加密衍生品周報 | 瘋狂市場背后，期權市場專業投資者謹慎情緒顯露_比特幣:比特幣多少錢一個

一周市場動態

火幣上線COMP、THETA、OMG、XEM和KSM品種USDT本位永續合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣飆升逾5000美元，漲幅高達近30%，本周三、周四比特幣瘋狂上漲逼近2.4萬美元，單日爆倉金額分別為2.77億美元、6.22億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

伴隨著比特幣連續創下歷史新高，成交量也明顯放大，一周的交易量環比增加73%，高達2091億美元，其中，BitMEX成家量幾乎翻倍，火幣增加逾80%，CME增加超70%。另外，在本周四比特幣逼近2.4萬美元當日，交易量高達近800億美元，創下自2019年5月份開始統計期間內的單日成交最高紀錄。

Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃:3月16日消息，Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃。Coinbase周二在美國佛羅里達州博卡拉頓舉行的期貨行業會議上公布了其衍生品業務的詳細信息。衍生品業務主要分為三大方面：Coinbase FCM（期貨傭金商）、Coinbase DCM（由FairX更名，連接零售經紀商和做市商）和Nodal Clear（衍生品清算機構）。Coinbase解釋說，未來將與美國商品期貨交易委員會（CFTC）協調，為個人和機構投資者提供加密貨幣期貨。

此前消息，Coinbase在1月份宣布將收購FairX，這是一家在商品期貨交易委員會 (CFTC) 注冊的衍生品交易所。（The Block）[2022/3/16 13:58:57]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量環比增加超27%，達516.87億美元。不過，相比于比特幣交易量的增加速度，以太坊的日交易量、周交易量距離11月底的歷史新高還尚一段距離。

Binance UK正在禁止散戶投資者訪問加密衍生品:Binance UK周二告訴其用戶，為了遵守當地法規，Binance UK正在禁止散戶投資者訪問加密衍生品。通知稱，英國用戶將需要“提供額外信息”，然后才能繼續訪問平臺上的期貨、保證金、杠桿代幣、期權等產品。通知稱：“這些信息將幫助我們確定您對這些產品的訪問根據當地監管要求是允許的還是受到限制的。”（coindesk）[2021/12/15 7:40:03]

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

未平倉頭寸

與此同時，比特幣未平倉數據也持續創出歷史高點，截至12月17日為近81億美元，較一周前增加約20%。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

FTX CEO：加密衍生品最終會成為健康市場所必需的:加密貨幣交易所FTX的首席執行官Sam Bankman-Fried在接受采訪時表示，加密衍生品行業正在成熟，變得更加負責任，最終會成為一個健康的加密市場所必需的。他還說，許多批評加密貨幣大杠桿（有時是100倍）的人很容易忘記了這在傳統市場中已經存在多年。（福布斯）[2021/8/31 22:48:05]

以太坊未平倉頭寸也首次突破20億美元，創下歷史新高，環比一周前增加近35%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

結合比特幣價格以及期貨成交量和持倉數據來看，交易者對市場趨勢較為樂觀，認為當前的市場趨勢可能還會維持一段時間。

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

聲音 | Three Arrows Capital首席執行官：加密衍生品可用于鎖定個人投資的貨幣價值:據AMBcrypto 9月22日消息，最近在新加坡舉行的Invest Asia 2019活動中上，Three Arrows Capital首席執行官Su Zhu表示，加密衍生品可用于鎖定個人投資的貨幣價值。他表示，“由于稅收問題等一系列問題，很多人不想移動大量的比特幣，所以他們更愿意把他們的比特幣發送到BitMEX或Deribit等交易所，在那里通過衍生品做空比特幣，鎖定其投資組合的美元價值。”Su Zhu強調了加密衍生品的優勢，并建議人們可以從市場本身獲得杠桿，而不是通過房屋凈值貸款、個人貸款或信用卡貸款等系統。[2019/9/23]

過去一周，隨著比特幣價格和交易熱度同時大漲，永續合約市場價格大于指數價格，交易所的資金費率也呈上移趨勢，Deribit和OKEx的平均資金費率均突破了0.022%，只有Bitfinex為負值，其他交易所的平均資金費率也在0.015%和0.02%之間。

動態 | 金融科技公司推出加密衍生品交易所:據Financemagnates報道，芝加哥金融科技公司LevelTradingField旗下的數字資產衍生品交易所CADE在經過4個月的試運營后，將正式開放交易，該交易所將列出BTC、BCH、ETH、LTC、Monero和XRP的衍生代幣。所有這些衍生代幣都以LUSD計價，一種由其母公司發行的錨定美元的穩定幣。[2018/12/12]

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面，BitMEX永續合約的資金費率在本周三、周四明顯升高，一周平均資金費率高達0.0477%，OKEx和Bybit的平均資金費率也在0.03%以上。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

可以看出，從中長期來看，目前尤其是以太坊的資金費率處于相對較高的位置，市場較為瘋狂，投資者需謹防回落風險。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權一周成交量也環比大增約8成至42億美元，其中，OKEx、CME、Bit.com的交易量均增加超100%，機構和普通交易者對比特幣的興趣持續高漲。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加超60%至4.65億美元。值得注意的是，Deribit的成交量占比達到了95%，相比于此前的90%左右有所上升。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸呈井噴式增長，續刷歷史新高，截至12月17日為65.73億美元，較一周前增加超40%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊持倉數值也攀升至10億美元上方創下新高。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

12月17日以太坊的的持倉量PCR之比0.93，盡管多方仍然保持一定優勢，但相比于一個月前的80%左右有所增加，這意味著投資者也在大量買入看跌期權，市場短期可能會延續反彈，但情緒轉向謹慎。

以太坊期權持倉量PCR之比

對比之下，比特幣的持倉量PCR之比雖微有增加，但該比率還保持在70%左右。

比特幣期權持倉量PCR之比

波動率

截至12月17日，比特幣的一個月已實現波動率為75%，一個月平值期權隱含波動率為77.6%，雖遠低于今年三四月份水平，但從近七個月期間來看處于較高水平。較高的平值期權隱含波動率，再加上季度交割日的即將到來，市場預期比特幣在未來一段時間內會出現較大幅度的波動。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

期權到期情況

12月25日將有9.6萬份合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊方面，12月25日有73.01萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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