觀點 | 比特幣仍是一種避險資產，沒有跡象表明市場會在2020年崩潰_比特幣:NFT

比特幣誕生于12年前，當時正處于上一次全球金融恐慌最嚴重的時候，它從一開始就被定位為一個可以避開中心化銀行服務騙局的避風港。確實，其創造者中本聰在其創始區塊上刊登了一篇報紙的標題，內容是英國政府準備第二次對銀行進行救助。

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因此，現在看來，那次危機似乎是對中本聰的這個奇妙的貨幣機器的一個很好的考驗。比特幣現在究竟怎么樣了？

如果用比特幣在過去幾天的事件中的表現來評價，只能說不好。包括比特幣和以太坊在內的加密貨幣與世界股票市場同步下跌。加密行業在24小時內損失了260億美元市值，幾乎所有加密貨幣都遭受了兩位數百分比的跌幅。加密市場的崩潰與傳統金融世界一樣糟糕。

觀點：NFT仍處于前期階段，遠遠沒有到達真正的爆發和場景應用:4月28日19:00，OVR COO Diego Di Tommaso、The Sandbox 中國區總監 Harvey Tsoi、Nervos advocate Williams、NEAR Mintbase 中國發言人 iOTA Chan、東泗文化傳媒創始人邵冰參與了由ULink主辦的“NFT被人們火爆炒作但可玩性不足的當下，未來又該如何”線上NFT圓桌論壇。

活動中各位嘉賓對當下的NFT現狀談到了自己的看法，均表示NFT仍處于前期階段，遠遠沒有到達真正的爆發和場景應用。

Diego表示，一些奢侈品牌已經在尋找新時代人群作為他們的目標客戶，使用NFT技術通過NFT的身份認證同實際產品進行連接將成為趨勢。

Harvey表示，NFT現在還有很多玩法沒有被應用，還有很大的空間等待我們去發掘，同時我們也在不斷探索虛擬和現實如何運用NFT技術。

Williams表示，NFT不僅僅只是一個卡牌游戲，任何一個獨一無二的限量品都可以變成NFT，未來與跨鏈互操作性結合將成為可能。

iOTA表示，NFT可以取代舊的密碼系統，甚至可以成為解鎖虛擬世界的一把鑰匙以及整合其他代幣的保險庫。

邵冰表示，傳統攝影領域的藝術家非常看好NFT，特別是在數字專利和確權方面，以及公平、透明的交易環境，下一步可能會考慮如何在虛擬場景中實現策展活動。[2021/4/29 21:09:58]

中本聰的整個基于區塊鏈的愿景只是海市蜃樓嗎？

觀點：尋求立即獲利的投機者推動YFI 48小時漲逾112%:加密交易員稱，富有交易員點燃了DeFi資產YFI的大規模反彈，而該資產正是大空頭的目標。據CoinGecko數據，YFI在從11月5日的低點7716美元升至11月7日的高點16373美元后，成為頭條新聞。YFI在48小時內上漲逾112%。

分析師The Crypto Dog表示，那些希望立即獲利的投機者是這個加密交易史上最殘酷的賣空行為之一的催化劑。“這種YFI擠壓是當你把數百個最富有的墮落者放在一起，并將其指向一個目標時發生的。”在強勁反彈之前，由于YFI從9月中旬的歷史高位43678美元開始其下行螺旋，YFI空頭不斷累積。交易者做空yearn.finance，通過在DeFi借貸平臺Aave上使用大量穩定幣或WBTC作為抵押品，從而借入YFI以將其出售給交易所。隨著YFI處于下降趨勢，交易者能夠以更低的價格買回代幣，償還債務，并從價差中獲利。被稱為ySqueeze的巨大空頭擠壓迫使借款人以更高的價格回購YFI并承擔損失。（The Daily Hodl）[2020/11/8 12:01:24]

不一定。這是今天與Decrypt進行了交談的許多經濟學家和行業觀察家給出的看法。從表面上看，一些主要的加密貨幣似乎與傳統金融市場一樣出現了動蕩。但是，也許有理由感到樂觀。有人說，未來的崩潰可能更加嚴重，但隨著金融市場開始穩定，資金肯定會開始轉移到那些更合法的區塊鏈加密貨幣上。

觀點：與2019年相比 印度頒布加密禁令的幾率較低:此前，印度財政部發布了一份“通知”，要求各部門就加密貨幣法規進行磋商，這一消息在印度加密界引發了恐慌。印度加密貨幣交易所CoinSwitch的創始人兼首席執行官Ashish Singhal表示，與2019年相比，印度政府全面禁止數字貨幣的可能性大大降低。他稱，2019年該草案提出時，由于缺乏印度央行對加密技術的支持，禁止加密的可能性似乎很高。但是今年情況有所不同。今年3月，印度最高法院撤銷了對印度央行的銀行禁令，隨后印度央行澄清，不再禁止金融機構向加密相關實體提供服務，這表明印度對加密的看法發生了變化。他說:“目前，這項擬議的法案通過的可能性很低。政府中聰明的人會采取正確的步驟，而不是完全禁止加密。”（Cointelegraph）[2020/6/29]

市場陷入困境

大多數分析師認為，“避風港”可以是指投資者在暴風雨之后可以撤退進的東西，而不一定是暴風雨期間。當這場迅猛的災難最終平息之時，投資者會試圖立即平掉他們的空頭頭寸。隨著大小的投資者反身清算，這將會在所有市場上導致一個幾乎自發產生的窟窿。

觀點：機構投資者對加密貨幣興趣增加 BTC交易現在更多受到機構推動:區塊鏈數據公司The TIE在6月18日報告稱，根據NVTweet比率(將比特幣價值與社交媒體中提到“比特幣”的次數聯系起來)，比特幣處于歷史最高水平。也就是說，相對于社交媒體的活動，比特幣的交易處于歷史最高水平。TIE認為這是機構投資者對加密貨幣興趣增加的一個跡象，至少相對于散戶投資者對加密貨幣領域的興趣而言是這樣的：“NVTweet比率的上升可能表明，比特幣交易現在更多地受到機構交易的推動，因為市值的增長速度快于社會交易量。”（Bitcoinis）[2020/6/19]

“在極端壓力時期，市場陷入混亂，市場模型破裂，交易者的直覺被拋在了身后，”投資公司SinoGlobalCapital首席執行官MatthewGraham告訴Decrypt。

但是他強調說，“在危機中，所有的相關性都趨于一致”這一說法在1987年股市崩盤期間流行，可以解釋為：“這并不意味著字面上的真理。不同類型的資產不一定會統一步調。”

聲音 | Euro Pacific Capital CEO反駁Tom Lee關于比特幣搜索流量的觀點:Fundstrat Global Advisers聯合創始人Tom Lee近期發推稱，比特幣最近的回調是健康的，比特幣的搜索流量較低是一個好跡象，意味著比特幣的崛起并沒有伴隨著大規模的炒作。 對此，Euro Pacific Capital首席執行官Peter Schiff表示，“根據你的說法，每一個跡象都是看漲的。如果搜索量上升，你會說這是一個好的跡象。較少的搜索表明新買家很少。現有的投機者正在加緊押注，其中許多人利用杠桿手段，推高了價格。但如果沒有新的買家，價格將會暴跌。”（CryptoGlobe）[2019/7/17]

加密貨幣的成熟正在以一種奇特的方式使它容易受到與傳統市場相同的作用。

彭博社商業編輯喬·維森塔爾今天在推特上說：

“一旦擁有“機構資金”，你就真的不能指望比特幣會以與傳統不相關的方式表現出來，因為在那一刻，機構會賣出比特幣來籌集現金。"

他說，一段時間以來，比特幣與傳統市場的相互關聯變得不可避免，因為不同的資產現在共享同一批陷入困境的普通所有者。

市場歇斯底里可能導致了拋售

有人說想的太多了。數字經濟學家保羅·塔斯卡表示，加密貨幣拋售是恐慌性拋售，簡單明了。與MainStreet散戶投資者相比，沒有人真正知道與機構投資者有多少關系。

倫敦大學區塊鏈技術中心的創始人兼執行董事塔斯卡指出，在英國，和其他地方一樣，人們在超市里囤積起來，好像在為戰爭做準備。目前市場已經引入了配給，殺菌凝膠劑在黑市上的價格已經漲了十倍。

他說：

“人們不知道該怎么辦，他們會恐慌并從市場中吸取流動性。是抗周期性的，因此它的行為應該像避風港。但是在這段短暫的歇斯底里情緒中，很可能我們會看到比特幣出現很多波動。波動率指數很高。”

Tasca還指出，在許多情況下，加密公司的命運與傳統金融市場直接相關。換句話說，它們本身并不是孤島。

例如，瑞波公司的加密貨幣XRP用于跨境交易，并直接與法定貨幣關聯。DeFi應用通常專注于點對點借貸市場，并由穩定幣支撐，并且通常與法定貨幣掛鉤。

加密分析網站量子經濟學的創始人馬蒂·格林斯潘表示，毫不奇怪，當前部署在DeFi智能合約中的資金也正在迅速下降。

鎖定在DeFi中的美元總量

加密仍然可以成為避風港嗎？

幾乎可以肯定的是，情況在變好之前會先變得更壞。冠狀病的程度尚不得而知。同樣，我們不知道它是否像西班牙流感一樣再次致命。由于這個原因和許多其他原因，在不久的將來，塔斯卡等人表示，涉足加密貨幣似乎像賭博房租會不會漲一樣。

塔斯卡說：“對沖基金可能希望減少其對加密貨幣市場的敞口，該市場的波動性高于貨幣市場。在此期間，他們可能更喜歡貨幣市場而不是加密市場產品。”

英國首屈一指的商業領袖和企業家組織董事協會首席經濟學家TejParikh表示同意。

他對Decrypt表示：

“由冠狀病爆發引起的全球經濟沖擊使投資者擺脫了動蕩的股票。肺炎大流行對家庭和企業的非常真實且不確定的影響，很可能會看到金融家紛紛購買傳統的避險資產。例如黃金和政府債券，而人們對加密貨幣的表現感到有些擔憂。”

英國萊斯特市的德蒙福特大學經濟學教授愛德華·卡特賴特不相信加密貨幣是避風港，但他告訴Decrypt，與其他替代選擇相比，加密貨幣現在可能看起來風險更低。

他說：

“如果將加密貨幣視為一種可以與冠狀病沖擊以及世界經濟幾乎不可避免的放緩相隔離的資產，那么它們的價格將會上漲。但是，如果在不確定性時期將它們視為一種可以避免的風險，那么它們的價格將會下跌。有證據表明，經濟衰退使投資者不愿冒險。因此，我不希望轉向加密貨幣。但是同樣，我認為價格沒有任何大幅下跌的原因。”

但是有人說，一旦事情穩定下來，加密貨幣就可以成為避風港。我們可能進入了一個過渡時期，比特幣定義了一種資產類別，其行為類似于科技股和黃金的混合體。

VanEck/MVIS首席執行官兼數字資產策略師GaborGurbacs在推特中說：“我發現這是有見地的觀察，尤其是在大盤拋售的日子里，比特幣在科技股的推動下比黃金在避險交易的推動下的漲幅更多。”

Graham說：“在困難時期，出現巨大波動是很自然的，”他指出，他很高興看到比特幣和以太幣在危機中的表現。但他說，如果BTC跌破6,000美元，這將會有“不健康的后果”。

Graham說：

“由于BTC和ETH仍高于去年末的低點，在這一點上，我們只能看到一種正在成熟的資產類別，該類別正日益與金融世界其他地區整合在一起。”

甚至Tasca也有點看漲。他說：

“總的來說，我認為比特幣仍然是避風港。我沒有理由相信它不是。沒有跡象表明進入熊市或市場將在2020年崩潰。”

當加密貨幣被沖擊時

Tasca說，能源市場的動蕩可能影響挖礦成本，并有可能增加礦池的中心化程度從而以保持業務盈利。但是有跡象表明，盡管未來可能會有非常艱難的時期，但比特幣的發展仍將繼續。

以太坊聯合創始人，總部位于布魯克林的孵化器ConsenSys的首席執行官約瑟夫·魯賓在本周表示應該放松心態。在許多方面，這不過是加密貨幣歷史的許多日子中的又一天。

盧賓說：“最好的表達方式是：當糟糕的事情發生時，所有相關系數都變為1或-1。”

本文經Decrypt授權翻譯。

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