美國散戶史詩級抱團 "干翻"對沖基金_比特幣:GME

美國散戶史詩級抱團"干翻"對沖基金

中國基金報

剛剛

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原文標題：暴漲1700%，"血洗"華爾街！美國散戶史詩級抱團，"干翻"對沖基金，做空機構巨虧300多億！感受人民的力量吧！?

這兩天，全球投資者又都見證歷史了！

美股散戶與華爾街空頭之間上演了一場“世紀逼空大戰”，有散戶把大空頭對沖基金干到認輸，選擇平倉離場了！

雙方決戰的股票是游戲驛站，昨夜，游戲驛站再度大漲92.7%，今晚美股盤前一度暴漲140%！此前因做空游戲驛站虧損30%而不得不求救的梅爾文資本平倉了游戲驛站空頭頭寸。目前尚不清楚梅爾文資本在做空游戲驛站中損失了多少錢。

而在27日晚間開盤，游戲驛站的股價一下子就暴漲100%以上，今年以來股價已經飆升1700%！

雙方究竟發生了什么事？有網友戲稱，A股在港股化，美股在A股化。A股散戶在機構化，美國散戶在A股化。大家一起，邁向了全球化。

史詩級大戰美股散戶抱團"逼死"華爾街大空頭

2021年一開年，華爾街就上演了一出傳奇故事：

以往，常常被機構壓榨、收割的散戶，卻突然在上周五揭竿而起，上演了一出“以下犯上“的起義！

歐洲機構投資者比美國機構投資者更偏愛數字貨幣:近期針對400家歐洲機構投資者和400家美國機構投資者的調查表明，歐洲機構投資者更偏向持有比特幣等數字貨幣。受調查的45%歐洲機構投資者持有數字貨幣，美國的這一數字為27%。25%的歐洲投資者偏愛數字貨幣難以被政府監管這一特點，而被這一點吸引的美國投資者有10%。接受調查的對象包括對沖基金、風險投資、傳統投資、家族辦公室以及金融咨詢機構。（福布斯新聞網）[2020/6/11]

并且一路披荊斬棘，血洗機構三天三夜！

香櫞投降，黯然離場......

Point727.5億美元，全部陪光......

Citadel20億美元，打光殆盡......

Melvin直接爆倉，瀕臨破產！剛剛宣布平倉

一切的起因，還要從一份做空報告說起。

游戲驛站是美國一家擁有37年歷史的老牌游戲產品零售商，主要以線下零售為主。受線上游戲的沖擊，游戲驛站近幾年來連年虧損，受新冠疫情影響，2020年截止三季度的凈銷售額更是同比下降30%。在此背景下，游戲驛站成為2020年華爾街被賣空最多的股票之一。

而因為疫情，很多人不得不居家隔離，而打游戲則是一種特別好的消遣方式，于是游戲行業的股票紛紛大漲，再加上公司調整，GME也逐漸受到大量散戶的追捧，股價逐步攀升。到1月14日，GME的股價已達40美元以上，幾乎重返2013年的水平。

但是在1月19日，以看空股票聞名的香櫞研究突然發出言論，看空GME。

作為全球最著名沽空機構之一，香櫞戰績彪炳，歷來成功狙擊逾20家公司。其沽空報告猶如“武林圣火令”，令人聞風喪膽，被點名的公司股價應聲暴瀉。

香櫞在推特上稱，GME的股價只值20美元，并表示“你們這些買家，將是這場撲克游戲中的輸家”。

聲音 | 美國國會議員：若協調成功，Libra或成為21世紀經濟的重大進步:據coindesk報道，美國國會議員、國會區塊鏈核心小組聯合主席Darren Soto認為，Facebook的Libra區塊鏈項目有可能向更全球化和包容性的金融基礎設施邁出一大步。Soto表示對獲得越來越多移動和數字支付的可能性感到鼓舞，這最終將使社會受益并成為經濟增長的推動力。雖然目前尚不清楚這項新技術將如何受到監管，但至關重要的是，國會繼續保護消費者和投資者的財務狀況，同時促進這些虛擬貨幣的創新。在國會區塊鏈核心小組中，正在以兩黨合作的方式教育和最大化區塊鏈技術對美國經濟的潛力。他們贊賞Libra協會背后的思慮。如果這種多層次加密貨幣在協調保護消費者并優先考慮用戶隱私方面的努力獲得成功，這可能會成為21世紀經濟的重大進步。[2019/6/20]

這下不得了，香櫞的此番言論瞬間惹惱了在Reddit上的神秘群組WallStreetBets(WSB)。

這里科普一下，WSB的大意是華爾街賭場，而里面的社友就是一群沉迷于股票、期權的賭棍，他們大多是年輕宅男，并且從不信奉理性與價值投資，而是把股市當賭場，幻想自己的梭哈能一把單車變摩托，變身華爾街之狼。

聲音 | 美國政府執法辯護和證券訴訟律師：昨日比特幣ETF拒令難以逆轉:對于SEC將重審昨日被拒的9項比特幣ETF一事，美國政府執法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky表示，根據SEC“實踐規則”第431條，只需要一名專員就可以命令進行此類重審。 SEC專員Hester Peirce應該因發起這場戰斗而獲得贊揚和尊重，但沒有理由相信昨天的拒絕命令將被逆轉。[2018/8/24]

于是，為了賺錢，更是為了尊嚴，散戶們開始了第一次針對機構的報復行動。

這家實體視頻游戲零售商是對沖基金最討厭的股票，這一消息引發了不少散戶投資者的憤怒和攻擊，他們不認同機構的觀點，認為新的CEO會帶來游戲驛站巨大的業務改變，于是他們在網絡上號召投資者繼續購買游戲驛站股票，抱團擠出空頭。

他們把買股票稱為“YOLO”，意思是“你只活一次”，大約等于中文里的“過把癮就死”。

據了解，Reddit的WallStreetBets板塊活躍著大量信奉YOLO文化的年輕股民。他們的操作可以簡單歸結為用高的杠桿，買最“妖”的股票。

他們在網上聊天室里集結起來反對賣空者。在擁有200多萬訂戶的Reddit論壇上，新手投資者相互鼓勵，紛紛買入游戲驛站的股票和看漲期權，而這造成了大量的空頭擠兌。

1月22日，GME開盤了：

1小時，股價拉升了5%；

2小時，股價突破了10%；

美國最高法院裁決首次提到比特幣:據coindesk報道，6月21日，美國最高法院就Wisconsin Central Ltd.的案件作出裁決，這是一起涉及員工股票期權是否可以像錢一樣作為“薪酬”被納稅的爭議案件。最高法院周三作出的判決確認股票不算作“金錢報酬”，案件應該“按照這一意見進行進一步訴訟”。然而，由相關司法人員Stephen Breyer起草，得到法官Ginsburg，Sotomayor和Kagan支持的反對意見中提到了加密貨幣。該意見稱：“隨著時間的推移，我們認為金錢已經發生了變化，貝殼曾經作為一種媒介，但不再代表金錢。我們的貨幣最初包括金幣和金條，但是在1934年以后，金幣不能再被用作交換。也許有一天公司會用比特幣或其他類型的加密貨幣支付員工。”據悉，這是美國更保守的最高法院在裁決中第一次提到比特幣。[2018/6/22]

3小時，股價爆拉，突破40%！

4小時，股價達到高潮，突破70%！股價突破70$！

因為香櫞看空，其雇員家人被線上線下威脅，以至于香櫞表示不再討論，保護家人第一。

香櫞周五用了一個新的推特號發布了一份聲明，香櫞管理合伙人安德魯·萊夫特表示將“不再對GameStop發表評論”，因為“一群憤怒的暴徒”在過去48小時內犯下了多項罪行，將把這些罪行移交給FBI、SEC和其他政府機構。”這封信似乎是指萊夫特的家人和朋友在幾小時前披露他的GameStop短篇論文后受到的騷擾。萊夫特在信的開頭寫道：“香櫞在過去48小時里的經歷，簡直是對投資界現狀的一種恥辱和悲哀的評論。”“這不僅僅是辱罵和黑客行為，還包括騷擾未成年兒童等嚴重罪行。我們是把安全和家庭放在首位的投資者，當我們因為這只股票受到了損害時，我們有責任退出，”他繼續說道。

“我們希望政府的執法將為所有未來的市場評論員消除這個問題，他們的家人被天真地認為他們是匿名的人嚇壞了。家庭第一，”信的結尾寫道。

美國監管部門將考慮是否監管比特幣:美聯儲理事Quarles：網絡貨幣的廣泛運用存在顯著風險。鑒于民眾的興趣，值得考慮美國監管部門是否應監管比特幣。[2017/12/4]

華爾街大佬投降認輸馬斯克也添了一把火

接下來的周一周二兩個交易日，游戲驛站分別上漲18%跟92%！與此同時，Wallstreetbets上發布的帖子，還在不停地呼吁散戶“干掉賣空的”“買入GameStop！”，也有大量散戶曬交割單，盈利從幾萬美元到幾百萬美元不等，進一步激發了散戶的參與熱情。分析稱，此次散戶逼空除了買入大量股票推高股價，還買入了大量的看漲期權，自帶杠桿的期權才是逼空的主戰場。

其中一位網友曬出了他的盈利單：5萬美元的看漲期權，變成了1117萬美元，盈利21000%！

稍早媒體稱，美國百億基金梅爾文MelvinCapital平倉對GME的空頭頭寸。根據S3Partners的數據，今年迄今為止，游戲驛站的空頭虧損超過50億美元，其中周一和上周五分別虧損9.17億美元和16億美元。目前還無法確認MelvinCapital的虧損額，但媒體稱，有關梅爾文將申請破產的猜測純屬子虛烏有。

周二盤后，馬斯克也發表推特，為游戲驛站的飆升再添了一把火。他在推特上高呼“Gamestonk!!”，并且發布了一個鏈接，鏈接指向了美國社交論壇Reddit上wallstreetbets板塊，而這一板塊正是炒作游戲驛站的散戶股民的主要聚集地。

在馬斯克的推特發布后，游戲驛站盤后股價一度飆漲超66%。

盡管散戶瘋狂起來力量足以威脅華爾街機構。但在分析人士看來，這些散戶熱門股的漲勢能否持續仍存在疑問。這場散戶與做空機構的戰爭是脫離了基本面的散戶意氣之爭。

電影《大空頭》的原型人物、對沖基金大佬邁克爾·布里當地時間1月26日猛烈抨擊了最近幾天協同抬高游戲驛站股價、打壓賣空者的短線交易者，并呼吁美國監管機構對他們進行調查。

邁克爾·布里在社交媒體上發帖稱：“現在發生的事情，應該會引發法律和監管方面的關注。這是不自然的，瘋狂的，危險的。”他還在帖子后面加了美國證券交易委員會執法部門的標簽。但幾分鐘后，該帖子被刪除。

對于近期游戲驛站股價異常波動，納斯達克交易所首席執行官AdenaFriedman周三在接受CNBC采訪時表示，我們會監控社交媒體上的言論，如果發現言論與股票的異常表現相關，就會暫停股票交易。

巴菲特傳人李錄曾經表示，“做空其實是一件很危險的事情，因為，做空的利潤上限只有100%，但是損失空間卻是無限的。”這也就意味著，如果GME繼續上漲，這些做空機構的窟窿將會越變越大。

如今，向來扮演“股壇狙擊手”的沽空機構，被散戶打的投降掛“免戰牌”，就如同鐮刀被韭菜割了，真是風水輪流轉。

大家請欣賞GME華麗的K線，截至發稿，漲幅超130%。

不要相信“機構定比散戶強”

私募大佬李蓓發文稱，個人認為：作為專業機構，Melvin的這個錯誤非常低級。

這家基金的主力基金經理，既沒有專業的風險控制，也不懂得技術分析。既不了解毛澤東思想，也沒有學習過孫子兵法。

從專業風控的角度：GameStop的現實波動率再過去1個月持續大幅上升，現在30天已實現的波動率大于200%，期權合約隱含的波動率大于300%，是美國股票指數和普通股票的10倍。在有專業風控的情況下，隨著證券的波動率的大幅上升，無論組合，還是單個頭寸的VAR的風險控制，都要求基金經理持續大幅降低這一持倉的規模，在最近2天之前，早就應該降到之前的1/10的水平。

從技術分析的角度：根據道氏理論，如果一個證券的每一波的低點較上一波的低點抬高，高點也較上一波的高點抬高，就屬于仍在上升通道中。

在最近幾天爆發之前，游戲驛站的股價非常完美的符合道氏理論的上升通道。在技術分析的角度，沒有做空的理由。

毛主席告訴我們：

“我們黨相信人民群眾的創造力是無窮的，充分信任人民，與人民打成一片。”

“我們黨領導社會革命的歷史，就是服務人民、依靠人民的歷史。”

“進行自我革命，同樣要尊重人民群眾的主體地位和首創精神，拜人民為師、向群眾學習。”

Melvin基金不僅沒有學習群眾，依靠群眾，反而是站在了人民群眾洪流的對立面，與群眾為敵。

孫子告訴我們：

“善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝。”

“善戰者，求之于勢，不責于人。”

“善戰者，其勢險，其節短。勢如擴弩，節如發機。”

就是說，善于作戰的人，首先要保證自己不會被打敗，不會受重傷，然后再去戰斗。戰斗的時候要順勢，不靠NB交易員硬上。即便要逆勢硬上，也應該速戰速決，打得過就打，打不過趕緊撤。

Melvin基金首先沒有做好風控，讓自己處于非常危險的境地。然后又逆勢，站在人民群眾洪流的對立面。然后還死扛，不止損，不僅不止損，還去找外援，把別人都拖下水。

國內一直流傳一種說法：機構都比散戶更專業，能更好的控制風險，發現機會。美國的現在就是我們的未來和榜樣：散戶退出，機構主導。

其實，機構并不都是專業的。一些規模很大的機構，你以為他應該很專業，其實他一點都不專業。時而，他們只不過是重倉壓對了1，2個板塊，在時代的大浪潮里，一不小心被臺風吹上了天，被電梯帶到了頂樓。

當然，德不配位，必有災殃。

在大洋彼岸的中國證券市場，則是另一番景象。年初以來，全部A股的中位數下跌6%，下跌股票近3000支，但基金重倉指數上漲6%。

這正是因為群眾和機構站在了一起。散戶站在了機構的身后，而不是對立面。8月以來散戶普遍虧損，基金總體則震蕩新高，散戶們紛紛賣出股票，改為買基金，新發基金繼續買入基金重倉股，分化繼續。散戶繼續賣股票買基金，基金繼續報團重倉股，循環。

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本文來源：

中國基金報

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