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觀察 | Filecoin風口收窄,機構優勢會擴大化?_FIL:Domain Coin

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1月22日,據美國特拉華州公司備案網站上顯示,灰度已經組建了新的信托公司,除了最早被披露的灰度FIL信托外,還有5個幣種,分別是XTZ、MANA、LINK、LPT、BAT。

灰度新增6個新信托產品,來源:Grayscale,2021-1-01

6個項目中有兩個與分布式存儲有關,FIL為目前全球最大的分布式存儲項目,LPT是基于Filecoin存儲的分布式視頻直播平臺。如此頻頻利好,為何FIL還是依然“穩如泰山”,筆者認為其背后邏輯與rebase有點類似,為何會如此穩定?以及在穩定單價中,投資者看到了哪些機會?又如何尋找最好的投資標的?下文分析。

一、目前Filecoin現狀:FIL的類rebase特性

Filecoin穩定的價格會讓人聯想起rebase機制,rebase機制是一種彈性供應機制,該類通證總量沒有上限。當該通證價格下跌時,供應會減少,減少拋壓;當該類價格上漲時,供應量會增加,增大拋壓,以這種設計方式來嚴格控制價格的穩定。這方面與Filecoin類似,區別是rebase機制是智能合約設計的規則,Filecoin是通證設定的規則。

CME“美聯儲觀察”:美聯儲5月加息25個基點的概率為81.6%:金色財經報道,據CME“美聯儲觀察”:美聯儲5月維持利率不變的概率為18.4%,加息25個基點的概率為81.6%;到6月維持利率在當前水平的概率為13.1%,累計加息25個基點的概率為63.3%,累計加息50個基點的概率為23.6%。[2023/4/19 14:12:48]

Reabse項目總覽,來源:PAData,2020-12

Filecoin通證與rebase機制相似之處有:

Rebase機制與Filecoin礦工內循環。Rebase機制的通縮或者膨脹是由智能合約來設定,Filecoin是由市場來決定。市場一旦價格下跌,礦工很大可能會選擇買入,導致買盤增大,抵押算力增長,通縮減少;價格上漲,持幣者很大可能會拋售套利,價格會相對回落;

Rebase機制與gas費。一旦FIL的basefee下降,算力會增加,basefee會隨之上漲,算力增長緩慢。或者FIL燃油數量穩定,但FIL單價增加,同樣會抑制算力增長;

CME“美聯儲觀察”:美聯儲11月加息75個基點的概率為94.5%:金色財經報道,據CME“美聯儲觀察”,美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為5.5%,加息75個基點的概率為94.5%;到12月累計加息100個基點的概率為1.2%,累計加息125個基點的概率為24.2%,累計加息150個基點的概率為74.7%。[2022/10/20 16:30:48]

Rebase機制與Filecoin借貸。借貸也同樣在影響價格,可借貸部分可理解為鎖定的二級市場部分,以利息收益激勵該部分的流通。當市場緊缺,較高的利息會吸引該部分流通到市場上,擴大通貨;當市場寬松時,市場不緊缺,并未有很大部分會流通到市場上,自由市場實現良好自我流通。

Rabase機制主要由規則設定,Filecoin則由市場行為保證FIL價格的穩定。相對而言,規則會更比市場可靠,市場趨利性行為雖會很好維護這個單價,但也會受黑天鵝影響打破平衡。

熵值穩定。在一個內循環的體系內,物體會隨著各種變化形成一個熵值,Filecoin生態也是如此,這個熵可能會被打亂但又迅速的恢復。那么該固定的熵值會如何變化呢?物理提及可增加能量或者吸取能力,熵值會因為能量變化而對應變化。故當Filecoin獲取外部很大的能量時,會大大提高其熵值。

火幣全球觀察區項目YFII 24小時漲幅237%:8月30日,火幣全球觀察區項目YFII持續拉升,最高達5817.9 美元,相對8月23日716.3 美元的開盤價格,上線8天最高漲幅達712%。YFII現報價5200美元,24小時漲幅237%。

據悉,火幣全球站為深入挖掘高潛項目,聚焦行業優質資源,在“主板”區域內全新設立“全球觀察區”,引入單幣種持倉限額制度。YFII是“主板觀察區”首批項目。行情波動較大,請做好風險控制。[2020/8/30]

正是因為FIL穩定的單價吸引了很多傳統投資機構的進場,因為傳統投資偏向于可預見的穩定收益,反而FIL的劇烈動蕩會影響其對收益的判斷。

那么,面對紛繁雜亂的投資指標,傳統投資機構從建立礦池/礦場或購買算力/礦機角度出發,該關注運維哪些點?

二、挖礦運維應該關注哪些點?

對于機構投資者,目前可直接了解到的是單T成本、每日單T挖礦收益、管理分成費用和名譽,以及一些運維策略指導。

1、支出:單T成本合理為主

聲音 | 人民網董事長:面對區塊鏈這一新事物,需要觀察跟蹤其發展,建立規則體系:11月5日消息,人民日報刊登人民網董事長葉蓁蓁文章稱,面對區塊鏈這一新事物,需要觀察跟蹤其發展,建立規則體系、推動行業自律,依法治網、有序發展。確保區塊鏈技術造福全社會,前提就是要管好用好區塊鏈。為了興利除弊、揚長避短,實現區塊鏈安全有序發展,政府監管是必要的,否則就可能亂象叢生、走上歧路。政府部門不僅要成為區塊鏈政策的制定者,也要成為區塊鏈的積極應用者、場景管理者。區塊鏈發展目前還在初期階段,政府監管需要包容、審慎,注重效果,措施得當,允許探索、允許試錯,為新生事物發展創造良好條件。(財聯社)[2019/11/5]

目前投資標的有云算力、礦機、礦場和礦池,大部分的投資金額都是數十萬以上。對于單T成本的核算,我們有三點需要注意:

投資周期需要考慮貨幣通貨膨脹因素。投資者一般都會對比各家單T成本如何、可挖年限等等。某些廠商會宣傳可參與挖礦幾年或者數十年不等,這樣一來每年單T成本可能會低至幾百元。這樣的宣傳會導致投資者容易進入一個誤區,因為Filecoin投資和不動產投資不同。前者可以在價格合適的時候實現變現,快速實現盈利是一筆相對成功的投資,跑贏每年10%的通貨膨脹。而后者主要是實用價值,不存在急切變現的需求;

證券日報:不能太神話區塊鏈能力,能否用它挑戰電商模式有待觀察:《證券日報》報道稱,區塊鏈技術儼然已成為電商的新風口,其先進性也毋庸置疑,跨境電商布局區塊鏈也如火如荼,但也因為落地場景不多而顯得不夠“接地氣”。是否真的能有效落地、解決無論是物流還是品質保障問題,目前都還不能確定。跨境電商與區塊鏈技術能否有效進行結合、成功落地,業內認為還尚待觀察。有分析人士在接受該報采訪時表示:“我們不能太神話區塊鏈的能力,是否能夠利用區塊鏈上透明化的規則,進行適當的社會工程創新,從而挑戰現有的電商模式,還有待觀察。”[2018/5/22]

以合理價格區間為參考價格,投資單T算力可參考市場上合理的價格區間,價格過高或者過低需要謹慎考慮。價格過高可能是中間商過多,價格過低則可能因節點運維水平有限,導致收益較低。對于合理區間,C端和B端投資因為規模不同,所以存在不同的價格區間;

前后置費用變相平攤單T成本。如果單T直觀成本較高,有可能后置挖礦收益分配比例較低,反之則可能后置收益比例較高。這塊取決于投資者的現金流周轉情況以及如何看待FIL中長期價格走勢。

2、收入:每日單T挖礦收益需要合理判斷

每日單T挖礦收益合理為基礎,高收益需要判斷。FIL/T/天會有一個階段性的合理區間,較好的廠商一般會超過該數值,但是投資者對該數值難以一目了然。主要原因是:

FIL/T/天一直是一個爭議的話題。某些瀏覽器會呈現某廠商挖礦效率計算會有所誤差,呈現結果為不做算力增長可能會偏高,做算力增長會偏低。例如:A和B規模都為1000T,假設在某天收益都約為130枚FIL,而A當天沒有做算力增長,B當天做了100T算力增長,那么在這一刻A的挖礦效率=130/1000=0.13FIL/T/天,B的挖礦效率=130/(1000+100)=0.118FIL/T/天。如此一來,其實不太能看出兩者的差距,筆者認為實際計算應該精細到每個高度微積分核算才為合理。

所以對于投資者而言,可以自行計算,或者結合算力增長情況長期觀察瀏覽器某一家礦商FIL/T/天更為合理。

3、支出:管理費用:15-30%

對于C端投資者,管理服務費用在同一性價比下,越低越好;對于B端投資者,主要從資產流動性以及價格判斷來做參考,從而對沖風險。如B端投資者長期看好FIL,可以選擇前期支付較多的費用,降低后期管理分成費;反之可以降低前置費用,提高后期管理分成費,與運維服務者共同承擔風險。

4、廠商信譽需要讀懂本質

投資者可以通過廠商的對外宣傳、合作事項情況或者當面接觸來了解服務廠商的情況。目前市面上的服務廠商主要分為技術派和市場派,宣傳的偏向性并不能成為衡量廠商服務水平的標準。同時,區塊鏈行業發展仍處于早期,存在很多不確定性,我們要學會深讀PR背后的本質,才能為投資負責。

此外,B端投資者還需要配套的運維策略指導,以根據市場行情來調整自己的算力增長策略。

5、運維策略指導:最大化保障收益

除了基本的運維工作外,運維策略指導主要包含:算力增長以及整改建議、升級建議、避免懲罰策略以及網絡維護等。運維策略指導主要目的是安全保證硬件的效率最大化,以及根據網絡的情況來調整算力規劃,目前主要需要應對的是算力懲罰、Gas費整改策略和降低孤塊率等,該部分一般是獨立節點投資者考慮的范疇。

算力懲罰即是提供優化建議,降低懲罰機率,如文件備份以及恢復、信息打包Gas費校對等,盡可能地降低額外費用的支出;

Gas費整改策略主要是為投資者提出一些根據目前Gas現狀的整改方案,盡量最小化支出來完成算力增長任務;

降低孤塊率主要是通過軟件和運維工作的策略來保障作業穩定性,最大可能降低孤塊率。

三、Filecoin投資窗口逐步收窄,機構優勢依舊

Filecoin網絡和設備運維已逐步成熟,未來參與窗口會逐步收窄,但機構參與優勢依然明顯。因為機構可以根據Filecoin的發展狀況來更好地調整自身的發展策略、配置對應的硬件設備,同時存儲可以很好的貢獻到Web3.0的構建當中,作為一種中長期的發展配資。

但因市場上很多參考指標讓人眼花繚亂,而以上是筆者梳理出來的核心指標,可以很好地協助傳統投資機構判斷廠商運維能力,便于篩選出最為適合的投資標的。

PS:以上項目僅供研究分享,不作為投資參考。

Tags:FILFILELECCOIDigital FilesFilecoin幣價格ELEC價格Domain Coin

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