比特幣活躍地址、地址分布及其波動率分析_比特幣:THE

本報告將為大家介紹比特幣活躍地址、地址分布及其波動率的概念，在對近年來上述指標的變化趨勢作以介紹的同時加以分析預測。

感謝Cryptoquant.com為本報告提供實時鏈上和市場數據的支持。

一、BTC活躍地址

圖1顯示了自2017年1月至2020年7月6日間活躍的唯一地址總數。當下活躍地址的數量增加顯示出人們對比特幣的興趣與日俱增，但自2017年的拋物線牛市到現在的用戶數量變化卻并非特別顯著。

在2017年的崩盤中，活躍地址的數量和比特幣價格一樣暴跌了約66%。在經歷了三年暴跌之后，活躍用戶的數量幾乎又回升至120萬的最高水平。一些投資者認為：加密貨幣的長期持有用戶幾乎不關心價格波動，而有效地址的增加則意味著采用率的增加。

數據：全球比特幣ATM安裝總數達13666臺:CoinATMRadar統計數據顯示，截止1月2日，比特幣ATM機在全球的部署數量已達13666臺。[2021/1/3 16:19:02]

如圖2所示，今年比特幣的活躍地址由522,168個增至1,016,237個，增幅高達94.62%。相比之下，截至發稿時，比特幣價格已從7,196美元上漲到9,415美元，漲幅為30.84%。到目前為止，比特幣價格與活躍地址下的比特幣數量之間的相關性為0.35，這主要是因為活躍地址的數量不斷增加，而比特幣價格卻始終維持在8000到1.05萬美元之間。

分析 | Long Hash：Tether操縱并未導致比特幣2017年牛市:Long Hash官網發布文章稱，為了衡量Tether對比特幣市場的影響，我們計算了一個稱為Tether購買力的指標，該指標定義為Tether的市值除以比特幣的市值。它以當前的現貨價格衡量市場上所有Tether供應可以購買多少比特幣。該比率越高，使用Tether進行的潛在操縱就越多。在2017年的牛市期間，Tether購買力一直上升直到夏天，然后逐漸下降直到年底。在熊市期間大幅上漲，在2018年底達到頂峰。 這表明，即使Tether確實在操縱市場，當比特幣價格下跌時，其操縱能力實際上最強。這與Tether發行推動了2017年牛市的說法相矛盾。在牛市高峰期間，Tether的供應實際上未能跟上。注：近日有一篇學術論文聲稱，Tether操縱導致了2017年比特幣牛市，引起了很多人的關注。[2019/11/18]

二、BTC的地址分布?

聲音 | 專家觀點：比特幣系統崩潰的可能性幾乎沒有:據中國金融信息網消息，多位專家和業內人士認為，由于此前市場投機嚴重，比特幣期貨上市后投資者做空和受資本市場調整影響，近期比特幣等加密貨幣價格出現大幅下跌，比特幣挖礦難度和成本會不斷進行調整，這一系統崩潰的可能性幾乎沒有。[2018/12/9]

截至2020年7月15日，全網中共有14,733,545個地址擁有0-0.001個比特幣，幾乎占比特幣全部地址總量的50%。總部位于新加坡的火幣Huobi是唯一一家單一地址比特幣擁有量介于十萬至一百萬之間的加密貨幣交易所。其他排名前十的交易所中，幣安Binance以88,990的擁有量位列第四，Bitfinex以60,001的擁有量位列第九，而擁有59,802個比特幣的Bittrex則排名第十。

今日比特幣價格拉漲或因納稅相關壓力減退:據CNBC報道，比特幣此前一直經歷著4月17日美國納稅日相關的賣出壓力，一些交易者表示，今天的比特幣價格拉漲可能是因為納稅相關壓力減退。[2018/4/12]

目前，擁有大批量比特幣的地址數已降至最低水平。去年，擁有超100,000個比特幣的地址一共有四個而擁有超過10,000個比特幣的地址總數則為110個。如圖3和圖4所示，盡管僅2.7%的比特幣地址中擁有超過1個比特幣，但正是這2.7%的地址卻擁有著全網比特幣總量的94.96%。一些投資者認為白鯨已開始在多個地址中持有比特幣。比特幣地址數量的變動也許并不能完全代表入市或退市投資者的人數，這也可能意味著“白鯨”們正在投資其他波動性更大的數字資產。

三、BTC30天和180天波動率分析

比特幣的波動性是衡量某一特定日期內比特幣價格變化幅度的指標。與黃金的市值相比，比特幣仍保持著約1,700億美元的較小市值。一般來說，資產的市值越小，其波動性就越大。因此，比特幣的價格可能會在短期內發生巨變。

圖5顯示，比特幣30天的波動性已降至3月6日以來的最低水平，收益率降至2%。一般情況下，持續性的低波動價格整固通常意味著價格將出現較大變動。數據顯示每當比特幣的30天波動率降至或低于2%時，比特幣價往往會出現較大波動。例如2018年，就在比特幣帶寬率降至2%的兩天之后，11月4日比特幣價就暴跌至6,000美元以下。兩天后，當比特幣帶寬率達日均4%后，比特幣價于11月25日跌至3,500美元以下。如此看來，比特幣價將有望迎來大幅波動。

從圖6可以看出，2017年1月比特幣180天波動率降至歷史最低位的同時也拉開了牛市的序幕。自2018年以來，比特幣180天波動性每增加一次，比特幣價格就會貶值。例如，2020年3月，比特幣波動率增加了66%，這一現象伴隨著比特幣價從10236美元大幅下跌62%，最終收于3868美元。

自2020年3月崩盤后，比特幣價在5月11日礦業獎勵減半前的兩個月內上漲了150%以上。此后，比特幣180天波動性總體保持穩定，投資者們始終未能在幣價10,000美元以上或9,000美元的突破位置上站穩腳跟。

資料及數據來源：數據援引自CryptoQuant，BitInfoCharts，CoinMetrics和Bitstamp交易所網站

**?圖文源自RedBlock研究院報告，未經允許不得轉載！

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