觀察 | 比特幣突破12000美元 宏觀環境如何影響后市？_比特幣:Defina Finance

最近一段時間以來，比特幣乃至整個加密市場用上漲的態勢奪得大眾的目光。8月10日上午10:30，比特幣價格突破12000美元，24小時漲幅達3.75%。一直以來，比特幣1萬美元價格對于加密數字貨幣市場而言，是一個重大的心理關口。在達到1萬美元上方之后，持幣者往往對數字資產未來的長期走勢秉承樂觀，而當近期比特幣大漲被市場逐步接受并建立信心時，下一個問題就是：比特幣未來走勢如何？是否能對市場信心起到必要的支撐。

談及未來走勢，我們先從本輪上漲的動因追尋。“從市場因素看，最近加密貨幣市場的上漲行情主要是由DeFi推動的”，OKExResearch首席研究員William對金色財經分析稱，“下圖是近一個月來主要DeFi幣種的漲幅情況，大部分DeFi幣種的累積漲幅超過了100%。DeFi行情的火熱帶動了整個加密貨幣市場，比特幣也受此影響而上漲。”

數據：比特幣閃電網絡觀察到的節點數量超4萬個:金色財經報道，根據1ml數據顯示，比特幣閃電網絡觀察到的節點數量已經超過4萬個，本文撰寫時達到40,939個，過去30天漲幅1.62%。此外，當前比特幣閃電網絡容量達到5054.71 BTC，約合96,750,306.36美元，網絡通道數量為82,402個（過去30天下降4.8%）。[2022/10/22 16:35:28]

而從更宏觀的角度來說，自2020年3月受疫情影響全球金融市場爆發流動性危機以來，主要國家實行極度寬松的非常規性貨幣政策，向市場注入大量流動。OKEx?Research首席研究員William對此分析指出，貨幣超發是一定會導致資產名義價格的上漲，只不過貨幣政策具有一定的時滯性，需要中長期才能體現。因此，在全球主要央行采取極度寬松貨幣政策后的近6個月的時間里，我們發現標普500指數逐步走高并超越了3月暴跌前的水平，比特幣價格也屢創新高，這背后的因素都離不開貨幣因素的影響。

BMEX：行情目前處在轉換期，近期需多觀察大級別的頂部結構變化。:BMEX合約研究院研究員：昨天行情先漲后跌，起漲之前帶了小級別結構，符合昨天預判，并且昨天提醒了多單獲利之后要積極減倉，之后的下跌，讓1小時頂部形成，也符合昨天的低倍杠桿做空要求，目前空單已經保本，因為杠桿低倉位小，就沒必要再減倉了，持有就好。

行情目前處在轉換期，上漲勢頭很強，市場利好不斷，但是大級別的頂部跡象一直都在，而且昨天也同步到了小時級別，最起碼在小時級別的頂消失，或者至少30分鐘級別見底之前，多單要等一等，不著急出手，目前依然要走一步看一步，就今天白天而言，手上沒有空單持倉的，可以觀望了，最近交易頻率低一些不是壞事。[2021/4/15 20:22:37]

盡管宏觀角度的貨幣因素和近期熱點DeFi推動了比特幣的持續上漲，但值得注意的是，根據巴菲特指數，全球股市已經進入泡沫區域。那么在此情況下，比特幣和股票最近的相關性會不會意味著比特幣也面臨著回調的風險？

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根據各類資產相關系數矩陣，比特幣與股票市場表現出的相關性，相關系數為0.76。

OKEx?Research首席研究員William在接受金色財經采訪時指出：“今年以來比特幣與股票市場表現出相關性，主要原因在于，比特幣與股票都是一種高風險資產，以前沒有這種強相關性的原因在于比特幣還是一種新興資產，尚未納入全球金融市場。

獨家 | 李煉炫：暫未觀察到中國市場利率變化會對比特幣價格產生明顯影響:2月4日，針對“央行開展1.2萬億元公開市場逆回購對市場的影響”問題，OKEx高級研究員李煉炫在接受金色財經專訪時表示，逆回購可以增加市場流動性，降低市場利率，從而刺激經濟增長。中國市場利率的變化目前暫未觀察到會對比特幣價格產生明顯影響。[2020/2/4]

今年的特殊之處在于出現了眾多黑天鵝事件以及非常規的貨幣政策，引發出系統性的影響。比如受疫情和石油暴跌的影響，全球出現系統性的流動性危機，致使資金出逃各類風險資產，導致比特幣和股市都大跌；同樣地，主要國家隨后推行極度寬松的貨幣政策，導致全球主要資產的名義價格上漲，比特幣和股市都從受益而大漲。”

因此，對于市場上擔心股市泡沫可能造成比特幣價格隨之下跌的疑慮，OKEx?Research首席研究員William也坦言，今年以來比特幣和股市的強相關性，反映的并不是兩者間的內在聯系，而是今年全球宏觀經濟“特殊性”的結果。因此，盡管從數據上看股市可能存在泡沫并有回調風險，但比特幣很難隨之起舞。

值得一提的是，在8月2日比特幣市場上揚的過程中，出現了“急漲急跌”的情況，犇睿資本創始人褚康在接受金色財經采訪時還指出：“急漲急跌是小行情乃至牛市的一大特征。”

而數據層面也對比特幣上漲和后市的走向給予樂觀的支持。今年6月份，Glassnode數據顯示，活躍的比特幣(BTC)地址數量達到1040,244個。這是兩年半以來的最高值。許多分析師認為，這一指標與市場整體價格之間可能存在相關性。彭博社也在其加密貨幣報告中表示，活躍的比特幣地址數量是一個具有歷史意義的看漲指標，“從歷史經驗來看，活躍地址數量達到兩年來的最高水平，有利于比特幣價格上漲。”彭博社的加密貨幣報告稱，他們預計比特幣的價格將在2020年，甚至達到2.8萬美元。

此外，加密貨幣分析公司CoinGecko在最近的2020年第二季度報告中，描繪了2016年和2020年比特幣減半前后的價格變化。2016年7月，比特幣交易價格在400美元到950美元之間。而在之前的50天里，它上升了11%，在減半后的50天里，價格下降了9%。這種差異非常重要，因為在整個2016年里，比特幣的價格上漲了近150%。盡管超過50%的漲幅出現在2016年6月之前，但該年的首次下跌發生在漲幅減半之后。直到2016年10月，幣價才開始上漲，以四位數的估值結束了2016年。而2020年在減半之前的50天里，比特幣價格上漲了50%，在之后的50天里上漲了5%。要特別指出，在比特幣減半一半的兩個月前，也就是大約60天的時間里，比特幣單日跌幅超過了50%。60天的價差將接近15%。

鑒于2016年比特幣減半后走勢、隨后四年比特幣市值的大幅增長以及2020年的經濟形勢，目前的比特幣價格比預期“更加看漲”。該報告得出以下結論：“盡管2020年比特幣市值是2016年的15倍，但在第三次減半事件中，比特幣的價格走勢更為看漲。”

比特幣沖破12000美元，后市走向如何你怎么看？

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