巴比特專欄 | 比特幣再認識與資產數字化_比特幣:數字資產

作者：張烽

2020年注定是人類歷史上極不平凡的一年，新冠疫情肆意蔓延，嚴重沖擊全球經濟和社會發展，給人類社會必將帶來深遠影響。同時，數字經濟幾乎成為全球經濟唯一亮點，中國數字產業化、產業數字化、治理數字化蓬勃發展，資產上鏈與技術、金融、法律和產業場景結合持續深入，DeFi創新不斷掀起市場熱點。

而臨近歲末，比特幣尤其引人注目。機構持續增持、價格連創新高，比特幣已成為機構重要投資標的。但比特幣也似乎成了最熟悉的陌生人。應如何認識比特幣？比特幣究竟是什么？比特幣到底是不是數字資產？如果是，是什么樣的數字資產？作為數字資產，比特幣與一般的數字資產有什么區別？資產數字化應該如何破局，比特幣能否給我們啟示，以何種啟示？當我們回望2020年，我們也許有必要對比特幣進行再認識，找到資產數字化破局之道。

數據：Celsius前CEO的9個錢包中僅持有約5000美元資產:7月13日消息，據Lookonchain數據，Celsius前首席執行官Alex Mashinsky于2月11日以48,018枚USDC的價格出售了全部9萬枚CEL，然后將所有48,018枚USDC存入Coinbase。目前，Alex Mashinsky的9個錢包僅持有約5000美元的資產。

金色財經此前報道，美國證券交易委員會(SEC)、司法部(DOJ)、商品期貨交易委員會(CFTC)和聯邦貿易委員會(FTC)都對Celsius Network及其前CEO Alex Mashinsky提起訴訟。[2023/7/13 10:53:26]

元宇宙開放平臺大有完成數千萬元融資:12月22日消息，近日，元宇宙開放平臺大有完成數千萬元新一輪融資。此前，大有已完成數千萬元種子輪、天使輪融資，由小米聯合創始人投資。在本輪融資中，原股東小米聯創投資人全部加碼。[2022/12/22 22:01:40]

一、比特幣是基于區塊鏈的新型數字資產

一般認為，資產是一種帶來經濟利益的資源。根據其所帶來的經濟利益方式不同，我們日常所見的不動產、貴金屬等公認資產形式是資產的不同載體。

數字資產，從字面意義來看就是數字形式的資產。基于傳統互聯網的數字資產一般是指企業或個人擁有或控制的，以電子數據形式存在的，在日常活動中持有以備出售或處于生產過程中的非貨幣性資產。數字資產源自于辦公和業務信息化，依托電子支付系統而發展。

區塊鏈技術產生以后，基于區塊鏈的數字資產有了全新的內涵，其在發行利用、交易定價、法律規制方面均有著與傳統互聯網數字資產不同的邏輯。正如中國央行數字貨幣研究所前所長、證監會科技監管局局長姚前所指出，真正意義上的數字資產應該是原生的、包含全量信息的、以數字形式展現和流轉的資產。這一論述深刻闡述了數字資產的核心。基于此，可以認為，比特幣是新型數字資產。

Gemini：成立債權人特設委員會，推出透明度專頁直到Genesis所欠資金被收回:12月7日消息，Gemini創始人Cameron Winklevoss宣布，該交易所已經推出了一個“透明度專頁”，并將作為Earn用戶的代理監督Genesis Global Capital、DCG及其首席執行官Barry Silbert達成解決方案，并將在每周二和周五披露Genesis所欠資金贖回進展。此外，Gemini還宣布成立債權人特設委員會，旨在協調資金回收任務。[2022/12/7 21:28:27]

比特幣是數字形式的資產。目前在全世界范圍內，比特幣交易非常活躍，無疑屬于能帶來利益的資源。在一些相關行業招股說明書中，比特幣等數字貨幣就被視為流動資產。因此比特幣是一種以數字形式存在能夠帶來經濟利益的資產載體。

比特幣是包含全量信息的資產。比特幣是基于區塊鏈技術運行于對等網絡，通過工作量證明的共識機制及不對稱加密傳輸技術，以去中心化方式記錄、不對稱加密傳輸、分布式存儲等形成了可信的資產數據。比特幣作為資產，其發行數據、交易數據均記載于公開賬本即比特幣區塊上，包含了全量信息數據。

BlockFi因早期執法和解欠美SEC3000萬美元:11月29日消息，據周一申請破產的加密借貸平臺BlockFi相關破產申請顯示，根據2022年2月的和解協議，BlockFi應分五期向美國SEC支付5000萬美元的罰款，并在兩年內支付全額罰款。該公司已經支付了前兩期，總計2000萬美元，仍對SEC存在3000萬美元欠款。

此前報道，知情人士透露BlockFi準備支付1億美元以了結美國證券交易委員會和本地監管機構的指控，即向客戶非法提供一種支付高利率以借出數字代幣的產品。（華爾街日報）[2022/11/29 21:09:16]

比特幣具有特殊屬性的資產。比特幣是一種點對點電子現金系統，主要功能就是實現點對點支付。可以說，比特幣是實物賬本的數字化。作為資產，比特幣集發行與交易、投資與消費、使用價值與交易價值、金融屬性與實物資產屬性于一身。概括而言，世界各國對數字貨幣的監管大體上針對其具有的商品屬性、貨幣屬性、證券屬性，即反映了此類數字資產的復雜性。

美FDIC下令五家加密交易平臺停止“虛假或誤導性陳述”:金色財經報道，美國聯邦存款保險公司(FDIC)周五發出信函，要求五家公司及其管理人員、董事和雇員停止并終止就FDIC存款保險作出“虛假和誤導性陳述”，并立即采取糾正措施來解決這些虛假或誤導性陳述。五家公司分別為FTX US、Cryptonews、Cryptosec、SmartAsset和FDICCrypto。

FDIC涵蓋聯邦監管的銀行賬戶，每個賬戶保額最高可達250,000美元。FDIC表示，“聯邦存款保險法(FDIAct)禁止任何人陳述或暗示未投保的產品是FDIC保險的，或故意歪曲存款保險的范圍和方式。FDI法進一步禁止公司通過在公司名稱、廣告或其他文件中使用'FDIC'來暗示他們的產品是通過FDIC投保，FDIC獲得FDI法案的授權，可以對任何人執行這項禁令”。對此，FTXUS母公司FTX首席執行官Sam Bankman-Fried在推特回應，“FTX沒有FDIC保險……我們合作的銀行有。我們從來沒有其他意思，如果有人誤解了它，我們深表歉意。”[2022/8/20 12:36:49]

二、比特幣是打開資產數字化大門的鑰匙

比特幣是典型的新型數字資產，但屬于最簡單的數字資產。與常見的其他資產相比，主要區別是所包含的信息數據內容、數量不同。比特幣擁有最簡單的功能，即記賬，比特幣所對應的實物資產是賬本；比特幣作為資產的相關信息包括發行信息、交易信息均在鏈上產生和存儲。

資產數字化基礎是實現用戶享有產權

比特幣在資產所有權方面實現了數字資產用戶自主所有而不是中心化平臺所有。在資產發行與交易方面，比特幣實現了去中心化、社區化運營，用戶擁有自己的數據，而原先類似銀行的中心化記賬功能被去中心化的比特幣應用取代。

在傳統互聯網時代，作為網絡用戶的每個人都會形成自己的數據資產，既包括在線金融資產、在線付費虛擬產品等財產性數據，也包括個人照片、聊天記錄、瀏覽與購物記錄等個性化數據。但這些資產基本上成為網絡平臺的數據財富資源。傳統互聯網巨頭的網絡平臺由于保有大量的用戶數據，如何確立數據資產的所有權問題和產權制度，便成為數據產業能否良性健康發展的重要問題，目前世界各國對于互聯網巨頭的監管有越來越嚴格的趨勢。未來，基于區塊鏈技術的新型信息網絡，網絡用戶產生的財產性數據和個性化數據都將屬于用戶所有而不再屬于中心化平臺，用戶通過基于不同交易目的的去中心化應用Dapp進行交易。

資產數字化關鍵是實現資產全量信息上鏈

比特幣實現了資產全量信息鏈上記錄。如前文所述，基于區塊鏈技術，比特幣作為資產，其發行數據、交易數據均記載于公開賬本即比特幣區塊鏈上，包含了其資產全量信息數據。比特幣實現了資產消費屬性與投資屬性合一，資產發行與交易合一、金融資產屬性與實體資產屬性合一。

一般數字資產與比特幣主要區別，是其所包含的全量信息數據內容不同。資產數字化，通常是指將鏈下資產映射到鏈上以實現資產的鏈上發行利用、交易流通。一方面需要實現將資產的全量信息及其變動上鏈，另一方面需要實現鏈上數字資產可支配資產資源。這是資產數字化的核心，也是難點。

鏈下資產全量信息數據即時上鏈。資產上鏈核心的問題在于資產上鏈時映射的準確性，由于大部分鏈下資產都是基于實體的非標準化資產，如何保證鏈上資產跟鏈下資產一一對應是主要問題。基于使用價值的資產如不動產，與該資產的生產、使用、交易相關所有信息即全量信息均需上鏈；基于現金流的資產如股權，與該資產的現金流相關的所有信息即全量信息包括基礎現金流均需上鏈。只有基于全量信息，數字資產才能真正實現消費屬性與投資屬性合一、資產發行與交易合一、金融資產屬性與實體資產屬性合一。

鏈上數字資產操作可支配相關資源。通過鏈上數字資產的操作可支配相關資源，即可實現資產的使用交易、可獲得相關資產對應的現金流等，此時鏈下資產支配使用所產生的使用、物理變化包括丟失或者損壞等，以及權利轉移或設定權利負擔等也可以及時地通過鏈上數字資產的數據變化反映出來，這樣即實現了鏈上鏈下信息數據一致。比如，基于使用價值的實物資產如不動產，基于鏈上資產操作，即可實現不動產的入住、管理、交易等，而基于現金流的資產如股權，基于鏈上資產操作，即可收取、交易轉讓相關現金流，如此則可實現同步信息，保持鏈上鏈下信息的一致性，這也是真正解決資產數字化的關鍵。但目前，絕大多數資產數字化方案來看，要滿足實時性要求還存在相關技術、法律方面的問題需要解決。

資產數字化有其自身的法律規制邏輯。各國政府對資產發行利用、交易定價等都有嚴格風險管控。在上鏈過程中，如何保證該智能合約的安全、上鏈流程規范，同時對相關參與方的主體資信、自由裁量行為特別是欺詐、交易操縱等行為進行嚴格地規定和約束，這是監管的職責所在。同時區塊鏈數字資產的全球性特征內在包含了監管本地化要求，符合本地法律認可是各落實項目都需要切實面對的問題。

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