Uniswap V3 已上線，了解一下如何用模擬器最大化流動性效益_UNI:eth大學商科

原文標題：《工具介紹｜UniswapV3模擬器：最大化你的流動性效益，準備好了嗎？》撰文：Elponcho來源：鏈新聞ABMedia

追蹤Uniswap在美國時間5月5日上線V3的消息已久，UniswapV3最大的改變在于，它將原本的AMM模式，改成類似于訂單簿的「自訂價格范圍流動性」(官方稱之ConcentratedLiquidity)。

與UniswapV2最大的不同之處在于，流動性提供者可透過價格范圍的設置，更大幅度地獲得交易手續費收入。官方聲稱V3最高可達4,000倍的資金效率。

相對地，價格范圍的設置對于手續費的收益極其重要，若設置的范圍太廣，相較于V2，交易手續費有可能大幅縮減。

M31 Capital推出1億美元Web3基金“Web3 Opportunity Fund”:10月4日消息，據M31 Capital Management,LLC官方網站顯示，這家專注于加密資產和區塊鏈技術的投資公司已經推出了一支Web3新基金“Web3 Opportunity Fund”，該基金的募資上限為1億美元，目前已經從一些頭部投資方那里獲得了5000萬美元的投資承諾，未來將重點投資去中心化基礎設施，流動性Token等加密項目。

除了這支Web3新基金之外，M31 Capital此前還推出了多個加密基金產品，包括比特幣基金、DeFi 基金和風險投資（VC）基金，并開創了“流動性風險基金”的概念。[2022/10/5 18:39:31]

這個價格范圍設置，看起來類似「網格交易」，只是在兩種代幣互換的過程中，UniswapV3賺的是手續費，而網格交易是支付手續費給中心化交易所，收入為價格套利。

Arweave生態項目Community Labs完成3000萬美元融資:9月8日消息，旨在支持Arweave生態項目的軟件公司和風投工作室Community Labs完成3000萬美元融資。該公司創始人Tate Berenbaum年僅19歲。投資方包括Lightspeed、Arweave、BainCapitalCrypto、BlockchainCapital、DistributedGlobal、RoadCapital等。（彭博社）[2022/9/9 13:18:04]

實際上UniswapV3的流動性收益運作會是怎么樣呢？Uniswap創辦人HaydenAdams分享了一個UniswapV3模擬器，我們可以大略看一下它運作與預期收益。

Santiment：近期UNI價格反彈是由于鯨魚增持和地址活動增加所致:8月5日消息，Uniswap代幣UNI在過去七周內價格上漲了150%以上，再次躋身市值前15位的加密貨幣行列。據鏈上數據提供商Santiment表示，近期UNI價格反彈是由于鯨魚增持和地址活動增加所致。Santiment稱，自2022年5月崩盤以來，Uniswap鯨魚地址一直在以更高的百分比積累大量UNI代幣。過去兩周，擁有10萬至100萬UNI的鯨魚地址出現了大幅增持。[2022/8/5 12:04:27]

UniswapV3模擬器各項功能

自定義流動性價格范圍策略

網頁中可以自選交易對，作為V3的流動性池模擬，范例中是以WETH/USDC作為交易對。投資額為1,000美元，也就是初始投資額有500美元的WETH與500美元的USDC投入。當下WETH兌換USDC為3290美元。

谷燕西：美國SEC或因監管及市場影響起訴Uniswap:區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，Uniswap項目方最近發行了代幣UNI。鑒于這個代幣的性質，發行方式，發行對象，以及UNI的美國持有用戶不少于2000人，他認為它很有可能成為SEC起訴的對象。谷燕西在文章中表示，按照美國對證券產品定義的幾個維度，如果持有者是未來盈利為預期，并且是通過一個普通企業的努力而達到這個產品的升值，那么這個產品就應該被定義為證券，其運作方式也應該按照證券的監管條例來運行。如果UNI被認為是證券，那么它此后的相關的一系列運作都是不符合證券法的要求的。除了以上按照證券定義來分析UNI屬性之外，UNI的其它特點也使得它更像一個證券。另外，UNI已經在在多個中心化撮合交易平臺進行交易，其交易方式同股票一樣。他在文章中提到，SEC是否起訴一個項目的一個重要考慮是這個項目對美國證券市場的影響。UNI現在已經發行流通到美國市場，已經在中心化的交易平臺進行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就會有更多的類似UNI的數字通證在美國市場中流通。另外，由于這樣的數字通證的產生和流向市場的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行動，那么它在此方面的監管以后就很難見效。[2020/9/25]

你可以設置兩種定價范圍來比較。

案例中的策略一價格范圍較窄，策略二價格范圍更寬一點。策略一設定的上下限是2515~4225，表示僅在這個范圍提供流動性，若超過WETH/USDC超過4225，那么你的流動性會全數變成USDC，若低于2515，就會全數轉為WETH。策略二同樣適用上述邏輯。

接下來可以看看，V3的策略一與策略二，跟V2的全范圍價格區間，有何不同。

綠色線代表的是，WETH/USDC流動性在UniswapV2中的價值變化，由于流動性池中必須保持兩種代幣的價值對等，所以當幣價變化時，幣的數量也會隨之調整。

由于V2提供的流動性，預設價格范圍是無限小至無限大，它在WETH/USDC價格移動時，資產的價值變化是較有利的。由于WETH/USDC的流動性不會全部轉為其中一種，因此相較V3策略一與二，較能在全部的價格范圍中，維系總資產價值。

再來看看V3的策略，由于有限制價格范圍，流動性會在接近范圍上下限時，大量轉換成其中一種代幣。可以看到策略一與二，都在WETH/USDC價格接近區間上限時，近乎全數轉為USDC，導致在WETH持續上漲時，流動性價值僅些微提升。接近區間下限時，邏輯相同。

從下面的案例來說，V2在ETH幣價來到5,000美元時，投入的1,000美元會成長至1232.88美元;而藍色線的策略，則僅有1064美元價值。

V3到底有什么好處？從右邊的表中可以看到，由于V3的流動性提供者，會把資產集中在價格范圍中提供交易;也就是，同樣的資金投入，V3能在價格范圍中，占據較多的流動性占比，借此收到更多的交易手續費。

所以我們可以在模擬器中看到，紫色策略：較窄的價格范圍策略，相較V2有8.22倍的手續費效率，更寬的藍色策略，則是相較V2有3.85倍的手續費效率。

V3與V2的手續費收益比較

另一個模擬結果，是預估V2與V3包含手續費收入的計算結果。你可以填入「投入流動性天數」、「最終兌幣價格」、「V2手續費于投入時間的報酬率」、「在策略一價格范圍內波動天數」、「在策略二價格范圍內波動天數」。

鏈新聞在測試的過程中，是引用當下的V2ETH/USDC的手續費年化收益61%計算，流動性投入天數為一年，最終ETH來到4,000美元。價格在策略一與二的范圍中都是跑了50天。

結果會發現，在V3的價格范圍限制下，包含手續費的收益，比起V2高上許多。不過，必須強調的是，這僅是模擬數據，實際的收益狀況，仍會因不同的市場狀況有所不同。

各策略下的收益比較：

這個模擬網站還有其他有趣的數據可以玩，想在UniswapV3中放入流動性的讀者，可以測試看看。

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