一文了解DeFi儲蓄協議Anchor，一種本金受保護且利率穩定的穩定幣儲蓄手段_ANC:Anchor Protocol

Cosmos，Polkadot和Terra三大公司近日聯合公布了一種名為Anchor的新型DeFi儲蓄產品，旨在為穩定幣存款提供安全可靠的利率。

本文作者是Terra研究主管NicholasPlatias。

在過去的幾年中，我們目睹了去中心化金融的爆炸性增長。我們已經看到許多金融應用的推出，涵蓋了廣泛的用例，包括抵押貸款，去中心化交易所和預測市場等。盡管取得了早期成功，并且人才和資本大量涌入，但DeFi仍未生產出一種簡單便捷、在加密本地世界之外具有廣泛的吸引力的儲蓄產品。

為了滿足這一緊迫的需求，我們在Terra區塊鏈引入了儲蓄協議Anchor。Anchor提供了一種本金受保護的穩定幣儲蓄產品，該產品接受Terra的存款并支付穩定的利率。要想產生收益，Anchor向借款人提供存款，借款人將來自主流區塊鏈的流動抵押PoS資產作為抵押。因此，Anchor的收益由主流PoS區塊鏈的區塊獎勵提供動力。最終，我們設想Anchor成為區塊鏈上被動收入的黃金標準。

數據：前十大以太坊錢包地址持有ETH總供應量的近35%:金色財經報道，根據Santiment的數據，前十大以太坊錢包持有ETH總供應量的近35%。2018年8月這一數字為11.2%。這些以太坊地址在過去五年中累計了近2800萬枚ETH，目前擁有以太坊流通供應量的34.6%。[2023/8/10 16:18:16]

在這篇文章中，我們介紹了Anchor協議背后的核心概念。有關完整內容，請閱讀Anchor白皮書。

主要特點

以下是Anchor儲蓄協議的主要功能：

本金保護：Anchor實施了一種清算協議，在有貸款風險時清算借款人抵押品，從而保護了存款人的本金。

即時提款：Terra存款可即時提款——無需鎖定。

穩定的利率：Anchor通過將可變部分的區塊獎勵從抵押資產傳遞給存款人來穩定存款利率。

Cosmos生態開發者獎勵平臺Archway已上線主網:7月3日消息，據官方公告，Cosmos 生態開發者獎勵平臺 Archway 已上線主網。據悉，Archway 作為 Cosmos 的入口，使開發人員能夠部署跨鏈 DApp，并因其對網絡的貢獻而獲得獎勵。

此前報道，Archway 于 3 月完成 CoinFund 和 Hashed 領投的 2100 萬美元種子輪融資，并于近日通過 CoinList 完成 1000 萬美元的代幣公售。[2023/7/3 22:15:24]

為什么要有儲蓄帳戶？

我們認為，去中心化金融大規模采用的途徑是儲蓄賬戶。第一個原因是龐大的市場規模。僅在美國，儲蓄帳戶資產規模就擁有約13萬億美元。僅美國儲蓄市場的0.1％的市場份額就使所有穩定幣的總市值相形見絀。其次，我們認為，要想為散戶投資者鋪平道路，沒有比他們已經熟悉并保護其本金的產品更可靠的方法了。第三，我們認為采用其他投資產品作為儲蓄賬戶的擴展最為直接。

NFT交易聚合器Gem發布V2 Beta版本，向早期支持者開放:金色財經報道，NFT交易聚合器Gem已發布V2內測版本，該Beta版向早期支持者開放，包括在其Discord擁有“Gemesis”和“Gemologist”角色的用戶，“Gemesis”角色的快照時間是11月2日，“Gemologist”角色的快照時間是11月30日，之后將向更多用戶開放。[2023/2/22 12:20:56]

為什么還要另外一個儲蓄協議？

我們堅信，穩定的利率是具有廣泛吸引力的儲蓄產品的必要特征。具有儲蓄功能的DeFi協議的關鍵限制是穩定幣利率的高度周期性。Anchor通過使用抵押資產的累積獎勵來穩定存款利率來解決此問題。除了提供低波動率收益外，Anchor還試圖為大眾投資者提供跨所有區塊鏈的單一，可靠的回報率。通過匯總所有主要PoS區塊鏈的區塊獎勵，Anchor希望定位為區塊鏈經濟的基準利率。

OpenSea Seaport交易額突破18億美元，交易量超600萬筆:金色財經消息，據Dune Analytics最新數據顯示，基于開源NFT協議Seaport的OpenSea總交易額已突破18 億美元，本文撰寫時為1,801,388,995美元，其中以太坊鏈上交易額為1,790,462,045美元，Polygon鏈上交易額為10,926,950美元。此外，當前基于Seaport協議的OpenSea鏈上交易總量已超600萬筆（6,182,637筆），其中以太坊鏈上交易總量達到5,806,467筆，Polygon鏈上交易量為376,170筆；獨立用戶量超過96萬，其中以太坊鏈上獨立用戶量為878,526個，Polygon鏈上獨立用戶量為81,662個。[2022/10/18 17:30:33]

代幣化的抵押

Anchor的核心之一是bAsset，這是PoS區塊鏈上的代幣化抵押。bAsset是代表已抵押PoS資產所有權的代幣。像基礎抵押資產一樣，bAsset向持有人提供區塊獎勵。與抵押資產不同，資產可以轉讓和互換。因此，用戶可以與基礎PoS資產一樣輕松地使用bAssets進行交易。bAsset廣泛可用——它們可以在任何支持智能合約的PoS區塊鏈上生成。bAsset在Anchor中發揮重要作用，可為Terra存款提供穩定的利率。有關bAsset的深入理論，請參閱bAsset協議白皮書。

Terra Builder Alliance發布Terra 2.0提案:5月18日消息，Terra Builder Alliance（建設者聯盟）發布Terra 2.0鏈愿景統一提案。稱本提案的目標是： 1. 確保建設者得到適當的激勵 2. 盡可能多地保留當前的LUNAtics 3. 將盡可能多的新LUNAtics帶入網絡。參與起草本提案的主要利益相關者有：建設者生態系統；驗證者；基礎設施團隊；做市商；風險投資和其他各種重要利益相關者。均已表示支持該計劃。該提案已得到 TBA 和 TFL 的認可。并計劃于5月27日啟動Terra 2.0網絡。[2022/5/18 3:25:26]

Terra貨幣市場

Anchor儲蓄協議的核心組成部分是Terra貨幣市場—Terra區塊鏈上的WebAssembly智能合約，可促進Terra穩定幣的存入和借入。貨幣市場由Terra存款池定義，該池從借款人那里賺取利息。借款人放下了數字資產作為抵押，從資產池中借用Terra。利率是通過算法確定的，是借貸需求和供給的函數，利率由池的利用率編碼。

從Terra貨幣市場借款就像鎖定抵押品以換取貸款一樣簡單。每個賬戶都有一個借貸能力，取決于鎖定抵押品的數量和質量。Anchor定義每種抵押品的貸款對價值比率，表示可以借入的抵押品價值的一部分。借貸能力決定了帳戶可以產生的最大債務額。

Anchor利率以及利率穩定性

大量的抵押和儲蓄產品，每種產品都有其自己的風險/回報特征，并且每種產品的利率都會隨時間波動。在所有這些選擇下，普通投資者跟蹤哪個利率？Anchor希望通過使用區塊鏈上的區塊獎勵來得出DeFi的基準利率，從而成為這個問題的答案。

使用Anchor，儲戶可以期望的回報是借款人的鏈上收入的函數。Anchor貨幣市場通過接受bAssets作為抵押品，是一種從借款人到存款人“收益轉移”的獨特促成者。Anchor利率的定義為借款人所賺取的收益的平均值，并用每種收益的抵押價值加權。例如，如果價值3mmUST的bLuna和1mmUST的bAtom作為UST貨幣市場的抵押品，收益率分別為15％和10％，那么Anchor利率將為13.75％。產生的多元化收益率反映了市場在區塊鏈上的首選收益率來源。因此，Anchor利率可能比任何單個收益或任何固定收益集合都更穩定。

Anchor利率在Anchor協議中起著基礎性的作用：它是Terra存款的利率目標。Anchor智能合約在借款人和存款人之間動態分配抵押資產的區塊獎勵，以實現目標利率。這里的關鍵思想是，根據是滯后還是超過Anchor利率，可以使用區塊獎勵來提高或抑制存款率。因此，這種穩定算法可確保存款利率緊密跟蹤Anchor利率。鑒于存款利息是在Terra中支付的，Anchor使用清算協議清算非Terra區塊獎勵。

本金受保護

Anchor實施了旨在保證存款人本金的清算協議。存款是安全的，因為對它們的所有債務仍然超額抵押。Anchor清算協議的功能是通過還清可能違反抵押要求的債務來維護存款安全。該議定書使用清算合約償還“有風險”的貸款，清算合約承擔償還債務以換取抵押品和費用的任務。合約還向借款人收取被動溢價，該溢價經過校準以確保完全覆蓋未償還的貸款。任何人都可以編寫清算合約，并在需要清算貸款時“按需”使用。

與傳統的“看守人”系統相比，清算合約中內置的結構和激勵機制使它們能夠提供更高的穩定性和償付能力保證。看守人系統依靠套利者酌情為清算提供資金，這可能會在市場劇烈波動時導致流動性緊縮，從而給借款人造成巨大損失。相反，清算合約被充分抵押，并強制執行較長的撤回期限，以在遇到臨時沖擊時提供穩定性。有關Anchor清算協議的深入理解，請參閱清算協議白皮書。

結論

本文中我們介紹了Anchor，一種Terra區塊鏈上的儲蓄協議，它提供受本金保護的儲蓄產品，可即時提款并具有穩定的利率。該協議將錨定利率定義為區塊鏈經濟的利率基準，該錨定利率是從市場需求最高的PoS資產的收益中得出的。Anchor利用來自Terra貨幣市場的抵押資產的區塊獎勵來為儲戶提供與Anchor利率相等的穩定回報。我們認為，Anchor的簡單性和魯棒性使其成為尋找由加密貨幣提供支持的家庭儲蓄產品的合適答案。

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