比特幣真要把人“漲服”了嗎？_比特幣:NDR

來源：證券時報電子報

春節期間，比特幣價格一騎絕塵。2月16日，一舉突破5萬美元大關并站上5.2萬美元。自去年11月進入上升通道以來，比特幣的漲勢可謂驚人，僅今年以來漲幅已近80%；與去年同期相比，漲幅超過400%。

持續若干個月的“暴力”拉升，讓市場無法再忽視這個長期以來游走于主流機構目光外的資產。不時有某知名華爾街機構宣布將購買比特幣的消息傳出，以證明這個曾經被“愛搭不理”的另類資產，如今已經成了被追捧的香餑餑。擁躉們稱，比特幣會“漲服”不相信它的人。

動態 | 比特幣未確認交易筆數為795筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣未確認交易筆數為795筆。當前比特幣挖礦難度為15.49T，距離難度調整還有13天22小時，預計下次難度將增加至15.42T，下降0.45%。[2020/2/25]

果真如此嗎？主流分析認為，比特幣這一輪上漲與此前不同，主要在于投資者結構的差異。本輪牛市主要是由機構投資者驅動，散戶參與較少，尤其是在突破前高后，前期被套牢的散戶“解放”出場，新入局者也很少敢跟風追高。這里的機構投資者主要是指灰度，其旗下產品的主要購買者是華爾街各大機構，包括對沖基金、共同基金、家族辦公室等，灰度合規的信托產品為受到限制的機構投資者提供了購買比特幣的渠道。個別上市公司在宣稱買入比特幣后，股價在短期內也有抬升，更加強化了公眾對比特幣造富的印象。

動態 | 《精通比特幣》作者將出席澳本聰案件:1月7日消息，《精通比特幣》（Mastering Bitcoin）一書的作者Andreas Antonopoulos已于1月7日出席CSW被起訴侵吞David（Dave） Kleiman 110萬枚比特幣一案法庭。倫敦書評作者Andrew O'Hagan將于1月15日出席該案件法庭。據悉，Andreas Antonopoulos是作為原告David Kleiman一方的證人與CSW對質。Andreas Antonopoulos曾透露稱，CSW律師曾邀請其作為CSW的證人，但Antonopoulos拒絕了該提議稱，并不知道誰是中本聰。Andrew O'Hagan而將作為被告CSW方證人。此前2019年12月消息，David Kleiman一案最新進展為，對于法庭判決CSW需將一部分比特幣給David Kleiman的兄弟，CSW表示，沒有私鑰訪問權，無法歸還欠Kleiman的BTC。（Decrypt ）[2020/1/8]

究其上漲的根源，還是因為全球主要央行紛紛大“放水”，人們對資產貶值充滿擔憂。比特幣作為一種數字資產，機構將其作為資產配置的一部分來抵御傳統資產的泡沫。相較于股票等傳統資產，比特幣市值并不高。以5萬美元/枚的價格計算，比特幣總市值與特斯拉市值相當，是蘋果市值的1/3。對于子彈充足的機構而言，大筆資產配置很容易就能帶動價格上漲。

動態 | VanEck比特幣ETF提案已納入監管機構和市場參與者反饋:據coingape報道，VanEck的比特幣ETF提案已于1月31日再次提交修改建議。VanEck首席執行官Gabor Gubacs在CNBC的節目中表示，已根據監管機構和市場參與者的反饋納入了對提案的更改。Gubacs表示，此次提交的提案增加了30頁的內容，描述了自去年6月（首次提交ETF提案的時間）以來進行的“廣泛磋商”，包含與監管機構和營銷人員間會議的學習和發現，是對于為什么比特幣已為ETF做好準備的核心分析。[2019/2/9]

從大部分機構的配置來看，另類資產占比原本就較小，比特幣作為其中的一部分占比更加有限，有些較小型的資產管理機構是應客戶要求購買，并實行總量控制。機構對于比特幣的配置可能僅是試探性購買，對于其未來，并未形成一致預期。

對于普通投資者而言，雖然比特幣價格短期內難言見頂，但仍應保持清醒。比特幣是一種高風險資產，而非避險資產。當前市場對通脹預期開始出現分歧，隨著疫苗在各國上市，經濟活動將進一步恢復。在經濟恢復預期和高通脹預期的雙重壓力下，市場猜測全球主要央行將逐步退出現有的寬松政策。當貨幣政策也將逐漸由寬松轉為適度緊縮后，機構投資者很可能會拋售比特幣，對此需要高度警覺。

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