數字資產量化入門：這里有三種主流量化策略套利邏輯_數字資產:數字資產類應用案例包括

撰文：劉議駿

來源：Hashkeyhub

編者注：原標題為《數字資產增值新潮流：量化策略讓你的資產穩定增》

近幾年來，傳統金融人才涌向數字資產行業，新的金融系統飛速搭建，跳過冗雜的試錯階段，可以套用正規傳統金融的方法進行盈利。

數字資產在某種意義上可以定義為一般等價物，在金融屬性上容易與法幣的金融衍生模式打通，因此數字資產的各種定期、活期財富產品也漸漸興起。如何通過傳統金融的方法在數字資產行業中進行穩定盈利？最重要的是量化交易。

本文就將介紹量化策略是什么，以及其中的3個方法。

富達數字資產總裁：拜登政府可能將出臺加密貨幣監管法規:1月22日消息，富達數字資產總裁Tom Jessop周四在采訪中表示，加密貨幣領域在拜登政府領導下可能即將出臺的監管法規。他解釋說：“鑒于Gary Gensler在加密貨幣方面的經驗，提名他擔任美國證券交易委員會（SEC）主席。就我們可能預期的未來而言，描繪了一些更具建設性的態度或圖景”。（Cryptoglobe）[2021/1/22 16:44:46]

量化交易，簡單來說就是基于數學模型，由計算機程序嚴格地執行事先制定的交易策略代替人進行交易。

量化交易界面

對比傳統的交易手法：

版權鏈宣宏量：數字資產的合法性應該來自于行政和司法部門:金色財經報道，在今日舉辦的金色百家談線上活動中，版權鏈全國運營中心負責人、首都版權協會副秘書長宣宏量發言指出：版權鏈是區塊鏈技術在版權產業的重要應用，是由證書鏈、交易鏈和保護鏈構成的多鏈結構區塊鏈系統。其三大應用場景為確權、授權和維權。

此外，他還指出：資產數字化趨勢是不可逆的，但是資產數字化面臨的最大問題在于資產的合法性。數字資產的合法性應該來自于行政和司法部門。資產合法性應該由法律來賦予，政府部門完成資產確權，司法部門判定資產權屬爭議。用“行政＋司法”模式界定資產合法性，是全世界社會治理的一個基本邏輯。[2020/11/11 12:18:34]

量化交易嚴格遵循紀律性，避免了交易員主觀感情帶來的不必要損失；

量化策略不會僅以單個指標作為判斷因素，而是綜合宏觀周期、市場結構、估值、成長、盈利質量、分析師盈利預測、市場情緒等多個角度，基于海量數據進行系統性的判斷；

臺灣區塊鏈從業者Olivia出任Bingbon數字資產衍生品交易平臺品牌總監:6月12日，據Bingbon官方消息，臺灣區塊鏈知名從業者Olivia出任Bingbon交易平臺品牌總監，未來將全面負責Bingbon品牌、市場及商務等工作模塊，包含Bingbon全球品牌建立、全球市場拓展、商務關系建立及維護等。

Bingbon成立于2018年4月，是一家數字資產衍生品交易服務平臺，用戶覆蓋亞洲、歐洲、北美洲和大洋洲等37個國家和地區，Bingbon為用戶提供簡單、易用、專業的數字資產衍生品交易產品與服務。Olivia畢業于臺灣大學，于2018年進入區塊鏈行業，曾協助多個國際項目及企業在臺灣舉辦大型商業活動，有豐富的海外資源及行業經歷，Olivia的加入將為Bingbon全球化品牌建設注入新活力。[2020/6/12]

量化交易的核心思想是基于系統性判斷的基礎，買入低估資產，賣出高估資產進行套利；

Cobo錢包車向陽：數字資產錢包是重要的基礎建設:在XBIT算力存證舉辦的行業人物專訪中，Cobo錢包運營負責人車向陽為用戶普及了數字資產錢包的概念和種類，并表示數字資產錢包是重要的基礎建設，最主要的路徑貼合金融屬性，也貼合數字資產的交易屬性，未來一定是風口。在專訪中，車向陽詳細介紹Cobo錢包的優勢，以及Cobo錢包如何有效保護用戶資產安全。

XBIT現已開啟猜幣價贏比特幣活動，本次活動共有五十家企業參與，百位大咖助力，百家媒體支持。[2020/4/10]

程序沒有疲勞一說，只要有交易機會，策略就會啟動，有時甚至會在一秒內進行幾十次交易；

量化策略以概率取勝，在足夠交易數量的前提下，部分交易的虧損并不會影響整體的良好回報率。

在已有的優勢之上，24小時不停的數字資產市場為量化交易提供了更多的機會；

現場 | 吳震：數字資產交易損失引起的群體事件不利于行業發展:金色財經現場報道，在Cobo舉辦的2018數字資產安全高峰論壇上，國家互聯網金融安全專家委員會秘書長吳震演講表示，安全問題要注意幾個維度：經濟安全上要注意詐騙和操控市場的；社會風險上注意由于數字貨幣交易經濟損失引起群體事件后對技術發展不利；技術風險上則主要代碼實現風險（漏洞）以及外部風險（攻擊）。要加強區塊鏈安全威脅分析和檢測手段建設。[2018/11/13]

同時，數字資產市場的信息不透明性以及信息傳遞的隔閡，對于量化交易來說更容易發現套利機會。

因此，量化策略在數字資產市場上往往能夠比在傳統市場中表現得更加優異，讓十位數的年化收益成為現實。

目前數字資產的量化收益已經遠高于傳統金融的量化收益。英國銀行同業拆借利率向來是各大央行指定存款利率的標準。

2020年5月，LIBOR僅為2.28%，而保本型數字資產理財產品的年化利率則保持在6%-12%。

這個區間是給到C端用戶的收益，如果加上機構本身的成本費用與利潤，實際的年化利率還會更高。

各國央行均在下調利率?

量化策略能夠帶來優秀的收益回報率，但并不是所有的量化策略都是同一張臉譜，一般來說量化策略也會按照：交易產品、盈利模式、策略信號、交易速度等維度進行分類。在數字資產市場中，現有的三種比較主流的策略是：

趨勢套利策略、期限套利、搬磚套利。?

在市場趨勢形成后，以牛市為例，在上漲趨勢中，通過數學模型確立下方支撐位與上方壓力位并以此定義。當市場價格高于/低于時，即視為存在套利機會，并進行賣出/買入操作。在一次趨勢套利交易完成后，策略將繼續分析市場，并重新尋找套利機會，進行下一次交易。

趨勢套利大多只針對單一交易品種，其主要的難點在于判斷市場中是否真的形成趨勢，因此在市場交易量不突出，處于震蕩行情中時趨勢套利策略的收益并不明顯，且風險較大。?

期限套利的是根據現貨價格和期貨價格的基差進行投機。在期限套利策略中，單一現貨或期貨的價格對策略沒有影響，唯一影響收益的因素是基差。具體操作是在同一時間對同一交易品種的期貨和現貨進行相同金額，相反方向的交易，如下圖：

注：數字資產交易所中一筆BTC合約的價值可能是100美元，因此如果買入1BTC，需要賣出X筆期貨合約。

搬磚套利是一種相對簡單的一種策略。核心是發現同一幣種同一時間在不同交易所存在的差異，跨平臺在價高平臺賣出，在價低平臺買入，以此賺取差價利潤。具體操作如下圖：

但是這種策略需要定期對交易所中的剩余資產進行配平，并且幣種價格也會影響到最終的收益率。從某種程度上來說還是存在一定風險的。趨勢、期現套利屬于風險套利，核心競爭的是對未來趨勢的判斷準確度。其實還存在無風險套利，但不要以為沒有風險就可以賺到錢了。

無風險套利主要包含了對沖套利，三角套利兩種，核心競爭的是網速、算法效率和傭金，對于大部分機構來說，這里的門檻反而更高，暫不展開講解。

本文僅簡單介紹了三種量化策略，在實際情況中的操作要遠比文中提到的復雜，其中不乏多種策略結合，需要考慮的影響因子也更為繁多。策略承載量、市場流通性、資金池深度、網速、場外因素、自然災害等對于最終收益都可能有著巨大的影響。

當前的數字資產交易量較過去下降許多，限制了許多量化策略的執行。甚至一些團隊的主要收益來源于高頻交易的做市商服務。

許多量化產品也只能相應降低利率以應對不活躍的市場交易量。

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