DeFi新高，新一輪盛宴要來了？_DEF:Defi Bomb

文︱艾森斯

近幾日，從DOGE兩日內上漲1000%，到馬斯克站臺比特幣日內拉升20%，可謂好戲連臺。

站上風口的DeFi亦不遑多讓，其龍頭項目接連走出強勢上漲行情，UNI、AAVE、SUSHI等屢創新高，DeFi板塊再次吸引了市場眼球。

TokenInsight數據顯示，截至1月31日18時，DeFi生態的總鎖倉量已升至379.7億美元。此外，以太坊上鎖倉量超過10億美元的協議數量已達到了10個。

隨著鏈上資產持續涌入，預計今年DeFi仍會延續超高熱度。不久前，Messari首席執行官RyanSelkis發布推文稱，DeFi太瘋狂了，這是我進入加密行業以來見過的發展最快的真正的創新。他認為，2009年至2015年是關于建設比特幣的基礎設施和與“現實世界”的連接；2015年至2019年是關于以太坊網絡基礎設施的連接；2020年以后，大部分是DeFi。

從崛起走向繁榮，DeFi成了區塊鏈世界新的敘事。不過，ConsenSys發布的報告指出，作為一個產業，DeFi仍處于起步階段，更多新的創新出現后，或將進一步提高其可訪問性和可變性。

Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為22.4億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為22.4億美元，24小時減少8.58%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（4.39億美元）、Quickswap（3.67億美元）、Curve（2.18億美元）、Meshswap（1.56億美元）、SushiSwap（1.07億美元）。[2022/6/12 4:19:13]

漲勢“撩人”，安全堪憂

2020年，DeFi異軍突起，引爆了市場。而2021年，這股熱潮大有愈演愈烈之勢。

TokenInsight數據顯示，DeFi生態的總鎖倉量從2020年初的不足8億美元，到年末已突破220億美元，增長率超過2650%。DeFi項目總市值達196億美元，翻了12倍。而到了2021年，加密資產向DeFi涌入的勢頭仍舊不降反增。截至1月31日18時，DeFi生態的總鎖倉量已升至379.7億美元。

DeFi借貸市場Euler完成800萬美元A輪融資:DeFi借貸市場Euler宣布獲得800萬美元A輪融資，Paradigm領投，Lemniscap、Anthony Sassano（The Daily Gwei）、Ryan Sean Adams和David Hoffman（Bankless）、Kain Warwick（Synthetix）、Hasu （Uncommon Core）等參投。（Decrypt）[2021/8/25 22:36:52]

近90日DeFi總鎖倉量走勢圖

DappRadar數據還顯示，2020年以太坊新增DeFiDApp達106個，占當年總新增的44.54%；以太坊以外DeFiDApp新增132個，占總新增的55.46%。

不過，DeFi爆發之下，似乎很像一個紛亂的戰國時代。這些DeFi項目里鎖著數百億美元的虛擬貨幣資產，對于黑客而言，無疑是令其趨之若鶩的一塊肥肉。

據《派盾2020年年度數字貨幣反洗錢報告》顯示，DeFi攻擊事件達到60起，損失逾2.5億美元。其中，有?少10起為閃電貸攻擊，包括bZx、Balancer、Harvest、Akropolis、CheeseBank、ValueDeFi和OriginProtocol等多個DeFi項目遭到攻擊，至少5起為重入攻擊，包括Uniswap、Lendf.Me、Sushiswap、Akropolis、OriginProtocol。其中，2020年10月DeFi攻擊損失達到3380萬美元，為全年DeFi攻擊造成損失最多的一個月；11月，DeFi攻擊達到10起，為全年攻擊頻率最高的一個月。

曹寅：波卡是現在對于以太坊上的DeFi項目最友好的底層:8月26日消息，數字文藝復興基金會董事總經理曹寅在做客HyperPay焦點欄目時提及：在以太坊2.0遙遙無期的情況下，波卡是現在對于以太坊上的DeFi項目最友好的底層，而且現在波卡的發鏈架構Substrate已經兼容了以太坊智能合約語言Solidity，所以以太開發者可以很方便的把自己的智能合約遷移到波卡上面。對于以太坊用戶來說，不僅僅可以在波卡上面更方便的升級，同時也可以通過跨鏈橋在以太坊上的資產同步遷移到波卡上，并同步在波卡上生成新的原生資產。[2020/8/26]

2020年DeFi安全事件及損失統計

由此可見，當下DeFi項目如履薄冰。鑒于目前DeFi安全形勢，派盾建議，一方面，在上線之前要進行全面而專業的智能合約安全審計，排查已知的各類漏洞；另一方面，要注意排查與其他DeFi產品進行組合時的業務邏輯漏洞，避免出現跨合約的邏輯兼容性漏洞。

V神：DeFi用戶低估了智能合約的風險:在最近的播客節目中，以太坊創始人Vitalik Buterin稱，“DeFi還不錯，但不是一個應該倡導很多普通人把畢生積蓄投入其中的地方。我認為一個重要的問題是，很多人低估了智能合約的風險。它的利率比傳統銀行賬戶的利率要高很多，這意味著DeFi產品的風險也要大得多，“崩潰”的幾率也要高得多。”（Cointelegraph）[2020/7/29]

同時，最重要的是，需要設計一定的風控熔斷機制，引入第三方安全公司的威脅感知情報和數據態勢情報服務，做到第一時間響應安全風險，及時排查封堵安全攻擊。在攻擊事件發生時，應聯動行業各方力量，搭建一套完善的資產追蹤機制，攻擊事件發生后則需做到查缺補漏，完善防御系統。

以太坊獨一檔，后來者趨之若鶩

雖然以太坊引領了DeFi這一趨勢，但從發展的趨勢來看，針對資產不足、高手續費等問題，各大公鏈以及頭部交易所均提出了自己的解決方案。

在公鏈當中，Polkadot與EOS上的DeFi項目已非常豐富了，前者在DEX、聚合器等賽道上表現突出，后者從“菠菜”類游戲盛極一時到DEX逐漸起勢，形成了一定的競爭力。

觀點：DeFi代幣交易預期回報越高 對gas的需求就越高:Coinbase機構覆蓋團隊工作人員Max Bronstein發推文稱，無論是DeFi流動性挖礦(Yield Farming)還是DeFi代幣交易，交易的預期回報越高，對gas的需求就越高。gas只是衡量一項金融交易能否產生回報的另一項指標。（Cointelegraph）[2020/7/20]

在交易所中，特別是三大交易所均構建了自己的DeFi專區以及深度參與了DeFi生態建設。

幣安方面，2020年9月幣安智能鏈正式上線，隨后宣布提供1億美元的資金支持開發者，截至2021年1月12日，當前有100多個項目使用幣安智能鏈，包括流動性挖礦Swap、錢包、NFT、預言機、去中心化身份、支付等。

火幣方面，2020年12月21日火幣生態鏈Heco正式上線，還成立了Heco生態專項基金，重點扶持火幣生態平臺上的DEX、借貸、預言機、跨鏈解決方案、保險等優質項目。

OKEx方面，OKExChain定位于高性能去中心化交易公鏈，不同于BSC和Heco，OKExChain的原生鏈上資產沒有使用OKB，而是新發行了原生資產OKT，跨鏈網關、DEX產品已經上線。

分析人士認為，以太坊作為智能合約平臺的領先地位當前很難撼動，而由于以太坊Gas費不斷上漲，DeFi向外延伸已成必然。同時，以太坊2.0為其帶來了新的突破點與無限的想象空間。

“DeFi已經形成了豐富的行業生態，并將在未來對舊有的金融格局產生影響。”OKExCEOJayHao發微博稱，DeFi作為新生事物仍存在許多問題，如底層公鏈性能瓶頸導致的清算風險，項目同質化出現的逆向選擇，合約漏洞造成的資產損失等。

此外，Candaq集團創始人&CEO林子昊近日表示，推進Defi的發展還存在“三座大山”，一是區塊鏈技術的吞吐量的問題；二是如何把不同系統的資產打通，這是未來Defi世界當中是非常重要的環節；三是虛擬和現實的碰撞。今年還出現了一個趨勢，鏈上資產的價值會開始跟鏈下形成有比例的調整，甚至在不遠的將來會有一個下鏈的過程。

首月迎“開門紅”，基本面持續向好

“2021年底，排名前30的幣種，將有60%是DeFi項目。”1月29日，火幣聯合創始人，節點資本創始合伙人杜均在朋友圈如是說。

業界看好DeFi未來前景，積極布局DeFi是主流聲音。業內分析人士還認為，隨著以太坊2.0的逐步完善，將有望助推DeFi生態的羽翼以及降低高昂的Gas費用。

Coingecko數據顯示，截至1月31日6時，市值排名前100的DeFi代幣總市值為518.6億美元，同期以太坊市值為1563億美元，DeFi總市值約為以太坊市值的33.2%。其中，在DeFi項目中Chainlink市值最高，達到了95.1億美元，占DeFi代幣前100總市值的18.3%。

DeFi代幣前100總市值

與此同時，進入2021年后，DeFi代幣都表現出驚人的漲幅，UNI、AAVE、SUSHI等屢創新高，再次點燃了投資者的熱情。

舉例來說，去中心化交易所Uniswap的治理代幣UNI于1月27日短時突破15美元后，近兩日再攀新高，截至1月31日19時，UNI高點已經上沖至20.56美元。非小號數據顯示，自2021年以來，UNI漲幅達386%。

今年以來UNI行情走勢圖

“DeFi預計在2021年將增長至目前的10倍。”Diginex首席執行官RichardByworth此前表示，隨著比特幣進入“機構牛市”，我們會再次見證DeFi的發展壯大，其資產可能還將增長10倍。

而針對Robinhood暫停GME等股票交易，Compound創始人RobertLeshner在推特上評論稱，現在是時候讓投資者、監管機構和立法者了解并擁抱DeFi了。他認為，這給我們敲響了警鐘，要創建公平、透明及自主的金融市場。

分析人士認為，當前DeFi基本面在持續向好，一方面，DeFi走出了蠻荒時代，簡單粗暴的克隆項目已經很難獲得成功；另一方面，老牌項目不斷推陳出新，比如Uniswap、Sushiswap等都已發起了新的提案和架構。

按照杜均的說法，目前DeFi發展進程才度過1.0階段，保險、合成資產等細分賽道的崛起才剛剛打開DeFi發展的大門。隨著DeFi2.0階段到來，DeFi協議在技術創新、經濟模式等方面還有很長的路要走。

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