鄒傳偉與李國權等專家跨洋對話：探討央行數字貨幣設計、政策和實施_區塊鏈:CBD

萬向區塊鏈鄒傳偉、上海財經大學李國權及野村綜合研究所KodaiSato解讀各國央行數字貨幣CBDC設計與進展。

北京時間7月17日，由TheBlock、HashKeyCapitalResearch、ChainNews鏈聞及Winkrypto共同推出的「跨洋對話」系列節目第二期線上訪談如期而至。萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉博士、新加坡社會科學大學、上海財經大學李國權教授以及野村綜合研究所高級研究員KodaiSato圍繞「央行數字貨幣：設計、政策和實施」這一主題進行了分享及討論。

鏈聞翻譯整理了嘉賓視頻分享中使用的課件，內容如下：

現場 | 鄒傳偉：DC/EP交易筆數達312多萬筆 交易金額超11億元:金色財經現場報道，由Web3基金會主辦的Web3大會10月29日在上海舉行。萬向區塊鏈實驗室首席經濟學家鄒傳偉在會上透露，截至2020年8月底，DC/EP全國落地試點場景達6700 個，覆蓋生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等領域；累計開立個人錢包11.33 萬個、對公錢包8859個，交易312多萬筆，交易金額超過11億。支持條碼支付、刷臉支付和碰一碰等多元支付方式。[2020/10/29]

中國DC/EP設計洞察

原則

中國人民銀行領導并制定規則。100%儲備，保持流通穩定促進市場激勵，防止出現不良競爭。歡迎銀行和科技巨頭做試點

設計的關鍵點

一個token-類似于M0的DCEP令牌兩個數據庫-DC發行數據庫，DC商業銀行數據庫三個中心——認證中心、注冊中心、大數據分析中心

鄒傳偉：數字人民幣在核心系統沒有使用區塊鏈技術:近日，萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉在澎湃新聞的問吧欄目中表示，數字人民幣作為人民幣現金的“升級”版，會在一定程度上替代人民幣現金，但不會完全取代。中國人民銀行將繼續發行和管理人民幣現金，因為人民幣現金的持有和使用是真正的“零門檻”，不需要依靠智能手機。數字人民幣在核心系統沒有使用區塊鏈技術，但吸收了區塊鏈技術的關鍵特征。[2020/10/19]

中國-DC/EP-技術屬性

線下雙重支付——基于NFC的線下現金轉賬

UTXO模型——令牌模型，而不是帳戶模型

防偽識別——驗證數字貨幣的真實性

TEE保護數字貨幣錢包-基于手機根信任的遠程認證技術

萬向區塊鏈鄒傳偉：在DC/EP中區塊鏈用于數字貨幣的確權登記 居于輔助地位:萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉表示，支付系統（乃至金融基礎設施）分為賬戶范式和Token范式，前者以銀行賬戶體系為代表，后者以區塊鏈為代表。鄒傳偉分析認為：DC/EP發行登記子系統由中央銀行負責維護，是中心化的，不需要運行共識算法，這樣就不會受制于區塊鏈的性能瓶頸。在DC/EP中，區塊鏈用于數字貨幣的確權登記，居于輔助地位，比如網上驗鈔功能。鄒傳偉也曾表示，DC/EP和現金的投放路徑類似，二元體系設計考慮了商業銀行利益，預計會進一步推動商業銀行去拓展零售支付和零售業務。（中國經營網）[2020/4/26]

KYC和AML-中央銀行可以訪問交易數據。大數據分析技術將被用于反洗錢和反逃稅

聲音 | 鄒傳偉：全球穩定幣對弱勢貨幣、不可兌換貨幣和發展中國家貨幣將有替代作用:萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉今日發文《金融與技術的平衡之道︱FMI、科技創新與政策響應之三》。他在文章中表示，近期以Libra為代表的全球穩定幣備受關注，如何平衡公共利益與私人利益也是全球穩定幣面臨的核心問題之一。穩定幣的“穩定”來自于其錨定的法定貨幣，而法定貨幣價值穩定是中央銀行向社會提供的最重要公共產品之一。私營機構發展穩定幣時，有沒有可能過度消費這種公共產品？鄒傳偉認為，從理論上分析，這種可能性是存在的，有三個可能渠道。一是違背100%法定貨幣儲備原則，超發穩定幣；二是偏離通過穩定幣提供支付服務的目標，追求法定貨幣儲備的投資收益，進行高風險、高收益投資；三是開展基于穩定幣的存貸款活動，出現穩定幣的多層次擴張（類似從M0到M2）。他在文章中提到，穩定幣一旦面臨大額集中贖回，其儲備資產中可能沒有足夠的流動性資產應對贖回需求，而穩定幣不享有中央銀行的最后貸款人支持，極端情況下可能出現儲備資產“火線出售”、穩定幣擠兌等現象，從而影響金融穩定。因此，需要研究穩定幣對貨幣政策和貨幣政策傳導機制的影響，對穩定幣的儲備資產需要準確測定、核算并建立托管和管理規則。鄒傳偉最后表示，全球穩定幣對弱勢貨幣、不可兌換貨幣和發展中國家貨幣將有替代作用，會放大強勢貨幣的貨幣政策的外溢影響。（第一財經）[2020/1/19]

中國-DC/EP-近期發展

蘇州等城市已經開始試點

四大銀行均已流出DC/EP錢包截圖

中國-DC/EP-與金融體系的互動

DE/CP和貨幣政策

如果DC/EP可能占到M0的10%，它將大約占M2的0.5%，小于第三方支付余額的水平(1.4%)

將M2轉換為DC/EP是可控的

大規模轉移將挑戰商業銀行的資產負債表

風險

非居間化投資

對信貸配置和經濟效率產生負面影響

央行將迎來更大的挑戰

對銀行的潛在影響

比銀行存款有吸引力

在壓力時期逃向央行

中國-DC/EP-對移動支付影響的爭論

沒有影響或影響偏中性

移動支付市場已經處于成熟階段

第三方支付公司將快速支持DC/EP

DC/EP的早期影響受到滲透的限制

負面影響

第三方支付在面對DC/EP時可能沒有技術優勢

第三方支付機構可能失去數據信息優勢

DC/EP可能降低第三方支付規模

中國香港的LionRock項目、泰國的Inthanon項目等均是試驗基于區塊鏈技術的CBDC

香港金管局與泰國銀行聯合研究

基于CordaR3

僅批發CBDC，存托憑證和W-CBDC雙向轉換

建立跨境支付通道

柬埔寨的Bakong項目

基于App的準CBDC網關進行支付

基于IrohaHyperledger

起到了去紙幣劃的作用

和第三方支付相似，直連銀行賬戶

新加坡的Ubin項目

目標

以中央銀行發行的數碼令牌為基礎，發展一套更簡單及更有效的紙幣替代系統。

通過實際實驗，幫助MAS和業界更好地了解這項技術及其潛在的好處。

5個階段

階段1:代幣化GSD

階段2:重新構建RTGS

階段3:轉賬與付款(DvP)

第四階段:跨境點對點支付(PvP)

階段5:促進廣泛的生態系統合作

最終新加坡的CBDC也將在Ubin項目的基礎上開展

日本

日本銀行(BOJ)迄今尚未宣布任何發行CBDC的計劃。

然而，日本央行正在積極研究CBDC的潛在好處和風險。

Stella項目:日本央行和歐洲央行共同推進

日本央行:CBDC法律問題研究小組報告

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