分析｜PayPal等金融機構探路數字貨幣，是防守還是進攻_數字資產:加密貨幣

本文來源：澎湃新聞

作者：葉映荷

多家傳統金融機構開始涉水數字資產領域。

10月21日，全球支付平臺PayPal宣布將提供加密貨幣的交易服務，客戶能夠直接從其PayPal賬戶購買、持有和出售加密貨幣。并且從2021年初開始，PayPal客戶可以使用其持有的加密貨幣向PayPal在全球的2600萬商戶付款，消費者能夠立即將其選定的加密貨幣余額轉換為法定貨幣。

支付平臺PayPal。

另據10月30日媒體報道，新加坡銀行星展銀行(DBS)也在官網宣布將推出數字資產交易所，首批支持BTC、BCH、ETH以及XRP交易。盡管星展銀行后來因尚未獲得監管部門批準很快撤下公告，但也釋放出了其意欲進軍數字資產領域的信號。

鏈上分析師Willy Woo：比特幣可能在未來幾天恢復牛市:11月30日消息，鏈上分析師 Willy Woo 表示，比特幣應該很快就會結束修正，然后才會引發新一輪的價格上漲。據他介紹，BTC一直在積累范圍內交易，目前似乎還沒有準備好引發大規模上漲。Willy Woo表示，基于衍生品數據，比特幣可能需要等到未來幾天才能恢復牛市。（Dailyhodl）[2021/11/30 12:40:10]

“這反映出數字資產開始逐漸受到大眾的認可。”歐科云鏈研究院首席研究員李煉炫對澎湃新聞記者表示。

傳統金融機構擁抱數字資產，會成為大勢所趨嗎？

布局數字資產領域，滿足“市場需求”

近年來，以比特幣為代表的加密貨幣開始進入人們的視線，成為除傳統金融外的另一投資選擇。

李煉炫指出，這兩家企業選擇進入加密貨幣市場是為了滿足投資者對加密貨幣的市場需求，“一些傳統企業開始注意到其中的市場需求，因此便推出了相關業務。”

分析 | BTC神奇均線有望托起10月中繼大底 大方向等待上行突破:火幣全球站數據顯示，BTC當前報價8105.21美元，日內上漲0.43%。針對當前走勢，分析師K神表示，

BTC周線分別在18年12月與19年1月兩次測試MA200周均線趨勢支撐后，再度開啟19年這一輪的小牛行情，技術圖形上BTC在這一輪的快速拉升走勢中，接連突破MA50周均線與MA100周均線，并一直漲至年內頂點近14000美元，再拐頭回落進入日線下降三角區間內持續震蕩，前幾天終于迎來了三角末端向下變盤突破，直接從9500美元大幅下殺至7700美元近3個多月低點，圖形上看剛好觸及MA100周均線關鍵支撐，對比前一輪牛市的初始階段，BTC周線同樣在15年多次試探MA200周均線不破，構筑牢固大底后，而后開啟16年減半前的第一波周線級別的主升浪，同樣連續強勢突破周線MA50與MA100均線，最高沖至近500美元頂點再大幅回撤至350美元低點，圖形上能看出同樣周線收出一根大陰線，最低點下探觸及周線MA100均線，而后將近1個多月的時間價格持續處于MA100周均線附近弱勢波動，構筑周線級別上漲中繼階段底后，迎來了16年產量減半的第二波快速拉升行情。

歷史當然不會簡單重復，我們可以知史鑒今預測未來大概走勢，目前BTC價格從19年頂點至當前最低，回撤幅度將近40%，前期大幅拉升的市場風險已逐步釋放，當前下方支撐MA100周均線7700美元，前期周線平臺支撐7400美元，以及目前19年頂點斐波那契額61.8%點位7200美元，若BTC后續再度下旬探底，這些點位都將對BTC起到一系列的支撐作用，再加上明年產量減半時間點的臨近，主力再大幅下殺強勢洗盤的可能性不大，預計后面BTC將持續沿MA100周均線附近弱勢整理，構筑中繼階段底后，下一步將迎來減半預期的第二波周線級別主升浪行情[2019/9/29]

他表示，比特幣于2008年全球金融危機期間被推出，其推出的核心思想正是為了抵御大規模的貨幣超發。盡管人們普遍認為比特幣具有高風險特征，但高風險背后卻是驚人的高收益。過去十年里，比特幣價格上漲了數千倍。在全球宏觀形勢不明朗、未來市場利率處于負利率、“錢不值錢”的情況下，人們為了實現資產增值保值，會更加偏好一些高收益的另類資產，并愿意承擔其背后的風險。因此，越來越多的人開始投資加密貨幣。

分析 | 幣安被盜影響BTC價格 投資人需警惕短期波動風險:據TokenGazer數據分析顯示，截止至5月8日18點整，BTC價格5860.47USDT，與昨日同期數據相比差距較小，30天RSI指數53.31，處于正常區間。在早間幣安被盜事件發生之后，受此影響，BTC最低價格為5,785.29USDT，并直接反饋到期貨方面：整體期貨市場開單數大幅增加，多空實力對比差距縮小，Bitfinex上顯示空頭上升勢頭強勁，BitMEX上顯示空頭開單量增加，市場看空情緒較為明顯，投資人需警惕短期波動風險。[2019/5/8]

蘇寧金融研究院研究員孫揚對澎湃新聞記者表示，和傳統法幣具有明顯差異性的數字貨幣的全球化流通，將打開一個新的市場空間，將是法幣支付之上的一個全新的世界，PayPal將獲得來自加密貨幣世界的支付業務量，同時增加它的手續費收入，星展銀行意圖通過新加坡銜接東西方的特殊位置，爭取成為世界數字貨幣交易兌換的樞紐，增強新加坡在數字貨幣世界的核心地位。

分析 | 受貿易關稅利空波及 加密貨幣總市值一度跌破1800億:據鏈塔數據平臺數據顯示，鏈塔數字貨幣整體指數（BI）今日12時報899點，相較昨日下跌20點，跌幅2.18%。24h內市值前10的貨幣全線下跌，LTC下跌幅度最大，為5.65%。昨日市場整體開始回調后，受多方面原因影響，今晨再次下跌，總市值一度跌破1800億美元。一是回調過程受多頭阻力后，多次嘗試回調至5740點以下失敗；二是今天凌晨有消息稱美國可能上調稅率至25%，受次巨大利空影響，各大股指今日均低開，A股則直接低開超3個點，此次利空影響波及幣圈，也推動了今日的下跌。BTC下挫逾2%后止跌，目前在5700點上下波動，昨日已指出在當前趨勢下不適合追漲，短期可在適當區間內做波段或繼續持有，就目前趨勢，短期可能難以出現明顯上漲，長期依舊看漲，近幾日可等待5650點以下加倉，適當高位做波段操作或繼續堅定持有。[2019/5/6]

“未來不長的時間內，數字貨幣很有可能在跨境支付和結算的試點上有具體的突破，星展銀行作為新加坡最大銀行，很有可能是為這個做布局。”孫揚還提到。

分析 | 金色盤面：BTC/USD 空頭發威 短線急跌:金色盤面綜合分析： BTC/USD 在過去15分鐘出現跳水行情，瞬間下探6200美元支撐位，目前恐慌尚未結束，但價格接近箱體底部，短線空頭力竭，密切關注多頭的反擊力度。[2018/8/21]

或為數字資產市場帶來“樂觀預期”

PayPal和星展銀行進入數字資產市場后，將會引起怎樣的蝴蝶效應？

李煉炫表示，這會給市場帶來新的熱度和樂觀預期，同時會對原有的數字資產交易平臺帶來一定沖擊，因為像PayPal和星展銀行之類傳統金融企業，有更大的用戶規模和更高的市場信譽。

“但目前加密貨幣行業仍處于早期，這些大型企業入局該領域更多的是帶有嘗試、試驗性質的，未來具有不確定性。”李煉炫說。

對傳統金融領域而言，他認為目前數字資產尚未成為主流投資資產，對傳統金融領域的影響不大。

孫揚則表示，若數字貨幣在跨境支付和結算的試點上有所突破，將會對做跨境業務的商業機構和金融機構產生影響，也會對國際貿易結算貨幣產生影響。“目前數字人民幣在國內是零售場景，如果跨境支付結算落地，將是數字貨幣的里程碑，標志數字貨幣的成熟，將對國際貿易結算影響深遠”。

趨勢？還是僅此幾例

“數字貨幣已經成為當前時代金融行業的一個明確的趨勢，各國央行都在研究或者試點數字貨幣，這個趨勢未來必將發生，PayPal等金融機構宣布支持數字貨幣或者加密貨幣交易，是順應這個趨勢，為自己在未來競爭格局中爭取占據先機。”孫揚說。

“我不覺得會有多少主流金融機構會追隨PayPal的步伐。”萬向區塊鏈與PlatOn首席經濟學家鄒傳偉表達了相反的看法，“當然，合法合規地、面向零售投資者的加密貨幣交易所，是能賺錢的。PayPal等機構在商言商，無可厚非。”

他認為，傳統金融機構進入數字資產領域存在4點問題：第一，加密資產價格波動大，較難納入主流機構投資者的資產配置框架；第二，面向傳統金融機構的加密資產托管服務不成熟，很多傳統金融機構不具備管理加密資產私鑰的能力；第三，傳統金融機構持有加密資產，在會計處理和審計上還有一些沒解決的問題；第四，傳統金融機構提供加密資產服務，KYC、反洗錢、反恐怖融資和反逃漏稅等方面的壓力較大。

“加密資產沒有基本面，會一直是一個受投機驅動的市場；價格波動永遠不會平復，永遠不會成為有效的支付工具。PayPal最終是賣用戶的加密資產，向商戶付法定貨幣。”鄒傳偉說。

李煉炫也提到，數字資產行業是一個全新的領域，一些傳統金融市場的估值、風險評估理論不適用于數字資產行業，因此需要在實踐中開發新的估計工具。此外，他還表示，由于該行業尚處于發展初期，相關法律法規空白，企業可能存在合規方面的風險。

“缺乏了解和懂得加密數字貨幣、區塊鏈的人才，這是最大的困難，”孫揚說，“還有監管肯定還會對數字貨幣的使用持審慎的態度，傳統金融企業將面臨監管對數字貨幣小心翼翼的監管，各項業務發展不會那么快。”

中國金融機構進軍數字資產的可能性

李煉炫認為，對于國內的傳統金融機構而言，現在還沒有達到實際推廣業務的地步，因為存在一定的監管風險。

“目前所應該做的，應該是注重早期的研究和方案設計，從市場出發、從實際需求出去，去研究如何更好地利用數字資產服務社會經濟發展。”他說。

鄒傳偉則表示，中國的主流金融機構不會布局這類業務。

他指出，2013年12月5日，人民銀行、銀監會、工信部、證監會和保監會等五部委發布了《關于防范比特幣風險的通知》，規定包括銀行在內的金融和支付機構不得從事比特幣交易。2017年9月4日,人民銀行、網信辦、工信部、工商總局、銀監會、證監會和保監會等七部委聯合發布了《關于防范代幣發行融資風險的公告》，規定各金融機構和非銀行支付機構不得直接或間接為代幣發行融資和“虛擬貨幣”提供賬戶開立、登記、交易、清算、結算等產品或服務。

不過，中央財經大學法學院教授、金融科技法治研究中心主任鄧建鵬撰文指出，數字資產是未來資產重要組成部分，數字資產交易所是必要的基礎設施。數字資產交易所可能有益于人民幣的全球主導地位，是未來基于區塊鏈的新經濟重要融資渠道。

“目前不受監管、私人發行的穩定幣USDT交易量極大，存在暗箱操作的風險，可能侵犯大量中國投資者的財產權益。交易所是當前數字資產領域關鍵環節，通過發展和培養中國頂級數字資產交易所，確立人民幣在數字資產方面的定價權，有益于中國在新賽道發展和鞏固人民幣的地位，應對美元霸權。”鄧建鵬在文中表示。

“未來建議沙盒向數字資產交易行業開放，評估參與機構實力與風險，對風險可控、通過測試的機構，允許其向社會開放交易服務。”他說。

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