Tether（泰達），真的受到了監管么？_HER:ETH

作者：JPKoning

編譯：萌眼財經

原標題：《當泰達說它“受監管”時，它說的究竟是什么?》

Tether，真受監管么？

加密領域的新人很快就會面對一個普遍的區別，即受監管的穩定幣和不受監管的穩定幣。但這兩者的區別是什么呢？Tether，穩定幣中最大的穩定幣，經常被描述為是不受監管的。但Tether的高管和支持者并不同意這種說法。那么，到底誰是對的呢？

Tether是加密經濟中最受歡迎的交易媒介。憑借著價值近250億美元的美元Tether穩定幣，它已經成為了世界上最大的美元非銀行發行商之一。要知道，PayPal的未償余額約為325億美元。PayPal需要花20多年的時間才能達到這樣的水平，而Tether只用了6年就做到了!

Tether的故事更加耐人尋味，因為多年來，它一直被猜測其儲備金不足的問題所困擾。事實上，紐約司法部長LetitiaJames目前正在調查Tether的關聯公司Bitfinex，因為它涉嫌違反紐約證券法，并利用Tether的儲備金來掩蓋損失。

過去48小時Tether轉入幣安超1.7億USDT，歷史上共轉入10.4億枚:10月26日消息，慢霧監測顯示，在過去的48小時內，Tether 財政部已向幣安轉移了超過1.7億USDT的資金（今日累計已達 1.3 億枚）。從歷史上看，他們一共進行了 44 次轉賬，總計 10.4 億 USDT。[2022/10/26 11:44:41]

對于穩定幣的潛在用戶來說，很容易被這些冗雜的信號所迷惑。Tether令人難以置信的增長意味著市場對穩定幣的高度信心，然而關于其儲備的傳言卻一直傳出反面的消息。

任何人在建立對金融機構的信任時都可以使用的一條經驗法則——是否存在監管。是否有一個中立的政府機構來監督或監管金融機構的財務？如果有，那就為用戶提供了一層保護。

不幸的是，即使是監管的話題也會讓人感到困惑。播主LauraShin最近與Tether的銀行家，Deltec的副CEOGregoryPepin進行了一次對話。Pepin回應了最近有人指責Tether的銀行賬戶中沒有足夠數量的美元來支付每筆Tether的發行費用。當Shin問Pepin，Tether是否受到監管時，談話就轉向了監管。

Tether官方遭遇勒索：不會支付贖金 已將偽造文件向執法部門報告:Tether官方剛剛發推表示，據稱是“Tether人員與Deltec Bank & Trust和其他機構的代表之間”的偽造文件正在網上流傳。此外，Tether官方今天還收到了將500枚BTC發送給bc1qa9f60pved3w3w0p7snpxlnh5t4uj95vxn797a7的贖金要求。發件人稱，除非他們在明天之前收到比特幣，否則他們將向公眾泄露文件，以“破壞比特幣生態系統”。Tether表示不會支付贖金。并提醒客戶、員工和加密社區保持警惕，做好操作安全。Tether稱其已經向執法部門報告了偽造的通訊和相關的贖金要求。[2021/3/1 18:01:59]

Pepin：與Tether、Paxos和USDCoin相關的監管機構都在FinCEN上注冊了。而這意味著，對于反洗錢和KYC，這才是最重要的，因為如果你看看JanetYellen的所有評論，都是關于洗錢和恐怖主義的。而在這個層面上，它們都受到同樣的監管，而且都在FinCEN注冊。

Pepin在回應中堅稱，Tether是受監管的。而且他認為，正是Tether在FinCEN的注冊，才讓Tether具有了受監管的地位，使其與USDCoin等穩定幣競爭對手一樣，都在FinCEN注冊。

波場鏈上1700萬枚USDT從Tether Treasury轉至幣安:Whale Alert數據顯示，北京時間8月6日14:27，波場鏈上1700萬枚USDT從Tether Treasury轉至幣安交易所（TNMDwbH開頭地址）。[2020/8/6]

注：FinCEN是金融犯罪執法網絡，是美國財政部的一個局，負責制定打擊洗錢的規則。

Tether的首席技術官PaoloArdoino也提出了同樣的說法，稱Tether與其他穩定幣不相上下，因為它受“FinCEN的監管”。

Tether的總顧問StuartHoegner也提出了同樣的建議。在回答Twitter上關于Tether如何被監管的問題時，Hoegner暗示，正是Tether在FinCEN的注冊才使得Tether有資格成為受監管的金融機構。

2000萬枚USDT從Tether Treasury錢包轉出:據WhaleAlert數據顯示，北京時間04月13日00:16，2000萬枚USDT從Tether Treasury錢包轉入0x8bb0開頭地址，按當前價格計算，價值約2023.9萬美元。[2020/4/13]

所以，這一消息可能會打消加密新手對Tether支持的擔憂。Tether是受到監管的，所以用戶大概也是受到保護的。

遺憾的是，這種說法具有誤導性。

也就是說，Tether不受FinCEN的監管，而只是在FinCEN注冊。這兩個R是完全不同的。當一個機構在FinCEN注冊時，意味著FinCEN為其提供了一個電子賬戶，用于上傳可疑交易報告和1萬美元現金的交易報告。根據FinCEN的要求，注冊實體還必須采取措施收集和核實客戶的身份。

雖然Tether選擇在FinCEN上注冊，收集客戶信息并定期提交SARs是值得稱贊的，但這種身份并沒有什么特別之處。就連位于伊利諾伊州迪凱特的Dale&Jackie'sDiscountLiquor也在FinCEN注冊。

聲音 | 紐約總檢察長辦公室：Bitfinex，Tether服務紐約居民的時間比他們聲稱的要長:7月9日訊，7月8日，紐約總檢察長辦公室(NYAG)提交了新的證據，以證明加密交換Bitfinex和系繩服務于紐約客戶的時間比他們聲稱的要長。作為NYAG正在對Bitfinex和Strther進行的調查的一部分，NYAG與紐約最高法院簽署了一份“反對黨法律備忘錄”、一份確認書以及提交了28件證物。這些文件展示了Bitfinex和Strther與紐約居民之間的互動，這段時間比兩者之前聲稱的要長。[2019/7/9]

另外，注意一下FinCEN在Dale&Jackie的注冊狀態底部附加的免責聲明。“MSB注冊搜索網頁上包含的企業并不是任何政府機構對該企業的推薦、合法性認證或認可。”那么，換句話說，無論是Dale&Jackie'sDiscountLiquor還是Tether，都不應該將其在FinCEN的注冊作為監管機構批準的標志。而這恰恰就是Deltec和Tether高管在Twitter和播客中正在做的事情。

穩定幣的新手用戶需要了解的是，FinCEN并不為Tether、PayPal或Dale&Jackie的貨幣服務業務提供金融監管框架。也就是說，FinCEN并不關心Dale&Jackie's的資本金或其凈資產。它不會檢查這些發行人創造的美元是否有100%的支持。

我們有一套獨立的政府機構，負責審核貨幣服務業務的資本充足和足夠的支持。在美國，對貨幣服務企業的金融監管是由各州的金融服務部門進行的。

我上面提到的PayPal，在美國50多個不同的州都被作為貨幣服務企業進行監管。Circle和Coinbase，它們共同發行了第二大穩定幣，即USDC，已經是獲得了多個州金融服務部門的許可。

每個州的金融服務監管機構都有自己的規則，但總的來說，它們都要求貨幣服務企業將其投資限制在一系列允許的證券范圍內，向監管機構交納保證金或信用證作為擔保，和/或保持最低凈值要求。此外，貨幣服務企業還必須向其所在州的金融服務監管機構提供經審計的年度財務報表，并在必要時接受審查。州監管機構經常規定對管理人員和董事進行背景調查，以防欺詐。?

穩定幣Paxosstandard和Geminidollar的監管方式與USDC有些不同。發行人GeminiTrust和PaxosTrust由一個單一的州金融服務部門——紐約州金融服務部頒發執照，作為有限目的信托公司經營。要獲得資格，它們必須達到與銀行相同的標準。

因此，PayPal、Coinbase、Circle、GeminiTrust和PaxosTrust的特性在于，它們都能夠告訴公眾，它們發行的美元必須遵守為貨幣服務企業創建的特定金融監管框架。也就是說，客戶在一定程度上保證了監管機構為這些發行商創造的美元制定質量標準。

但相比之下，Tether卻不受紐約金融管理局的監管。它也不受美國其他任何州的金融服務部門的監管。

我們知道Tether與巴哈馬有聯系，但快速查詢巴哈馬中央銀行的登記簿后發現，Tether并沒有獲得CBB頒發的貨幣傳輸業務或電子貨幣服務提供商的執照。此外，Tether是在英屬維爾京群島注冊的，但搜索英屬維爾京群島金融服務委員會，并沒有發現Tether是其監管實體之一。

所以，如果Pepin、Ardoino和Hoegner想通過聲稱Tether是在某種金融監管框架下運作來緩解公眾對Tether儲備的擔憂，那么他們需要告訴我們：擔任金融監管者的政府機構到底是哪些？

在討論Tether的財務安全程度時，不應援引FinCEN注冊。當涉及到貨幣服務企業的儲備金問題時，相關的監管機構應該是NYDFS或一個州的金融服務部門或巴哈馬中央銀行這類的。只有這些監管機構才會把檢查貨幣服務企業的財務報表、審查高管和董事以及制定允許投資的規則作為自己的工作，FinCEN并不如此。

做一個不受監管的金融機構并不是一種罪過。有許多經營良好和合法的貨幣服務企業并不在任何特定的金融監管框架下運作。然而，如果一家金融機構聲稱其金融是受監管的，并以FinCEN的注冊作為證據，而事實上它并沒有遵守任何特定的金融監管框架，那么，這就是一種罪惡，這就是虛假廣告。

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