DeFi之后，NFT、DAO、預言機能否引爆下一個牛市？_DEF:DEFI

自今年6月份以來，DeFi市場一片繁榮。DeFi一詞更是在各個社群中討論度激增。

有多夸張呢？短短幾個月時間，DeFi?明星項目等產生了高達幾十倍甚至百倍的收益，包含了Aave、YFI、Link等等。以DeFi概念漲幅領先的Link來看，數字貨幣數據平臺IntoTheBlock發文稱，Chainlink的牛市造就了一種異常情況：即目前其全部供應地址都在盈利狀態。

隨著多個?DeFi?概念新項目涌現，高收益的同時也意味著較高的風險。

投資人們已經觀察起了資金流動的下一個方向。

資金流向哪里？

2019年，DeFi總市值接近1.5億美元，2020年6月份，DeFi產品的總市值達到20億美元。再到8月份，這個數值已經躍升至50億美元，8月10日，隨著Chainlink持續創下歷史新高，DeFi市值突破110億美元。火熱的程度讓社區直呼「看到了2017年ICO時的影子」。

DeFi的高投資回報引發了這波熱潮，這種趨勢毋庸置疑。但風險與收益總是并存的。

Polygon Labs：SEC變更交易所定義的擬定規則會危害DeFi行業和區塊鏈網絡:6月14日消息，Polygon Labs首席政策官Rebecca Rettig在推特上表示，今天Polygon Labs提交了對美國證券交易委員會（SEC）提議的交易所定義規則制定的回應。新的擬議規則不僅會危害DeFi行業，還威脅到美國未獲許可的區塊鏈網絡。從技術、法律或實踐的角度來看，許多不同和獨立的驗證者無法以某種方式協調到監管機構注冊為交易所。驗證者不會通過分叉或其他方式控制DeFi協議。正如我們在回應中更全面地闡述的那樣，擬議的修訂規則實際上將禁止美國所有未獲許可的區塊鏈網絡，以及建立在此類網絡之上的許多軟件協議，包括DeFi協議。[2023/6/14 21:35:56]

美國數字貨幣交易所Coinbase分析認為，目前收益與風險已經呈現出同步性，盡管目前DeFi市場規模仍然相對較小，但過高的收益率凸顯市場存在額外風險，這些風險主要包括：

數據：DeFi協議總鎖倉量達2308.3億美元:金色財經報道，據Defi Llama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到2308.3億美元，24小時蝶服4.14%。TVL排名前五分別為Curve（228.1億美元）、Convex Finance（196.3億美元）、MakerDAO（161.7億美元）、AAVE（128.8億美元）、WBTC（110.7億美元）。[2022/1/9 8:35:38]

1、智能合約風險：DeFi智能合約很容易被黑客利用，2020年已經出現了幾個例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行業呈現出爆炸性增長導致大量資金被注入到新生協議中，而攻擊者很容易從這些不成熟的協議中發現漏洞；

2、系統設計風險：許多DeFi協議運作時間并不長，但是卻提供了大量激勵措施，比如Balancer，只需一個簡單的漏洞，FTX就能獲得超過50%的收益；

3、清算風險：DeFi協議中的加密抵押品容易受到市場波動影響，并存在債務頭寸在市場波動中出現抵押不足的風險，繼而誘發清算機制，造成用戶遭受進一步損失。

歐易OKEx DeFi播報：DeFi總市值641.10億美元，歐易OKEx平臺WGRT逆勢上漲:據歐易OKEx統計，DeFi項目當前總市值為641.10億美元，總鎖倉量為782.50億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普跌，歐易OKEx平臺DeFi幣種跌幅最小前三位分別是GHST、ANC、COMP；

截至19:00，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2021/4/23 20:52:19]

4、泡沫風險：一些底層網絡代幣的價格動態會呈現自反性，因為預期的未來價格通常與網絡普及應用程度相關，而網絡使用情況又受到網絡激勵代幣未來價格的影響。

而資金是流動的。

另一方面，據觀察，在主流交易平臺上，主流幣成交量放大的趨勢愈發明顯。隨著BTC創下近一年內新高，ETH不斷突破，XRP、BCH、BSV、EOS等幣種均有不錯的漲幅，主流幣行情或已發動。

「牛市大周期最明顯的特征，就是有增量資金進入，不管比特幣是漲是跌，總有某個板塊的幣在漲」，微博大V藍少稱。

EthHub聯合創始人：每個治理代幣都是DeFi協議未來大額收費潛在權利:EthHub聯合創始人Eric?Conner剛剛發推表示：在接下來的幾天里所有“治理代幣沒有價值”的推文之前，讓我說，為這個領域創造有價值產品的團隊應該獲得利潤。最重要的是，每個治理代幣都是該協議未來大額收費的潛在權利。[2020/12/25 16:27:40]

綜合并整理分析師們的觀點，目前，DeFi?版塊中已經普遍出現了以下現象：

1、前期大呼「看不懂」的幣圈老人已經重金入場布局，甚至參與分叉熱門項目。

2、小交易所「出口轉內銷」，自己在DEX上發幣，然后引進CEX，甚至承諾保本。

3、在財富效應的驅使下，沒有發幣的DeFi項目盡力發幣上所，大量項目向「DeFi概念幣」靠攏，DeFi?版塊數量猛增，且多半是剛上線的國產幣種。

4、開始出現分叉幣。

來自牛幣圈的亞洲銅對Blocklike分析道：「目前是存量博弈，DeFi行情接近尾聲。DAO和NFT熱度在國外已經明顯提高，國內尚在起步，因為同使用DEX即可出入的情況，有望接力DeFi帶領行情前進。」

觀點：DeFi行業需要自我監管:COMEX前董事長、紐約天使基金會的董事會成員Donna Redel和芝加哥肯特法學院兼職教授Olta Andoni今日在CoinDesk刊文稱：“我們認為，DeFi行業需要自我監管，否則將面臨嚴格的監管審查和聲譽風險。DeFi熱潮和2017年最初的ICO泡沫有相似之處，即瘋狂交易，出現了很少或根本沒有經過測試和審計的項目；目前尚無明確的監管指南，且以太坊gas費用上漲。從證券法和商品法的角度來看，許多問題都應該重新研究，以了解它們如何適用于去中介化、去中心化的金融模型以及如何對其進行重新構想。 我們認為，DeFi需要創建一套新的行業規則，包括審計，適當的風險披露以及計劃在實際發生問題之前預測可能出了什么問題。DeFi的自我監管應規范抵押品充足性審查、審核標準、持續和危機基礎上的治理、以及代幣以發行為中心的所有權。”[2020/8/25]

下一棒是誰？

「DeFi的構建不是一天兩天的事情，到一定程度會有瓶頸，加密領域的趨勢有周期性的變化。今天是DeFi，明天可能就是公鏈或存儲、或Layer2、或NFT或DAO.......」，分析師藍狐這樣說道。

在DeFi炒作是否有熱點擴散的可能性上，是投資者們最近非常關心的話題。

資金會從DeFi擴散至社區呼聲最大的NFT或DAO嗎？

NFT

NFT意為不可互換的代幣，又稱非同質代幣。不可互換代幣都是獨一無二的，NFT基于了區塊鏈的私有財產，無法替換、無法取代、無法分割。游戲、收藏品、藝術品、域名、身份等具有獨特性的應用成為NFT主戰場。

統計數據顯示，非同質化代幣?目前市場總市值并不算大，在其目前的生命周期內已經實現大約1億美元的交易。大多數人認為，NFT市場于2017年12月加密貓游戲的推出而擴張起來。

近日，幣安停擺已久的IEO再出新消息，最新一輪項目Sand已然由DeFi概念轉變為了NFT概念，NFT明星項目THESANDBOX這一消息更是為NFT概念添了一把火。要知道，在此之前，幣安上線了NFT概念的老幣MANA，已經走出過一段不錯的走勢。上周，在幣安IEO消息的助推下，MANA大漲，同一時間，相同概念的幣種ENJ也大漲超7%，帶領整個板塊走出一段不錯的行情。

老牌幣種MANA是一個分布式共享虛擬游戲平臺，也曾是區塊鏈游戲類第一大流通市值項目，截止8月11日數據，其近一周內漲幅已達115.84%。

另一個被提到的幣種ENJ，是一家于2009年推出的多功能區塊鏈游戲開發平臺。恩金幣為玩家、內容創作者和游戲發行者添加虛擬商品并為游戲和社區提供價值。近近三個月漲幅達31.39%。

據非小號整理的部分NFT項目數據如下：

DAO

一位2017年入行的投資人在社群中分析道：「NFT的龍頭還沒有誕生，相比之下DAO的炒作勢頭開始積。」

有分析認為，前段時間興起的DeFi流動性挖礦恰好契合了治理Token的特性之一：幫助協議冷啟動，為DeFi應用快速注入流動性。Compound流動性挖礦給市場帶來了很好的案例，更多的項目相繼發出。其中，有的以發行治理Token的方式開啟去中心治理，比如Compound；有的基于現有的DAO孵化平臺建立DAO，如Curve計劃基于Aragon建立CurveDAO。

社群中的支持者們持有樂觀預期：DeFi項目的發幣潮繼續，會催生出大量對治理工具的需求，社區需要通過某種方式來安全、民主的管理社區治理提案，因此DeFi之后市場的下一件大事將會是DAO。

據非小號整理的部分DAO項目數據如下：

更多觀點

市場行情正在吸引更多投資者的入場。同時，各種概念及熱點層出不窮，投資者們也在快速對新概念進行消化:

「這兩天呢，看到NFT、預言機和跨鏈也在火。」

「繼DeFi、預言機、NFT之后，下一個概念可能是DAO。」

「最近大家都在熱議?DeFi?板塊的接力板塊是NFT」

同時，也有投資人在對風險做出提示：

「各種老公鏈都開始入場蹭DeFi熱點了，側面也說明DeFi已經被玩壞了，DeFi行情快到頭了。去中心化金融，任重而道遠。」

「星云鏈NAS蹭熱度，DeFi都打錯了仍然拉30幾個點，市場已經進入博傻階段。」

「現在整個市場Fomo情緒已經起來了，要注意風險。?」

這些情緒能夠從一些數據上顯示出來。據數據分析平臺Glassnode的報道，近段時間，持有少量BTC的比特幣地址數量有所增加，更多散戶投資者正在進入比特幣市場。IntoTheBlock的數據也展示了相似的觀點，其鏈上數據顯示，新地址數量已接近2017年的水平。在討論下一個熱點時，我們除了期待市場的創新與發展，同時也要注意伴隨激烈波動行情下的風險。

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