今年DeFi盛宴Yearn搶盡風頭,關于Yearn的一些基本概念你都弄明白了了?Yearn機槍池是怎么一回事呢?ETH機槍池的底層工作原理是怎樣的,60%以上的收益是怎樣實現的?以下將一一進行介紹。
Yearn機槍池
Yearn機槍池,本質上是一個包含實現資產收益最大化策略的資金池。機槍池策略比起只能借出幣的Yearn標準協議活躍度高很多。事實上,大多數機槍池策略可以做多件事來實現收益最大化。這可能涉及提供抵押品和借入其他資產、提供流動性并收取交易費用,或挖其他代幣并出售它們以獲得利潤。每個機槍池都遵循由Yearn社區投票通過的策略。
對于收益農耕和流動性挖礦,尋找最高收益率比僅僅在不同的借貸協議之間切換更加復雜,Yearn機槍池針對這個情況應運而生。與標準Yearn協議類似,當用戶把代幣存入機槍池時,他會收到其對應的yToken,這些yToken可以兌換回基礎代幣。
DeFi定向流動性協議Poolshark發布白皮書,擬于3月上線Arbitrum:1月12日消息,DeFi定向流動性協議Poolshark Protocol發布白皮書,計劃于3月初上線Arbitrum網絡,并將于4月初在以太坊模塊化執行層Fuel測試網上啟動。
Poolshark采用定向AMM機制,LP可以在其中采用買入并持有的策略,以改善LP的收益。[2023/1/12 11:07:52]
一般來說,關于機槍池或Yearn協議的重要的規則之一是,你退出時提取出來的資產就是當初存入的那種。所以挖礦所得的代幣和累計費用都會被賣掉,換回機槍池中的主要資產。提取的金額等于最初投入的金額加上池子賺取的收益,再減去費用。
美國資管公司Blockforce Capital將與Vesper Finance聯合推出DeFi基金:據官方消息,美國資管公司BlockforceCapital將與專注易用性的DeFi平臺VesperFinance聯合推出DeFi基金,BlockforceCapital于4月21日在Vesper社區發起提案,并最終以99.28%的支持率通過。該基金將分配給Vesper25%的投資利潤換取以VSP代幣支付的財政捐款,以抵消該基金成立第一年的成本。該基金將接受至多100名美國合格投資者及不限數量的外國投資者,基金的實體架構建立和籌資將在接下來的幾周內完成,將于7月31日結束籌資并于次日公布基金資產凈值。BlockforceCapital表示,該基金計劃向7月31日前投資100萬至1000萬美元的錨定投資者(anchorinvestors)獎勵基金普通合伙人利潤的5%。[2021/6/25 0:05:48]
并不是所有存入機槍池的資產都會被投放到策略中。機槍池持有資金包含策略持有資金,機槍池的大部分資金會用于主動策略中,但也有一部分閑置資金只放在機槍池中。
Layer2 DAO基礎協議Metis與OpenDeFi達成戰略合作伙伴關系:官方消息,美東時間6月4日,Layer 2 基礎協議Metis宣布與去中心化金融項目 OpenDeFi 達成戰略合作伙伴關系,并將合力推動 DeFi 生態系統的技術完善, Metis Rollup 將為DeFi項目提供高性能和低gas費。
OpenDeFi提供 100% 資產支持的銀行業務,而沒有傳統銀行帶來的風險、隱性收費和低效率。
Metis將幫助 OpenDeFi 資產的可用性從Web2.0擴展到Web3.0上,并為OpenDefi提供易于使用、高擴展性、低成本、全功能的Layer2框架。[2021/6/4 23:11:42]
當用戶從機槍池提現時,首先會動用閑置資金,這部分是不收取提現費用的。如果閑置部分的資金不足以支付提現,必須從策略部分中提取資金,這就會產生0.5%的費用。
數據:DeFi板塊持續拉升,MXC抹茶杠桿ETF多個DeFi概念3L交易對翻倍:近期DeFi項目持續拉升,受此影響,MXC抹茶杠桿ETF多個交易對翻倍,其中BZRX3L暴漲86%,當前價格為4.272 USDT,相較11月5日最低點,上漲20倍。此外,SUSHI3L暴漲47.77%,當前價格2.328USDT,相較11月5日最低點上漲13倍。此外,OKB3L暴漲20.12%,報價0.185USDT,當前價格較11月16日最低點上漲1.78倍。
MXC抹茶杠桿ETF是錨定現貨漲跌幅的永續杠桿產品,采用再平衡風控,無需保證金,無爆倉規則,倉位利用率更高,可在 “ETF專區”查看。[2020/11/20 21:29:01]
ParaFi向DeFi貸款協議Aave投資450萬美元:金色財經報道,硅谷DeFi風險投資公司ParaFi已向DeFi貸款協議Aave投資450萬美元。[2020/7/9]
最重要的是,一些盈利的交易會產生5%的費用來補貼gas費成本。對于由社區制定的策略,比如ETH策略,目前這部分費用的10%會歸策略創建者所有。所以,對于一個熟練的開發者來說,創建新的機槍池策略是一個很好的機會。
不歸策略創建者所有的那部分費用最終會進入專門的機槍池合約中。如果機槍池合約中的資金超過了50萬美金的門檻,超過這個金額的部分會轉入到治理質押合約中。
目前已經有多個Yearn機槍池,包括穩定幣機槍池:DAI、TUSD、USDC、USDT;CurveLP機槍池:Y、busd、sbtc;非穩定資產:LINK、YFI、ETH。
ETH機槍池
現在,讓我們來看看YearnETHVault,以便更好地理解機槍池策略的概念。
正如前面提到的,每個機槍池的策略都是由社區選擇的。我們目前關注的yETH金庫運行策略,它可能會隨著時間的推移而改變。
在目前的策略中,用戶將ETH存入機槍池后,ETH會作為抵押物被投入到MakerDAO借貸平臺中。通過向MakerDAO提供ETH抵押品,ETH策略可以以200%的抵押率借入DAI,形成抵押債務頭寸。這意味著,如果以500美元/ETH的價格將100個ETH投入到MakerDAO,該策略可以借到價值25000美元的DAI。
借來的DAI會被放入YearnDAI機槍池,該池會使用一種策略將DAI存入Curve的Y池,Y池是一個由DAI、USDC、USDT和TUSD組成的穩定幣池。現在,Curve項目有CRV代幣流動性挖礦計劃——向Curve的池子提供流動性并在CurveGauge中鎖定LP?token可以獲得額外的CRV代幣獎勵。除此之外,向Curve池子提供流動性也也能獲得標準交易費用。
然后,ETH策略會定期出售CRV代幣換取ETH,并利用Y流動性池產生的累計交易費來積累更多的利息。
這些步驟加在一起,存入yETH機槍池的ETH可以獲得60%左右的高收益。
推出兩天后,yETH機槍池鎖定的ETH已經達到37萬個,成為MakerDAO上最大的CDP。為了平衡最佳利潤和最佳風險調整,對yETH機槍池的進一步存款被暫停了。
yETH機槍池有很大的潛力,可以吸納越來越多的ETH,它幾乎成為ETH的黑洞。理論上講,如果流通中的ETH越來越多地被抽掉,這應該會提高ETH的價格。
yETH機槍池中60%的收益率是可持續的嗎?可能不會,這一切都取決于目前可行的流動性挖礦項目。如果沒有更多的項目,比如像Curve的CRV挖礦,或者說挖礦收益為0、挖礦所得的代幣不值錢,那么資金池的回報率就會下降,APY很有可能降到低水平的兩位數甚至個位數。
使用機槍池最重要的一個好處是自動化執行流動性挖礦。
流動性挖礦是一項相當耗時且高成本的活動,所以如果你不愿意花幾個小時尋找最佳的收益的挖礦機會,不愿意花幾百美元的gas費來移動資金,也不愿意一直監控你的抵押率,那么可能還是依靠機槍池比較好。
風險
機槍池聽起來很酷,但我們不能忽視潛在的風險。
除了一般性的DeFi風險,比如智能合約bug、穩定幣與美元脫鉤,如果出現抵押率低于150%的情況,作為抵押品存放在MakerDAO上的ETH很容易會被清算。
在我們之前的例子中,如果ETH價格跌破375美元,抵押率將跌破150%。如果發生這種情況,ETH機槍池將有1個小時的時間將抵押率恢復到150%以上。原因是MakerDAO的Oracle安全模塊(OSM)會在被清算前給CDP所有者1小時的時間投入更多的抵押品。ETH機槍池直接集成了這個模塊,所以可以提前對價格變化作出反應,每當ETH價格下跌時,它都能將抵押率拉回200%左右。
總結
Yearn機槍池顯然是DeFi領域最有趣的新發展之一,但就像其他的DeFi產品一樣,在決定使用一個特定的協議之前,我們必須確保了解相關的風險。
那么你對Yearn機槍池,尤其是ETH機槍池,你有什么看法呢?你認為它會不會吸納大量的流通ETH導致價格上漲?
注:本文翻譯自Finematics,Finematics發表了系列優質DeFi科普內容。如果你覺得有所收獲,可以選擇在捐贈平臺GitcoinGrant上對該創作表達支持。
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