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無常收益(IG):DeFi無常損失(IL)的解決方案_OBI:ETH

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注:原文作者是DeFi開發者PingChen,在這篇文章中,他提出了無常收益的概念,這是一種解決DeFi無常損失問題的方案,其認為無常收益可適用于所有AMM流動性提供者。

自動化做市商和無常損失

在自動化做市商領域,有關無常損失問題的討論由來已久。

根據定義,無常損失是與持有相同頭寸相比的“額外”損失,而與資本PnL不相關。人們之所以稱這種損失為“無常”的,主要是因為大多數AMM都是路徑獨立的,這意味著如果價格發生變化并回到原來的位置,那么這種無常損失就會消失。

無法解決的問題

成為AMM流動性提供者的本質是MM。做市是交易策略的一種,其通過下達買入和賣出訂單并獲取價差來創造利潤。與做多或做空不同,MM策略是在市場穩定時獲利的。

39,121枚ETH從Compound轉移到未知錢包:金色財經報道,北京時間15:31分左右,39,121枚ETH(價值75,783,529 美元)從Compound轉移到未知錢包。[2023/7/15 10:57:04]

許多新的AMM項目聲稱已通過引入預言機、自定義權重、延遲交易等方式解決了無常損失問題。在某些特定情況下,這些方式可能會減輕無常損失,但是成為流動性提供者而不承擔風險是不可能的,天下沒有免費的午餐。

如果無法殺死它,那就擁抱它

相比100%消除無常損失,我們提出了另一種解決問題的方法,即一種合成的,代幣化的無常損失對沖頭寸。

我們稱其為IG,即無常收益。

Huobi回應商標訴訟:有權自由使用Huobi Global Limited商標:6月21日消息,Huobi 就“李林控制的 X-Spot 就商標侵權起訴 Huobi Global”發表回應稱:

1、Huobi Global Limited在全球很多的法律管轄區中擁有商標使用權,因此有權自由使用。

2、Huobi Global Limited的注冊地并非香港。香港地區的商標使用權取決于香港的法律法規。

3、目前我們尚末正式收到任何法院的受理通知,對于該訴訟并未得到詳細的了解。我們會積極溝通。

據此前吳說獨家報道,李林控制的X-Spot有限公司今天在香港特別行政區高等法院起訴火必(Huobi Global Limited)商標侵權。早先在孫宇晨封鎖李林弟弟賬戶并指責其傾銷HT后,火必開始重新使用“火幣”商標。(panews)[2023/6/21 21:52:34]

Osmosis、Axelar等資助開發Cosmos生態安全模型“mesh security”:5月18日消息,由Osmosis領導,Axelar、Akash Network、ATOM Accelerator DAO等多個Cosmos項目正在資助新安全模型“mesh security”的開發。

Mesh security允許Cosmos鏈鞏固其驗證者質押代幣的價值,以抵御安全攻擊。(The Block)[2023/5/18 15:11:58]

當持有1IG時,它會完美抵消持有1美元LP頭寸的無常損失IL。可以說IG是IL的反物質。人們可以購買IG來對沖自己作為流動性提供者的風險,或者僅僅是出于投機目的。

流動性提供者喜歡無常收益

考慮到如今成為流動性提供者有一些外部動機,無常收益可能會成為DeFi的游戲改變者。

假設你想為Uniswap上的ETH-DAI對提供流動性,以賺取UNI代幣,那么你的回報就是:

以太坊開發平臺Tenderly推出節點產品“Web3 Gateway”:11月3日消息,以太坊開發平臺Tenderly宣布推出節點產品“Web3 Gateway”,幫助Web3開發人員讀取、傳輸和分析區塊鏈數據,該產品建立Tenderly的可觀察性堆棧之上,據稱該堆棧索引了20多個區塊鏈網絡中超過90億筆交易,其直接競爭對手是Infura背后公司ConsenSys、以及節點提供商Alchemy。Tenderly在2021年7月完成1530萬美元A輪融資,之后在2022年3月完成4000萬美元B輪融資。(thebharatexpressnews)[2022/11/3 12:12:25]

交易費+挖礦獎勵+資本PnL-無常損失

而有了無常收益,那么回報就成了:

交易費+挖礦獎勵+資本PnL-IG費用

總的來說,這會更穩定以及更可預測。如果你非常厭惡風險,你可以做空ETH并鎖定法幣收益,那回報就是:

交易費+挖礦獎勵-做空費用-IG費用

無常收益系統設計

鑄造/燃燒/交易無常收益

我們使用類似預測市場的方法來創建無常收益代幣,并且有一個內置的二級市場。

任何人都可以提供“a”和“b”的流動性以賺取費用。

當用戶向系統中存入1美元時,他們將獲得1a代幣+1b代幣。其中“b”代幣代表資本化資產IG,而“a”代幣是它的對應,其價值1-b。

用戶可以用流動性池交換“a”和“b”

或者他們也可以單獨購買或出售“a”和“b”。

系統從一開始就從預言機獲取價格數據,當周期結束時,它將自動計算價格變化IG,并結算“a”和“b”代幣的值。

最后,用戶可以平倉并提取他們的資金。

定價指標

IG是一個開放平臺,這意味著任何人都可以鑄造、燃燒、交易,以及提供流動性。持有“b”代幣意味著你做多IG。另一方面,持有“a”代幣就像把買權賣給他人,從而獲得可能的費用報酬。

我收集了ETH的每日價格數據,并起草了一份基本分析報告:https://pastebin.com/gDU4cHQM

其中包括了每日價格、30天價格變化以及過去12個月的無常損失。結果顯示,每月平均無常損失低得出奇,只有1.18%左右,最高則為8.8%,也不是很離譜。

從上面的數據來看,開始時以0.027美元的價格賣出“b”代幣可能是一個好主意,這會給你大約84%的勝率。

目前來看,有兩個問題有待解決。第一個問題是資本效率,這可以通過引入一個“杠桿”因素來改變“b”代幣的收益,從而提高資本效率。

而第二個問題則是流動性。只要IG是一個季度期權,其價格可能會波動,并隨著時間的推移而衰退。然而,這對流動性提供者而言是不利的,更不用說“IL的IL”問題…為了保護流動性提供者,我們將需要外部激勵或高利差。

下面就是IG的合約代碼,目前它還是不成熟的,需要更多的努力來改進。

https://github.com/artistic709/ImpermanentGain/blob/main/ImpermanentGain.sol

Tags:OBIHuobiOSMOETHHuobi Bitcoin CashHuobi BSVcosmostogetherbnb手游下載官網

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