巴比特專欄 | 去中心化交易、穩定幣、DeFi的“相愛相殺”_穩定幣:Restaurant DeFi

在我們的印象當中，去中心化交易、穩定幣、Defi金融應該是三個不同的概念，而且是相互之間關系不太大的那種。但事實上并非如此，它們三者有很密切的關系，可以說是一環扣一環，一個業務的發展壯大會促進另一個業務的發展，同時反過來說，單獨發展哪一塊業務可能都難以成功，我想這三者目前都并未發展壯大的原因可能也在于此。

目前的現狀是：雖然很多人天天在提去中心化交易，提創造更好的穩定幣，提Defi金融的發展，但事實就是中心化交易占據絕對的領導地位，人們根本沒有動力切換到去中心化交易中去；事實就是USDT這種穩定幣占據了市場80~90%的份額，它的網絡效應實在是太強，即使人們有所擔心，也不會輕易的轉向其它的穩定幣；事實就是Defi金融要么是功能不夠完善，要么是影響力不夠，要么是利益的吸引力不夠大，人們沒有動力專門把資產從交易所轉出去開展某個Defi金融業務。

這樣看來，這好像是死循環，這個局該怎么破呢？

雖然看起來像是個死循環，但是目前中心化市場上人們有兩個最大的擔憂：一怕交易所被黑客盜，二怕穩定幣爆雷。尤其是交易所被盜是隔一段時間就必然會發生的事，而穩定幣爆雷也是也是市場上非常擔心的事，也許破局的突破口，就在于這兩個人們最為擔心的地方。

Luminex發布BRC69標準:7月3日消息，比特幣NFT Launchpad Luminex正式發布BRC69標準，該標準利用遞歸銘文來優化使用Ordinals協議在比特幣上鑄造NFT的成本。該標準保留了所有鏈上資源，同時實現了90%以上的區塊空間優化。此外，BRC69標準還有助于實現更多鏈上功能，例如發行未開圖NFT系列以及鏈上開圖。[2023/7/4 22:16:01]

一、去中心化交易

我們先從去中心化交易講起。

眾所周知，交易是區塊鏈行業最活躍、最高頻的業務。按照互聯網發展的“高頻帶動低頻”那一套理論的話，一個流量巨大的中心化交易所，在把交易業務做起來的同時，也很容易把其它業務做起來，比如錢包、穩定幣、Defi金融等等。目前主流的幾大交易所也基本上各項業務都涉及了，很多交易所都有自己的錢包、發行了自己的穩定幣，也正在做后續的Defi金融。相比之下，從低頻業務轉做高頻業務就困難的多，一個主打Defi金融交易的業務，很難轉型去把交易業務做起來。

Axie Infinity Homeland Alpha Season 2活動已上線:4月19日消息，據Axie Infinity公告，Homeland Alpha Season 2活動已上線，將持續30天且本賽季的所有建設進度將一直保留到Alpha版本結束。本賽季的新功能包括Axie管理面板和智能裝備系統。[2023/4/19 14:13:38]

所以，交易是一個主戰場，誰搶占了交易這個主戰場，誰就占據了主動權。

目前，交易這一塊基本上已經被中心化交易所壟斷了，這些中心化交易所把交易已經做的很好了，上線的幣種也很多，深度也足夠，使用起來也絲滑，也提供各種各樣的金融產品，包括期權、合約、杠桿等等。如果你用熟悉了一個中心化交易所，那么你很容易對它產生路徑依賴，使得你很難再轉向其它交易所，更別提操作起來更復雜的去中心化交易所了。

在這種前提下，去中心化交易要想發展起來，首先是本身的“內功”要扎實，也就是你的產品、功能、深度、品種等要不亞于中心化交易所，使用起來要足夠的絲滑，這是一切的前提。即使有了這個前提，前期也不一定會有多少人從中心化交易轉向去中心化交易，因為沒有必要，也因為改變操作習慣實在是一件過于困難的事。

央行副行長宣昌能：將有序推進數字人民幣的研發試點:金色財經報道，央行副行長宣昌能表示，將數字人民幣納入流通中貨幣即M0統計，能更準確反映流通中貨幣總體規模。到2022年底，流通中數字人民幣存量是136.1億元，納入M0以后，M0同比增速是15.3%。按照“十四五”規劃“穩妥推進數字貨幣研發”要求，人民銀行將有序推進數字人民幣的研發試點，持續完善頂層設計和生態體系建設，強化產品和應用創新，逐步建立健全管理框架，不斷深化試點成效。[2023/1/13 11:10:48]

所以，這個時候還需要外力的推動。這種外力一般是交易所被盜這一類的事件，而且是那種大型交易所被盜，而且是類似于當年的門頭溝事件的那種影響非常深遠、涉及的人數非常多的事件級別。這種交易所安全事件不是可能會發生，而是一定會發生，每年都在發生。只有當這類大型的安全事件發生的時候，才會促使人們痛定思痛開始思考資產安全的根本問題。于是可能有一批受害者、先知先行者、或者一批資產數字比較龐大者，這個時候資產安全對于他們而言已經成了剛需，所以他們決定把資產轉到更加安全的去中心化交易所，即使交易功能不如中心化交易所他們也認了，大不了就不交易，當囤幣了。而這個時候，就是事情的轉折點。

Doodles在官網發布Doodles 2介紹，將支持自定義造型:9月16日消息，Doodles在官網發布Doodles 2介紹，未來Doodles的NFT形象將支持自定義造型，用戶可以自由搭配NFT形象中的服飾和配飾，而此前面向Doodles NFT持有者的空投即是不同的服飾和配飾。[2022/9/16 7:02:00]

距離這一天可能還需要一段時間，而這段時間也正好是去中心化交易所快速發展的最佳時間。最終，當這批人開始使用去中心化交易所的時候，可能去中心化交易所已經慢慢的發展起來了，各種功能也開始完善了，交易的效率也提高了，各種品種也很豐富了，基本能夠滿足日常的交易需求。而這遠遠超出了他們的想象，于是他們決定就留在去中心化交易所里玩，這批人成了整個去中心化交易的基本盤。

本身去中心化交易所也有一些特殊的機制，使得生態多方可以利益可享。當這一批人使用去中心化交易的習慣的養成，同時又能保證資金安全，同時竟然還能從參與去中心化交易中開始盈利的時候，他們才感受到去中心化交易的美妙，這時的用戶體驗才真正好起來，于是他們開始對外宣傳，開始吸引更多的人進場，隨著進場的人越來越多，沉淀在去中心化交易所當中的資產也會越來越多，這個時候就進入下一個階段。

哈薩克斯坦中央銀行：不會忽視加密貨幣市場:金色財經報道，在最近的新聞發布會上，哈薩克斯坦國家銀行行長 Galymzhan Pirmatov 表示，該金融機構對加密貨幣行業很感興趣。在他看來，他們有能力通過帶來技術創新來實現金融網絡的現代化：我們對這些新技術給我們帶來的創新機會感興趣。因此，我們將進行這些討論，以免我們的決定對宏觀穩定和金融服務消費者的利益產生負面影響。

當被問及是否迫切需要將數字資產置于政府監管之下時，央行行長回答說，“現在還為時過早”。他透露，當局尚未討論此事并決定如何解決。

早些時候，皮爾馬托夫表示，哈薩克斯坦正在努力推出一種數字形式的本國貨幣（堅戈）。國家銀行應在 6 月底之前宣布該項目背后的方法，而最終決定將在 2022 年第四季度做出。（cryptopotato）[2022/6/8 4:09:18]

二、穩定幣

這個階段叫做穩定幣。

如果說交易是區塊鏈行業最高頻的業務的話，那么穩定幣則是數字貨幣行業的制高點。

用我之前的說法：穩定幣的作用絕不僅僅是解決數字資產OTC入金渠道之類的問題，甚至應該說它并不是一個簡簡單單的數字貨幣。穩定幣處于整個金融體系最核心的位置：它一頭連接著傳統金融，一頭連接著數字資產；一頭連接著資產，一頭連接著支付；一頭連接著鏈上，一頭連接著鏈下。

而偏偏目前在穩定幣市場占據絕對領導地位的是USDT，USDT本身是一個中心化的組織，它本質上是美元在數字貨幣世界的映射。USDT在區塊鏈世界是一個怪胎般的存在，市場對它有很多的質疑和猜測，而Tether公司好像也并不在乎市場的質疑，并沒有打算澄清，所以USDT的問題就成了懸在整個行業的“達摩克利斯之劍”，也有人形容它是“沙丘上的城堡”，有人說的更直接，比如江卓爾江總就認為USDT肯定有一天會爆雷，只是時間問題，強烈建議大家不要把資產以USDT形式儲存。

而且USDT這種中心化的組織本身也不太安全，萬一哪一天美國政府看它不順眼，想關閉它，只需要隨便找一個理由就行，“資本外流”、“偷稅漏稅”、“非法發行證券”等等，罪名多著呢，那真的是說關就關了。

穩定幣如此之重要，而目前的穩定幣又如此不讓人滿意，所以這里就存在著去中心化穩定幣的機會了。

目前市面上已經有了一些去中心化的穩定幣，但是這些穩定幣要么是本身機制不夠安全，要么是它的規模不夠大，市場份額不夠大，影響力不夠大。因為想單純要發展穩定幣本身是不夠的，因為穩定幣背后需要依靠信用和共識，如果某個穩定幣的信用和共識不夠，想要發展起來很困難，在已經喪失了先機的情況下，其它民間穩定幣很難單獨存在和發展，它們需要在一個既定的基礎之上發展才有成功的可能性，而這個基礎一般的公司沒有。

但是，我們剛剛講了去中心化的交易，如果去中心化交易這件事情能夠做起來，交易量能夠做上來，那么這個基礎就存在了。當去中心化交易中積累的流量和資產越來越多了之后，如果去中心化穩定幣本身機制設計的足夠完善的話，那么就有機會能夠生成一個有效率的穩定幣系統。穩定幣系統最重要因素有兩個：第1個你背后的資產規模，第2個是你本身的算法和機制，也就是你抵抗極端風險的能力怎么樣？如果這套機制能夠抵御住數字貨幣市場前2~3次極端的行情波動，那么你這個系統就可能被更多的人所接受，如果你抵御不了前2~3次，那么基本上市場也不會再給你機會了。

如果占據了穩定幣這個戰略高地，那么很多東西就自然打通了，這時的穩定幣系統不僅可以反哺去中心化交易，甚至可以延伸到線下支付這些更加高頻的領域。

三、Defi金融

單純發展Defi金融也是很困難的，因為沒有足夠的流量基礎、資產積累，沒有好的穩定幣支撐，沒有足夠的信用和共識。很多單獨發展的Defi金融業務，都遲早會遇到天花板，這一點是目前Defi金融行業面臨的尷尬現狀。

Defi金融要發展起來，需要建立在其它更加高頻業務的基礎之上，需要建立在已有的大量資產的沉淀基礎之上，需要依賴靠譜的穩定幣系統。

按照我們剛剛的推演，如果去中心化交易能慢慢流行起來，那么積累和沉淀的資金就會越來越多，沉淀的資金越來越多之后，抵押生成去中心化穩定幣就有了基礎，有了去中心化交易的流量和靠譜的穩定幣，Defi金融業務的開展就容易多了，而且Defi金融是真正體現去中心化交易優勢的地方，是中心化交易所無法真正做起來的領域。憑借Defi金融，去中心化交易有可能實現與中心化交易的并駕齊驅，甚至反超。

四、結語

1、在以中心化交易為主的今天，去中心化交易需要特殊的契機才能大規模發展起來；

2、去中心化交易發展起來之后，積累和沉淀的資產會催生出一個更好的去中心化穩定幣系統，當然這也有賴于人為的制度設計；

3、當去中心化交易和穩定幣體系運行起來之后，背后的Defi金融會發揮巨大的優勢，從而反哺去中心化交易和穩定幣，真正讓區塊鏈交易進入去中心化時代。

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