據模型預測 ETH 未來將漲至 $8880?_TPS:什么是以太坊幣交易

受PlanB的存量與流量回歸模型的啟發，我利用網絡的每日總費用為以太坊開發了一個回歸模型。

比特幣的基本論點是，它是一種價值存儲，類似于黃金，因此存量與流量比是分析比特幣價值的有用依據。我認為，以太坊的基本論點是，它是一個結算層，是一個能夠承載經濟和非經濟的去中心化應用的交易網絡。由于以太坊是一個結算層，因此使用網絡上處理的每日費用總額來分析以太坊網絡的價值是合理的。

每日費用回歸模型

下圖是2015年8月以來，基于以太坊網絡上處理的每日費用與以太坊價格的回歸模型。

用Excel和CoinMetrics制作的圖表 數據來源：

https://coinmetrics.io/community-network-data/

Aave創始人：下半年DeFi行業應重點關注支付用例:7月10日消息，Aave創始人Stani Kulechov發推稱，對于2023年下半年的DeFi行業而言，應重點關注合適的支付用例。透明、去中心化的穩定幣非常適合支付結算，我們只需要打造比現有更好的體驗即可。[2023/7/10 10:45:32]

可以看出，該模型在大約五年的時間范圍內（2015年8月至2020年12月）R平方的值為 94%，這代表了統計學上的相關性。

我注意到，有三個主要的階段，它們與以太坊的三個價格范圍相關。類似于PlanB的階段模型，我將這三個時期概括為階段及其每日交易費和以太坊價格平均值如下。

第一階段（2015年8月至2015年9月），每日費用約20美元，平均價格約1美元。

第二階段（2016年5月至2017年2月），每日費用約500美元，平均價格約11美元。

第三期（2017年12月至2020年12月），每日交易費用約50萬美元，均價約33美元。

Otherside：擬邀請部分非Yuga Labs生態NFT系列加入游戲LoTM:5月31日消息，Yuga Labs 旗下元宇宙平臺 Otherside 宣布，部分非 Yuga Labs 生態 NFT 系列將會受邀加入到旗下游戲 Legends of the Mara（LoTM）中。Otherside 表示 LoTM 游戲不會僅包含 Yuga Labs 旗下 NFT 資產，因此將精選一組第三方 PFP NFT 系列結成聯盟參與游戲。[2023/5/31 11:49:39]

每日費用由兩部分組成：每日交易次數和每筆交易的平均費用。這兩部分相乘等于每日費用總額。我決定將這兩部分進行拆解，分別進行分析，以評估是否可以利用這兩部分建立一個模型。

每日交易次數?

為了統計每日交易數，我以每秒交易量（TPS）的水平對交易進行了評估。以下是以太坊網絡每秒交易量的時間序列圖。

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每秒交易量的三個階段和相應的平均TPS概述如下。

第一階段：0.05 TPS

第二階段：0.5 TPS

第三階段：8.9 TPS

每筆交易的平均費用

在計算每筆交易的平均費用時，我采用了與TPS圖相同時間段的每筆交易平均費用。

印度儲備銀行：加密貨幣既不是貨幣也不是金融資產:6月30日消息，印度儲備銀行（RBI）在6月30日發布的2022年6月金融穩定報告中承認加密貨幣已經獲得了普及，但強調數字資產不能被歸類為貨幣或金融資產，同時強調加密貨幣沒有內在價值，會帶來風險。此外，RBI認為加密貨幣市場與股票的相關性是另一個重大風險。因此，RBI堅持認為，加密貨幣的增長需要各國的緊急監管。根據該銀行的說法，打算監管加密貨幣的政策制定者應該關注圍繞網絡風險和氣候相關金融風險的挑戰。

該報告補充了之前RBI對數字貨幣的懷疑態度，堅持認為數字貨幣對國家的金融部門構成了威脅。據RBI官員警告說，由于大多數加密貨幣以美元計價，可能導致國家經濟的美元化。為了阻止私人加密貨幣的滲透，RBI指出其正在探索推出中央銀行數字貨幣（CBDC）的可能性。隨著不同國家對CBDC的研究，RBI建議每個國家在設計數字貨幣時應制定其風險緩解措施。（Finbold）[2022/6/30 1:42:32]

分析師：XRP/BTC、BNB/BTC、UNI/BTC等交易對走勢強勁:6月26日消息，加密貨幣分析師Nicholas Merten在6月24日發布的YouTube視頻中表示，隨著比特幣開始觸底反彈，XRP/BTC、BNB/BTC、SOL/BTC、AVAX/BTC、UNI/BTC開始顯示出強勁的跡象。其中“UNI最近實現漲幅超過87%的超級雙底反彈，今天早些時候漲幅擴大至約94%。”（The Daily Hodl）[2022/6/26 1:32:26]

每筆交易平均費用的三個階段概述如下

第一階段：每筆交易0.004美元

第二階段：每筆交易0.01美元

第三階段：每筆交易0.7美元

模擬價格與每日交易費用

我已經確定了三個階段的最高、最低和平均每秒交易量，并確定了這些特定日期的相應交易費用。在下面的表格中，有三個主要部分："最大值"、"最小值 "和 "平均值"，在這三個部分中，我已經確定了每個階段的TPS和交易費用。例如：0.81是第二階段時間段以太坊網絡上確定的最大TPS，對應的交易費用在該日為0.014美元。該日的交易費總額約為962美元，回歸模型預測的價格為15.6美元。

我概述了第四個階段，我相信一旦ETH 2.0部署完畢，最大的TPS能力將會增加。為了簡單起見，我概述了第四階段的三種情況；從第三階段的TPS和交易費用增加5倍、10倍和15倍。

https://coinmetrics.io/community-network-data/?

模型價格是用開頭概述的回歸公式Y=0.4018X^.5324計算的

在 "最大值"、"最小值 "和 "平均值 "方面，該模型似乎與每個實例觀察到的實際價格有很高的相關性。

例如：在第三階段觀察到的最低TPS是4. 41，交易費用是0. 1美元。這使得模型計算出第三階段的最低價格為99.8美元，在這個階段的最低價格為82.8美元。

以第四階段（5倍）估計似乎是保守的，因為這將意味著第四階段的最高TPS為81.4，交易費為20.6美元，從而導致最高模型價格約為8,880美元。

下表列出了第二期和第三期的TPS和交易費的歷史增長百分比。

用Excel和CoinMetrics制作的圖表 數據來源：https://coinmetrics.io/community-network-data/

使用四個階段的價格模型

將四個階段的最高TPS和交易費（第四階段采用5倍）應用于以下圖表。

受Plan B的階段模型啟發

將四個階段（5倍方案作為保守的衡量標準）與實際價格進行建模，產生的模型類似于PlanB的比特幣的存量到流量模型，但使用了以太坊網絡上的每日交易費用。

第四階段(5倍)方案意味著最高價格約為8,880美元，最低價格約為554美元，平均價格約為2,515美元。

跟蹤模型價格與實際價格

利用回歸公式與每日總費用和實際價格對比，我們可以看到，目前模型表示以太坊的價格為1200美元（12 月 30 日），實際價格約為750美元。

紅色表示實際價格遠低于模型價格，藍色表示實際價格高于模型價格。ETH價格為Y值，模型價格為30天移動平均值。

用Python和CoinMetrics制作的圖表 數據來源：

按百分比評估實際價格是否低于或高于模型價格，我們可以得到以下圖表。有趣的是，我們注意到 "過高/（過低）"差異的對稱性。

以太坊具有很高的價值主張，成為創新經濟和非經濟去中心化應用的結算層。作為結算層，歷史上的每日交易費用為我們提供了對以太坊歷史價格的分析。

該模型呈現出日常交易費用和ETH價格之間的高度相關性，因此，網絡每秒交易量和未來每筆交易平均費用的任何增加似乎都與以太坊網絡估值的增加相關。

該模型預測下一階段保守的最高價格約為8880美元，這將發生在每秒交易量從當前第三階段的平均8.9 TPS大幅增加時。提供更高每秒交易量的ETH 2.0的推出可能是網絡使用率提高和每枚以太坊價格上漲的催化劑。

Christopher White? ?作者

李翰博? ?翻譯

Sherrie? ?編輯

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