經濟學人：比特幣高價是合理的 可通過需求自我維持_比特幣:數字貨幣

經濟學人：比特幣高價是合理的可通過需求自我維持

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原文標題：《難以被打敗的比特幣：比特幣可能證明其高價是合理的,但這不會影響全球金融》撰文：經濟學人

2013年，比特幣的價格首次飆升至1,000美元左右時鑄就了加密貨幣百萬富翁，之后市場過熱引發了泡沫，使當時的一些早期粉絲絕望。

威爾士的一個落魄男子在垃圾場中尋找早期丟棄的硬盤，因為里面裝有7,500個意外丟棄的比特幣，這些比特幣的價值從零增加到750萬美元。從那時起，比特幣一直在瘋狂上漲，在投機者和市場操縱的推動下，其價格在2017年12月飆升至19,000美元左右，但卻在之后的一年中下跌了五分之四以上。

中原銀行首席經濟學家王軍：數字貨幣可能會削弱傳統柜臺經營模式:10月23日，中原銀行首席經濟學家王軍在由《財經》雜志、《財經智庫》主辦的“2021全球財富管理論壇”上表示。數字貨幣的應用，對于銀行會有四種層面的影響。一是柜臺傳統的經營模式，可能會逐漸越來越弱。二是如果大家以后越來越認可數字貨幣，一定會有所謂的存款搬家的情況，這對商業銀行負債的業務也會有影響。還有一些商業銀行中收的機會減少。另外，數字貨幣會像所有的線上服務一樣，面臨著網絡攻擊或數據安全的問題。王軍介紹，很多從業的銀行家對于目前數字貨幣的應用，主要覺得不解渴。因為確實M0發揮的功能有限，但一旦進入到M1、M2領域，數字貨幣和電子化的貨幣有什么區別，大家也說不清楚。

所以現在的潛在影響和沖擊主要在M0，但M0也已經產生出一些跡象。比如從機遇來講，商業銀行第一次可能成為主動的掌握流量入口。現在更多以軟錢包APP的形式，內嵌在各家機構的APP里，未來可能通過手機、手表、手環或者徽章等等，所謂的硬錢包的方式使用。（財經網）[2021/10/24 6:10:26]

最近比特幣的上漲是迄今為止最輝煌的時期，三個月內翻了三倍后，價格目前已超過35,000美元。也就是說，在威爾士紐波特垃圾場里，躺著一個價值超過26億美元的計算機硬件。

英國央行首席經濟學家霍爾丹：央行數字貨幣的道路尚不明朗:英國央行首席經濟學家霍爾丹：央行數字貨幣的道路尚不明朗。數字貨幣可能減輕下限約束。（金十）[2020/11/18 21:13:48]

目前市場對比特幣的熱情是驚人的，因為住在地下室的自由主義者并不是唯一炒熱比特幣的人，華爾街上的一些精英也加入了他們的行列。

例如LarryFink,全球最大的資產管理公司黑石集團的管理人，在12月表示，比特幣可能成為新的「全球市場」。文藝復興對沖基金RenaissanceTechnologies等大型對沖基金一直押注于加密貨幣，摩根斯坦利MorganStanley的策略師RuchiSharma，認為美國債務的不斷增加會使加密貨幣更具吸引力。??

經濟學家向凌云：區塊鏈領域的學術研究等方面已經成為當下的重要課題:5月7日上午，著名經濟學家向凌云博士受聘為亞洲區塊鏈學會首席研究員。向凌云表示，區塊鏈領域的學術研究、技術開發、產業應用都已成為當下的重要課題。各國越來越重視區塊鏈技術以及這個朝陽產業在技術創新、社會發展中的作用，需要了解區塊鏈的人也越來越多。亞洲區塊鏈學會將組建全球頂尖的研究團隊，致力于區塊鏈行業的學術研究，推動實體經濟結合區塊鏈技術的跨越式發展。[2018/5/9]

如果狹義地定義加元總量為包括鈔票以及央行儲備，已發行比特幣的總價值超過加元。但是，很少有人會認為它有任何機會取代政府所發行的貨幣，這僅僅是是早期信徒們的夢想。

亞洲開發銀行前首席經濟學家魏尚進：區塊鏈可開發新的行業，類似20年前網上企業的發展:曾任亞洲開發銀行首席經濟學家，現任哥倫比亞大學金融學教授，兼復旦泛海國際金融學院特聘教授魏尚進近日在專訪中表示：“區塊鏈是一種創新，它的含義還不僅僅是金融創新，因為它可以提供一種技術手段，去中心化，比較好地確認信息準確性。”從這個角度出發，魏教授表示：可以利用區塊鏈技術來解決以前想解決但還沒解決的問題，從而開發出一個新的行業，預測接下來區塊鏈技術的發展可能會類似于一二十年前的網上企業的發展。[2018/4/2]

例如它效率太低，無法用于付款；比特幣每秒只能處理少于十筆的交易。相比之下，消費金融的底層支付公司，比如支付寶和Venmo等公司則可以解決這些問題。如果這個問題比特幣能解決，政府將會迅速禁止任何能夠威脅其貨幣主權的技術。監管上的阻力迫使Facebook提議的數字貨幣Libra被重新命名并縮小Libra的原來野心。

與此同時，隨著各國央行改善支付系統，并推出自己的數字貨幣，國家數字貨幣和比特幣的競爭也在升溫。

相反，比特幣的狂熱根植于這樣的一種可能性：它最終可能會提供一種安全的價值儲存一一就像黃金，但會更方便。它會在投資者的投資組合中占得很小但是永久的部分。

和比特幣一樣，黃金也沒有利息和分紅。相比之下，比特幣不同之處在于黃金有基本用途，推動金價的是投資者對黃金的波動需求，不是珠寶商和芯片制造商。?

因此，可以想象比特幣的高價格也可以通過需求進行自我維持。如果比特幣能夠像黃金一樣受到投資者的歡迎，據摩根大通銀行計算，比特幣價格將升至146000美金。相較黃金來說，當前市場千禧一代投資者似乎更喜歡投資加密貨幣。

有很多理由懷疑比特幣是否能成為黃金。

它的價格波動性大，并且隨著股市的波動而變化，把比特幣作為避險資產也就是所謂的避風港來說幾乎并不可取,因為市場缺乏流動性以及加密貨幣交易仍然是一個無法被監管的市場，欺詐和盜竊行為猖獗，比特幣為網上銷售等犯罪提供了便利。加密貨幣的投資者必須容忍大量投資和聲譽風險。依靠冒險策略投資而興旺發達的對沖基金，可能正蜂擁而入，但例如養老基金的一些老牌華爾街金融機構保持冷漠態度。

也許認為比特幣的崛起已經失控，也許是個錯誤的觀點。最終，比特幣會與監管機構達成和解，將會有更多流動性交易和打壓犯罪活動，這樣比特幣就會有更加廣泛的吸引力。

最初創始時比特幣被賦予顛覆全球貨幣體系眾望，如今，它的成功與否取決于能否在現有的金融體系中找到一個更加平衡的角色。

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文章作者：經濟學人

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