谷燕西：市場對比特幣認識的偏差_比特幣:LIB

現在市場對比特幣的價值有了更多的了解。這直接體現在比特幣的市值方面。比特幣只用了12年就達到1萬億美元的市值，而且是在沒有一分錢的推廣經費的前提下。12年的時間遠小于微軟，蘋果，谷歌和亞馬遜達到一萬億美元市場的時間。但即使市場對比特幣的理解比以前深刻很多，現在依然有很多的理解偏差。這樣的理解偏差也同樣包括對比特幣的支持者在內，當然也包括用自有資金購買并持有比特幣的人。這樣的理解偏差直接決定了投資者在其投資組合中的比特幣的比例。

比特幣不只是數字黃金

現在一個對比特幣的理解偏差就是把比特幣比喻成數字黃金。把比特幣作為一個價值儲存工具來理解。這種理解在比特幣的發展初期或許有助于人們理解比特幣的價值。但是時至今日，如果依然把比特幣只認為是一個價值儲存工具或者一個新的資產類型，就無法真正理解比特幣的價值。作為一個價值儲存工具，比特幣同黃金相比，在各個基本屬性方面都優于黃金。在總量有限，公平獲得，永久保存，可以細小切割，便于流通和交易以及安全性方面，比特幣比黃金都有數倍的優越性。更為關鍵的是，比特幣是以公平的方式面向所有個人。現在任何個人用戶都可以通過挖礦獲得比特幣。而且比特幣是在全球范圍內進行交易。全球范圍內的用戶以不間斷的方式對其進行市場定價。因此任何一個地方的用戶都可以以在全球范圍內公平的價格買賣比特幣。所以比特幣在全球范圍內的用戶的接受范圍方面要遠遠的優于黃金。而且最重要的是，比特幣是21世紀的數字產品，而不是已經使用了5000多年的自然界產生的礦物質。因此它是符合時代的發展所應該具有的價值儲存工具。

谷燕西：美國貨幣監理署的政策影響的不只是美元數字貨幣:針對“最近美國貨幣監理署（OCC）發表了一份政策說明信”，谷燕西發文指出：在這份政策說明信中，OCC明確表明美國的聯邦銀行和儲蓄機構可以參與成為INVN的節點，并使用穩定幣作為支付手段。 OCC的這個政策不僅僅會決定美元數字貨幣的發展，同時也會對金融行業的發展帶來本質上的改變。這些改變會具體發生在以下幾個方面：

第一、美元CBDC在未來的幾年中不會推出；

第二、會有更多的美元穩定幣在市場中出現；

第三、會促進美元在更廣范圍內的使用；

第四、會推動加密數字金融設施的建設和推廣；

第五、會促進美元以外的數字穩定幣的產生和流通；

第六、給美國銀行業帶來更大的挑戰和機會。[2021/1/8 16:42:56]

比特幣同樣是一個支付網絡

谷燕西：預期美國加密數字金融市場會有更快的發展:11月11日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，新當選的美國總統拜登計劃邀請Gary Gensler擔任他的監管美國金融市場的顧問。如果是這樣的話，那么美國的加密數字金融市場預期會有更快的發展。Gary Gensler對區塊鏈和加密數字貨幣持有非常客觀的態度。[2020/11/11 12:15:55]

在結算方面，比特幣是在自有網絡之上運行，也就是在區塊鏈技術支持的網絡上自動運行。而這個網絡正在逐漸被采用成為價值轉移工具以及支付工具。換句話說，比特幣的網絡就是一個全球范圍內的支付網絡。而且這個網絡是自動運行，不是由SWIFT，Visa或Mastercard這樣的公司來控制。全球范圍內的任何一個用戶,只要他能加入比特幣的網絡,他就能使用這個網絡同全球范圍內的任何一個用戶進行基于比特幣的直接交易。所以對于比特幣的理解，不能只是理解它是一種資產類型。而且應該是將其理解為同樣是一個網絡。而且這個網絡正在不斷增長。隨著網絡節點和用戶數量的增長，網絡的價值會以平方級的方式增長。

谷燕西：歐洲財長們或應考慮同科技公司合作制定Libra應對策略:9月14日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，歐洲的財長們或許應該換個角度考慮對Libra應對的策略。他表示，歐洲的財長們應該調整其策略，允許像Libra這樣的數字穩定幣在一個可控的范圍內運行。這樣就能對數字穩定幣對貨幣市場帶來的影響有更準確的認識，也有助于其開發出更能滿足市場需求的歐元CBC。從技術應用發展帶來的趨勢來看，科技公司在一些方面比商業銀行更具有實現中央銀行貨幣政策的優越性。因此歐洲的財長們或許應該考慮如何更好的同科技公司合作，而不是將它們作為對立面而排斥了。[2020/9/14]

比特幣會成為一種貨幣

聲音 | 谷燕西：Libra的一個潛在的競爭者是Twitter和square的CEO Jack Dorsey:今日，在由火訊財經主辦的“火訊Facebook Libra周”線上沙龍上，CBX研究院院長谷燕西表示，在潛在用戶方面，Facebook確實在全球有27億的注冊用戶，數量方面他確實是有優勢。但是，具體到數字資產方面，加密數字資產的愛好者的活躍社交群體是Twitter，而不是Facebook，而且推特的用戶也是遍及全球。如果一個基于加密數字資產的金融應用，需要在全球推廣的話，實際上推特更適合于此目的。Libra穩定幣的一個潛在的競爭者是 Twitter和square的CEO Jack Dorsey，他在社交網絡和貨幣支付端方面都有優勢，所以他很有可能是Facebook穩定幣的一個很大的競爭者，而且他一直是加密數字貨幣的強烈的愛好者，特別是對比特幣。在2018年5月在紐約舉行的 Consensus大會上，他就提出，互聯網需要自己的穩定數字貨幣。[2019/6/21]

另外一個對比特幣的誤解是認為比特幣沒有內在價值。它不像股票或債券一樣有未來的收益。但是比特幣是作為一種貨幣被設計出來的，所以不能用股票或債券這樣的金融產品來衡量比特幣。而是應該以貨幣的標準來看待比特幣。如果我們以貨幣的三種基本屬性來分析，比特幣現在已經被接受作為一個價值儲存工具。它現在也已經開始被用在交易當中。當然這樣的交易并不是日常支付咖啡一類的交易，而是出現在國際貿易，購買特斯拉的電動汽車，購買美國職業棒球隊貴賓室季票這樣的高價值產品。作為一個歷史僅12年的貨幣，它現在已經在全球范圍內的一些局部區域開始應用于支付。這樣的應用發展已經是非常快速了。現在美國的一些第三方金融終端當中，譬如Square和Strike，已經可以實現用戶之間的比特幣的小額轉賬。所以比特幣作為一個支付工具正在應用進行當中。在作為記賬單位方面，比特幣實現這個目標還為時尚早。但是我認為，比特幣作為記賬單位的落地應用會遠遠早于普遍的預期。鑒于美元這樣的增發的速度，比特幣作為計價單位的發展會快于正常情況下的發展。

比特幣的波動性

現在對比特幣的一個普遍的批評，就是認為它波動太大，因此不適合于作為支付工具。這個觀點對于比特幣早期是適用的。但是當比特幣發展到一定程度之后，比特幣的波動性并不是它本身的特點決定的。而是由同它進行交易的法定來確定的。比特幣的總量一定，因此每個比特幣的價值應該是恒定的，而不確定的是同它進行交易的各類法幣。此外，比特幣的波動性實際上已經開始下降。今年第一個季度以來，比特幣的波動性已經出現下降的趨勢。隨著流動性的增加，特別是機構現在已經開始的買入和美國市場中基于比特幣的ETF的即將推出，預計比特幣的波動性會進一步下降。

對于比特幣的投資者來說，對于比特幣的價值了解多少直接決定他對比特幣的投資和持有策略。為了保證自己的投資組合獲得長期的風險調整之后的最大收益，就需要對比特幣的本質有正確的認識。

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