A16Z加密貨幣創業學校合伙人：比特幣和以太坊難以被替代，分叉幣不太可能捕獲到價值_加密貨幣:加密貨幣市場規模多大

注：原文作者是AndreessenHorowitz加密貨幣創業學校合伙人JesseWalden，在這篇文章中，他解釋了比特幣、以太坊等開源加密貨幣項目如何形成網絡效應，并產生防御力，其認為分叉無法消除轉換成本，因此不太可能捕獲到價值。

(圖片來自：tuchong.com)

很多企業家和投資者認為，加密貨幣項目無法獲得價值，因為它們都是基于開源代碼，他們的想法是，如果你是基于開源代碼做的項目，那么就會有人來復制它，從而引誘走你的用戶和任何潛在的收益，這似乎不是一個良好的商業基礎。

Sardine宣布完成5150 萬美元融資，a16z領投:金色財經報道，金融科技行業加密合規平臺Sardine宣布由a16z增長基金領投的 B 輪融資中籌集了 5150 萬美元。金色財經此前報道，Sardine在今年早些時候為完成1950 萬美元其A輪融資。[2022/9/20 7:09:01]

但加密貨幣網絡確實堅持一種可持續的商業模式，對于那些了解寶貴的Web2.0市場背后動態的人來說，它會很快被人們所熟悉。像市場公司一樣，加密貨幣項目試圖通過網絡效應來創造防御性，從而產生費用流，并使用戶不愿切換到競爭服務。

而加密貨幣網絡的主要創新在于，它能夠通過讓用戶分享他們創造的價值來擴大網絡效應。

網絡效應、轉換成本和防御能力

a16z計劃為兩只新加密基金籌集45億美元:1月20日消息，據英國《金融時報》報道，硅谷風投機構AndreessenHorowitz（a16z）計劃為其新加密貨幣風險基金籌集35億美元，并為另一只專注于數字資產初創公司種子投資的獨立基金籌集10億美元。一位知情人士稱，a16z計劃在3月份之前敲定這兩只基金。[2022/1/20 9:02:03]

對于加密貨幣及相關價值捕獲，人們會產生誤解是可以理解的。開源代碼使得使用它的軟件公司能夠產生數萬億美元的收入，但是開發這種代碼的社區，通常沒有辦法直接獲取大部分的價值。

這是因為，可輕松復制的開源代碼庫，與圍繞運行開源代碼即服務而形成的網絡之間，存在著重大差異。開源代碼庫是一個空的藍圖，它最初只是沒有生命的代碼，然后等它作為實例運行，并充滿數據和用戶時，就會形成網絡或服務。

A16z發布第三代全新互聯網政策議程:金色財經報道，10月13日消息，a16z發布第三代互聯網政策議程，該議程將成為a16z全新Web3 Policy Hub的動態文件，同時為政府、學術界、民間社會和私營部門的領導者提供更多資源并致力于為網絡未來建立一個共同愿景。?A16z表示，過去十年教會我們需要一個積極的戰略來塑造技術，并且在開放社會中發揮作用，在這種情況下，Web3將會帶來一波全新的創新浪潮，政策制定者和監管機構可以利用 Web3 提供的工具來構建互聯網，從而更好地為社會釋放更多機會、保護數據、并且解決關鍵問題。?A16z已經開始努力確保這個新議程能夠運作，在過去幾周時間已經向參議院領導層提交了一封信函，旨在解決目前基礎設施法案中稅收條款的挑戰，此外a16z還發布了一個政策框架，概述了穩定幣在促進金融包容性方面的作用，另外也與參議院銀行委員會的每位成員分享了四項立法提案，以鼓勵政策制定者考慮周到、具體的方案去監管去中心化技術。由于 Web3 的廣度和影響，定義開明的政策和監管戰略是一項重要任務，任何單個組織都無法自行解決。A16z認為，現在是時候開始建立一個更好的互聯網了。[2021/10/13 20:26:46]

很多互聯網平臺都是使用開源代碼庫構建的，這些開源代碼庫由公司作為實例或服務運行。對于每個新的數據庫條目或用戶，該服務對每個單獨的用戶都變得更有價值，從而產生網絡效應。這為用戶切換到新的競爭服務，帶來了固有的成本。這些轉換成本使競爭對手更難以突破，從而形成了防御性。想象一下一個沒有朋友用戶的Facebook克隆品，或者一個沒有司機的Uber克隆版，這就是為什么大型平臺會變得更大，而競爭者卻會陷入困境。

PayPal和a16z等將指導Celo區塊鏈創業訓練營:金色財經報道，Celo正在運行為期八周的區塊鏈創業訓練營。Celo基金會已選出18位決賽入圍者，每位決賽入圍者都將獲得來自PayPal、Winklevoss Capital、PayPal等其他組織的指導。獲勝的初創公司還將獲得10000美元的現金獎勵。[2020/4/22]

一旦通過網絡效應建立了防御能力，轉換成本就成為公司開始向用戶、廣告商或兩者收取費用的基礎。只要費用低于使用替代產品的轉換成本，該模型就是可行的。

為什么分叉不能消除轉換成本

像Web2.0平臺一樣，經過精心設計的加密貨幣網絡是實時運行的服務，它也可以成為產生轉換成本的強大網絡效應的基礎。鑒于加密貨幣網絡依賴于開源代碼，它們確實可以更容易地被復制。但是，盡管代碼的復制可能是免費的，但協調所有網絡參與者移至空房間的社會成本卻是很高的。再加上品牌、lindy效應和智能合約集成帶來的信任和熟悉，你就有了鞏固現有服務、建立其網絡效應并產生轉換成本的秘訣。

而比特幣的網絡效應，源于更多的人認為它是一種價值存儲，從而激勵礦工保護網絡安全。以太坊的網絡效應來自部署應用程序的開發人員，每一個應用都成為了一個構建塊，其他開發人員可以將其組合成更高階的服務，以推動更多的使用，以及對ETH的需求。

在應用層，自動代幣交易所Uniswap對于每個新用戶而言變得更加有用，因為市場中額外的流動性會帶來更好的交易價格。Compound，一種用于借貸的貨幣市場協議，隨著借貸流動性的增加，它為貸款提供更具競爭力的利率。

在任何情況下，原始網絡的分叉在技術上最初都是等效的，但在功能上卻不如規范網絡。由于流動性較低，一個分叉出來的Compound將提供更差的利率，同樣的原因，Uniswap的分叉也會有較低的價格。比特幣的分叉不太可能被視為價值存儲或交換媒介，因此也不太可能獲取價值。

這與傳統Web2.0平臺的防御原則相同：吸引用戶，建立網絡效應并通過轉換成本來提高防御性。轉換成本構成了利潤提取的基礎，通常以費用的形式：

只要一項服務保持最低限度的可提取性，那它的模型就是可行的。

因此，加密貨幣之新不在于商業模式，而是誰能從中受益。

區別：加密貨幣的價值分配能力

加密代幣是一種類似于數據包的創新，我們現在可以按照移動信息的方式移動價值位：使用開放標準，以非常精細的傳輸方式，立即將其傳輸給世界上任何地方的任何人。這意味著有價值的加密服務，現在有獨特的機會將價值直接重新分配給產生價值的用戶。

通過正確的設計，費用流的有效分配，可以通過給用戶提供直接的經濟激勵來進一步鞏固網絡效應，從而產生更大的防御能力，這反過來又增強了費用流的可行性。這是一個良性循環，有可能導致可持續的、用戶擁有的網絡，由于其合作經濟模式，網絡規模和防御能力都會增長。

像比特幣和以太坊這樣的加密網絡，是社區擁有和運營的大規模平臺的先例，但是如果有了正確的工具，那么更多的創始人或許能夠利用這一新的工具來分配經濟價值，建立網絡效應，并為自己、投資者和用戶社區創造價值。

通過與用戶進行經濟協作是產品體驗的一個主要特征，創建者可能能夠解鎖更大、更具競爭力和更具防御能力的網絡，同時能夠實現更多的創新，而這都要歸功于加密貨幣的開源基礎。

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