Arca首席投資官：加密貨幣市場低迷時，哪些領域可以帶來更好收益？_ARC:ARCHIE價格

撰文：JeffDorman，Arca首席投資官、前HarvestExchange首席運營官翻譯：盧江飛

現在，許多人都在向我征求對當前加密貨幣市場的投資意見……這是一個快速轉變并且略顯難堪的話題。

首先，讓我們考慮一個問題：究竟是什么原因導致2020年10月以來加密貨幣行業出現大幅上漲？主要有三個原因：

第一，低利率/低價美元--即使市場上有不少通貨膨脹數據，但美元利率和價格仍然沒有出現太大反應，仍然表現的非常溫和，這似乎對風險資產非常有利。

SBF：FTX和Alameda Research對FTX代幣沒有直接的風險敞口:金色財經報道，FTX創始人SBF在社交媒體上稱，FTX和Alameda Research對FTX代幣沒有直接的風險敞口。[2022/11/10 12:45:49]

第二，快錢開始進入市場—盡管價格變化，快錢入場速度似乎并沒有變快或變慢，那些嘗試部署快速投資計劃的的人依然會按計劃操作——他們其實已經開始這么做了。盡管灰度比特幣信托基金和Coinbase股票可能是領先指標，因為向下的px波動表明快錢資金已經開始放緩。

第三，伊隆·馬斯克/機構--就目前來看，社會和ESG不太可能消失。就像宗教一樣，想要依靠科學來改變人們對宗教的想法幾乎不太可能，所以從這個角度來看，名人效應似乎更具作用，而不是實質作用。

Digital Asset Research 將為彭博終端用戶提供 50 種加密資產的價格數據信息:金色財經消息， 加密資產數據提供商 Digital Asset Research 宣布與彭博（Bloomberg）建立合作伙伴關系，為彭博終端用戶提供 50 種加密資產的價格數據信息。

Digital Asset Research（DAR）是一家專門為機構客戶（包括資產管理公司、銀行、托管人、家族辦公室、金融科技公司、基金管理人、對沖基金和風險投資公司）提供數字資產數據、見解和研究的提供商。（prnewswire）[2022/6/22 4:43:48]

因此，在當前市場環境下，上面這3個因素中，你已經有了1.5個非常看漲的風險資產因素。

報告：過去7年里Alameda Research購買了367億美元的USDT:金色財經報道，根據Protos最新報告，穩定幣Tether在過去七年里已經成為加密貨幣行業的主要橋梁。報告稱，2014 年至 2021 年 10 月期間，Alameda Research 和 Cumberland預計獲得 603 億美元的USDT。其中Alameda Research購買了367億美元，在從Tether的財政部轉移到Alameda Research的367億美元USDT中，超過301億美元被轉移到FTX。此外，Binance收到21億美元，Huobi和OKEx分別收到17億美元和1.15億美元。

其余的USDT被轉移到非交易所錢包，排名第二的USDT購買者Cumberland是DRW控股的子公司，被認為是頂級的做市商之一。該公司在過去七年中收到了237億美元的USDT，其中僅去年一年就收到了 176 億美元的 USDT，占收到總額的74%，占有史以來所有出境USDT交易量的22%。（ambcrypto）[2021/11/13 21:48:50]

但即便如此，您仍然需要持觀望態度，現在的問題是，我們需要在何時、以及該如何部署投資資金。

Dalia Research調查：虛擬貨幣持有率日本最高，中國最低:據Cointelegraph消息，Dalia Research近日公布了一份關于虛擬貨幣持有狀況的調查報告，調查以中、美、英、德、日、韓、印度、巴西等八個國家的29000名網民為對象。結果顯示，有11%的日本網民明確表示自己持有虛擬貨幣，這一數字為八國最高，最低的則是中國，僅有3%的調查對象回答自己正持有虛擬貨幣。[2018/5/11]

下面，讓我們看一下2008年的情況……

在2008年期間，即使每筆證券交易都很糟糕，有錢的精明買家仍在不斷購買股票。我本人曾以80、70、60、50、40、30和20美分的價格出售了CarlIcahnMGM債券，而且——這些交易都是在同一周內完成的。這種投資方式需要擁有堅定信念，但通常來看基本上都是正確的。

同樣的事情也會發生在加密貨幣市場里。如果您現在持有足夠的現金，則不必擔心價格水平，只需要繼續部署到您所相信的資產里即可。實際上，只要你進行二次購買，本質上說，其實就是對上一次購買的「否定」，但是如果你的整體估值方向是正確的，那就沒關系了，你只需要在每個價位上購買一點，而無需過多考慮購買時間的問題。

但不幸的是，一些因素阻止了在數字資產領域里應用上述投資策略，主要包括：

很少人過去在加密貨幣領域里有過心疼的經歷；

很少人能較好地去管理現金/杠桿，因此即使他們確實想這樣做，但大多數人根本做不到；

很少有人擁有足夠的信念來做到這一點。

另外，有三種行為總是會給投資者帶來麻煩：

杠桿作用；

非流動頭寸--很多交易者突然成為早期階段的風險投資人，因為今年有許多「熱門交易」...但現在，不少加密項目已經變得不那么熱門了；

做空。

即便你已經有效規避了上述三個問題，仍然可能會損失很多錢，不過這可以保證你能虧得起。但只要有不錯的投資想法，大多數投資者都會用兩到三倍的杠桿去出售自己的保證金頭寸——當塵埃落定時，你就會知道他們買了些什么，因為你能看到那些投資標的會以最快的速度上漲。

那些無法估價的資產，都是最難以確定價格的資產。那些有資產自持的、或是具有真實現金流量的資產，從理論上講，從一個有限價值觀點來看，并不會受到影響，比如去中心化金融、中心化金融、以及一些NFT平臺和體育/游戲平臺。

2020年3月，PTONPelotonInteractive和Zoom兩家公司的股價在新冠病疫情爆發前三周都曾出現大幅下跌，但市場很快意識到，當大家不得不居家隔離時，此類公司就會從中受益。結果不言而喻，在接下來的九個月時間里，這兩家公司的股票都出現了大幅上漲。

那么，當目前有政府/監管機構對礦工/交易所出手的時候，哪些領域可以給我們帶來更好的收益呢？這些領域主要包括：

去中心化金融，尤其是去中心化交易所

其他司法管轄區內的礦工

審查制度抵抗性存儲/存檔

自主存儲/錢包

當然還有比特幣

與2008年時一樣，在過去的兩周時間里，你可能已經看到一些「加密大咖」都遭受了不少損失，比如MichaelBurry、JohnPaulsen、KyleBass等。這種情況并不奇怪，因為他們大多是「一招鮮吃遍天」，基本上都是過去在一次交易中發了大財的人，如果看看他們之后的投資表現，其實并沒有非常出色。

那么對于普通加密投資者來說，現在需要怎么做呢？

實際上，你需要繼續保持勇氣、選擇適合自己的頭寸、相信自己的分析，然后控制自己的投資情緒。數字資產是不會消失的，雖然有時會出現暴跌，但你要理解并適應這種情況的存在，畢竟它就像癌癥無法被治愈一樣。但是，只要市場情緒重新高漲起來，那么你獲取財富的機會就來了！

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