觀點 | 以太坊何時才能從DeFi熱潮中受益?_EFI:OneFinBank Coin

DeFi無疑是當前幣圈最熱門的版塊，而作為DeFi最大動力來源的以太坊，發展略顯平淡。不少以太坊投資者都開始著急：ETH何時才能在DeFi這波猛烈勢頭中受益？

DeFi市場已接近歷史高點，總鎖定價值剛剛超過15億美元。自2020年初以來，DeFi市場總鎖定價值增長了124%。

即使不算上線才幾天的Compound，DeFi市場今年整體上漲45%的成績仍然碾壓其他領域的資產。不少投資者開始意識到，他們能利用手中的幣資產賺取可觀的利息，而更精明的投資者則發現，這波流動性挖掘熱潮中存在大量誘人的套利機會。

一、以太坊緩慢的todamoon之路

按道理說，DeFi版塊起飛，最大的受益者應該是以太坊，但在這個世界排名第二的加密貨幣身上，卻找不到一點價格勢頭。

觀點：供應鏈是區塊鏈的殺手級使用案例，在各個行業都很有潛力:近日，普華永道歐洲區塊鏈社區負責人Husen Kapasi在接受采訪時表示：“區塊鏈世界主要分為兩類：加密和企業區塊鏈——企業區塊鏈是我關注了三年的重點。在過去，我參與過各種數字轉型項目，這也成為我來到區塊鏈領域的契機。驅動我的是區塊鏈的潛力，我關注的重點是區塊鏈和供應鏈的結合。”對于Kapasi來說，區塊鏈技術是新興技術和未來技術的基礎。他表示：“去中心化層有可能帶來巨大的變化。互聯網提供了獲取信息的途徑，區塊鏈帶來了信息的價值。這是改變許多功能、企業和社會的下一條道路。這僅僅是個開始。我很期待未來十年我們會有什么收獲。”

此外他還稱：“供應鏈是區塊鏈的殺手級使用案例，在各個行業都有潛力。這也可能影響到貿易融資和供應鏈IT業務。也許在不久的將來，在你購買產品之前，你可以通過區塊鏈上的信息，在亞馬遜上看到產品供應鏈的所有相關步驟。”然而，Kapasi也承認，區塊鏈不是萬能解決方案：“區塊鏈并不能解決供應鏈的所有問題。關鍵還在于我們如何將區塊鏈與人工智能或分析等其他技術結合起來。公司如何利用區塊鏈取決于確定它要解決的確切問題。”（BeInCrypto）[2021/7/26 1:14:57]

今年以來，以太坊進入緩慢發展期。元旦當天的價格為130美元，目前雖已上漲85%，達到240美元左右，但與2019年年中也就是DeFi真正開始起飛那會兒相比，ETH的價格仍然下跌了32%。

觀點：挖礦行業競爭非常激烈 小型礦業公司難以生存:比特幣價格最近下跌對礦工打擊最大，因其利潤更少。無力承擔費用的小型礦業公司正在關閉機器，這導致大型礦商正在壟斷該行業。比特幣目前全網難度為16.55T，這使得小礦工很難繼續經營。比特幣礦商和加密貨幣投資者Kristof表示，挖礦行業已經沒有“小魚”的空間。他表示，“盡管世界各地都在發生混亂，但挖礦行業仍是一個競爭非常激烈的領域。小魚已經沒有立足之地了。鯨魚正在進來并試圖進行敵意收購。”這引起了另一個問題：我們是否會看到大型礦商大規模壟斷權力，因為他們有能力安然度過新冠病風暴？然而，Kristof認為，對于大型礦業公司來說，事情也不順利。“新冠肺炎正在影響每個人的各個層面。”他指出，“大型礦業農場必須得到投資，對吧？而大多數人不知道的是，當你有一個5-10兆瓦的大型挖礦設施，你去挖礦，但不立即出售比特幣，而是拿走比特幣，然后囤積起來，那么這些人就是在虧本開采。”[2020/3/22]

再往前看，ETH目前仍較歷史高點下跌了83%，兩年的時間對以太坊價格的影響并不大。這樣一算，以太坊價格前景的確令人堪憂。

觀點：證券代幣和區塊鏈結算是機構感興趣的領域:在麻省理工學院比特幣博覽會(MIT Bitcoin Expo)的機構研討會上，道富銀行(State Street)副總裁兼數字資產負責人Ada Kokoshi認為，金融服務提供商最關心的是為客戶提供價值，而加密貨幣只是實現這一目標的潛在途徑之一。專家表示，證券代幣和區塊鏈結算是機構感興趣的兩個利益領域。（The Block）[2020/3/11]

價格持續在120美元左右的低點和300美元左右的高點之間振蕩，這就是ETH的癥結所在。自從ETH在2018年徹底“失寵”以來，它一直未能突破這一價格區間。

動態 | 杭州互聯網法院發布《網絡社會治理審判觀點》 提及審理比特幣權屬糾紛案件:據新華社8月17日報道，杭州互聯網法院近日發布了《網絡社會治理審判觀點》，對“比特幣是否具有商品屬性？區塊鏈技術固定的電子證據法律效力如何認定？”等類似問題進行了回答。例如通過審理比特幣權屬糾紛案件，杭州互聯網法院總結判例認為，根據我國相關法律，比特幣不具有貨幣屬性。但因其凝結了抽象勞動力，具有使用價值和交換價值，應認定其具有虛擬財產和商品屬性。[2019/8/18]

上一次ETH突破400美元，還是2017年6月的事。從那以后的6個月是以太坊的高光時刻，伴隨著IC0繁榮，ETH飆升至1400美元。盡管如今DeFi增長相對較慢，但以太坊在價格方面卻還未受益。

行業觀察者RyanSeanAdams在他最新的博客中對這一現象進行了深入研究，他指出，一些主流的DeFi代幣，即COMP、AAVE和SNX，在過去一周都大幅上漲，而ETH在同一時期僅微漲了3%。

Adams繼續補充說，要找到問題的答案，得先了解以太坊的兩個陣營——空頭和多頭。

二、以太坊空頭VS以太坊多頭

空頭看跌的理由是，2017年，以太坊被IC0當做籌集資金的工具，如今以太坊正在失去它的“貨幣屬性”，這種功能正被其它穩定幣和ERC-20代幣取代。

Adams補充說，看空的人會說，DeFi與ETH價格上漲沒有必然聯系，因為它僅僅被用做交易，“人們只用購買DeFi交易所需的最低數額的ETH。此時ETH就像你的汽車里的汽油——你不需要儲存它，你只需要確保油箱里有油。”

不看好以太坊的人認為，ETH將被更具成本效益、擁有先進技術的區塊鏈網絡超越。盡管這位“以太坊殺手”尚未出現，但以太坊gas費用不可持續、擴展性能受阻這些缺點顯而易見。

相比之下，看漲以太坊的觀點更為務實、富有耐心。Adams斷言市場是“延遲的”，他仍舊認為，ETH是一種功能型代幣，它是DeFi的儲備資產，隨著DeFi的使用，ETH將成為稀缺資產，市場將很快跟上。同時他指出：

“作為DeFi的儲備資產，ETH不會受到比特幣的威脅，DeFi的成功對ETH有好處。經濟活動越多，被鎖定、被用于交易的ETH就越多，DeFi項目帶來的增益將流回ETH，等著看吧。”

Adams認為看漲的觀點更為準確，原因有三。

首先，鎖定在DeFi中的ETH數量顯著增加。自從COMP上線，40萬枚ETH被鎖定在DeFi智能合同中。

其次，據報道稱，今年新挖出來的ETH，超過一半被灰度投資公司收購，這讓我們看到機構轉變的勢頭。

最后一個論點來自ProtocolSink理論，即具有最高結算保證的DeFi協議將成為加密銀行乃至商業銀行的基礎層。

看好以太坊的另一個觀點是，不久后ETH2.0將推出，這意味著可擴展性有了解決方案。Serenity升級的第一階段，即信標鏈，已在完整的32個ETH節點上進行了測試。而此前有數據表明，以太坊的鏈上指標也在不斷提高。

三、結語

不少人擔心COMP帶來的熱潮會引發DeFi泡沫，不過這些擔憂主要來自比特幣極端主義者和那些慣于在金融萌芽期就進行貶低的批評家。

過去一周DeFi的出色表現還不足以給這一市場貼上泡沫的標簽。DeFi才剛剛起步，過去幾年的增長已展現出它的可持續性。而長期來看，這終將利于以太坊。

原文鏈接：https://beincrypto.com/when-will-ethereum-benefit-from-the-defi-boom/

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