算法穩定幣最近特別火爆,尤其是在SEC起訴Ripple之后——
投資者們對監管趨嚴的擔憂又進一步加深,雖然本質上其實是對中心化機構的不信任。
而這種不信任感也從Ripple公司蔓延到了Tether公司,后者在加密世界的分量更加重要——占據了超過90%的穩定幣份額。
作為法幣與加密貨幣之間中轉的穩定幣,可以說是支撐加密貨幣世界繁榮的基石。
假如有一天Tether公司暴雷,那么整個加密世界也都隨之轟然垮塌。
這不是沒有可能。
Tether公司被調查的前科并不比Ripple少,雖然最后也都沒有繼續下去。
Solana生態算法穩定幣UXD Protocol在新公鏈Sei上推出UXD:9月20日消息,專注于DeFi的新公鏈Sei今日宣布,Solana生態算法穩定幣UXD Protocol正在新公鏈Sei上推出UXD。Sei表示,作為DeFi的基本組成部分,UXD穩定幣的集成將為Sei用戶提供無需許可、去中心化且穩定的記賬單位。此外,UXD為在Sei上部署第一個Cosmos原生穩定幣。[2022/9/20 7:07:45]
但隨著加密貨幣越來越成為主流金融產品,遲到的金融監管遲早還是會到來。
而且目前來看,已經加快了步伐。
算法穩定幣這時候的意義前所未有地凸顯了出來。
算法穩定幣今日平均跌幅為4.73%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為4.73%。8個幣種中2個上漲,6個下跌,其中領漲幣種為:FRAX(+1.28%)。領跌幣種為:MITH(-9.14%)、RSR(-7.94%)、LUNA(-5.32%)。[2021/8/18 22:22:16]
2020——試水
算法穩定幣并不是唯一的去中心化穩定幣。
事實上MakerDAO在2017年就推出了穩定幣DAI,但需要質押才能生成。
問題在于,質押的加密貨幣本身就有非常大的行情波動,所以很可能會導致用戶的資產最后被清算。
算法穩定幣今日平均漲幅為0.66%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均漲幅為0.66%。8個幣種中5個上漲,3個下跌,其中領漲幣種為:MITH(+9.84%)、RSR(+6.35%)、ONS(+2.28%)。領跌幣種為:BAGS(-4.87%)、FRAX(-3.94%)、AMPL(-2.70%)。[2021/2/12 19:37:28]
而算法穩定幣卻不需要抵押,而是通過算法來調節貨幣供應——
當算法穩定幣的價格波動到達它預先設定的均衡點時,就會觸發合約來調整供給,直到下一個均衡點被觸發。
比如在DeFi浪潮中大火的AMPL,可以說是算法穩定幣成功的試水。
萬卉:算法穩定幣就是個有回歸屬性的拆分盤:萬卉在微博表示,算法穩定幣就是個有回歸屬性的拆分盤,“莊家”在這個拆分盤里根據出貨的時間點選擇可以把對盤面影響降到最低,大量的換手+回歸可以一直玩下去。[2020/12/9 14:41:09]
但AMPL維持穩定的彈性供應機制有些簡單粗暴——會根據價格波動來同比例增減所有用戶錢包里的資產余額。
而后來的Empty Set Dollar(ESD)則在AMPL的基礎上做了調整——新鑄造的ESD的80%分配給參與去中心化自治組織的人,剩余的配給提供流動性的人。
這就起碼保證了持有穩定幣的用戶錢包里的余額不會波動。
再后來出現的Basis Cash的設計則更加像是一個高階復雜的金融產品。
Basis Cash直接用3種代幣來構建整個穩定幣體系,讓穩定幣歸穩定幣,項目代幣歸項目代幣。
Basis Cash與1美元錨定,Basis Share則是項目治理代幣,而Basis Bond則是一種收益分級債券。
三種代幣發揮著不同的作用,滿足使用者、投資者和投機者的不同需求,然后通過相互間的協調作用來維持穩定幣系統的穩定——
而不是像AMPL那樣,“看好算法穩定幣,正是因為它的不穩定”。
給了投機者很大的短線套利空間,反倒妨礙了使用者的體驗。
2021——破浪
我們復盤算法穩定幣在2020年完成的進化,就會清晰地發現它的機制越來越復雜,就像傳統的金融產品那樣。
而且因為加密貨幣還是一種帶有試驗性質的法外之地,所以當下的算法穩定幣更像是一種資金盤游戲。
先富并不能帶動后富,因為前者盆滿缽滿的代價就是后者的一地雞毛。
但這并不是在唱衰算法穩定幣,而是恰恰相反。
任何一波資金熱潮的涌來又退去,總能淘洗出真正有價值的事物,就像ICO時期出現了波卡和Filecoin。
按照目前的監管趨勢,不出意外的話,2021年Tether公司會遭到像Ripple那樣的調查,而USDT是否真的像宣稱的那樣是基于1:1美元準備金保證而發行的?
沒有人知道答案。
但我們可以知道的是,2020年USDT供應量從40億美元規模成長為200億美元規模,增加了160億美元。
我們也可以知道的是,幾乎每次比特幣價格走弱,就會有更多的USDT增發。
而目前幾乎所有關于2021年加密貨幣的預測都是樂觀的,那么到時候USDT退出的空白由誰來填補?
算法穩定幣無疑是很好的替代選擇。
但現階段進化出來的算法穩定幣,還停留在非常初始的階段,更多像是對傳統金融的邯鄲學步。
2021年如果有算法穩定幣大放異彩,那么一定是基于區塊鏈原生特性而重新構造的穩定幣——
就像Uniswap用500行代碼重新定義交易所那樣。
在2021年乘風破浪的算法穩定幣,雖然目前還不知道是哪一個,但一定是最簡單最回歸穩定幣本質的那一個。
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