本文作者為 New Bloc 策略分析師 Barry,5 年外匯黃金市場交易經歷。授權金色財經首發。
2021 年新的周末,比特幣仍在突飛猛漲。根據 Coinbase 行情數據顯示,北京時間 1 月 2 日晚 20 時,比特幣站上 30,000 美元關口,24 小時內漲超 4000 美元。
由于中國是生產大國,美國是消費大國,中美 CPI 之差為正值是因為中國產能過剩,過多地承擔了原材料價格上漲的成本,中國外貿企業利潤承壓,于是看到 2016 年開始有了供給側改革(去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板),隨后美國通脹開始抬頭,并在 2017 年開始加息。?
從 2010?年開始,中美利差持續走高,資金流入不斷推動人民幣走強;而美國國債期貨在 2013 年年底見底,收益率見頂,資金的機會成本下降,市場風險偏好上升。2013 年,由于中國產能過剩導致實體投資回報率走低(2010?- 2017 年期間,中美 CPI 之差一直保持為正值),市場風險偏好上升,中美之間保持著高利差,流入的資金開始投向虛擬資產。?
LBank藍貝殼于4月10日01:00首發 BOSON,開放USDT交易:據官方公告,4月10日01:00,LBank藍貝殼首發BOSON(Boson Protocol),開放USDT交易,4月9日23:00開放充值,4月12日16:00開放提現。上線同一時間開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。
LBank藍貝殼于4月10日01:00開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。用戶凈充值數量不少于1枚BOSON ,可按凈充值量獲得等值1%的BOSON的USDT獎勵;交易賽將根據用戶的BOSON交易量進行排名,前30名可按個人交易量占比瓜分USDT。詳情請點擊官方公告。[2021/4/7 19:54:33]
2014 年 7 月開始,中國股市逐漸走牛,而到 2015 年 1 月開始,美國國債期貨見頂,國債收益率見底,資金的機會成本上升,風險偏好下降,獲利了結在中國的收益,隨著股市的賺錢效應持續外擴,國內資金開始大幅度加杠桿、配資流入股市,隨后在證監會查配資去杠桿的背景下,A 股開始出現踩踏式崩塌。?
LBANK藍貝殼于3月22日18:00首發 DORA,開放USDT交易:據官方公告,3月22日18:00,LBANK藍貝殼首發DORA(Dora Factory),開放USDT交易,現已開放充值。
資料顯示,Dora Factory 是基于波卡的 DAO 即服務基礎設施,基于 Substrate 的開放、可編程的鏈上治理協議平臺,為新一代去中心化組織和開發者提供二次方投票、曲線拍賣、Bounty 激勵、跨鏈資產管理等可插拔的治理功能。同時,開發者可以向這個 DAO 即服務平臺提交新的治理模塊,并獲得持續的激勵。[2021/3/22 19:07:06]
中國的外匯儲備在 2014 年 9 月見頂,主要原因有兩點:一是美債收益率階段性見頂,國債收益率階段性見底;二是人民幣被高估,消耗了外匯儲備(之前流入的熱錢退出),外匯儲備在 2015 年經歷了證監會去杠桿查配資的過程。
《精靈達人3D》正式首發 Cocos-BCX 主網:據官方消息,近日,由生態合伙人 DAPPX 參與開發的《精靈達人3D》正式首發于游戲公鏈 Cocos-BCX 主網。《精靈達人3D》是一款以精靈寶可夢為題材的抓寵游戲,游戲美術采用全3D 制作。用戶可通過 CocosWallet , DAPPX 或 IMCOCOS 登錄 COCOS 主網賬號即可體驗。截至目前,Cocos-BCX 主網已上線《加密騎士團》《惡龍必須死》《XPEX怪獸世界》《Go Block》《可可奪幣》《熊貓運動會》等多款玩法多樣的趣味性鏈游,游戲公鏈生態在逐步壯大和完善。[2020/8/20]
在 2015 年 8 月 11 日,中國央行宣布中間價市場化改革,完善中間價報價,將參考上日收盤價,并綜合考慮外匯供求情況,最終確定中間價報價,同時宣布一次性貶值約 2%,隨后外匯儲備開始加速減少。
首發 | 此前18000枚BTC轉賬是交易所Bithumb內部整理:北京鏈安鏈上監測系統發現,北京時間10月24日,17:07分發生了一筆18000枚BTC的轉賬,經分析,這實際上是交易所Bithumb的內部整理工作,將大量100到200枚BTC為單位的UTXO打包成了18筆1000枚BTC的UTXO后轉入其內部地址。通常,對各種“面值”的UTXO進行整數級別的整理,屬于交易所的規律性操作。[2019/10/24]
外匯儲備于 2016 年 12 月企穩,主要原因是 2016 年 12 月 30 日,央行發布了最新的《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》,其中最大的迭代就是如果用戶單日交易超過 5 萬人民幣或 1 萬美元,都要被當成大額交易向上報告,而此前的最低標準是 20 萬人民幣。這個更新后的標準從 2017 年 1 月 1 日起正式實施。
剛進入 2017 年,中國便加強了對外匯的管制力度,從國內的最新報道可知,合法途徑獲得的人民幣兌換外匯的流程更加復雜,并且國家對個人購匯用途的監管也更加嚴格。用人民幣購買外匯時,必須填寫《個人購匯申請書》,并且首次明確提出購匯不得用于境外買房、證券投資等業務。外匯管制確實有效控制了外匯儲備的進一步減少。
首發 | DVP: Bitstamp交易所存在漏洞 可導致大量KYC等信息被泄露:金色財經訊,近日,DVP收到安全人員提交的全球知名交易所Bitstamp的漏洞,攻擊者可以利用該漏洞查看大量用戶ID、銀行卡等敏感信息,嚴重威脅用戶信息安全。為避免發生KYC泄露的惡性事件,DVP安全團隊在收到該漏洞后,第一時間通知該平臺進行修復,但未收到回應。DVP提醒相關用戶關注個人信息安全,以免造成損失。[2019/8/13]
如上圖,比特幣在進入 2017 年牛市時,可以看出剛好在 2016 年 12 月開始,價格走勢斜率變陡、增速變快(縱坐標已取對數)。外匯管制后雖然外匯儲備穩住,人民幣大幅度升值,但是矛盾的核心依然沒解決,資金通過其他途徑繼續流出,而接盤的是大幅加杠桿的后進場投資者。
中國禁止比特幣的時間也就在 2017 年 9 月。當時,我國人民銀行決定加大對比特幣的監管,并開始在 9 月 27 日中午 12 點,關閉所有的虛擬資產交易平臺,用戶需在此之前將比特幣全部提出。隨即比特幣出現了一波回調,但是投機熱和低利率國際熱錢,仍繼續推動著比特幣進一步上漲。
主要原因可以歸結為兩大類:一是低利率環境造就,二是跨境資本流動加強。
低利率環境
有很長一段時間,歐美市場都處于低利率時期,即便開始通脹,美聯儲也不太可能會有加息的動作,但不排除鷹派言論來管理預期。如下圖所示,根據美國每年的財政赤字總額,可以看到 2020?年赤字猛增,美國政府每年的利息成本將吞噬掉很大一部分聯邦預算,而且債務負擔越大,其對利率變化,即便是極其細微的變化,也將變得更加敏感,并且更有可能對私人投資形成擠出效應。
從 2008 年爆發金融危機以來,美國經歷了 3 輪 QE,直到 2017 年才開始加息。2020?年政府赤字是 2009 年的兩倍,債務負擔比 2009 年要大得多。因此可以預期,未來 10 年內不太可能有加息動作(中東戰爭除外),更多的是政府繼續舉債,一部分償還利息,一部分增加社會福利。
跨境資本流動
在全球經濟一體化的今天,美元低利率、人口老齡化、消費國債務負擔過重、貧富差距過大等,導致內需不足、熱錢過多,對于新興市場而言主要矛盾,則是外匯的稀缺和跨境資本的大進大出。
加密資產的出現,為這類問題提供了一種重要的解決方案,由于比特幣交易成本低、交易速度快、交易規模大等特性,在一些資本主導控制的國家,形成了比特幣渠道的資本外逃。資金外逃對比特幣有正向沖擊,持續的資金外逃對比特幣則帶來了持續的正向沖擊,這可能也是近幾年比特幣長期大漲的核心因素。
如上圖所示,根據比特幣價格和美國短期國債期貨走勢圖可以看出,短期美債于 2018 年 11 月見底,比特幣于 2018 年 12 月見底,利差推動資金流動,對跨境資金流動需求的上升,推動了比特幣價格抬升。
目前新冠狀病在全球大面積爆發和流行,各國政府為了降低病對經濟帶來的負面影響而紛紛舉債,實體經濟投資回報率低,美國國債收益率因美聯儲的大量購買而持續保持在低位,且和各個國家的利差持續保持正值,這些因素綜合在一起,導致了大量資金流出美國,美元出現貶值,各個國家紛紛出現資產價格的上漲。
現在世界與美國的關系,像極了中國與美國在 2014 年的時候(當時美國國債收益率走低,和全世界利差不斷擴大,導致投資收益率低迷)。比特幣在 2015 年見底,2016 年開始不斷走高,2017 年繼續加速;中國外匯儲備于 2014 年 9 月見頂,美債收益率于 2015 年見底,人民幣開始貶值,外匯儲備減少;2016 年底中國開始外匯管制,人民幣升值,外匯儲備企穩,比特幣加速。而 2017 年中國市場占比特幣交易市場的 8 成。
隨著后續利差開始回升,比特幣的避險屬性會更著重顯現。目前,比特幣牛市先于黃金牛市,比特幣的避險屬性來自于外匯擠兌,黃金的避險屬性來自于信用對沖。短期來看需要注意技術性回調,下圖是 2015--2016 年比特幣的走勢,需注意擁擠交易后的多頭平倉帶來的大幅回調。
2021年1月4日,MakerDAO韓國負責人Doo Wan Nam在推特上表示,韓國交易平臺的加密貨幣價格較其他平臺溢價(泡菜溢價)開始上升,目前處于3.5%-5.5%之間.
1900/1/1 0:00:00螞蟻礦池聯合創始人田鑫 12月19日下午,“尋找牛市盛宴同行者—印比特中國行杭州站”活動在杭州東方君悅酒店舉行,本次活動由印比特和金色財經聯合主辦.
1900/1/1 0:00:00比特幣礦工似乎再次出售大量BTC。CryptoQuant的數據顯示,比特幣礦工頭寸指數——追蹤比特幣離開礦工錢包比率的指標——達到了三年高點。這一趨勢表明,礦工可能在場外或現貨交易所出售BTC.
1900/1/1 0:00:0012月11日,中國央行將開展100億元逆回購操作,昨日,據新華社報道,中國人民銀行10日以利率招標方式開展了100億元的7天期逆回購操作。當日有100億元逆回購到期,央行實現零投放零回籠.
1900/1/1 0:00:001、為什么越來越多的高凈值人群和機構開始購買比特幣?自2020年下半年以來,持有比特幣的知名人士名單越來越長:被稱為女版巴菲特的方舟資本創始人凱瑟琳·伍德、復興集團創始人梁信軍.
1900/1/1 0:00:00頭條 ▌市場分析:比特幣突破33000美元 專家仍看好比特幣但敦促不要陷入狂熱數周以來,比特幣一直在3萬美元大關附近徘徊,最終于周六突破了這一紀錄水平.
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