Uniswap V3 成功打響第一炮，即將趕超V2？_UNI:USD

作者：RyanWatkins

來源：Messari

3月底，UniswapLabs發布了備受期待的?UniswapV3?協議。其核心是推出了「集中流動性」(concentratedliquidity)?的概念，即流動性提供者(LPs)能夠在自定義的價格區間內做市，并在此過程中創建個性化的價格曲線。該設計承諾將為LPs的資本效率提高4000倍，使LPs能夠在指定價格區間內提供與V2相同的流動性深度，而閑置的資本則少得多。

來源:UniswapBlog

兩個月后，也就是?5月5日，UniswapV3終于上線了，在最初的兩周內就取得了巨大的成功。僅3天時間，UniswapV3就成為了以太坊上僅次于UniswapV2?的頂級去中心化交易所(DEX)，在過去7天里，V3實現了超過65億美元的交易量。見下圖：

知情人士：Uniswap計劃以約10億美元估值融資1億至2億美元:9月30日消息，據知情人士透露，Uniswap Labs正在與Polychain和一家新加坡主權基金在內的投資者進行接觸，計劃以約10億美元估值融資1億至2億美元。（TechCrunch）[2022/9/30 6:04:48]

上圖：截至5月16日的這一周，以太坊上各大DEX的周交易量(單位：十億美元)。來源：Messari&DuneAnalytics

事實上，UniswapV3非常成功，它的交易量很快就接近于UniswapV2。以目前的增長速度，到5月底，它很可能會超過V2。

MakerDAO新增Uniswap DAI-USDT流動性憑證作為抵押品:官方消息，MakerDAO新增Uniswap DAI-USDT流動性憑證作為抵押品，并提高ETH借Dai利率。[2021/3/4 18:15:42]

上圖：截至5月16日，UniswapV3的交易量占V2交易量的百分比增長趨勢。圖源：Messari&DuneAnalytics

也許在?UniswapV3快速的交易量增長背后，最引人注意的就是V3在交易量增長過程中實現的資本效率：V3正在接近實現和UniswapV2一樣大的交易量，而V3的總鎖倉量(TVL)卻不到V2的15%。目前，V3是唯一一個交易量與總鎖倉量之比超過100%的AMM(自動化做市商)，其資本效率是UniswapV2的逾5倍，V2的交易量與總鎖倉量之比在以太坊DEX中排第二。見下圖：

警惕KuCoin黑客正利用Uniswap出貨砸盤:據PeckShield旗下資產追蹤平臺CoinHolmes數據顯示，自09月27日下午3時以來，CoinHolmes監控到標記為KuCoin黑客的多個地址，正持續將盜取的大量OCEAN代幣轉入去中心化交易所Uniswap進行砸盤出貨，PeckShield安全人認為，黑客此舉很可能對OCEAN關聯交易對價格產生較大幅度波動影響，建議在OCEAN提供了流動性的LP盡快移除相關流動性。據悉，KuCoin被盜資產目前經中心化交易所洗錢會面臨較大的封堵壓力，因此黑客正嘗試通過去中心化交易所進行洗錢。[2020/9/27]

上圖：UniswapV3以壓倒性優勢成為資本效率最高的DEX，數據為截至5月16日的這一周。

瓦特合約將于9月18日正式上線UNI永續合約:據官方消息，瓦特合約將于新加坡時間2020年9月18日11:00正式上線UNI/USDT交易對，上線期間不停機，所有合約功能將正常運行，用戶的交易行為均不受影響。

Uniswap是一種基于以太坊的協議，旨在促進ETH和ERC20 代幣數字資產之間的自動兌換交易，在以太坊上自動提供流動性。Uniswap試圖利用去中心化協議來讓數字資產交易過程中徹底實現去中介化。

瓦特合約是WBF集團旗下的合約衍生品交易服務平臺，瓦特合約團隊由來自中金所、湯森路透及國際知名投行、對沖基金的資深金融人士構成，具備豐富的全球金融衍生品市場經驗，為全球用戶及機構用戶提供安全、合規的合約交易服務。[2020/9/17]

UniswapV3上最受歡迎的幾個交易對(流動性池)在資本效率方面很類似。尤其是，V3上的穩定幣交易對的交易量與?Curve?上的3Pool池?(DAI+USDC+USDT)?相當，而前者的TVL僅占3PoolTVL的一小部分：Curve的3Pool中鎖定了?16.5億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對中合計鎖定的TVL?僅為1.25億美元。?

動態 | 電子競技公司Unikrn投注平臺將支持加密貨幣:據bitcoin.com消息，電子競技公司Unikrn最近推出了一項新服務，允許用戶將加密貨幣用于押注電子競技運動事件。這個名為Umode的投注平臺支持用戶在Fortnite（堡壘之夜），Dota 2和League of Legends（英雄聯盟）等視頻游戲的競爭性錦標賽上進行在線加密投注。[2019/1/3]

截至撰寫本文時，Curve上的3Pool的24小時交易量達到?2.65億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對的合計交易量達到了?1.98億美元。對于這些交易對，Curve的24小時交易量與TVL之比為?16%，而?UniswapV3的24小時成交量與TVL之比為?158%。見下方對比圖：

上圖：UniswapV3上各個交易對的7天交易量、24小時交易量和TVL數據。圖源:UniswapAnalytics

上圖：Curve上的3Pool(DAI+USDC+USDT)的TVL、流動性使用率(16.04%)和每日交易量等數據。來源:?Curve.fi

Uniswap日益增長的主導地位

目前，UniswapV3的成功加上UniswapV2的持續主導地位已經使得Uniswap的市場份額增加到了新的2021年?61%?的高點。2021年Uniswap的市場份額一直在增長。見下圖：

上圖：自2021年以來以太坊上各大DEX的市場份額變化趨勢，其中Uniswap的市場份額已經增長到了61%。

這一增長正值DEX交易量再次飆升之際。在5月份的前16天，以太坊所有DEXs的交易量幾乎達到了上個月創下的歷史最高月度交易量紀錄。本季度，這些DEXs的交易量將有望超過1230億美元，幾乎是4月份的兩倍。

上圖：2020年5月以來，以太坊上的所有DEX每月合計的交易量增長趨勢。

這一增長也正值一些DEX競爭對手發布自己的新協議升級之際。每個DEX協議的主題都是資本效率，每個團隊通過各種不同的方法來解決這個問題。比如，SushiSwap?即將迎來的升級?Deriswap?將引入一個全新的AMM，將交易、借貸、期貨和期權結合到一個單一協議中。?

再比如，Balancer即將到來的升級?BalancerV2?將引入一個單一的Vault(金庫)，該Vault將用于保存所有存入不同流動性池中的資產，這不僅降低了跨多個流動性池的交易Gas成本(這是BalancerV1的一個痛苦點)，也允許Balancer通過“資產管理器”(AssetManagers)?來增加資本效率，也即這些“資產管理器”會把Balancer流動性池中閑置的資產分配到其它的協議(比如Aave)中來賺取收益。?

這些提高資本效率的替代性方案是否更能引起市場的共鳴，將在未來幾個月得到確定。無論如何，UniswapV3只是剛剛開始，在此期間也將繼續改善。其它Token項目方尚未開始為V3上的LPs提供激勵，用戶剛剛熟悉V3的參數，管理被動LP策略的協議尚未推出，更不用說UniswapV3即將部署到?Optimism?(L2網絡)?可能會進一步推交易量。?

不過現在有一件事是明確的：UniswapV3是一個巨大的成功。

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