特幣和加密貨幣一落千丈.
1900/1/1 0:00:00頭條 ▌Coinbase已上線狗狗幣金色財經報道,據官方公告消息,從今天開始,Coinbase在Coinbase網站以及CoinbaseAndroid和iOS應用程序中支持狗狗幣(DOGE).
1900/1/1 0:00:00文章系金色財經專欄作者牛七的區塊鏈分析記供稿,發表言論僅代表其個人觀點,僅供學習交流!金色盤面不會主動提供任何交易指導,亦不會收取任何費用指導交易,請讀者仔細甄別,謹防上當.
1900/1/1 0:00:00