期權市場數據表明投資者預計比特幣在盤整后迎來牛市_比特幣:R3fi.finance

作者/?LongHashJosephYoung

來源/LongHash

經過了近期的回調之后，比特幣期權市場的投資者似乎正在期待BTC價格的上漲。

過去兩周內，比特幣價格的上升勢頭較弱，在艱難地持續反彈突破20000美元附近的歷史高點后，就出現了大幅回落。12月8日到9日，BTC在幣安上的價格從19167美元跌至17650美元，跌幅約9%。BTC在11月同樣出現了一次大跌，11月26日，BTC價格回調至16188美元，在短短兩日內跌幅達8.6%。

Bitfinex Alpha：美國經濟令政策制定者困惑，加密期權市場價格波動加劇:5月30日消息，根據Bitfinex Alpha最新報告，美國發現自己處于一個特殊的經濟環境中，經濟衰退指標繼續亮紅燈，利率處于16年來的最高點，通貨膨脹仍然是一個持續的問題，但經濟的服務部門和就業市場繼續表現出驚人的彈性。

在加密期權市場方面，盡管5月份有價值23億美元的比特幣期權到期，占到Deribit所有未平倉合約的26%，但底層資產市場基本未受影響，近期波動性被視為溫和。然而，這種情況預計不會持續下去，明年比特幣減半或2024年美國總統大選等事件預計將給市場帶來新的波動。

交易員正密切關注6月到期的期權，預計市場可能出現動蕩。即使臨近到期日，期權市場似乎已經影響了市場情緒，看跌/看漲比率和偏度（skew）的變化就證明了這一點。比特幣期權的凈看跌/看漲比率已上升至近0.5，表明越來越多的期權交易者開始看空。[2023/5/30 11:47:38]

比特幣價格自11月以來的大跌有三個潛在的原因。首先，比特幣近20000美元的高點正在成為一個難以突破的阻力位。其次，自12月初以來，高凈值投資者存入交易所的比特幣數量開始增加。第三，在12月1日迎來一個高峰后，比特幣市場的整體成交量有所下降。

外媒：加密期權市場有望進一步增長:8月9日發文稱，加密期權市場在2020年第二季度一直在迅速發展，與2019年第二季度相比，交易量同比增長166％。隨著比特幣和以太坊期權的交易量達到歷史最高水平以及投資者對期權的興趣顯著提升，加密期權市場有望進一步增長。（Cointelegraph）[2020/8/9]

雖然比特幣出現大幅回調，但期權市場的投資者可能依舊對其中期前景充滿信心。根據交易量最大的加密貨幣期權交易所Deribit的數據，當11月26日比特幣跌至16000美元區域時，期權市場的投資者在積極囤積比特幣。自那以后，比特幣一直沒有再回落到16000美元區域，這表明交易者在該區域有很高的購買需求。

BTC期權市場錄得3月份下跌以來最高交易量:金色財經報道，根據Skew數據，隨著現貨市場飆升，4月29日，BTC期權市場錄得自3月份下跌以來的最高交易量。Deribit貢獻了最高的交易量，達1.53億美元，其次是OKEx，達3300萬美元。LedgerX和CME的交易量分別為120萬美元和150萬美元，而Bakkt沒有顯示出任何可觀的交易量。[2020/5/1]

為什么比特幣期權市場的樂觀情緒很重要

整個11月和12月，比特幣期權市場一直呈現出強勁的積累趨勢。當比特幣出現大幅修正時，例如11月26日比特幣在幣安上跌至16188美元，各期權交易所的買家需求都出現激增。同期，Coinbase等零售交易所的買家活動也出現了相當大的增長，這使得分析師猜測，這些需求主要來自美國的投資者。

動態 | 日本公司Cryptact設立子公司 以創建加密貨幣期權市場:據日經新聞消息，日本Cryptact公司成立子公司“投資者的money”（投資家のマネー），以創建為規避加密貨幣價格變動風險的期權市場。目前該公司正在進行實證實驗，一邊關注監管動向一邊申請金融商品交易商執照。[2019/3/5]

在期權市場上，主要有兩種合約：看漲和看跌。當資產價格升值時，看漲合約的價值就會上升。當資產價格下跌時，看跌合約的價值就會上升。簡單地說，看漲合約就是買單，看跌合約就是賣單。

11月下旬，Deribit的分析師表示，看漲合約占據了市場的大頭，這表明美國市場出現了明顯的逢跌買入趨勢。這種趨勢表明，從16000美元水平開始，買家已經開始積極買入，說明他們可能預期比特幣的上升趨勢會持續很久。分析師表示：

“在5萬+OI到期前一天，大量衍生品清算對大額期權成交量而言是一種催化劑。累計交易量很大，主要是快錢+風險管理。但美國假期限制了機構交易。看漲合約為主。有限逢跌買入(BTFD)的證據。大牛已經看漲。”

雖然散戶投資者也會選擇期權合約，但由于期權相比期貨合約更復雜，使用期權產品的通常是專業交易員。Deribit表示，自比特幣突破13000美元價位以來，根據TWAP(時間加權平均價格)算法執行的持續的囤幣行為使人們對比特幣產生了額外的信心。機構和對沖基金通常采用TWAP算法來逐步買入某種資產。

零售交易所的訂單簿和成交量趨勢也顯示了類似的趨勢。BlockTower交易員AviFelman發現，在11月28日比特幣出現大幅回調時，出現了從“弱手”到“強手”的轉移。

在美國成交量最大的加密貨幣交易所Coinbase上，這段積累期反映了兩個關鍵趨勢。它表明，當比特幣市場在最近幾周出現大幅上升的拋壓時，它被美國的買家吸收了；此外，這也標志著期權和散戶市場似乎都預期比特幣在長期內會上漲。

為什么投資者選擇保持樂觀？

期權和零售交易所的交易者可能對比特幣的中期前景充滿信心，這有幾個主要原因。最明顯的原因是越來越多的機構投資者開始接受比特幣作為一種價值存儲手段。

在微策公司(MicroStrategy)大手筆對比特幣投資4.25億美元后的五個月里，機構投資者對該加密貨幣的興趣明顯增加。最近，全球最大的資產管理公司BlackRock的首席執行官LaurenceFink表示，比特幣可能會演變成一種全球資產。

Fink承認比特幣有潛力成為一種全球資產，這一點尤其值得注意，因為Fink過去對比特幣保持著懷疑態度。2017年10月，Fink否定了這項技術，稱：“比特幣的存在僅僅說明了全世界對洗錢的需求有多大。”

就在Fink發表最新的、對比特幣的積極評價之前，PaulTudorJones等華爾街巨頭表達了對比特幣長期走勢的看好。作為一種通脹對沖工具，比特幣可能讓投資者在未來十年內看到巨大的增長，這種誘惑很可能激起了機構對比特幣的需求。這種需求從以機構為中心的平臺交易活動的增加中可見一斑，這些平臺包括CME比特幣期貨交易所和灰度的比特幣投資信托。

正如LongHash此前報道的那樣，回調是意料之中的，因為高時間框架圖顯示，比特幣本輪反彈時放量過高。牛市周期中的回調多是健康的，因為它們可以幫助保持價格上漲的可持續性。基于圍繞比特幣的積極市場情緒，交易員們可能預計比特幣的牛市行情將在這個盤整階段后繼續向上。

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