利好頻發，SUSHI卻要涼透了？_USH:SUSHIBULL

昨日，SushiSwap官方宣布完成了價值約1400萬美元的SUSHI代幣回購，回購總量約558萬個SUSHI占當前流通量的4.9%。

在回購執行前，SushiSwap社區普遍將此舉視作利好。然而，種種“利好”相繼被釋放，SUSHI仍一蹶不振，不漲反跌，3美元/枚已成近7日的高點。目前，SUSHI價格較回購前已跌逾20%。

SUSHI這次或許真的要涼透了。

“利好”頻繁釋放，社區絕望

SushiSwap的故事可謂跌宕起伏，而炒作周期僅僅維持大約2周左右，盛極而衰，注定要在2020的幣圈留下濃墨重彩的一筆。

先大致回歸一下SushiSwap由盛轉衰的過程：

中國計算機學會夏平：螞蟻和騰訊助力數字人民幣無疑是利好的:中國計算機學會區塊鏈專委會委員夏平表示，數字人民幣與主要基于二維碼的移動支付相比，雖然技術基礎與背后的業務流程完全不同，但對于終端用戶而言，體驗大同小異。因此，螞蟻和騰訊對于對數字人民幣在技術上助力無疑是利好的。（證券日報）[2021/4/28 21:05:15]

SushiSwap創始人ChefNomi在9月5日被曝拋售SUSHI，將其套現為ETH，而SUSHI本就因大盤下跌而承壓。雖然ChefNomi表示他個人的套現行為只對市場造成5%的滑點，但從市場表現看，該消息一出，SUSHI狂瀉不止，一度觸底。FTX創始人SBF于次日成了SushiSwap的新控制方，被SushiSwap視作救世主，受該消息提振，SUSHI開始反彈回升。

OCC代理署長：政府或于未來6到8周內推出一系列加密利好政策:美國貨幣監理署（OCC）代理署長Brian Brooks在CNBC節目上表示，特朗普政府將在其任期的最后一段時期推出一系列加密貨幣銀行業務及政策澄清行動。他似乎暗示，加密銀行業務的透明化將在未來6到8周內到來。

Brian Brooks表示，對于加密，我們并不需要50條規定，但需要明確什么是被允許的。銀行“作為支付網絡直接進入區塊鏈”答案一定是肯定的。加密貨幣兩年前可能是泡沫，但隨著其清晰度的提高，認可加密貨幣存在的機構將大規模采用，且這些機構已經開始這么做了。他還稱，監管透明度是目前推動加密貨幣價格上漲的因素。（CoinDesk）[2020/12/5 14:03:03]

SBF一邊繼續推動SushiSwap的遷移計劃，一邊對SUSHI的總發行量進行縮減，并計劃空投SUSHI以回饋投資者，而這些看上去是“利好”的舉措，市場反應平平，開始震蕩。

聲音 | 邵建良：減半必然帶來利好 中長期牛市是大勢所趨:在今日金色財經獨家支持直播2020礦業新勢力線上AMA中，嘉楠區塊鏈CEO邵建良發言指出：挖礦構筑了比特幣的價值，價格會因市場供求關系產生波動，而比特幣減半則意味著礦工挖出相同的區塊所獲得的獎勵由原來的12.5減少至6.25，同時比特幣的鏈上交易需求正不斷提升，供需關系的失衡，表明減半帶來的利好是必然的，比特幣現于1萬美金來回震蕩，短期的漲跌我們捉摸不透，但中長期的牛市是大勢所趨。[2020/2/24]

9月11日晚間，SushiSwap迎來大反轉，ChefNomi稱迫于“壓力”，歸還此前拋售所得的款項，Sushiswap社區發起了投票以決定款項用途，結果約有72%的Sushiswap社區成員支持100%歸還款項回購SUSHI。

聲音 | Multicoin Capital聯合創始人：減半對于比特幣是極致利好:Multicoin Capital聯合創始人Kyle Samani在推特發表了自己對于比特幣減半后價格變化的觀點，他認為，產量減半對于比特幣價格來說，是一個極致利好。Kyle在Twitter上連發17條推文解釋自己的觀點，他認為比特幣減半后，賣方壓力減小，而減半后的邊際需求會導致比特幣價格拉升。同時，Kyle認為在減半前后的兩個月內比特幣價格會有波動。[2020/1/5]

SushiSwap近幾天釋放的利好，并未被市場買單。9月14日上午，SushiSwap完成了回購，但SUSHI價格不漲反跌。當天下午，SUSHI出現大量拋盤。

回購完成，SUSHI市場表現不如人意，SushiSwap社區當前被悲觀情緒籠罩。

一部分投資者遷怒于三大中心化交易所，認為三大交易所強上SUSHI，造成了資金大量流出。

而另一部分投資者則對SBF幻想徹底破滅，原因是SushiSwap進行回購后，SBF就被曝從SUSHI轉出了價值近1400萬美元的ETH，并說是自己的錢。

“壽司這劇情演到這，估計大廚Nomi才是真正最悲催的那一個！太高估SBF賣情懷的路數了，把1400萬原封不動還回來，還等著SBF團隊發善心重新給他定價，現在估計一毛錢都拿不到！”有投資人評價道。

當下，社群也有一種猜測認為SBF與ChefNomi或為同一個人，但目前沒有相關證據指向兩人為同一人。

需要指出的是，SushiSwap號稱是一個沒有VC投資的項目，而社群投票通過提案，要求ChefNomi歸還款項100%用于二級市場回購——對一個尚處于發展初期項目，社群顯然并不關心開發者的沉沒成本及后續的開發支出來源。

這或許應了勒龐《烏合之眾》的基本觀點：“群體不善推理，卻又急于行動。群體只會錦上添花或落井下石，群體追求和相信的從來不是什么真相和理性，而是盲從、殘忍、偏執和狂熱，只知道簡單而極端的感情”。

SushiSwap在前已完成后，鎖倉量一度達到近10億美，超越Uniswap，但很快被Uniswap反超。目前SushiSwap鎖倉量跌至約7.7億美元，與Uniswap差距被拉大。

回購并不等于拉盤

SUSHI的投資人分析稱，回購用在股票、避稅等方面與SUSHI這類DEFI幣意義不同。“DeFi搞回購？絕對應該是開空單。貪婪恐懼，有買就有賣，搓合交易，負合游戲。一直加倉，都還沒開始割肉。上面掛滿賣墻，價格當然要繼續向下。”

但實際上，回購無論在哪個市場，意義都不等同拉盤。

在幣圈，對流通代幣進行回購銷毀的典范就有三大中心化交易所，但這類代幣并沒有因為回購的執行而出現明顯漲幅。一個極端的例子，FCoin當年成立平準基金，對二級市場流通的FT進行回購，仍未改變FT的頹勢，FT最終歸零。

股票市場方面，回購的典范主要是美股。美股公司有大量回購行為，而不斷回購、注銷股票，會使每股利潤上升，而市盈率則會下降，因此市場上有觀點認為美股過去的長牛有很大一部分原因是回購支撐的，由此批判美股的虛假繁榮。

《巴倫周刊》也對美股公司過多的回購行為作出了批判，并認為分紅對于股東的利益要勝過股票回購，“股息就像郵寄的支票，而股票回購會讓股東陷入困境，永遠不會讓普通民眾受益。那些本可以流向你賬戶的錢，最終卻沒有屬于你。”

蘋果公司自2012年起采取了回購+現金分紅的模式回饋投資者，但蘋果公司很大一部分是由業績驅動的。

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