金色薦讀 | MEV時代_MEV:以太坊

MEV是對以太坊去中心化的最大威脅，因為它創造了看門人或看門人系統，其激勵機制是由鏈外動力驅動的。本期金色薦讀帶你解讀MEV，原文發布于5月13日。

礦工可提取價值或MEV逐漸滲透到DeFi每一個方面，迅速從學術概念過渡到所有以太坊交易暗流中。

MEV的增長很難衡量。但是從所有方面來看，MEV從一年前的幾乎沒有飆升到超過4億美元。

FlashbotsMEVExlplore儀表板

這種增加不僅是由于以太坊價格的上升，還是由于套利機會增加以及礦工不斷提高對如何利用它的認識。

MEV基礎

來自加密投資機構Paradigm的CharlieNoyes解釋說：

金色午報 | 7月18日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：中國紀檢監察報、挖礦難度下調、韓國金融服務委員

1.中國紀檢監察報：數字貨幣使得貪腐行為更加便捷隱蔽；

2.數據：6月份以來USDT無增發，已經有48天未增發；

3.比特幣挖礦難度下調至13.67T，創2020年1月以來新低；

4.韓國金融服務委員確認不延長加密貨幣交易所的申報期限；

5.以太坊上穩定幣總發行量突破750億美元；

6.Bithumb交易所終止授予Bithumb Global和Bithumb Singapore的商標許可協議；

7.烏克蘭搗毀的PS4礦場挖的不是加密貨幣，而是《FIFA》游戲幣。[2021/7/18 1:00:14]

MEV的概念最早由PhilDaian在“?FlashBoys2.0?”中提出，隨后在我同事DanRobinson，GeorgiosKonstantopoulos和samczsun的“以太坊是黑暗森林”和“逃離黑暗森林”中得到了推廣。

金色財經行情播報丨BTC多頭反擊，均線MA5承壓:據火幣行情顯示，今日凌晨BTC下探8700USDT后多頭反擊開始反彈，隨后小幅上行蓄勢整理，16時再度拉升突破平臺，多頭發起反擊。日線圖均線MA5構成壓力；4小時圖多頭蓄勢，但價格距均線MA30較近，多頭恐承壓；1小時拉升后窄幅整理。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/5/27]

MEV是衡量礦工可以在其所生產的區塊內包括、剔除或重新排序交易從而套利的能力。

想象一下，在一筆大額交易產生較大價格滑點后，Uniswap上有10000美元的套利機會。套利機器人注意到機會并提交交易以捕獲此機會，礦工收取到10美元的手續費。以下兩種情況可能會發生：

礦工將復制和審查套利者的交易，以自己抓住機會。

其他機器人會注意到此套利機會并出價更高的交易費，從而引發套利權的拍賣爭奪。拍賣稱為“Gas費優先拍賣”。

金色晨訊 | 12月23日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：DeFi、以太坊、德勤、Libra

1.DeFi正在推動以太坊的去中心化。

2.德勤：正在探索抵抗量子攻擊的新加密方法。

3.中國投資協會數字資產研究中心正式成立。

4.國務院發展研究中心田杰棠：要促進通證經濟脫虛入實，可將其納入現有法律。

5.李禮輝：區塊鏈有可能再造商業模式。

6.希臘正準備將BTC-e創始人Alexander Vinnik移交給美國。

7. Libra董事會成員：Libra仍然懸而未決。

8.BTC 24小時漲幅3.91%，暫報7414美元，市值為1343.24億美元。[2019/12/23]

10000美元的潛在利潤就是MEV。如果礦工沒有捕獲到，并且開始了PGA，則拍賣結算價格與總可得MEV之差就是獲勝交易者的利潤。

MEV是尋租

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析：據OKEX數據，OKEX的BTC期貨合約持倉達到BTC97675左右。做多賬戶60%，做空賬戶39%，短線看多頭倉位從高位58%增至60%；主力多頭平均持倉比例為29.4%，主力空頭平均持倉比例為16.35%，做多意愿較強。截止發稿，OKEX現貨價格為5986，期貨合約當周BTC0817價格為6089.04，貼水33點，短線恐慌情緒雖有所減少，但仍然較重。[2018/8/15]

在量化MEV和探索黑暗森林的競賽中，我們從未完全理解其含義。退一步講，公鏈不同于數據庫，因為它們是無需許可的。任何人都可以在網絡上提交交易，而不必擔心其交易會受到審查。

重新排序交易不是公開的審查制度，但確實破壞了礦工可信的中立性。他們不再通過區塊獎勵和交易費用來按區塊鏈的經濟激勵行事，而是通過網絡交易中的獲利機會來激勵他們的活動。

金色財經訊:10月24日，知名市場研究公司CB Insights發布《2017年三季度全球區塊鏈投資趨勢報告》，截至2017年10月，全球ICO項目累計融資總額已經超過20億美元。[2017/10/26]

從本質上講，這意味著礦工正成為尋租的第三方，以利用其對交易進行重新排序的能力從網絡參與者那里收取費用。

MEV是對以太坊去中心化的最大威脅，因為它創造了看門人或看門人系統，其激勵機制是由鏈外動力驅動的。

Flashbots...現在很熱

PhilDaian和Paradigm團隊只是探索了黑暗森林，而Flashbots試圖打開探照燈，使正常的以太坊費用市場擺脫困境。Daian是Flashbots團隊成員。

以太坊魔術師論壇一篇文章寫道：

Flashbots執行了交易審查規范，該規范壟斷*鏈上套利。

如何施行？

添加一個網絡層，用作礦工的私密/特權交易池，以竊聽MEV捆綁包：https://github.com/flashbots/mev-geth/blob/c3303c3db5a60b12d8a324194e0337fa16e98368/internal/ethapi/api.go#L2104

除非利潤率為零，否則忽略規范的txpool：??https://github.com/flashbots/mev-geth/blob/c3303c3db5a60b12d8a324194e0337fa16e98368/miner/worker.go#L1150

Flashbots的MEV-GETH客戶端允許以太坊礦工正常運行，但也可以自動進行套利交易和付款，以對這些交易進行重新排序。現在，大多數頂級礦池都在使用它，總體市場占有率很高。

來源：Etherscan，Flashbots

在什么方面找到共識？

Flashbots是一個開放研究計劃，也發布其內部運行情況的透明性報告，但是它的迅速崛起確實引發了人們對其擁有的對以太坊的力量的懷疑。所有以太坊交易都會通過Flashbots并向MEV眾神致敬嗎？套利交易如何拍賣？

這突出顯示了區塊鏈的兩個核心問題：

1、交易包含的現實價值不等，因此人們愿意支付不同的安全保證。無論交易的貨幣價值如何，只需支付一筆交易費用，就意味著較小的交易支付的費用占比較大，而較大的交易支付的費用占比較低。

2、一個公共內存池里面的交易必須被公開提交并可查看，然后才能將其實際包含在區塊中。在這種設計中，總會有一個公共等待期，在此期間套利者可以監聽和進行搶跑交易。

這些非常困難的問題成為公鏈試圖解決的核心問題。Flashbot正在解決套利者在以太坊上造成的網絡阻塞問題，但解決方案必須在協議級別上進行，或者必須具有區塊鏈的安全性和去中心化保證。

2層遷移擴展MEV

EIP-1559和Layer2的啟動是當前以太坊Gas費市場的主要進展，更不說稍后啟動的ETH2.0了。EIP-1559的實現將對MEV有所幫助，但不會改變底層動態，而ETH2.0提供可擴展性而無需任何MEV緩解。

Layer2解決方案的方法必須明確，以最大程度地減少MEV。諸如ZK或Optimisticrollup之類的L2解決方案可批量處理交易，并向主鏈提交所有交易的證明，這意味著大多數交易排序將切換到Layer2。Layer2交易的安全性由以太坊保證，但交易順序將由Layer2節點確定。

就像在Layer1上一樣，大多數Layer2區塊的交易順序由區塊生產者確定，該生產者可以掃描內存池包括的交易。

Optimism建議對交易訂單進行“MEV拍賣”。在此模型中，區塊生產者僅提出一組交易，最終將其包含在N個區塊之前。然后向“機器人”拍賣，以對交易進行重新排序并添加它們自己的交易，理論上將MEV提取與L2協議激勵聯系在一起。

Arbitrum也采用OptimisticRollup技術，和Optimism是競爭對手，其創始人EdFelten認為MEV拍賣的設計不好，因為這會給用戶帶來額外的成本。與之相對，Arbitrum根據去年8月發布的一篇學術論文選擇了“公平排序”設計。

MEV會一直持續下去

MEV涵蓋了所有內容。即使有最近的喧囂聲，我認為市場仍低估了未來幾年試圖限制MEV所花費的精力。這將影響dapp的構建方式以及以太坊的規模，同時提出去中心化價值是什么的大問題？

原文：the-era-of-mev

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