Bancor V2：引入可降低滑點的AMM_BAN:Bancor Governance Token

在實踐中最早引入AMM模式，不過開始是由Uniswap真正把它做起來的。在這之后，AMM幾乎是遍地開花。Bancor在沉寂一段時間之后，推出了針對當前AMM弱點的BancorV2，此次如果能實現突破，可能又會在DEX江湖再掀波瀾。

BancorV2要解決做市商最關心的無常損失問題、流動性代幣敞口問題，甚至還集成借貸協議以提升流動性提供商的收益。不過，交易用戶的關心問題也要解決，交易者最關注有沒有可兌換的代幣對，滑點是不是足夠低。

AMM模式基于恒定乘積算法，它需要大量的流動性才能為用戶提供低滑點的交易體驗，相對于訂單簿模式，它被人們認為這是個天然的缺點。

瑞士數字銀行Sygnum Bank將提供Cardano質押服務:8月2日消息，瑞士數字銀行Sygnum Bank宣布已將其銀行級質押服務擴展到包含Cardano（ADA），Sygnum的質押服務與其銀行平臺完全集成，通過隔離錢包、安全私鑰管理和多層安全基礎設施保證機構級安全性。[2022/8/2 2:54:00]

那么，BancorV2是如何解決DEX的滑點問題的？

“流動性放大”的機制

螞蟻集團在新加坡推出數字銀行Anext Bank:6月6日消息，支付寶母公司螞蟻集團在新加坡推出數字銀行Anext Bank。Anext Bank 面向中小型企業，并與貿易平臺 Proxtera 建立合作伙伴關系，為希望參與海外貿易的中小企業提供金融解決方案。 該銀行目前處于試運行階段，將于今年第三季度開放使用。（Theblockcrypto）[2022/6/6 4:05:38]

從這張圖來看，BancorV2要實現的是其滑點僅高于穩定幣DEXCurve，這個滑點在DEX中是非常有競爭力的。當然，目前只是計劃，還沒在實踐中呈現出來。

Yearn核心開發者banteg發帖征集YFI代幣經濟學意見，包括代幣拆分等:10月6日消息，yearn.finance（YFI）核心開發者banteg發帖征集YFI代幣經濟學意見，其表示，v3協議的開發仍處于具有足夠可塑性的階段，當前階段適合討論，意見方向包括代幣拆分、流動性挖礦、尾部釋放、veCRV式的鎖定等。[2021/10/6 20:09:34]

經常有用戶抱怨在Uniswap中的交易滑點太高，不劃算。確實如此，除了少數流動性池的流動性比較可觀之外，多數代幣的流動性池并不適合較大額度的交易。

LBank藍貝殼于4月16日23:00首發RAZE:據官方公告，4月16日23:00，LBank藍貝殼首發RAZE(Raze Network)，開放USDT交易，4月14日20:00開放充值，4月19日20:00開放提現。

LBank藍貝殼將于4月16日23:00開啟充值RAZE瓜分10,000 USDT活動。活動期間，用戶凈充值數量不少于1枚RAZE ，可按凈充值量獲得等值1%RAZE的USDT空投獎勵，本部分獎池共10,000 USDT，單名用戶最高獎勵200 USDT。詳情請點擊官方公告。[2021/4/14 20:18:40]

如果AMM流動性池資產規模不大，隨著兌換量的上升，其價格滑點會達到極其驚人的數字。如下圖：

僅僅是兌換100ETH，對其價格影響就高達50%以上，這是非常大的滑點，幾乎沒有人會進行這樣的兌換。

同時，滑點過高也涉及到競爭的問題，人們可以直接選擇滑點低的DEX或CEX去交易，比如在穩定幣交易上，人們可能會選擇Curve，而不是Uniswap；即便不是使用Curve，人們也可能會選擇DEX的聚合器，通過它們來尋找最佳的交易價格。

為了解決滑點過高問題，BancorV2試圖采用“流動性放大”的機制來改善。所謂的“流動性放大”的機制主要是通過改變AMM的定價曲線，實現在特定的價格范圍內減少滑點。流動性放大的機制在穩定幣和包裝資產上應用較多，例如在Cuvre上。而這次Bancor要做的就是將它引入到波動性更大的代幣池中。換句話說，BancorV2將流動性聚焦于特定的價格范圍內，而不是提供無限的做市價格范圍。這不同于第一代AMM的“無限的”代幣兌換。也就是，它不再跟之前的AMM一樣，不會提供無限的做市價格范圍。而為了平衡代幣池，原先的AMM模式可能會出現天價兌換的價格。

從目前透露的信息來看，BancorV2的AMM模型還不太詳細。下圖展示了兩種類型的AMM之間的區別，藍色是當前標準的AMM模型，而紅色代表來放大流動性的AMM模型。可以看出其滑點下降了不少。

BacorV2的AMM新模型從目前資料看，很重要的設計之一是依靠Chainlink價格預言機來動態更新流動性池的定價曲線，實現資產的指數價格可以跟蹤其市場價格。通過跟蹤市場價格，在特定價格范圍內大幅減少滑點，當然還會存在一定的滑點，可以保持對套利者的激勵。

也就是說，BancorV2會動態更新流動性池，以提供跟市場價格變化相等的滑點成本。基于此，套利者仍然有機會套利，以實現平衡代幣價格。目前的整體披露還很少，Bancor計劃在7分月披露更多細節，同時其技術代碼也會開源并部署到主網。

結語

BancorV2提出要解決目前DEX上的最大問題，包括無常損失、代幣風險敞口、滑點等問題。如果它真能大幅改善這些問題，就有機會在未來的DEX之爭中掀起波瀾，推動的良性發展。

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